- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 22 November 2018 15:46
- Hits: 8418
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ปรับขึ้นกรอบจำกัด ติดตามข่าวสารการเมืองในประเทศ
KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ไซด์เวย์/ปรับขึ้นกรอบจำกัด... หลังเมื่อวานดัชนีฯ รีบาวด์จากระดับสำคัญแถว 1,600 จุด (ตามคาด) ซึ่งเป็นทั้งระดับจิตวิทยาที่สำคัญ, ระดับที่สะท้อน earnings yield gap สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี และระดับพีอีแบนด์ที่ต่ำเพียง 14.5 เท่า ขณะที่ปัจจัยการลงทุนวันนี้เป็นบวกเล็กน้อย ได้แก่ i) ตลาดน่าจะคลายกังวลต่อเศรษฐกิจไทยบ้าง หลังตัวเลขส่งออก ต.ค. +8.7% YoY ดีกว่าที่ consensus คาดค่อนข้างมาก และ ii) หุ้นกลุ่มพลังงานตัวหลักๆ น่าจะดูดีขึ้น หลังราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รีบาวด์ 2.3% ตามรายงานที่ว่าประธานกลุ่มโอเปกแถลงว่าทางกลุ่มฯ เห็นควรให้ลดปริมาณการผลิตน้ำมันสำหรับช่วงครึ่งแรกของปี 2562 (ประชุมโอเปกวันที่ 6 ธ.ค. นี้) อย่างไรก็ดีอัพไซด์ช่วงสั้นของ SET ยังจำกัด เพราะยังมีปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์หน้า ได้แก่ i) การเจรจาการค้าสหรัฐฯ และจีนในช่วงการประชุม G-20 และ ii) การพิจารณาของสภาผู้แทนอังกฤษฯ ต่อประเด็น Brexit ส่วนในวันนี้ให้ติดตามการประชุมระหว่าง กกต. และพรรคการเมือง น่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับไทม์ไลน์การเลือกตั้ง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร CK*, TRUE* / สะสม CPALL*
CK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 24.6 บาท / แนวต้าน 26 - 27 บาท (Stop loss 24.5 บาท) 2) ประเมิน Valuation ถูก โดยหากประเมินราคาเหมาะสมโดยใช้ Sum of the parts คำนวณมูลค่าจาก บ.ลูกที่ CK* ถือหุ้นอยู่ตามสัดส่วนตอนนี้จะได้ i) BEM* 4 หมื่นล้านบาท, ii) CKP* 1 หมื่นล้านบาท และ iii) TTW 9.5 พันล้านบาท รวม ?6 หมื่นล้านบาท สูงกว่า Market cap ของ CK* ปัจจุบันที่ 4.2 หมื่นล้านบาท ขณะที่ธุรกิจรับเหมาของ CK* เองมี Backlog 5.5 หมืนล้านบาท + งานรอประมูลอีกจำนวนมาก จึงประเมิน Downside ในเชิงพื้นฐานของ CK ต่ำ
TRUE* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ 5.7 - 6.0 บาท หาก Breakout แนวต้าน 6 บาทได้ แนะนำ "เก็งกำไรตาม" ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.35 บาท (Stop loss 5.6 บาท) 2) 3Q61 เริ่มต้น Turnaround (ฟื้นตัว YoY เด่นสุดในกลุ่มฯ) โดยเป็นผลจากการบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ไปก้อนใหญ่ใน 2Q61 (ส่งผลให้ต้นทุนทางบัญชีลดลง) และผลการดำเนินงานหลังจากนี้จะพลิกเป็นบวกได้ต่อเนื่อง
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 68 บาท และ 67 บาท / แนวต้านแรก 70 บาท และถัดไปที่ 72 บาท (Trailing stop 67 บาท) 2) เราคาดผลการดำเนินงานพ้นช่วงต่ำสุดแล้ว โดยราคาอาหารสดเริ่มฟื้นตัว และพ้นฤดูฝนใน 3Q61 (Low seaosn) ขณะที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นการบริโภคในประเทศของภาครัฐฯ 3) ประเมิน Valuation ลงมาในระดับ น่าสนใจ PE ปี 2562 < 25 เท่า คิดเป็นเพียงระดับ -1.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต (ค่าเฉลี่ย PE ของ CPALL* = 32 เท่า)
หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"
หุ้นเด่น Quantamental เดือน พ.ย.61: ซื้อกลับ AMATA* (Stop loss 22.0 บาท) / ถือ CPF* (Stop loss 23.8 บาท), KTB* (Stop loss 19.4 บาท) และ ASK (Stop loss 22.9 บาท)
