- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 13 December 2018 16:16
- Hits: 5740
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน At The Open
Market summary
เมื่อวานที่ผ่านมา SET แกว่งตัวในกรอบแคบ โดยระหว่างชั่วโมงการซื้อขายมีแรงขายเด่นในกลุ่มก่อสร้างนำโดย STEC, CK ในขณะที่กลุ่มค้าปลีกและ Retail ปรับขึ้นเด่นนำโดย CPALL, BJC, CPN และโรงไฟฟ้า EGCO ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,634.8 จุด (+1.2 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 3.3 หมื่นล้านบาท.ลดลงเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้าที่ 4.2 หมื่นล้านบาท.
นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 ที่ 1,771 ล้านบาท พร้อมเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิ 2,700 สัญญา
Investment theme
Update กลุ่มค้าปลีก ยังมีประเด็นบวก : กลุ่มค้าปลีกเป็นหนึ่งในกลุ่มที่เราคาดจะ Outperform ในเดือน ธ.ค. เบื้องต้นเราประเมินตัวเลขยอดขายเฉลี่ยสาขา (SSSG%) ในเดือน พ.ย.- ธ.ค. โดยเฉพาะ BIGC และ CPALL จะเติบโตในระดับ 2-4% และจะเด่นขึ้นในเดือน ธ.ค. จากมาตรการช่วยเหลือผู้มีกำลังซื้อต่ำผ่านบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ ที่เริ่มโอนเงินเข้าบัญชีตั้งแต่วันที่ 9 ธ.ค.ที่ผ่านมา คนละ 500 บาท สำหรับประชากรมากกกว่า 11ล้านคนทั่วประเทศ คาดหุ้นในกลุ่มค้าปลีกส่วนใหญ่มีผลประกอบการ 4Q61 สูงสุดของปี หุ้นแนะนำ คือ BJC และ CPALLซึ่งคาดจะได้ประโยชน์จากการจับจ่ายใช้สอยที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งธุรกิจบรรจุภัณฑ์ของ BJC เข้าสู่ไฮซีซั่นของการขายในช่วงเทศกาล ส่วนกลุ่ม Retail property ที่เราทำบทวิเคราะห์ ได้แก่ CPN, PLAT และ SF คาดรายได้ 4Q61 สูงสุดของปีเช่นกัน เนื่องจากเป็นช่วงเทศกาลซึ่งมีจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น และมีการจัดกิจกรรมการตลาดค่อนข้างมาก อย่างไรก็ดี กำไรมีแนวโน้มชะลอลงเนื่องจากโดยปกติค่าใช้จ่ายการตลาดจะเพิ่มสูงขึ้นในช่วงปลายปี หุ้นเด่น คือ PLAT ซึ่งคาดกำไรเติบโตอย่างมีนัยยะสำคัญในปี 2562 จากการเปิดโครงการ เดอะ มาร์เก็ต แบงคอก
Investment Theme: ภาพรวมการลงทุนเดือน ธ.ค. จากสถิติย้อนหลัง 10 ปี เราพบว่า SET มักปรับตัวขึ้นเฉลี่ย 1.80% เมื่อเทียบกับเดือนพ.ย. เราคงมุมมองลบต่อปัจจัยต่างประเทศ ในขณะที่ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยในประเทศ แนะลงทุนกลุ่มค้าปลีก (BJC, CPALL) และ สื่อ Out of home media อย่าง VGI, MACO คงมุมมองกรอบ SET เดือน ธ.ค.ที่บริเวณ 1,630-1,720 จุด พร้อมถือเงินสดไม่ต่ำกว่า 40%
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา : Cohen อดีตทนายความ Trump ถูกศาลจัมคุก 3 ปี ฐานละเมิดหลายความผิด / May นายกอังกฤษชนะการโหวตด้วยเสียง 200 เสียง ทำให้ยังสามารถดำรงตำแหน่งผู้นำต่อไป / สหรัฐรายงาน Core-CPI เดือน พ.ย.เท่ากับคาด ที่ 2.2%YoY / ค่าการกลั่นปรับลด 8% ที่ 2.57 เหรียญ
Stock pick : -
