จับตาการประชุม G20 ชี้ชะตา Trade War : การประชุม G20 ที่กรุงบัวโนสไอเรส ประเทศอาเจนติน่า ในสุดสัปดาห์นี้ ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดทิศทางการลงทุน เนื่องจากเป็นการรวมสุดยอดผู้นำ 20 ประเทศ ที่มีขนาดเศรษฐกิจรวมกันสูงถึง 90% ของ GDP โลก โดยแนะจับตาประเด็นการเจรจาสงครามการค้าระหว่าง 2 ผู้นำสำคัญจากสหรัฐฯ และจีน โดยเราแบ่งผลการเจรจาออกเป็น 3 สถานการณ์ คือ

          1) เจรจาออกมาดี :  Trump ชะลอแผนการขึ้นภาษี วงเงิน 2.0แสนล้านเหรียญสหรัฐ จาก 10% เป็น 25% ในเดือนมกราคม 62 และ ยกเลิกการขึ้นภาษีรอบที่ 3 วงเงินกว่า 2.67แสนล้านเหรียญสหรัฐ ประเมินกรอบ SET แกว่งบริเวณ 1,650-1,750จุด 

          2) เจรจาออกมาเป็นกลาง : Trump  ยกเลิกการขึ้นภาษีรอบที่ 3 แต่คงแผนการขึ้นภาษีจากระดับ 10% เป็น 25% บนวงเงิน 2.0แสนล้านเหรียญสหรัฐ ประเมินกรอบการแกว่งตัวของ SET บริเวณ 1,650จุด +/-

          3) เจรจาล้มเหลว: Trump เพิ่มภาษีรอบที่ 3 วงเงินสูงกว่า 2.67แสนล้านเหรียญสหรัฐ และคงแผนปรับขึ้นภาษีจาก 10 เป็น 25% ในเดือนมกราคม 2562 ประเมินกรอบการแกว่งตัวของ SET บริเวณ 1,550-1,650จุด         

          Investment Theme: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ อาจลดเสี่ยงก่อนการประชุม G20 สุดสัปดาห์นี้ไปก่อน เพื่อรอความชัดเจนของประเด็น Trade war หลังการประชุม G20 ส่วนหุ้นที่น่าตั้งรับในจังหวะที่ตลาดผันผวนแนะรอสะสมหุ้นเด่นประจำเดือน ธันวาคม ได้แก่ BJC, CPALL, VGI 

 

          เมื่อวานที่ผ่านมา SET แกว่งผันผวน โดยมีแรงเก็งกำไรในช่วงแรกขานรับถ้อยแถลงของประธาน FED ที่มีแนวโน้มลดการเร่งขึ้นดอกเบี้ย แต่อย่างไรดีตลาดมีแรงขายลดเสี่ยงในภาคบ่าย นำโดย ADVANC, SCC, BEAUTY กดดัน ส่งผลให้ ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,636.45 จุด   (-4.14 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 3..6 หมื่นลบ.เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้าที่ 3.2หมื่นลบ. 

นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยเป็นวันที่ 8 ที่ 579 ล้านบาท แต่ยังเปิดสถานะ Long SET50 index future สุทธิ 7783 สัญญา   

 

          เมื่อคืนที่ผ่านมา : ราคาน้ำมันดิบ Brent +2.3% สู่ระดับ 51.45 เหรียญ จากความคาดหวังการปรับลดกำลังผลิตน้ำมันดิบของกลุ่ม OPEC ในการประชุมวันที่ 6 ธค. / US core PCE เดือน ตค. +1.8%YoY ต่ำคาดที่ +1.9%

 

Stock pick :  -

          Trading idea - ทยอยสะสมกลุ่ม Defensive Plays เช่น EGCO, BEM / ทยอยสะสม BJC, CPALL, VGI (3 หุ้น Stock pick ในบทวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนเดือนธันวาคม)

 

          เกิดการอ่อนตัวที่แนวต้าน 1645, ระยะสั้นไม่ควรย่อหลุด 1625-1630:  ภายหลังดัชนีปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 4 วัน วานนนี้ดัชนีพยายาม Break แนวต้านกรอบ Downtrend ที่ 1645 แต่ไม่สามารถยืนระยะไว้ได้ โดยทำ High ของวันที่ 1650 แล้วแกว่งตัวลงตลอดทั้งวัน ก่อนจะปิดบริเวณ Low ของวัน วันนี้คาดดัชนีมีโอกาสอ่อนตัวลงต่อ มองแนวรับโซน 1625-1630 หากย่อไม่หลุดมองว่ามีโอกาส Rebound เพื่อทดสอบ 1645 อีกครั้ง หากหลุดแนะนำ Lock Profit ในขาขึ้นรอบนี้ และพิจารณาการหยุดลงที่แนวรับถัดๆไป

          กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: หากไม่หลุด 1630 แนะนำ Trading ในกรอบ 1630-1645  แต่หากหลุด  1630 แนะนำ Lock Profit หรือหากทดสอบ 1645 แนะนำพิจาณาแรงขายเพื่อทำกำไร  2)  ไม่มีหุ้น: Trading ในกรอบ 1630-1645 แนะนำจังหวะอ่อนตัวเป็นโอกาสสะสมเพื่อเล่น Rebound ในกรอบดังกล่าว แต่หากหลุด 1630 แนะนำรอดูแนวโน้มที่แนวรับถัดๆไป

          แนวรับ : 1600, 1630 แนวต้าน : 1645, 1665

 

          ปัจจัยต่างประเทศ: MSCI Rebalance (มีผลราคาปิด 30 พย.) / ประชุม G20  30 พ.ย. - 1ธ.ค. นี้ / OPEC 6 ธ.ค.

          ปัจจัยในประเทศ:   BOT รายงานตัวเลขเศรษฐกิจไทยประจำเดือน ตค. 

          VGI  (B 7.70-7.80, Tp 8.20//8.50, Cut 7.60)

          COM7 (B 18.50-18.70, Tp 19.50//20.00, Cut 18.00)

 

 

GOLD ลุยเปิด 25 โครงการ เป้ารายได้แตะ 2 หมื่นล้าน (ทันหุ้น) 

          GOLD ตั้งเป้ารายได้ปี 2561/2562 ที่ 1.9-2 หมื่นล้านบาท ลุยเปิดโครงการใหม่ 25 โครงการ มูลค่า 28,000 ล้านบาท พร้อมวางงบลง 1.8 หมื่นล้านบาท เพื่อซื้อที่ดิน-ก่อสร้าง เผยอยู่ระหว่างศึกษาขายตึก FYI เข้ากอง REIT ในช่วงไตรมาส 1 ปี 2561/2562 เตรียมออกหุ้นกู้ 3,000 ล้านบาท ในเดือนธันวาคมนี้ ใช้หนี้ระยะสั้นให้กับสถาบันการเงิน

          ความเห็น : เราเชื่อว่าในปี 2562 GOLD จะสามารถเติบโตต่อเนื่องและทำ new record high ได้ ทั้งรายได้ กำไรสุทธิ และ Presales รวมทั้งสามารถต่อยอดส่วน Recurring จากโครงการ สามย่านมิตรทาวน์ได้ เรายังคงชอบ GOLD และคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 13.50 บาท/หุ้น

 

ANAN ยึดทำเลติดรถไฟฟ้าลูกค้าแน่นดันปีหน้าโตยาว (ทันหุ้น) 

          ANAN ปักหมุดยึดทำเลทองติดรถไฟฟ้า หวังโกยยอดขายกระฉูด มั่นใจปีนี้โกยยอดขายตามเป้าที่ 3.51 หมื่นล้านบาท เตรียมเปิดเพิ่มอีก 1 โครงการ ในช่วงที่เหลือของปีนี้ ส่วนเป้ายอดโอนคาดอยู่ที่ 3.8 หมื่นล้านบาท แย้ม Q4/2561 โอนสูงสุด 1.5 หมื่นล้านบาท ขณะที่ตุน Backlog ในมือ 4.9 หมื่นล้านบาท กินยาวถึงปี 2564 เล็งสัดส่วนลูกค้าต่างชาติเพิ่ม

          ความเห็น : คาดว่าผลประกอบการของ 4Q61 ของ ANAN ยังโดดเด่นและมี Upside จากประมาณการเราหากการส่งมอบทำได้เร็วกว่าแผน  เรามองการเติบโตของ EPS ในปี 2561 ไม่น้อยกว่า 64% YoY อย่างไรก็ตามคาดว่าในปี 2562 การเติบโตจะไม่โดดเด่นเท่าปีนี้ จึงแนะนำ Trading Buy ราคาเป้าหมาย 12 เดือนเท่ากับ 6.50 บาท/หุ้น

 

AOT แจ้งงบปีดีเกินคาด กำไรนิวไฮ 2.5 หมื่นล้าน โชว์ยอดผู้โดยสารทะลัก 139 ล้านคน (ข่าวหุ้น) 

