SET ฟื้นตัวแกร่ง +1.13% ปิด 1,601.12 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.5หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 727 ล้านบาท

 

แม้ตลาดหุ้น Dow Jones ปรับลดลง 1.5% หลังการประชุม FOMC ปรับขึ้นดอกเบ้ยี นโยบาย 0.25% เป็น 2.5% แต่ลดโอกาสขึ้นดอกเบ้ยี ปี 2019 เหลือ2 ครั้งจากเดิม 3 ครั้ง รวมถึงปรับลดเป้าหมายดอกเบี้ยระยะยาวที่ 2.8%จากเดิม 3%...SET อาจถูกกดดันในช่วงเปิดตลาดตามตลาดหุ้นต่างประเทศ แต่ภาพ Fed ที่ Hawkish ลดลง มีโอกาสที่จะเห็นกระแสเงินทุนไหลกลับเข้าหุ้นตลาดเกิดใหม่ ขณะที่ Valuation ของ SET อยู่ในโซน “ต่ำ” ที่ PE19 14x ทำให้เรามอง “ซื้อ” มากกว่าขายอยู่ดี

 

ทำอะไรดี: เราปรับเป้าหมายพื้นฐานทั้ง SAWAD และ MTC ขึ้นจากเดิม22% และ 32% จากเดิม มองการขึ้นดอกเบี้ยของ ธปท.วานนี้ไม่ได้กระทบต้นทุนการเงินที่ขึ้นไปก่อนหน้านี้แล้ว และการขึ้นดอกเบี้ยจะไม่แรง, ธุรกิจMicro Finance ยังอยู่ในช่วงต้นของการเติบโต, กฎเกณฑ์ในการปล่อยกู้สินเชื่อจำนำทะเบียนชัดเจนมากขึ้น ด้วยแนวโน้มกำไรที่เติบโตสูงกว่า 30%ต่อปี ทำให้เราแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง SAWAD (PE19 15x) และ MTC (PE1919x) …สำหรับกลุ่มหุ้น Turnaround แนะนำ “ซื้อ” STEC (รับ 21.6 บาท),CKP (รับ 5.0 บาท), PTG (รับ 8.4 บาท), PLANB (รับ 5.75)

Trading Range: 1,578-1,610

 

แนะนำ “ถือ” AMATA CPALL COM7 CPN HMPRO EA RS ROBINS STEC และถือเงินสดในสัดส่วน 10% ของพอร์ต

MTC: “ซื้อ” 57 บาท (เดิม 43 บาท)...แม้ขนาดสินทรัพย์ของMTC จะเติบโต 3 เท่าใน 3 ปี แต่มองการเติบโตยังอยู่ในช่วงต้นของวงจรธุรกิจ คาดสินเชื่อจะขยายตัว 20-35% ในปี 2019-21และคาดกำไรเติบโตเฉลี่ย 32% ต่อปีช่วง 2018-21 ขณะที่กฎเกณฑ์ในการคุมสินเชื่อจำนำยานยนต์มีความชัดเจน แนะนำ“ซื้อ” พื้นฐานใหม่ที่ 57 บาท

SAWAD: “ซื้อ” 56 บาท (เดิม 46 บาท)...การปรับโครงสร้างธุรกิจที่กดดันกำไรจบลงไปแล้ว และด้วยการกลับมาเติบโตของสินเชื่อ, อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เร่งตัวขึ้น และการตั้งสำรองลดลงคาดกำไรกลับมาเติบโตแกร่ง y-y อีกครั้ง 29-31% ในปี 2019-20 และ PE19 15x ต่ำกว่า MTC

 

Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 2.5% ตามคาด: แต่ลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยปีหน้าลงเหลือ 2 ครั้ง จากเดิม 3 ครั้ง ส่งผล BondYield 10 ปีลงมาที่ 2.75% ขณะที่ปรับตัวเลข GDP ลงเหลือ3% ปีนี้ (เดิม 3.1%) และ 2.3% ปีหน้า (เดิม 2.5%)

 

 

รีบาวด์แต่ยังมีความเสี่ยงภาพใหญ่: (The Technical Story)SET พยายามรีบาวด์ปิดเหนือ 1,600 จุดได้ มีด่านถัดไปที่ 1,606 จุดและ/หรือ 1,615 จุด ส่วนกรณีแกว่งตัวถ้าหลุด 1,591 จุด อาจถอยลงไปที่ 1,585 และ/หรือ 1,578 จุดอีกครั้ง

 

