เมื่อวานที่ผ่านมาตลาดหุ้นเผชิญกับแรงขายเด่น โดยระหว่างชั่วโมงการซื้อขายมีแรงขายเด่นใน BJC และกลุ่มการเงินอย่าง MTC, SAWAD กลุ่ม ICT นำโดย ADVANC, DTAC, TRUE กลุ่มค้าปลีกอย่าง BJC, CPALL, BEAUTY และกลุ่มอสังหานำโดย SIRI, ANAN, ORI, AP ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,638.8 จุด   (-13.4 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 4.4 หมื่นลบ. เทียบเท่ากับวันก่อน  

          นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยเป็นวันที่ 5 ที่ 1,346 ล้านบาท และเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิ 14,168 สัญญา   

 

          ตลาดหุ้นแกว่ง แนะสะสมหุ้น Downside จำกัด :  ภายหลังสิ้นสุดการรายงานงบไตรมาสสามพบว่ากำไรสุทธิเติบโต 20%YoY ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนที่ 2.4 แสนล้านบาท และหากนับเฉพาะ 3 กลุ่มใหญ่พบว่ากลุ่มพลังงาน (ใน Coverage 9บริษัท) มีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13.3% YoY และ 1.9% QoQ เป็น 7.4 หมื่นล้านบาท ตามการฟื้นตัวของกลุ่มโรงกลั่น ได้แก่ TOP BCP กลุ่มปิโตรเคมีที่รายงานผลประกอบการหลักทำจุดสูงสุดใหม่ ในขณะที่กลุ่มธนาคารเติบโต 9%YoY, -4%QoQ ที่ 4.8หมื่นล้านบาท (ใน Coverage ไม่นับ TMB กำไรพิเศษ) กลุ่มค้าปลีกเติบโต 13%YoY, 9%QoQ แต่หากเทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์พบว่าส่วนมากออกมาต่ำกว่า-ใกล้เคียงคาด โดยเริ่มเห็นการปรับประมาณการกลุ่มอาหาร กลุ่มเกษตร, กลุ่มขนส่ง, กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ลง เป็นผลให้ EPS ของ SET ถูกปรับลดลงเล็กน้อยเหลือ 108.2 จาก 109.6x และสำหรับปัจจัยต่างประเทศเมื่อคืนที่ผ่านมาตลาดหุ้นสหรัฐพลิกกลับจาก -300 จุดมาบวก 200 จุด 25,289 จุด ภายหลังจีนเริ่มเปิดทางการเจรจาการค้าเบื้องต้นกับสหรัฐ ก่อนกำหนดพบกันระหว่าง 2 ผู้นำในการประชุม G20 ในปลายเดือนนี้ แนะนักลงทุนติดตามประเด็นดังกล่าวอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินสถานการณ์ 

          Investment Theme:  สัปดาห์นี้ประเมินกรอบ SET 1,650-1,685 จุด คงคำแนะนำถือเงินสดไม่ต่ำกว่า 40% พร้อมเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มอสังหา, โรงกลั่น , TV-Digital และทยอยสะสมหุ้น Defensive และ Downside จำกัด นำโดย EGCO และทยอยสะสม BEM

 

          เมื่อคืนที่ผ่านมา กลุ่ม PTT คาดราคาน้ำมันดิบ Dubai ปีหน้าที่ 70-80 เหรียญ/บาร์เรล  / สมาคมผู้ผลิตรถยนต์ยุโรป เผยยอดขายรถใหม่เดือนต.ค. ลดลง 7.4% หลังอุปสงค์ชะลอตัว / ดร.สมคิดชี้ตลาดหุ้นไทยแข็งแกร่ง เชื่อสามารถเป็นศูนย์กลางภูมิภาคได้ /  อินโดนีเซียขึ้นดอกเบี้ยเป็น 6.0% / รัฐมนตรีอังกฤษหลายคนทยอยลาออกภายหลังไม่พอใจ May กับการจัดการ Brexit

          

