PTTEP นำ SET ปรับลดลง -0.34% ปิด 1,609.45 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.5 หมื่นล้าน นักลงทุนต่างชาติขาย 1.5 พันล้นนบาท

 

เรามองอย่างไร:ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Dow Jones ปรับลดลงแรง -2% เมื่อคืนวันศุกร์ กังวลเศรษฐกิจโลกชะลอตัวหลังตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรม และค้าปลีกอ่อนแอกว่าตลาดคาด จะเป็นปัจจัยกดดัน SET วันนี้ แนวรับ 1,600 จุด...ปัจจัยสำคัญสัปดาห์นี้อยู่ที่ 1) การประชุม FOMC แม้คาดขึ้นดอกเบี้ย0.25% เป็น 2.5% แต่จะส่งสัญญาณ Hawkish ลดลงในการขึ้นดอกเบี้ยปีหน้า 2) กนง.คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.75% แต่จะยังไม่ขึ้นอีกหลายเดือนต่อจากนี้ (ถ้าพลิกไม่ขึ้น จะเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่ม Leasing และMicro Finance) ทั้งนี้จากปัจจัย 1 และ 2 น่าจะเป็นปัจจัย “บวก” ต่อการฟื้นตัวของ SET มากกว่า ที่ PE19 14.1x น่า “ซื้อ” มากกว่าขาย

 

ทำอะไรดี: 1) กลุ่ม CP ชนะประมูลรถไฟความเร็วสูง มองเป็น “บวก” ต่อCK ที่เป็นกลุ่มผู้ร่วมทุนและ SEAFCO ที่คาดว่าจะได้งาน sub-contract ต่อขณะที่ STEC ราคาหุ้นลงมาที่แนวรับ 22.7-22.9 แล้ว และ Backlog สูง1.1 แสนล้าน 2) แผน PDP ใหม่จะเอื้อการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซ และพลังงานทางเลือก แนะนำ “ซื้อ” EGCO EA รวมถึง “ซื้อ” CKP ที่กำไรจะเร่งตัว y-yไปถึงกลางปีหน้า และ 3) “ซื้อ” KCE กำลังผ่านจุดที่แย่ที่สุด PE ต่ำ 13xTrading Range: 1,600-1,642

 

Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)

แนะนำ “ถือ” AMATA CK CPALL COM7 CPN HMPRO EA   RS ROBINS และ STEC (ไม่เปลี่ยน)

Fundamental: (หน้า 5)

KCE: “ซื้อ” 44 บาท (เดิม 56 บาท)...ยอดขายรถยนต์ในยุโรปอ่อนแอจากมาตรการคุม Emission ที่เข็มงวด แต่มองเป็นผลระยะสั้นขณะที่การใช้อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ในรถยนต์ยังเติบโต7-8% ต่อปี (แม้ยอดขายรถยนต์จะโต 1-2% ต่อปี) ด้วยความเป็นผู้ผลิตแผง PCB ต้นทุนต่ำทำให้ KCE มีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจาก 4.2% ปี 2013 เป็น 5.1% ปีนี้ ที่ PE1912.8x และแนวโน้มกำไร Turnaround +38% ปี 2019 (จากหดตัว 18-20% ในปี 2017-18) แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐานใหม่ 44 บาท

 

กลุ่มรับเหมาฯ: “Overweight”...กลุ่ม CP (CP 70%, CKGroup 15%, China Railway 10%, ITD 5%) ชนะประมูลรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน โดยเรายังไม่สามารถประเมินมูลค่าได้เนื่องจากข้อมูลยังจำกัด โดยการก่อสร้างจะเริ่มปลายปี2019-ต้นปี 2020 ใช้เวลา 5 ปี มอง CK และ SEAFCO จะได้ประโยชน์จากการรับเหมาฯ มากสุด ขณะที่ STEC แม้ไม่ได้งานแต่ Backlog สูง 1.1 แสนล้าน และยังมีงานใหม่รออีกมากทำให้เรายังแนะนำ “ซื้อ” ต่อไป พื้นฐาน 29 บาท

 

 

รอสัญญาณฟื้นตัวจากแนวรับ: (The Technical Story)

SET ถอยต่อลงมาจากแรงขายหุ้นพลังงาน ธนาคาร มีแนวรับถัดไปที่1,600 จุด หากยืนไม่อยู่อาจถอยกลับลงไปที่ 1,596 / 1,584 จุด ส่วนในกรณีรีบาวด์มีด่านที่ 1,612 และ 1,620 จุด และ/หรือ 1,625 จุด

 

ADVANC รับที่ 168 หรือเมื่อทะลุ 171 เป้าหมาย 174

BH รับเพิ่มที่ 194 เป้าหมาย 199 / 204

Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)