          AOT ดีเกินคาด! แจ้งงบปี 61 ฟันกำไรนิวไฮ 25,170 ล้านบาท โตแกร่ง 21% โชว์ยอดผู้โดยสารทะลัก 139 ล้านคน ปริมาณเที่ยวบินพุ่ง 8.74 แสนเที่ยวบิน แรงหนุนอุตสาหกรรมท่องเที่ยวเติบโต-ICAO ปลดธงแดง

          ความเห็น :  AOT รายงานกำไรสุทธิ 4QFY18 ที่ 5.3 พันล้านบาท และงบปี FY18 ที่ 2.5 หมื่นล้านบาท ตามที่ตลาดคาด อย่างไรก็ตามหากดูเฉพาะกำไรหลัก (core profit)ใน 4QFY18 กำไรเติบโตเพียง 2% YoY เนื่องจากจำนวนผู้โดยสารที่เติบโตช้าลงเหลือ 2% YoY  (vs. 10% ในช่วง 9MFY18) เราคาดว่าจำนวนผู้โดยสารต่างชาติจะเริ่มฟื้นตัวหลังมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียม Visa-on-Arrival ตั้งแต่กลางเดือน พ.ย.

 

TIGER โชว์ฟอร์มคว้างาน 147 ล. Q4 รับทรัพย์บุ๊กเงินเข้าพอร์ต (ทันหุ้น) 

          TIGER คว้าโปรเจ็กต์ใหม่รับเหมาก่อสร้างคอมมูนิตี้มอลล์ไทรม้า เฟส 2 มูลค่า 147 ล้านบาท เริ่มลุยงานต้นธันวาคมนี้ เตรียมรับรู้รายได้เข้ามาทันทีในไตรมาส 4/2561 หนุนผลงานโตต่อเนื่อง โบรกส่องผลงานปี 2561 ปั๊มกำไร 90 ล้านบาท ส่วนปี 2562 กระฉูด 149 ล้านบาท

          ความเห็น :  โปรเจ็กต์ใหม่รับเหมาก่อสร้างคอมมูนิตี้มอลล์ไทรม้า เฟส 2 มูลค่า 147 ล้านบาท จะช่วยเพิ่มงานในมือจากณ สิ้นไตรมาสสามเท่ากับ 600 ล้านบาท  ปัจจุบันบริษัทฯ มีงานที่กำลังประมูลงานต่างๆ มูลค่ารวม 4.5 พันล้านบาท จะช่วยเพิ่มงานในมือในอนาคต  เราประเมินยอดรับรู้รายได้ปี 2561 เท่ากับ 837 ล้านบาท เติบโต 36% และ คาดจะมีกำไรสุทธิ 90 ล้านบาท เติบโต 33%  และ คาด ยอดรับรู้รายได้ในปี 2562 เท่ากับ 1,455 ล้านบาท เติบโต 74% มีกำไรสุทธิ 149 ล้านบาท เติบโต 66%  คงแนะนำ TRADING BUY เป้าหมาย 4.80 บาท

 

'ไอทีดี'คว้างานท่าเรือ-สถานีก๊าซมูลค่า 5.3 พันล. (กรุงเทพธุรกิจ) 

          "อิตาเลียนไทย" เผย ได้เซ็นสัญญาก่อสร้าง ท่าเทียบเรือ และสถานีรับจ่ายก๊าซธรรมชาติเหลว หนองแฟบ ของ "พีทีที แอลเอ็นจี" มูลค่า 5,349.02 ล้านบาท

          ความเห็น : ก่อสร้าง ท่าเทียบเรือ และสถานีรับจ่ายก๊าซธรรมชาติเหลว หนองแฟบ ของ "พีทีที แอลเอ็นจี" มูลค่า 5,349.02 ล้านบาท มีมูลค่าไม่สูงนักเมื่อเทียบกับขนาด Backlog ในมือปัจจุบัน 2 แสนล้านบาท  โดย ITD มีภาระหนี้ที่มีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 4.5 หมื่นล้านบาท (+15%YTD) หรือ คิดเป็นสัดส่วน หนี้สินสุทธิต่อทุนที่สูงเท่ากับ 2.55 เท่า  ในขณะที่โครงการทวายและโปแตซ ซึ่งมีเงินลงทุนสูงเกือบ 1 หมื่นล้านบาท  ยังมีความล่าช้าจะยังกดดันราคาหุ้น  ช่วงนี้รอดูสถานการณ์ก่อน