Trading idea - ในระยะสั้นเพิ่มความระมัดระวังการลงทุนกลุ่ม Petrochemical ประเภท Olefins ภายหลังเริ่มเห็นราคา HDPE ปรับลดลงกว่า 4.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (-14.6%MoM) กดดัน PTTGC ,ในขณะที่ HDPE-Naptha ปรับลดเช่นกันกว่า -8.6% WoW กดดัน SCC / ทยอยสะสมกลุ่ม Defensive Plays เช่น EGCO, BEM / ทยอยสะสม BJC, CPALL, VGI (3 หุ้น Stock pick ในบทวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนเดือนธันวาคม)
Technical View
ไม่หลุด 1633 ยังคาดหวังการ Rebound สั้นๆ : ดัชนีเปิดโดดในช่วงเช้าขึ้นปะทะแนวต้านสำคัญ 1645 แต่ยังไม่สามารถผ่านได้ จากนั้นแกว่งตัวลงลดช่วงบวกตลอดทั้งวัน ขณะนี้ปรับตัวลงทดสอบแนวรับกรอบ Uptrend ย่อยในกราฟราย 60 นาที และยังไม่หลุดแนวรับบริเวณ 1630-1633 จึงมองว่าหากไม่หลุดแนวรับดังกล่าวอาจมีแรง Rebound สั้นๆ มองแนวต้านแรกที่ 1645 และหากผ่านได้ดัชนีจะเริ่มมีแนวโน้มหยุดลง อย่างไรก็ตามหากผิดทางหลุด 1630 แนะนำชะลอการเก็งกำไรและรอดูแนวโน้มที่แนวรับถัดๆไป
กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: หากไม่หลุด 1630 เล่น Rebound สั้นๆในกรอบ 1630-1645 หากหลุด 1630 แนะนำ Stop Loss และรอดูแนวโน้มที่แนวรับถัดไป 2) ไม่มีหุ้น: หากไม่หลุด 1630 และรับความเสี่ยงได้สูงแนะนำเก็งกำไรในกรอบ 1630-1645 หากหลุด 1630 ชะลอการเก็งกำไร
แนวรับ : 1620, 1630 แนวต้าน : 1645, 1660
Keep an eye on…
ปัจจัยต่างประเทศ: 14 ธ.ค. ญี่ปุ่นรายงาน PMI ภาคการผลิต
ปัจจัยในประเทศ: -
หุ้นเทคนิค:
GULF (B 75.00-76.50, Tp 79.00//82.00, Cut 74.50)
TISCO (B 79.00-80.50, Tp 84.00//87.00, Cut 78.00)
ข่าวเด่นเช้านี้
บิ๊กซีใช้บิ๊กดาต้าปั๊มยอด มั่นใจกระตุ้นยอดทะลัก (ไทยโพสต์)
บิ๊กซีเอาจริงระบบวิเคราะห์ข้อมูลลูกค้ารายบุคคล ผนึกนีลเส็น ชูซีสมาร์ทโซลูชั่น หวังช่วยคู่ค้าทำยอดขายดีขึ้น พร้อมขยายฐานสมาชิกบิ๊กการ์ดเป็น 20 ล้านคนปีหน้า
ความเห็น : ทำให้บิ๊กซีทำโปรโมชั่นและทำการตลาดได้ตรงลูกค้าเป้าหมายและมีประสิทธิภาพมากขึ้น สร้างโอกาสในการเพิ่มยอดขาย ประกอบกับยังมีการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง แนะนำ ซื้อ BJC ราคาเป้าหมาย 65 บาท ด้านเทคนิครีบาวน์ แนวต้าน 55 รับ 53 บาท
พีดีพีใหม่หนุนโซลาร์รูฟท็อป (ไทยโพสต์)
พลังงานลุยพีดีพีมุ่งเป้าส่งเสริมโซลาร์รูฟท็อป พัฒนาให้เกิดกลุ่มสตาร์ทอัพไฟฟ้าแข่งขันลดราคาในอนาคต แย้มปลายแผนเพิ่มสัดส่วนก๊าซธรรมชาติจาก 37% เป็น 53% พร้อมเตะถ่วง บรรจุถ่านหินในแผนอ้างรอการศึกษาเอสอีเอเรียบร้อย ด้าน พพ. ผนึกภาครัฐ-เอกชนส่งเสริมหลักสูตรออกแบบอาคารประหยัดพลังงาน ด้านกสิกรเผยปี 62 ยอดรถอีวีแตะ 3.7 หมื่นคัน
ความเห็น : เรามองการเพิ่มสัดส่วนโซลาร์ประชาชนเป็นบวกต่อกลุ่มผู้รับเหมาติดตั้งมากกว่าผู้ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน กลุ่มบริษัทจดทะเบียนที่เป็นผู้ติดตั้งหลัก ได้แก่ SPCG ขณะที่ BCPG เริ่มเข้ามาในตลาดนี้ อย่างไรก็ตามกำลังการผลิตในช่วง 5 ปีแรกอยู่ที่ปีละประมาณ 100 MW ดังนั้นผลบวกดังกล่าวจึงอยู่ในช่วง 10 ปีท้าย (2571-2580) เป็นหลัก เราแนะนำ ซื้อ SPCG เพื่อรับปันผล 6% ต่อปี เป้าหมาย 26.80 และ Trading Buy BCPG เป้าหมาย 20 บาท