BGRIM เข้าซื้อ และเพิ่มเมื่อทะลุ 27.50 เป้าหมาย 29.50

MINT เข้าซื้อ เป้าหมาย 36.75 / 38

CENTEL รับเพิ่มที่ 40.50 เป้าหมาย 42

Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)

“Trading” S50Z18 ในกรอบ 1,062 – 1,085 จุด

“Long” Block SAWAD เป้าหมาย 49.25 / 51.25...Leverage 8x

TradeCode: Buy > SAWAD, PTG, BJC

Technical SET range: 1,578-1,615

 

Tactical Portfolio: ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (12-18 ธ.ค.) Tactical Portfolioให้ผลตอบแทน -2.4% ต่ำกว่า SET ที่ -2.0% โดยกลุ่มรับเหมาฯ ที่เดิมคาดว่าจะได้ผลตอบแทนที่ดีจากการประมูลรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบินจะให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ STEC และ CK ปรับลดลงแรง 8.7% และ 5.5%ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่หุ้นกลุ่มค้าปลีก แข็งแรงกว่าตลาดโดยรวม CPNและ HMPRO +2.7% และ +1.3% w-w ตามลำดับ...เนื่องด้วย SETอ่อนแอกว่าที่เราคาดไว้ และ TradeCode ของ SET อยู่ที่ระดับ 3 หรือ “รอฟื้นตัว” ทำให้เราแนะนำ “ถือ” เงินสดเพ่มิ ในสดั ส่วน 10% ของพอร์ต และขายกลุ่มรับเหมาฯ อย่าง CK ออกจาพอร์ต

 

 AMATA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 AOT: ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเท่ยี วฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า

CPALL: ธุรกิจ 7-11 ที่ขยายสาขาต่อเนื่อง มีอำนาจต่อรองสูง และเสนอสินค้าและบริการเข้าถึงคนทุกกลุ่ม

CPN: เข้าสู่การเติบโตรอบใหม่ด้วย 18% EPS CAGR ช่วง 2018-21F จากการเปิดศูนย์การค้า 3 แห่ง/ปี และ operating leverageจากการปรับค่าเช่า

EA: เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า

 GLOBAL: มีการเติบโตของกำไรที่สูงต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้า จากการปรับกลยุทธ์ในบริษัทฯ และได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในต่างจังหวัด

 HMPRO: ผู้นำตลาดปรับปรุงบ้าน ที่คาดความต้องการฟื้นตัวปีหน้าและมีกลยุทธ์การเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี

 KCE: ได้ประโยชน์จากแนวโนม้ เงินบาทที่อ่อนค่า ในขณะที่การเติบโตของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์เร่งตัวขึ้นชัดเจนในตลาดโลก

 STEC: กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากรายได้ และ margin ที่ฟื้นตัว

 WHA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 

+AAV ส่งซิกผลการดำเนนิ งาน 4Q18 ฟื้นตามจำนวนนกั ท่องเที่ยว-ราคาน้ำมันลด แถมรัฐออกมาตรการกระตุ้นการทอ่ งเท่ยี วหนุนอีกทาง เผยแผนปีหน้าเน้นขยายเส้นทางบินใหม่ๆ ต่อเนื่อง(ทันหุ้น)

 

0AOT รายงานบอร์ดรับทราบความคืบหน้าแผนสร้างอาคารผู้โดยสาร 2 สุวรรณภูมิ หลัง ICAO ตอบกลับ 2 คำถามแล้วด้านองค์กรที่เกี่ยวข้องหนนุ สร้างบริเวณทิศเหนือ Concourse A เชื่อช่วยลดปัญหาแออัด(ข่าวหุ้น)

 

+DOD แจกข่าวดีส่งท้ายปี บอร์ดไฟเขียวจ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.44 บาท ขึ้น XD วันที่ 2 ม.ค.19 พร้อมจอ่ ปิดดีลซื้อ PCCA โรงงานผู้ผลิตเครื่องสำอางและสกินแคร์ มูลค่า 297 ล้านบาท เดินเกมเร่งขยายฐานลูกค้า จ่อขึ้นแท่นผู้นำธุรกิจเพื่อความงามและสุขภาพแบบครบวงจร(ข่าวหุ้น)

 

0PTT รับสภาพราคาน้ำมันร่วงปลายปีแตะ 50-60 ดอลลาร์ ระบุกลุ่มโรงกลั่นทำงานหนักเร่งประกันความเสี่ยง สั่งจบั ตา3 ปัจจัยกดดันทั้งสงครามการค้า, ท่าทีกลุ่มโอเปก, และกองทุนเก็งกำไร พร้อมลดเป้าราคาน้ำมันปีหน้าเหลือ 65-75 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ปักธง 21 ธ.ค.นี้ สรุปแผน 5 ปี ยังไม่เคาะร่วม-ไม่ร่วมลงทุนรถไฟความเร็วสูง(ทันหุ้น)

