Dow Jones +0.68% เมื่อคืนนี้ก่อนผลการเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่การอ่อนตัวของ SET ช่วงปลายตลาดเมื่อวานนี้ ไม่ได้ทำให้มุมมองต่อ “ReliefRally” เปลี่ยนไป ด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1) จากสถิติในอดีต ตลาดหุ้นDow Jones จะเกิด post midterm election rally ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2-6% ในช่วง 3 เดือนแรกหลังเลือกตั้ง 2) ความคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ในการประชุม G20 ปลายเดือนนี้ และ 3)valuation ปัจจุบัน หรือ PE19 14.3x และ earnings yield gap 4.2% มีdownside risk จำกัด

 

ทำอะไรดี: เราแนะนำ “ซื้อ” หุ้นเพิ่มในช่วงการแกว่งตัวของ SET คาดrelief rally จากปัจจัยต่างประเทศ, valuation ที่มี downside risk จำกัดรวมถึงแรงซื้อจาก LTF ช่วง 2 เดือนสุดท้าย ชอบ 1) หุ้นใหญ่ที่มีประเด็นบวกระยะสั้น AOT (ยกเว้นค่าธรรมเนียม visa-on-arrival) CPALL BBL 2)กลุ่มรับเหมาฯ+EEC อย่าง STEC AMATA WHA (คาดถูกเพิ่มใน SET50รอบนี้) CK 3) Earning Play อย่าง GLOBAL COM7 IVL BANPU BDMS4) ดอกเบ้ยี ขึ้นไม่แรง ชอบ KKP TISCO และ SAWAD

 

Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)

แนะนำ “ถือ” AMATA CPALL CPN DTAC HMPRO EA PLANB ROBINS SAWAD และ STEC (ไม่เปลี่ยน)

 

SAT: “ซื้อ” พื้นฐาน 30 บาท (ไม่เปลี่ยน)…คาดกำไร 3Q18 ที่243 ล้านบาท +9% y-y และ +33% q-q จากยอดผลิตรถยนต์ที่เติบโตดี +9% ytd ทั้งนี้แม้ยอดส่งออกรถยนต์จะอ่อนแอกว่าคาด และยอดขายรถยนต์ในประเทศยังเติบโตได้ดี แม้ปรับประมาณการกำไรลง 3-5% ในปี 2018-20 แต่ PE19 8.7x และปันผล 4-5% ทำให้เรายังแนะนำ “ซื้อ” ต่อไป

 

Fund Selection: เลือกกองทุน RMF LTF เด่นช่วงโค้งสุดท้ายนของปี กองฯ LTF-Active ชอบ PHATRA LTFD, K20SLTF,T-LowBetaLTFD ขณะที่กอง RMF แนะนำแยกตาม Risk-Return ของนักลงทุน (ดูรายละเอียดใน Fund Selection วันนี้)ผลการดำเนินงาน 3Q18: MTC กำไรใกล้เคียงคาด โต +48%y-y ที่ 965 ล้านบาท ขณะที่ JAS KCE (9M18 คิดเป็น 65%ของประมาณการ) กำไรต่ำกว่าคาด

 

ครม.ยกเว้นค่าธรรมเนียมวีซ่านักท่องเที่ยว: เริ่ม 1 ธ.ค.2018-31 ม.ค.2019 สำหรับการท่องเที่ยวไม่เกิน 15 วัน คลอบคลุม 21 ประเทศ เช่น จีน ไต้หวัน อินเดีย

 

Technical SET range: 1,655-1,687

Technical Story:

มีโอกาสแกว่งซิกแซกขึ้นต่อ: (The Technical Story)คาด SET แกว่งขึ้นต่อได้ในระยะกลาง แม้ระยะสั้นผันผวน มีด่านที่1,681 / 1,687 จุด ทะลุได้มีเป้าหมายถัดไป 1,695 จุด ส่วนแนวรับมีที่1,666 และ/หรือ 1,660 จุด หากยืนไม่อยู่อาจถอยลงไปที่ 1,655 จุด

 

CPALL เข้าซื้อ เป้าหมาย 71

BWG เข้าซื้อเทื่อทะลุ 1.27 เป้าหมาย 1.37

Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)

“ถือ” Long S50Z18 เป้าหมาย 1,118 จุด...Trailing Stop 1,089 จุด

“Long” Block CPALL เป้าหมาย 69.00 / 71.75...Leverage 12x

TradeCode: Buy > CPALL, GFPT, PYLON

(ดูรายงาน Trade Code)

 

Tactical Portfolio (1-3 เดือน)