JMT : เริ่มต้นคำแนะนำซื้อราคาเหมาะสม  15.30  บาท/หุ้น (มี Upside 39%)

          ราคาหุ้นปรับตัวลงจากต้นปีมากกว่า 45% บนความกังวล ผลประกอบการและธุรกิจ Secured loan อย่างไรก็ตามผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ประกาศออกมาเติบโตกว่า 40% และจากการศึกษาในรายละเอียดเรากลับมองว่า ทิศทางนี้ถือเป็นโอกาส และความท้าทายครั้งใหม่ในการเติบโตของ JMT 

          บริษัทดำเนินธุรกิจใน 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ ธุรกิจให้บริการติดตามเร่งรัดหนี้ ธุรกิจบริหารหนี้ด้อยคุณภาพ และธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัยทุกประเภท เราชอบ Model ธุรกิจและมองว่ามีจุดเด่นคือการประกอบธุรกิจได้ทั้งในสภาวะเศรษฐกิจดี (เก็บหนี้, ขาย Collateral) และเศรษฐกิจซบเซา (ซื้อหนี้ในราคาเหมาะสม) โดยธุรกิจดังกล่าวมีจุดเด่นที่อัตรากำไรสูงในระดับ 60% ส่งผลให้มีกำไรเติบโตเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีสูงกว่า 30%

          คาดพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพจะเติบโตจากปัจจุบันที่ 1.3 แสนล้านบาท อีกราว 20,000 ล้านบาท/ปี ทั้งจาก (1) Non-Secured ซึ่งมี NPL ใหม่เพิ่มเข้าระบบ +5% ต่อปี ผลักดันจากการเติบโตเศรษฐกิจ และการที่หลายๆธนาคารเร่งระบายขาย NPL ออกมาก่อนเกณฑ์ IFRS 9 จะเริ่มใช้ในปี 2563 และ (2) Secured loan ดังกล่าว โดยเราคาดพอร์ตหนี้รวมของ JMT จะแตะ 2 แสนล้านในปี 2564 และคาดกำไรเฉลี่ย 3ปีเติบโตในระดับ 25% 

          เรามองเห็นโอกาสการเติบโตของ JMT แบบ Snowball ในไตรมาส-ไตรมาส บนหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ท่ามกลางภาวะที่สินเชื่อยังขยายตัวไม่หยุด และการรุกเข้าสู่ตลาดใหม่ที่หนุนศักยภาพเติบโตในระยะยาว เราแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมปี 62 ที่ 15.30 บ./หุ้น อิง P/E'62 ที่ 23X ให้เหมาะสมกับที่กำลังอยู่ใน growth stage แบบจับต้องได้ บนกำไรปี 2562 ที่ 590 ลบ. +25%YoY คิดเป็น PEG = 0.9X 

 

          หลุดแนวรับ Gap 1645 แนวโน้มกลับเป็นขาลง มองแนวรับถัดไป 1620:  แรงขายของหุ้นค้าปลีกและสื่อสาร ทำให้ดัชนีปรับตัวลงหลุดแนวรับที่ปิด Gap บริเวณ 1645 ส่งผลให้ Downside เปิดมากขึ้น และเนื่องจากขณะนี้แนวโน้มกลับเป็นขาลงประกอบกับเริ่มเกิดสัญญาณลบใน MACD จึงมองว่าดัชนีมีแนวโน้มปรับตัวลต่อ มองแนวรับถัดไปที่ 1630 และ 1620 ตามลำดับ สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีหุ้นแนะนำให้ชะลอการลงทุนจนกว่าดัชนีจะเริ่มหยุดลงหรือ Rebound อย่างมีนัยยะ หรือหากยังมีหุ้นจังหวะRebound ระหว่างวันยังมองเป็นโอกาสขายเพื่อลดพอร์ตการลงทุน

          กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: เนื่องจากดัชนีหลุด 1645 ฉะนั้นต้อง Lock Profit หรือ Stop Loss  โดยจังหวะ Rebound ระหว่างวันมองเป็นโอกาสขายเพื่อลดพอร์ต  2)  ไม่มีหุ้น: แนะนำรอดูแนวโน้มที่แนวรับถัดๆไปจนกว่าดัชนีจะเริ่มหยุดลงหรือ Rebound อย่างมีนัยยะ

          แนวรับ : 1620, 1630 แนวต้าน : 1645, 1650

 

          ปัจจัยต่างประเทศ:  -

          ปัจจัยในประเทศ:   วันนี้สนช.พิจารณาภาษีที่ดิน

          หุ้นเทคนิค:

          BCH  (B 18.30-18.60, Tp 19.50//20.00, Cut 18.00)

          JWD (B 7.60-7.70, Tp 8.20//8.50, Cut 7.50)

 

 

CPF ลั่นเป้าหมาย 5 ปี ยอดขายทะลุ 6 แสนล. โชว์ 9 เดือนกำไรสุทธิพุ่ง 13,855 ล้าน (ข่าวหุ้น)

          CPF วางเป้า 5 ปีข้างหน้า ดันยอดขายมากกว่า 6 แสนล้านบาท เดินหน้าธุรกิจในต่างประเทศ หวังเพิ่มสัดส่วนยอดขายจากกิจการในต่างประเทศพุ่ง 75% จากปัจจุบัน 67% พร้อมโชว์กำไรสุทธิ 9 เดือนแรก 13,855 ล้านบาท โต 7% รับผลราคาสุกรในเวียดนาม-กัมพูชาฟื้น

          ความเห็น : เราเห็นว่ามีความเป็นไปได้ที่ CPF จะทำได้ตามเป้าหมาย เนื่องจากปีนี้คาดยอดขายเกือบ 5.3 แสนล้านบาท หากยอดขายเติบโตปีละไม่ต่ำกว่า 3% ก็จะทำได้ 6 แสนล้านบาทในปี 2566 ขณะที่กำไรเติบโตดีขึ้นใน 3Q61 และแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในปีหน้า แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท

 

'สมคิด' เบรกยกเลิก LTF เชื่อดึงคนเข้าสู่การลงทุน (ทันหุ้น)

          "สมคิด" ไม่อยากให้ยกเลิก LTF สั่งคลังพิจารณาอย่างรอบคอบ พร้อมให้พิจารณากองทุนใหม่ของ FETCO เป็นกรณีพิเศษ มั่นใจตลาดหุ้นไทยยังแข็งแกร่งสะท้อนจากกำไรสุทธิสูงถึง 10% มีเงินปันผลค่อนข้างมาก สั่ง ตลท.เร่งผลักดันตลาดหุ้นไทยเป็นฮับอาเซียน ฟาก ดร.ภากร ตลท.ย้ำเลิก LTF ไม่กระทบดัชนี ขณะที่ตั้งเป้าผู้เข้าร่วมงาน SET in The City 2018 ไม่ต่ำกว่า 1.2-1.3 แสนราย

          ความเห็น : เม็ดเงิน LTF ถือว่าเป็นส่วนสำคัญที่ช่วยพยุงภาพรวมตลาดหุ้นไทยในช่วงสภาวะผันผวน รวมถึงเป็นการออมการลงทุนในระยะกลาง ดังนั้นหากยกเลิก คาดจะกระทบเม็ดเงินการลงทุนในตลาดหุ้นไทย ดังนั้นหากมีการทบทวน LTF หรือมีกองทุนที่ดีมาชดเชย ก็น่าจะช่วยกระตุ้นจิตวิทยาเชิงบวกต่อการลงทุนเพิ่มเติมได้

 

TRUE พลิกกำไรหมื่นล้าน รายได้เพิ่ม-ฐานลูกค้าโต (ข่าวหุ้น)

