- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 21 November 2018 16:06
- Hits: 5885
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Trading Idea: STEC (SBL)
---------------------------------------------------------------------------------
Market Outlook
• วานนี้ SET Index ปิดที่ 1,612.03 จุด -24.45 จุด (-1.49%) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 3.6 หมื่น ลบ. โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 2,181 ลบ. บวกกับนักลงทุนสถาบันที่ขายสุทธิ 1,540 ลบ. ส่วนวันนี้เราคาด SET Index ปรับตัวลงไปทดสอบแนวรับ 1,600 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันดิบในต่างประเทศที่ร่วงลงกว่า 7%DoD หากหลุดคาดลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ 1,585 จุด
Market Factors
• (-) ราคาน้ำมันดิบปรับลงแรง หลังแนวโน้มอุปทานน้ำมันดิบโลกมีทิศทางปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง รวมทั้งล่าสุดนายโดนัลด์ ทรัมป์ ให้สัมภาษณ์สื่อในเชิงบวกต่อซาอุฯ ทำให้ตลาดคาดจะไม่มีการใช้มาตรการคว่ำบาตรต่อประเด็นในกรณีของคดีนักข่าว
• (+) ส.อ.ท.เผยดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมในเดือน ต.ค. 61 อยู่ที่ระดับ 92.6 เพิ่มขึ้นจากระดับ 91.5 ในเดือนก.ย. 61 ทั้งนี้ ค่าดัชนีฯ ที่เพิ่มขึ้น เกิดจากองค์ประกอบยอดคำสั่งซื้อโดยรวม ยอดขายโดยรวม ปริมาณการผลิต และผลประกอบการ
• (0) วานนี้ ครม.อนุมัติงบ 8.19 หมื่นลบ.กระตุ้นเศรษฐกิจช่วยผู้มีรายได้น้อยผ่านบัตรสวัสดิการรัฐ 14.5 ล้านราย วงเงิน 3.87 หมื่น ลบ., เพิ่มเงินบำนาญข้าราชการและบำเหน็จค่าครองชีพ วงเงิน 2.5 หมื่น ลบ., มาตรการดูแลราคาสินค้าเกษตรทั้งยางพาราและปาล์มน้ำมันวงเงิน 1.8 หมื่น ลบ. (ที่มา:กรุงเทพธุรกิจ)
Investment Strategy
• สัปดาห์นี้คาด SET Index ยังมีแรงกดดัชนีด้วยปัจจัยกดดันจากนักลงทุนต่างชาติที่ยังขายต่อเนื่อง อีกทั้งความกังวลในการขึ้นดอกเบี้ยของธปท.ที่จะกระทบต่อต้นทุนในการทำธุรกิจที่สูงขึ้น แต่อย่างไรก็ดี เรามองว่า Downside Risk ค่อนข้างจำกัด เพราะ Valuation ของตลาดไม่แพงโดยปัจจุบัน SET Index ซื้อขายที่ P/E 15.2x โดยเราประเมินแนวรับ-แนวต้าน ไว้ที่ 1,587-1,640 จุด (Fwd PE ที่ 14.7x-15.2x) ดังนั้นในช่วงที่ตลาดยังมีความกังวลในการขึ้นดอกเบี้ย เราจึงแนะนำหุ้น 4 กลุ่มที่น่าสนใจ ดังนี้ 1) หุ้นกลุ่มพลังงานทางเลือกและกลุ่มโรงแรมซึ่งโครงสร้างธุรกิจมีกระแสเงินสดแข็งแรง ได้แก่ SSP (S7.5,R7.9), BPP (S23,R23.8), GUNKUL(S3.00,R3.18) 2) หุ้นกลุ่มหนี้สินต่อทุนต่ำคาดได้รับผลกระทบจากการขึ้นดอกเบี้ยน้อย คือ TPIPP(S5.70,R6.00), HANA(S33,R35), PCSGH(S7,R7.2) 3)บริษัทที่ Fixed Coupon Rate และมีสัดส่วนเงินกู้ระยะยาวสูง ได้แก่ KTC(S32.5,R34.5), MTC(S45,R48), SAWAD(S41.75,R45.00) และ 4) หุ้นกลุ่มที่ราคาหุ้นปรับลงแรง แต่มีโอกาสฟื้นตัวเร็วจากกำไรปี 62 ที่แข็งแกร่ง BJC(S50,R51.5), BGRIM (S24.5,R26), MEGA(S29.5,R32)
*** (S,R) = (Support, Resistance) ใน 1 สัปดาห์ ***
Market Talk
• CENTEL (BUY:[email protected]): แนวโน้มธุรกิจปี 62 บริษัทตั้งเป้าธุรกิจโรงแรมมีอัตราการเข้าพักสำหรับโรงแรมเดิมจะอยู่ในช่วง 83-85% ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก ตั้งเป้าเติบโตประมาณ 4-6%YoY โดยรวมคาดรายได้รวมธุรกิจโรงแรมในปีหน้ายังคงเติบโต แม้ปีหน้าจะมีการปิดปรับปรุงโรมแรมเซ็นทาราแบรนด์บีชรีสอร์ท (สมุย) ส่วนธุรกิจอาหารตั้งเป้าจะมีอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม 3-4%YoY โดยมีปัจจัยบวกจากการเลือกตั้ง + มี Upside 19.2%
• GUNKUL (BUY:[email protected]): ปี 61 Consensus คาดกำไรโต 62.4%YoY ด้วยแรงหนุนจากการ COD โรงไฟฟ้าลม 3 โครงการในปีนี้ กำลังผลิตรวม 170MW (WED,GNP,KWE) รวมถึงโรงไฟฟ้าโซลาร์ที่ญี่ปุ่น 2 โครงการ กำลังผลิตรวม 65.3MW ส่วนปี 62 คาดกำไรโตต่อ 64.4%YoY จากการรับรู้รายได้เต็มปีของโรงไฟฟ้าลมและโซลาร์ +Upside 42.9% แนะนำ “ซื้อ”
20-Nov-18 Change (pts.) 19-Nov-18
SET Index 1,612.03 -24.45 1,636.48
SET50 Index 1,071.83 -15.32 1,087.15
SET100 Index 2,360.13 -36.75 2,396.88
High 1,632.23 Gainers 275
Low 1,610.18 Unchanged 269
Value (Bt m) 36,386.61 Losers 1,241
Volume (*000) 11,186,651
Market Valuation
SET Data 2018F 2019F Long Term
Fwd PER (x) 14.9 13.7 13.7
EPS Growth (%) 13.9 9.3 7.0
EV/EBITDA (x) 10.3 9.6 9.1
FWD PBV (x) 1.8 1.7 1.6
Dividend Yield (%) 3.2 3.5 3.8
ROE 13.3 12.4 12.4
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 20-Nov-18 WTD MTD YTD
Institution (1,540.32) (1,683.89) 1,054.03 162,864.89
Proprietary 75.99 65.86 4,947.84 (3,535.05)
Foreign (2,181.62) (1,712.11) (7,497.67) (283,365.49)
Individual 3,645.96 3,330.14 1,495.80 124,035.65
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932) [email protected]
ธีรยุทธ ฤทธิเผ่าพันธุ์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