SCC ใช้เงิน 25 ล้าน ร่วมทุนบังกลาเทศขายวัสดุก่อสร้าง (ทันหุ้น)
SCC ใช้เงินลงทุน 25 ล้านบาท จัดตั้งบริษัทร่วมทุนในธุรกิจจัดจำหน่ายวัสดุก่อสร้างในประเทศบังกลาเทศที่มียอดขายประมาณ 2,715 ล้านบาท ในปี 2560 หวังอัพฐานต่างแดน เสริมแกร่งธุรกิจเทรดดิ้ง คาดเริ่มดำเนินการได้ในไตรมาส 2/2562
ความเห็น : เงินลงทุน 25 ล้านบาท ไม่มีนัยสำคัญนัก เมื่อเทียบกับเป้าหมายการลงทุนในปีนี้ประมาณ 4-4.5 หมื่นล้านบาท ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในเดือน ธ.ค. เริ่มทรุดลง ตามราคา Naphtha ทำให้สเปรด HDPE-Naphtha เดือน ธ.ค. กลับมาทรุดลงใหม่ ส่วนธุรกิจปูนซีเมนต์มีแนวโน้มฟื้นตัวดีขึ้น และ ธุรกิจแพคเกจจิ้งยังอยู่ในเกณฑ์ดี ประเมินจ่ายปันผลปีนี้ 17 บาท แนะนำ ซื้อ ในช่วงอ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 470 บาท เทคนิคแกว่งในกรอบ 430-450 บาท
VGI ผนึกยักษ์ใหญ่อินโดฯ กินรวบสื่อโฆษณารถไฟฟ้า ย้ำเป้ารายได้ทั้งปีพุ่งทะยาน 5 พันล้าน (ข่าวหุ้น)
VGI ผนึก "Sinar Mas Group" ยักษ์ใหญ่อินโดนีเซีย ตั้งบริษัทร่วมทุนเข้าถือหุ้น 40% เพื่อรุกธุรกิจสื่อโฆษณา เต็มสูบ โชว์คว้าสัมปทานบริหารสื่อโฆษณาในสถานีรถไฟฟ้า MRT ในเส้นทางกลางเมืองจาการ์ตากว่า 20 ปี วางเป้าคุ้มทุน 2-3 ปี ส่วนงบปี 61/62 คงเป้ารายได้พุ่ง 5,000 ล้านบาท พร้อมจ่อปิดดีลร่วมทุน-ซื้อกิจการ 2-3 ราย
ความเห็น : การร่วมทุนธุรกิจเพิ่มเติม ถือว่าเป็นการเสริมรายได้ธุรกิจรวมให้แข็งแกร่งมากยิ่งขึ้น โดยเราคาดกำไร 4Q61 ขยายตัวต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY และกำไรเร่งตัวขึ้นต่อในปี 2562 อีก +23%YoY จากเม็ดเงินโฆษณากลุ่ม OOH ที่มีแนวโน้มที่ดีตามภาพการกระตุ้นภาคการบริโภคในประเทศ และการรับรู้กำไรจาก Kerry Express เต็มปีเป็นปีแรก แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.2 บาท เทคนิค ลุ้นแกว่งขึ้น ต้าน 8.3/8.5 รับ 7.8 บาท
SEAFCO รายได้ปีนี้พุ่ง 2.7 พันล้าน รอลุ้นผลประมูลงาน 2.3 หมื่นล้าน-ปีหน้าโต 10% (ข่าวหุ้น)
"ซีฟโก้" มั่นใจรายได้ปีนี้โตทะลุเป้า 30% แตะ 2,700 ล้านบาท หลังทยอยส่งมอบงานได้ตามแผน ตุนแบ็กล็อกรอบุ๊กกว่า 2,876 ล้านบาท พร้อมรอลุ้นผลประมูลงานใหม่ มูลค่ากว่า 23,000 ล้านบาท คาดได้งาน 20-30% ลั่นเป้ารายได้ปี 62 เติบโต 10% จากปีนี้
ความเห็น : ภาพรวมงานประมูลโครงสร้างพื้นฐานในช่วงปี 2019 ยังมีออกมาอย่างต่อเนื่อง ถือเป็นบวกต่อธุรกิจเสาเข็ม โดยปัจจุบัน SEAFCO มี backlog ราว 2.7 พันล้านบาท และเตรียมอยู่ในระหว่างประมูลโครงการใหม่ๆ อีก (บนอัตราความสำเร็จราว 20%) ซึ่งถือเป็นการเพิ่ม backlog เพิ่มเติม ดังนั้นแนวโน้มปีหน้าคาดกำไรจะเร่งตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่อง ด้านเทคนิค อยู่ในกรอบขาขึ้น ต้าน 10.0 รับ 9.5 บาท
นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-5000