หุ้นมีข่าว
(+) TPIPL* แจงตลาดปูน 62 แจ่ม อานิสงส์โครงการใหญ่เกิด (ไทยโพสต์) เอกชนชี้ตลาดปูนซีเมนต์ปี 62 สุดสดใส รับอานิสงส์โครงการลงทุนขนาดบิ๊กของรัฐ-โครงการอสังหาริมทรัพย์เตรียมแจ้งเกิดอื้อ ดันความต้องการใช้พุ่งอีก 15-20 ล้านตัน
(- กลุ่มท่องเที่ยว) จีนเมินเดินทางฉุดยอดนักท่องเที่ยวต.ค.วูบ (ไทยโพสต์) "พงษ์ภาณุ" เปิดตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทย เดือน ต.ค.ทรุด 0.51% เหตุจีนยังแตะเบรกเดินทางท่องเที่ยว ส่วนยอด 10 เดือน ต่างชาติเที่ยวไทยกระฉูด 31.2 ล้านคน รายได้ทะลักแตะ 1.63 ล้านล้านบาท
(+) รับอุทธรณ์ GPSC* กกพ.ชี้ 30 วันสรุป บีบกฟผ.ซื้อปาล์ม (ไทยโพสต์) "กกพ." รับอุทธรณ์ จีพีเอสซีควบรวมโกลว์ ยันภายใน 30 วัน ก่อนลงมติชี้ขาด ด้านกระทรวงพลังงานมั่นใจนโยบายกระตุ้นใช้บี 20-บีบ กฟผ.รับซื้อน้ำมันปาล์มผลิตไฟฟ้า ดันราคาปาล์มทะลายแตะเป้าหมาย 3.25 บาทต่อ กก.
(+) SGP* เป้ารายได้ปีหน้าโต 10% (โพสต์ทูเดย์) สยามแก๊สตั้งเป้ารายได้-ปริมาณขายแอลพีจี ปี 2562 เติบโต 8-10% ตามยอดขายใน-ต่างประเทศ เล็งลงทุนคลังก๊าซในบังกลาเทศ
(+) AMATA*-EASTW เซ็นซื้อขายน้ำ ป้อนนิคมฯอมตะซิตี้ระยอง 30 ปี (ข่าวหุ้น) AMATA* เซ็นสัญญาซื้อขายน้ำอุตสาหกรรมจาก EASTW ป้อนนิคมอุตสาหกรรมอมตะซิตี้ ระยอง ระยะเวลา 30 ปี เริ่มวางท่อและระบบส่งน้ำในปี 62 คาดเริ่มจ่ายน้ำ พ.ค.63 รับอานิสงส์ EEC
(-) AOT* เทอร์มินอล 2 สะดุด รื้อใหม่ทีโออาร์ดิวตี้ฟรี! "นิตินัย" รับเสียโอกาสสร้างรายได้เพิ่มจากพื้นที่ใหม่ (ข่าวหุ้น) AOT* แตะเบรก "สร้างอาคารผู้โดยสารสุวรรณภูมิ หลัง 2" เหตุหลายฝ่ายกังขาอยู่นอกแผนแม่บทฯ รอความเห็น ICAO และอัยการก่อน "นิตินัย" ระบุชัดต้องรื้อร่างทีโออาร์ดิวตี้ฟรีใหม่ ประมูลเฉพาะพื้นที่เดิมและพื้นที่อาคารเทียบเครื่องบินหลังที่ 1 เท่านั้น ตัดพื้นเทอร์มินอล 2 ออกไปก่อน หวั่นรายใหม่เข้าพื้นไม่ทันปี 2563 ยอมรับ AOT เสียโอกาสสร้างรายได้จากการขยายพื้นที่รองรับผู้โดยสารเพิ่ม.!
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SCC* (เป้าพื้นฐาน 480 บาท) ประเมินแนวรับ 434 บาท / แนวต้าน 444 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 432 บาท)
EGCO* (เป้าพื้นฐาน 280 บาท) ประเมินแนวรับ 230 บาท / แนวต้าน 242 บาท (Stop loss 226 บาท)
MAJOR* (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) ประเมินแนวรับ 21.9 บาท / แนวต้านแรก 22.8 บาท (Stop loss 21.9 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CBG* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 48.5 บาท คาดจะเริ่มเห็นสัญญาณบวกของการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานได้ในปี 2562 หลังจากการปรับกลยุทธ์ธุรกิจที่ยุโรป ด้วยการลดค่าใช้จ่ายลง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบหลักลดลง คาดเป็นบวกต่ออัตรากำไร ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรปี 2561 ลง 10% แต่ยังคงประมาณการปี 2562 ไว้ (คาดปีหน้ากำไรฟื้นตัวได้แรง)
THAI* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 15.7 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรลง สะท้อน i) รายการพิเศษ และ ii) ต้นทุนน้ำมันในช่วง 9M61 ที่สูงกว่าคาด โดยคาดปีนี้น่าจะขาดทุนที่ 1.47 พันล้านบาท และพลิกกลับเป็นกำไรได้ในปี 2562
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