 

0RATCH แจ้ง “ราช-ลาว เซอร์วิส” บริษัทย่อย เข้าถือหุ้น โครงการผลิตน้ำประปาแสนดินในสปป.ลาว ราว 40% มูลค่า194.59 ล้านบาท คาดจะดำเนินการแล้วเสร็จภายใน ก.พ.19 ลั่นเป็นโอกาสขยายการลงทุน(ข่าวหุ้น)

 

+SKR รายได้ปี 2018 ฉายแววทะลุเป้า 10% จากปีก่อนทำได้ 3.18 พันล้านบาท สอดรับคนแห่ใช้บริการเพียบ แย้มผลงานโค้งสุดท้ายสวย พอร์ตลูกค้าขยายตัว เดินหน้าขยายฐานรักษา DRG โกยเงินเพ่มิ เร่งเจาะฐานลูกค้าต่างประเทศอัพฐานรับทรัพย์(ทันหุ้น)

 

+STI ตั้งเป้าปีหน้ารายได้โตไม่ต่ำกว่า 15% หลังตุนแบ็กล็อกรอบุ๊กกว่า 700 ล้านบาท ส่วนผลงานปีนี้คาดว่ารายได้พุ่งมากกว่า 494.56 ล้านบาท เดินหน้านำเงินระดมทุนขายไอพีโอกว่า 428 ล้านบาท ไปใช้ขยายธุรกิจตามแผน แย้มข่าวดีเล็งจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในไตรมาส 1Q19 ลั่นนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิ(ข่าวหุ้น)

 

+SYNEX รุกกลุ่มสินค้าและบริการใหม่มาร์จิ้นสูง พร้อมดีลลูกค้าภาครัฐ-เอกชนหวังดันรายได้ปีหน้าแข็งแกร่ง แย้มโค้งสุดท้ายของปีเข้าไฮซีซันหนุนภาพรวมรายได้ปี 2018 โตตามเป้า 37,500 ล้านบาท(ทันหุ้น)

 

+TPLAS เดินเครื่องปั๊มยอด ผู้บริหาร "ธีระชัย ธีระรุจินนท์" เผยเตรียมเงินทุนไม่เกิน 10 ล้านบาท เร่งปรับปรุง อัพกำลังการผลิตเพิ่ม หากเป็นไปตามแผน คาดช่วยดันฐานเพิ่มอีก 10% ชี้ยอดขายปี 2019 โตต่อ ตามความต้องการใช้ถุงพลาสติก ส่วนปี 2018 การันตีผลงานมาตามนัด หรือโต 7%(ทันหุ้น)

 

+ / 0TWZ มั่นใจยอดขายมือถือทั้งปี 2018 ทะลุ 6.2 แสนเครื่อง โต 17.87% ขานรับทุกช่องทางจำหน่ายพีกพร้อมโชว์ผู้ถือหุ้นใช้สิทธิ์จองซื้อหุ้นเพิ่มทุน 2,289.87 ล้านหุ้น รับทรัพย์ 274.78 ล้านบาท ลุยโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานขยะอุตสาหกรรมตามแผน(ข่าวหุ้น)

 

+VNT สเปรดสูงดันมาร์จิ้นพุ่ง หลังราคาน้ำมันดิบลง หนุนต้นทุนต่ำ พร้อมตั้งเป้ารายได้ปี 2019 โต 3-5% ตามคาดการณ์ GDP ขณะที่ปรมิ าณขายเพิ่มขึ้น มั่นใจตลาดกอ่ สร้างดันความต้องการ PVC สูง คาดกลางปีหน้าสรุปแผนเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ หลังเตรียมเงินทุนเพียงพอ พร้อมเป็นบริษัทปลอดหนี้ ส่วนผลงานไตรมาส 4Q18คาดโตต่อเนื่อง(ทันหุ้น)

 

0IPO CAZ ปลื้มโรดโชว์กรุงเทพฯ กระแสตอบรับล้นหลาม จ่อขายหุ้นไอพีโอ 80 ล้านหุ้น เล็งเข้าตลาด mai ต้นปี 2019หวังระดมทุนเพิ่มขีดความสามารถรองรับงาน ใช้เป็นหลักคํ้าประกันแก่ธนาคาร-ซื้ออุปกรณ์-พัฒนาด้านไอที(ข่าวหุ้น)