“Trading” S50Z18 ในกรอบ 1,062 - 1,092 จุด

“Long” Block CKP เป้าหมาย 5.45 / 5.80...Leverage 8x

TradeCode: Buy > GPSC, M, EGCO

(ดูรายงาน Trade Code)

Technical SET range: 1,584-1,625

 

 

Tactical Portfolio (1-3 เดือน)

Tactical Portfolio: ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (4-11 ธ.ค.) Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน -1.5% ดีกว่า SET ที่ -2.3% โดยกลุ่มค้าปลีก และนิคมฯ ให้ผลตอบแทนดี อย่าง COM7 RS และ CK ขณะที่ EA ปรับลดลง 4% w-wให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดใน Tactical Portfolio…เรามองการปลดล็อกพรรคการเมืองทำกิจกรรมการเมืองเพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัย “บวก” ต่อเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจระยะ 1-3 เดือนข้างหน้า ยังมองกลุ่มค้าปลีก นิคมฯ และรับเหมาฯ จะ Outperform ตลาด ขณะที่เรามองตลาดกังวลต่อภาวะFlattening Yield Curve มากเกินไป คงถือหุ้น 10 ตัว ในพอร์ตสำหรับสัปดาห์นี้ ได้แก่ AMATA CK COM7 CPALL CPN EA HMPRO ROBINS  RS และ STEC

 

Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)

หุ้นใน Siam Senses Portfolio

 AMATA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 AOT: ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า

 CPALL: ธุรกิจ 7-11 ที่ขยายสาขาต่อเนื่อง มีอำนาจต่อรองสูง และเสนอสินค้าและบริการเข้าถึงคนทุกกลุ่ม

 CPN: เข้าสู่การเติบโตรอบใหม่ด้วย 18% EPS CAGR ช่วง 2018-21F จากการเปิดศูนย์การค้า 3 แห่ง/ปี และ operating leverageจากการปรับค่าเช่า

 EA: เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า

 GLOBAL: มีการเติบโตของกำไรที่สูงต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้า จากการปรบั กลยุทธ์ในบริษัทฯ และได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในต่างจังหวัด

 HMPRO: ผู้นำตลาดปรับปรุงบ้าน ที่คาดความต้องการฟื้นตัวปีหน้าและมีกลยุทธ์การเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี

 KCE: ได้ประโยชน์จากแนวโน้มเงินบาทที่อ่อนค่า ในขณะที่การเติบโตของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์เร่งตัวขึ้นชัดเจนในตลาดโลก

 STEC: กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากรายได้ และ margin ที่ฟื้นตัว

 WHA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 

News Update

+AP โชว์ยอดขาย 11 เดือนแรก ทำได้แล้ว 41,460 ล้านบาท ทะลุเป้าหมายทั้งปีที่ตั้งไว้ 39,800 ล้านบาท ส่วนรายได้รวมโครงการร่วมทุนใน 9 เดือนแรกอยู่ที่ 27,113 ล้านบาท สูงสุดเป็นประวัติการณ์(ข่าวหุ้น)

 

+ASEFA มองปีหน้างานประมูลเพียบจาก EEC โครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ และการสนบั สนนุ พลังงานทดแทน ระบุยื่นประมูลงานใหม่แล้ว 3 พันล้านบาท เติมงานในมือที่ปัจจุบันสูงกว่า 2.2 พันล้านบาท พร้อมศึกษาแตกไลน์ธุรกิจใหม่ ดูแลรักษาซ่อมบำรุงไฟฟ้า คาดชัดเจนปีหน้า มั่นใจผลงานปีนี้รายได้โต 7-8%(ทันหุ้น)

 

+ATP30 ได้งานเซ็นสัญญาการให้บริการรับส่งพนักงานด้วยรถตู้ปรับอากาศ จำนวน 10 คัน มีระยะเวลาให้บริการ 4 ปี เริ่มให้บริการตั้งแต่วันที่ 26 ก.พ.19 เป็นต้นไป ส่งซิกแนวโน้มธุรกิจปี 2019 ไปได้ดีรับอานิสงส์การขยายงานเขตเศรษฐกิจพิเศษอีอีซีหนุน(ทันหุ้น)

 

+CMC ย้ำเป้ารายได้-กำไร ปี 2018 หวังทำสถิติ ชี้ปัจจัยอสังหาริมทรัพย์เป็นลบกระทบน้อย มองภาพรวมธุรกิจปี 2019ตั้งเป้ายอดโอนที่ 3,000 ล้านบาท เน้นเร่งระบายสต๊อก ลุยทยอยเปิดโครงการใหม่ 10 โครงการ มูลค่า 10,000ล้านบาท กอด Backlog แตะ 1,000 ล้านบาท ทยอยรับรู้ต่อเนื่อง(ทันหุ้น)