Tactical Portfolio: ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (29 ต.ค.-2 พ.ย.) Tactical Portfolioให้ผลตอบแทน +5% w-w ดีกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน +2.1% w-w โดยSAWAD EA ROBINS CPALL ให้ผลตอบแทนสูง +12.7%, +9.7%, +5.9%และ +5% ตามลำดับ โดยตลาดได้รับผลดีจาก 1) ความคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ในการประชุม G20 ปลายเดือน พ.ย.นี้ 2)อัตราเงินเฟ้อต่ำ ขณะที่เศรษฐกิจโดยรวมเดือน ก.ย.อ่อนตัวทำให้โอกาสที่ธปท.จะขึ้นดอกเบี้ยแรง “จำกัด” เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มหุ้น leasing และ microfinance อย่าง SAWAD...สำหรับสัปดาห์นี้เรายังแนะนำ “ถือ” หุ้นทั้ง 10 ตัวเหมือนเดิม (ไม่เปลี่ยน) ได้แก่ AMATA CPALL CPN DTAC EA HMPROPLANB ROBINS SAWAD และ STEC ต่อไป

 

“ซื้อ” STEC คาดกำไรจะออกมาดีใน 2H18: เราแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 29บาท จาก 1) เราคาดการณ์ผลการดำเนินงาน 2H18 จะเติบโตได้ดีทั้ง y-y และh-h จากการรับรู้โครงการที่มีอัตรากำไรสูง อย่างงานรถไฟฟ้า ขณะที่งานที่มีอัตรากำไรต่ำอย่างการสร้างรัฐสภาฯ จะส่งผลกระทบต่องบกำไรขาดทุนลดลง,ด้วย 2) Backlog สูง 1.2 แสนล้านบาท และเป็น backlog ที่มีคุณภาพสูง มีอัตรากำไรที่ดี อย่างงานรถไฟฟ้า และโรงไฟฟ้า 3) มีโอกาสได้งานใหม่ๆ อีกมาก โดยในกลางเดือน พ.ย.นี้จะยื่นประมูลรถไฟความเร็วสูงเชื่อมสามสนามบินมูลค่ากว่า 2 แสนล้านบาท 4) valuation ที่ PE19 24x อยู่ในช่วงต่ำเทียบกับกรอบ 20-35x ในอดีต

 

Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)

หุ้นใน Siam Senses Portfolio

 AMATA: ถูกที่ 40% discount ของ NAV และมีรายได้หลักมากกว่า50% ของรายได้

 AOT: ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเท่ยี วฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า

 BEAUTY: เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น

 CHG: เข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ โดยมีปัจจัยผลักดันจากผู้ป่วยเงินสดชาวไทยที่เติบโต และฐานรายได้ใหม่จากผู้ป่วยต่างชาติ

 CPN: เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20Fจากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverageจากการปรับค่าเช่า

 EA: เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า

 GLOBAL: มีการเติบโตของกำไรที่สูงต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้า จากการปรบั กลยุทธ์ในบริษัทฯ และได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในต่างจังหวัด

 KCE: ได้ประโยชน์จากแนวโน้มเงินบาทที่อ่อนค่า ในขณะที่การเติบโตของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์เร่งตัวขึ้นชัดเจนในตลาดโลก

 RS: หุ้นเติบโตสูงจากการต่อยอดธุรกิจมีเดียมายังธุรกิจรีเทล โดยใช้ความแข็งแกร่งของฐานคนดูดิจิตอลทีวีช่อง 8 เสริมรายได้และกำไร

 STEC: กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากรายได้ และ margin ที่ฟื้นตัว

 

+ASK มองแนวโน้มไตรมาส 4Q18 สินเชื่อยังเติบโตต่อเนื่อง ตามภาวะเศรษฐกิจที่ขยายตัว เล็งสิ้นปี 20182018 พอร์ตคงค้างโต 10-15% จากสิ้นปีก่อนที่ 30,000 ล้านบาท ส่วน NPL ปรับลดลงอยู่ที่ 2% หลังคุณภาพลูกหนี้ดีขึ้น-ติดตามดูแลใกล้ชิด(ทันหุ้น)

 

+BBL ปักธงปี 2019 ขยายสินเชื่อสาขาในต่างประเทศ หลังพบความต้องการเพียบ ส่วนสินเชื่อรวมปีหน้าวางเป้าหมายโต 3-5% ขณะที่แนวโน้มหนี้เสียปรับขึ้นเล็กน้อยจากธุรกิจส่งออก แต่เชื่อว่าอยู่ระดับต่ำ พร้อมเดินหน้าตั้งสำรองเพ่มิ เพื่อสร้างความแข็งแกรง่ ทางการเงินของธนาคาร(ข่าวหุ้น)

 

+CPN จับมือพันธมิตรธุรกิจ ทุ่มงบ 400 ล้านบาท เนรมิตศูนย์การค้าของซีพีเอ็นทั้ง 32 ศูนย์การค้าทั่วประเทศ เป็นแลนด์มาร์กความสุขและเทศกาลของขวัญส่งท้ายปี คาดหนุนทราฟฟิกเพิ่มขึ้นกว่า 20%(ข่าวหุ้น)

 

