KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ลดลง... กลับไปทดสอบระดับสำคัญแถว 1,600 (สำคัญทั้งทางจิตวิทยา และเชิง valuations ของตลาดหุ้น) หลังจากตลาดยังไม่มีความมั่นใจมากนักต่อวันจัดการเลือกตั้งของไทย... เมื่อวานนี้การประชุมระหว่าง กกต. และพรรคการเมือง ยังไม่ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับวันเลือกตั้ง และประธาน กกต. ให้สัมภาษณ์ว่าการตัดสินใจเรื่องนี้จะเกิดขึ้นหลัง พรป. สส. มีผลบังคับใช้ในวันที่ 11 ธ.ค. 2561 (ด้วยปัจจัยนี้ ความอึมครึมอาจจะกดดัน SET ในช่วงสั้นต่อไป) นอกจากนี้นักลงทุนส่วนหนึ่งยังชะลอ เพื่อติดตามปัจจัยสำคัญฝั่งต่างประเทศได้แก่ i) แนวทางการเจรจาการค้าสหรัฐฯ และจีนในช่วงประชุมจี-20 ปลายสัปดาห์หน้า และ ii) ประเด็นของ Brexit โดยในวันอาทิตย์นี้อังกฤษและยุโรปน่าจะเซ็นข้อตกลงได้ แต่ความเสี่ยงหลักอยู่ที่การลงมติของสภาอังกฤษ (House of Common) ซึ่งอาจสกัดแผน Brexit และนำไปสู่ปัญหาการเมืองในอังกฤษ อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองเดิมคือ แถวระดับ 1,600 จุด มีความน่าสนใจเชิง valuations (earnings yield gap สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) และการอ่อนตัวของดัชนีฯ เป็นจังหวะสะสมหุ้น 

 

 

เก็งกำไร CK*, CPALL*

          CK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 24.5 บาท / แนวต้าน 26 - 27 บาท (Stop loss 24.5 บาท) 2) ประเมิน Valuation ถูก โดยหากประเมินราคาเหมาะสมโดยใช้ Sum of the parts คำนวณมูลค่าจาก บ.ลูกที่ CK* ถือหุ้นอยู่ตามสัดส่วนตอนนี้จะได้ i) BEM* 4 หมื่นล้านบาท, ii) CKP* 1 หมื่นล้านบาท และ iii) TTW 9.5 พันล้านบาท รวม ?6 หมื่นล้านบาท สูงกว่า Market cap ของ CK* ปัจจุบันที่ 4.2 หมื่นล้านบาท ขณะที่ธุรกิจรับเหมาของ CK* เองมี Backlog 5.5 หมืนล้านบาท + งานรอประมูลอีกจำนวนมาก จึงประเมิน Downside ในเชิงพื้นฐานของ CK ต่ำ

          CPALL* (เป้าพื้นฐาน 90 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 68 บาท และ 67 บาท / แนวต้านแรก 70 บาท และถัดไปที่ 72 บาท (Trailing stop 67 บาท) 2) เราคาดผลการดำเนินงานพ้นช่วงต่ำสุดแล้ว โดยราคาอาหารสดเริ่มฟื้นตัว และพ้นฤดูฝนใน 3Q61 (Low seaosn) ขณะที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นการบริโภคในประเทศของภาครัฐฯ 3) ประเมิน Valuation ลงมาในระดับ น่าสนใจ PE ปี 2562 < 25 เท่า คิดเป็นเพียงระดับ -1.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต (ค่าเฉลี่ย PE ของ CPALL* = 32 เท่า)

 

          หุ้นเด่น Quantamental เดือน พ.ย.61: ถือ CPF* (Stop loss 23.8 บาท), KTB* (Stop loss 19.4 บาท) และ ASK (Stop loss 22.9 บาท) 

 

          (+) 'สคร.'ชงช็อปช่วยชาติวันนี้ (โพสต์ทูเดย์) เน้นซื้อสินค้ามีประโยชน์ สรรพากรถกห่วงดึงเงินอนาคตมาใช้ทำเศรษฐกิจช็อต สศค.ชง รมว.คลัง เคาะช็อปช่วยชาติวันที่ 23 พ.ย.นี้กำหนดสเปก รายการสินค้า วงเงิน แนวทางลดหย่อน ก่อนชง ครม. ใช้วันที่ 15 ธ.ค.นี้