          TRUE โชว์งบไตรมาส 3/61 พลิกมีกำไรสุทธิ 385 ล้านบาท หลังรายได้พุ่ง ฐานลูกค้าธุรกิจมือถือ-ธุรกิจบรอดแบนด์โตแกร่ง มีลูกค้ามือถือพุ่ง 28.8 ล้านราย ครองมาร์เก็ตแชร์ 28.9% หนุน 9 เดือนแรกพลิกมีกำไรสุทธิ 10,035 ล้านบาท

          ความเห็น :  กำไรจากการดำเนินงานช่วง 3Q61 มีการพลิกกลับมาทำกำไรได้ ซึ่งถือว่า earnings momentum เริ่มดูดียิ่งขึ้น แต่อย่างไรก็ดีสำหรับภาพรวมกลุ่ม ICT ยังคงต้องติดตามการเติบโตในช่วงถัดไป ซึ่งถือว่าเป็นกลุ่มที่มีอัตราการเติบโตไม่มากนัก ดังนั้นจึงอาจต้องมีการปรับลด cost เพื่อหนุนผลประกอบการในช่วงถัดไป

 

ชี้น้ำมันทรงตัว 70-80 ดอลล์ จับตาจีน-สหรัฐตัวแปรหลัก (เดลินิวส์)

          นายชาญศิลป์ ตรีนุชกร ประธานเจ้าหน้าบริหาร และกรรมการผู้จัดการใหญ่ บมจ.ปตท. กล่าวในงานเสวนามุมมองปิโตรเลียมประจำปี 61 ว่า สถานการณ์ราคาน้ำมันดิบดูไบ ในปี 62 คาดว่าจะทรงตัวในระดับ 70-80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เช่นเดียวกับปี 61 แต่จะแกว่งตัวแรงขึ้นมากกว่าปีนี้ที่ผันผวน เป็นผลจากสหรัฐคว่ำบาตรอิหร่านที่เริ่มเดือนพ.ย.นี้ ทำให้น้ำมันของอิหร่านหายไปจากระบบ แต่สหรัฐเข้าผลิตทดแทน ขณะที่ปริมาณใช้ทั่วโลกมีปริมาณ 1.1-1.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากเศรษฐกิจของทั้งเอเชียและสหรัฐเติบโตต่อเนื่อง

          ความเห็น : เรามองกรอบราคาน้ำมันระมัดระวังกว่า PTT โดยประเมินราคาน้ำมันดิบดูไบในกรอบ 65-75 เหรียญต่อบาร์เรล และเฉลี่ย 70 เหรียญต่อบาร์เรล (+3% YoY) การอ่อนตัวของราคาน้ำมันส่งผลกระทบโดยเฉพาะขาดทุนสต๊อกสำหรับกลุ่มโรงกลั่น อย่างไรก็ตามเรามองเป็นโอกาสทยอยสะสม PTTEP ราคาเป้าหมาย 160 บาท

 

BANPU ถ่านหินติดลมบนกรอบ 98-108 ดอลล์ต่อตัน (ทันหุ้น)

          BANPU ประเมินราคาถ่านหิน 2562 แข็งแกร่งในระดับสูง วางกรอบ 98-108 ดอลลาร์ต่อตัน หลังความต้องการใช้โตต่อเนื่อง ตั้งเป้าเพิ่มปริมาณขายถ่านหินเป็น 46-47 ล้านตัน จากปีนี้ 45 ล้านตัน เล็งซื้อเหมืองถ่านหินเพิ่มปลายปีถึงปีหน้า ชี้ทุกธุรกิจแนวโน้มเติบโตดี ส่วนรายได้ปีนี้โตตามเป้า 20%

          ความเห็น : เรามองราคาถ่านหินในช่วง 1Q62 ยังได้ผลบวกจาก      อุปสงค์ตามฤดุกาล อย่างไรก็ตามในระยะกลางเราคาดอุปสงค์ถ่านหินนำเข้าจะเรื่องชะลอตัวลง ขณะที่อุปทานจากผู้ผลิตหลักเพิ่มขึ้น กดดันราคาถ่านหินในช่วงที่เหลือของปี เราแนะนำ Trading Buy ระยะสั้น เป้าหมาย 25 บาท