+EA จับมือกลุ่ม “เจ้าสัวเจริญ” ประกาศเซ็น MOA กับ“อาคเนย์ แอดไวซ์เซอรี่” ผุดสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า “EAAnywhere” ทั่วไทย ตั้งเป้าขยายครบ 1,000 แห่ง เพื่อรองรบั อุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้าในอนาคต(ข่าวหุ้น)

 

+EE ลุ้นบุ๊กขายหุ้น บริษัทย่อย "บุญเอนก" ก้อนโต หนุน 4Q18 ผลงานสุดอลังการ ลั่นผลงานปี 2018 ทุบสถิติตั้งแต่ก่อตั้งธุรกิจ ขานรับธุรกิจไฟฟ้าเฟื่องฟู เดินหน้าเพิ่มสัดส่วน SSUT จากเดิมที่ราว 25% หวังเก็บเกี่ยวCogeneration เต็มพิกัด(ทันหุ้น)

 

+K เตรียมทำแผนธุรกิจปี 2019 หลังประกาศงบไตรมาส 3/61 ด้านผู้บริหาร "วงศกร พิเศษสิทธิ์" เปรยเน้นรับงานมาร์จิ้นสูง โกยกำไรเข้าพอร์ตเพิ่มใส่เกียร์ชิงงานเข้าพอร์ตกว่า 1.2 พันล้านบาท อวดแบ็กล็อกเต็มหน้าตัก 800-900 ล้านบาท จ่อบุ๊กปีนี้ทั้งหมด(ทันหุ้น)

 

+ / –KTB ยันงบลงทุนไอที 1.2 หมื่นล้านบาท กระทบกำไรปี 2019 แค่ระยะสั้น ธนาคารยังคงเดินหน้าพัฒนาระบบไอทีให้

แข็งแกร่ง เพื่อรับมือยุคดิจิทัลดิสรัปชัน ส่วนกำไรทั้งปีของปี 2019 คาดเติบโตต่อเนื่อง ล่าสุด ธนาคารจับมือ

บสย. ปล่อยกู้เอสเอ็มอีวงเงินรวม 1 หมื่นล้านบาท

(ข่าวหุ้น)

 

+MACO โชว์ 9 เดือนแรกกำไรโตแกร่ง 183 ล้านบาท หลังงบไตรมาส 3Q18 ฟันกำไรสวย 68 ล้านบาท รับผลบวกควบรวมงบการเงิน “ทรานส์ แอด-Roctec” มั่นใจไตรมาส 4 โตต่อเนื่องเข้าไฮซีซั่นสื่อโฆษณา(ข่าวหุ้น)

 

+RS “ช่อง 8” ส่งคอนเทนต์ใหม่ “ข่าว-ละคร-ซีรีส์อินเดีย-มวย-วาไรตี้” ดึงเรตติ้งโค้งสุดท้ายทีวีดิจิทัลปี 2018 เชื่อถูกใจผู้บริโภค หนุนรายได้โฆษณาโตแกร่งยาวถึงปี 2019(ข่าวหุ้น)

 

+SNC อวดงบไตรมาส 3 กำไรสุทธิ 75.73 ล้านบาท โต 11.37% พร้อมมั่นใจไตรมาส 4 โตไม่หยุด หลังคว้ามาตรฐานผลิตภัณฑ์ SASO แล้ว หนุนออเดอร์เพิ่มขึ้น ดันปี 2018 กำไรสุทธิโตตามแผน วางเป้าปี 2019 รายได้รวมโตไม่ต่ำกว่า 15%(ข่าวหุ้น)

 

+SPRC มั่นใจไตรมาส 4Q18 สดใส ไม่มีปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น พร้อมเดินเครื่องเต็มกำลัง 165,000 บาร์เรล/วัน ประเมินราคาน้ำมันดิบปีนี้ที่ 70-80 เหรียญสหรัฐ –ค่าการกลั่น 6-8 เหรียญสหรัฐ(ข่าวหุ้น)

 

+TSTH ย้ำงบครึ่งปีหลังโตกว่าครึ่งปีแรก รับฤดูกาลการขาย-ภาครัฐผลักดันโครงการขนาดใหญ่ออกมามากขึ้น ปรับลดเป้าปริมาณขายปี 2019 เหลือ 1.21-1.25 ล้านตัน ทุ่มงบ 200 ล้าน ลงทุนโซลาร์รูฟท็อป 3 โรงงาน สรุปรูปแบบลงทุนสิ้นปี 2018(ข่าวหุ้น)

 

0TVD ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ TVD หนุนผู้ถือหุ้นอนุมัติ ซื้อหุ้น “สปริงนิวส์ เทเลวิชั่น ” ไม่น้อยกว่า 90.10% รวมเป็นเงินเกือบ 1,000 ล้านบาท คาดผลตอบแทนของโครงการ 14.18-15.21% ต่อปี ระยะเวลาคืนทุน 5.51-5.72 ปี(ข่าวหุ้น)