          (-) จีนจ่อเก็บภาษีของหิ้วทุบหุ้น BEAUTY*- DDD ดิ่ง (กรุงเทพธุรกิจ) "BEAUTY* - TKN* - DDD"ร่วงหนัก รับข่าวร้ายรัฐบาลจีนประกาศเก็บภาษีสินค้าต่างประเทศที่หิ้วเข้ามาขายเริ่มต้นปีหน้า โบรกเกอร์คาดกระทบหนักสุดไตรมาส 1 ปี 2562   

          (+) CHO ส่งมอบรถ NGV อีกล็อต (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) นายสุรเดช ทวีแสงสกุลไทย กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ช ทวี จำกัด (มหาชน) หรือ CHO เปิดเผยว่า ปัจจุบันกลุ่มร่วมทำงาน SCN-CHO อยู่ระหว่างเตรียมการส่งมอบรถโดยสารปรับอากาศใช้เชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติ (NGV) ล็อต 2 จำนวน 102 คัน ในวันที่ 27 พฤศจิกายน 2561 และมีกำหนดนัดหมายส่งมอบรถเมล์ล็อตถัดไป 100 คัน กลางเดือนธันวาคม 2561 ส่วนล็อตสุดท้าย 187 คัน มีกำหนดส่งมอบประมาณเดือนกุมภาพันธ์ 2562 ซึ่งล็อตแรก บริษัทฯ รับรู้เข้ามาเป็นรายได้ไตรมาส 4 ปีนี้

          (+) TWPC แย้มไตรมาส4/61โตแรง เหตุ High Season -ต้นทุนหัวมันลด-กำลังการผลิตพุ่ง (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บิ๊กบอส "ไทยวา" แย้มแนวโน้มไตรมาส 4 โตแกร่ง หลังเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจแป้งมันสำปะหลัง ราคาต้นทุนปรับลดลง แถมกำลังการผลิตพุ่งปรี๊ด มั่นใจหัวมันฯ กำลังทยอยกลับสู่ภาวะปกติทั้งราคาและปริมาณ พร้อมมองหาแหล่งวัตถุดิบหัวมันในประเทศเพื่อนบ้านเพิ่ม

          (+) ผู้ถือหุ้นไฟเขียวขาย'สปริงนิวส์' (กรุงเทพธุรกิจ) ผู้ถือหุ้น "นิวส์" 99% ไฟเขียวขายหุ้น"สปริงนิวส์"ให้ทีวีไดเร็ค จำนวน 90% พร้อมอนุมัติเพิ่มทุน 6.7 หมื่นล้านหุ้นขายผู้ถือหุ้นเดิม ราคา 0.01 บาท เพื่อโอกาสที่ก้าวหน้าด้านการเป็น คอนเทนท์ โพรไวเดอร์

          (+) บอร์ด 'BR' ไฟเขียว ซื้อหุ้นคืน 43 ล้านหุ้น วงเงินสูงสุด 200 ล้าน (ข่าวหุ้น) บอร์ด BR ไฟเขียวโครงการซื้อหุ้นคืน 43 ล้านหุ้น คิดเป็น 4.71% วงเงินสูงสุด 200 ล้านบาท เริ่มตั้งแต่ 7 ธ.ค. 2561-6 มิ.ย. 2562 หวังเพิ่มอัตราผลตอบแทนให้แก่ส่วนของผู้ถือหุ้น รวมถึงเพิ่มอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้น

          

          SCC* (เป้าพื้นฐาน 480 บาท) ประเมินแนวรับ 434 บาท / แนวต้าน 444 - 460 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 432 บาท) 

          TRUE* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ 5.7 - 6.0 บาท (Stop loss 5.6 บาท) 

          EGCO* (เป้าพื้นฐาน 280 บาท) ประเมินแนวรับ 230 บาท / แนวต้าน 242 บาท (Stop loss 226 บาท) 

 

          ROBINS* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 85 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ คาด Same store sales growth (SSSG) ใน 4Q61 จะอยู่ที่ 0-1% และคาดว่า SSSG ของบริษัทในปี FY61 = 1.0% (สมมติฐาน SSSG ฝ่ายวิจัยฯคาดไว้ในประมาณการเดิม สอดคล้องกับมุมมองของผู้บริหาร) ขณะที่ปีหน้าวางแผนเปิดห้างใหม่สามแห่ง และหนึ่งในนั้นจะอยู่ใน format ใหม่ (ห้างสรรพสินค้าขนาดเล็ก) ซึ่งจะเหมาะกับจังหวัดขนาดเล็ก