 

+EPG ลั่นงบปี 2018/19 โชว์รายได้โตนิวไฮ 10,000 ล้านบาท รับแรงหนุนธุรกิจ AEROFLEX-AEROKLAS-EPP โตยกแผง ล่าสุดตั้งบริษัทร่วมทุน “Aeroklas Duys” ในแอฟริกาใต้ เพื่อตีตลาดสินค้ายานยนต์ทวีปแอฟริกา(ข่าวหุ้น)

 

+GULF แจ้งกกพ.ประกาศหนุนเดินหน้าโรงไฟฟ้าไอพีพี GSRC ขนาด 2,500 MW มูลค่าโครงการ 51,000 ล้านบาท มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับกฟผ. 25 ปี คาดทยอย COD ตั้งแต่เดือน มี.ค.21 - ต.ค.22(ข่าวหุ้น)

 

+ITEL คว้าโครงการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงในพื้นที่ห่างไกล (Zone C) กลุ่มที่ 8 ภาคใต้มูลค่า 3,560 ล้านบาทแบ็กล็อกนิวไฮทะลุ 6 พันล้านบาท เตรียมชงบอร์ดปรับผลงานปี 2018 เกินเป้าหมาย(ทันหุ้น)

 

+K คาดแผนธุรกิจปี 2019 ชดั เจนเดือนก.พ.19 วางหมากมุ่งสร้างฐานการเติบโตที่แข็งแกรง่ เล็งโครงการมิกซ์ยูสเกิด ขึ้นต่อเนื่อง หนุนโอกาสรับงานเพิ่มขึ้น มองไตรมาส 4Q18 เติบโตสูงรับอานิสงส์ไฮซีซัน หวังผลงานปี 2018พลิกบวก จากปีก่อนขาดทุนสุทธิ 15.38 ล้านบาท ตุน Backlog ในมือ 774.4 ล้านบาท คาดรับรู้ปีนี้ 60-70%(ทันหุ้น)

 

0 / +KTC ยังต้องลุ้นกับธุรกิจพิโกฯ และนาโนไฟแนนซ์ หลังบอร์ดแบงก์กรุงไทยยังไม่พิจารณา เผยเตรียมแผนสำรองไว้แล้ว ส่วนแผนปี 2019 กำไรเติบโตไม่ต่ำกว่า 10%(ข่าวหุ้น)

 

 

+RJH มั่นใจรายได้ปีนี้โต 15% หลังมีผู้ป่วยเข้ามาใช้บริการมากขึ้น พร้อมตั้งเป้าปี 2019 รายได้โต 10-15% เตรียมเปิดให้บริการศูนย์ฟอกไตเทียมใหม่ ม.ค.19 เผยทุ่มงบ 650-700 ล้านบาท สร้างโรงพยาบาลใหม่ที่อยุธยา(ข่าวหุ้น)

 

+SAT ไตรมาส 4Q18 ฟอร์มสวย ผลบวกเริ่มบุ๊กรายได้งานลูกค้าต่างชาติ ชี้อุตสาหกรรมยานยนต์ไทยขยายตัวหนุนกำไรปี 2018 เติบโตต่อเนื่อง มาร์จิ้นพุ่งหลังขายธุรกิจ BSK(ข่าวหุ้น)

 

+SEAOIL แจกข่าวดี โครงการลงทุนบริษัทร่วมค้า POES สำรวจแหล่งปิโตรเลียม L53-DD1 และ L53-DD2 พบอัตราไหลเฉลี่ยอยู่ในเกณฑ์ดี คาดว่าจะมีอัตราไหลเฉลี่ยประมาณ 450-600 บาร์เรลต่อวันต่อหลุม เตรียมย่นื ขออนุญาตการผลิตเป็นการถาวร เล็งปี 2019 เดินหน้าขุดเจาะหลุมสำรวจเพิ่มเติมอีก 3 หลุม(ทันหุ้น)

 

+THG ลุ้นโอนโครงการ Jin มูลค่ากว่า 765 ล้านบาท ดันไตรมาส 4Q18 สดใส ย้ำปีนี้รายได้ธุรกิจโรงพยาบาลโตไม่ต่ำกว่า 10% หลังผู้ป่วยนอกและในเพิ่มขึ้น ตั้งเป้าปี 2019 ขายโครงการ Jin เต็มสูบอีก 150 ยูนิต พร้อมเตรียมเปิดโรงพยาบาลเพิ่มต้นปีหน้า(ข่าวหุ้น)