•    เมื่อวันศุกร์ SET Index ปิดที่ 1,681.84 จุด +14.29 จุด (+0.86%) ด้วยมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด 6.1 หมื่น ลบ. สำหรับวันนี้คาด SET Index ผันผวนในกรอบ 1,665-1,705 จุด หลังสัปดาห์นี้เข้าสู่ช่วง Earning Season และติดตามการขายซอง TOR 4 โครงการ EEC 

•    (-) US Yield Curve ขยับขึ้นหลังสหรัฐฯ รายงานตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนและค่าจ้างรายชั่วโมงเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด สะท้อนแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่มีทิศทางเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดปรับความคาดหวังต่อการที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า 3 ครั้งในปีหน้า (Implied Rate จาก Fed Fund Futures) เป็น 26.5% จากเพียง 19% 

•    (-) ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มปรับลงต่อ โดยแม้สหรัฐฯ เริ่มใช้มาตรการคว่ำบาตรการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านแล้วตั้งแต่วันที่ 5 พ.ย. แต่คาดผลกระทบจากการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านจะไม่รุนแรงดังคาด เนื่องจาก 1) มีกำลังการผลิตที่เข้ามาชดเชยจาก สหรัฐฯ, รัสเซีย และซาอุฯ 2) ความต้องการใช้พลังงานโลกมีทิศทางลดลง จากผลกระทบของ Trade War และ 3) สหรัฐฯ ประกาศผ่อนผันให้ 8 ประเทศให้สามารถนำเข้าน้ำมันดิบจากอิหร่านได้

•    (+) อธิบดีกรมการค้า เผยสถานการณ์ราคาข้าวเปลือกนาปี ปีการผลิต 61/62 ว่า ผลผลิตเริ่มออกสู่ตลาดมากตั้งแต่ปลายเดือน ต.ค. 61 โดยคาดการณ์แนวโน้มราคาข้าวเปลือกที่เกษตรกรขายได้ยังคงมีราคาสูงกว่าปีที่ผ่านมาทุกชนิดข้าว แม้ข้าวฤดูกาลใหม่จะออกสู่ตลาด เนื่องจากมีคำสั่งซื้อเข้ามาอย่างต่อเนื่องจากต่างประเทศ อาทิ จีน อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ ญี่ปุ่น และประเทศในแถบแอฟริกา (ที่มา: แนวหน้า)

•    (-) นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นแต่ Switch เข้ามาลงทุนในตลาดตราสารหนี้ไทยโดยQTD      นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิตราสารหนี้ราว 44,603 ลบ. เทียบกับตลาดหุ้นที่ขายสุทธิราว 66,488 ลบ. คาดกดดันระยะสั้นตลาดหุ้นไทยยังคงผันผวน

•    สัปดาห์นี้คาด SET Index ผันผวนในกรอบ โดยประเมินแนวรับ 1,665 จุด (EMA 5 วัน) และแนวต้าน 1,705 จุด (EMA 200 วัน) พร้อมจับตาหุ้นเข้าสู่ช่วงEarning Season ในสัปดาห์นี้ (โดยเฉพาะในวันที่ 8-9 พ.ย.) เช่น BH,CPN,BEM,BANPU,TOP ดังนั้นในสภาวะที่ SET Index มีแนวโน้มแกว่งตัวจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน เราได้คัดเลือกหุ้น 2 กลุ่มซึ่งมาจากการใช้ Blooomberg Screening ดังนี้ 1) Earning Growth (หุ้นกลุ่มที่ Consensus คาดกำไรช่วง 3Q61/หรือประกาศแล้ว โต YoY , กำไรช่วง 4Q61 และปี 61-62 โต YoY) ได้แก่ STEC (S24.4,R25.5), BDMS (S24.5,25.5)  2) Q3 Bottom (หุ้นกลุ่มที่คาดกำไรช่วง 3Q61/หรือประกาศแล้ว หดตัว QoQ ต่อเนื่องจากช่วง 1Q61-2Q61 และคาดฟื้นตัวช่วง 4Q61) ได้แก่ BLA (S29.75,R33), SCCC (S239,R248), AH (S23.2, R25.5)

*** (S, R) = (Support, Resistance) ใน 1 สัปดาห์ ***

•    SPA (BUY: Consensus [email protected]): ปี 61 Consensus คาดกำไรเติบโต 30.7%YoY หนุนด้วยเป้ารายได้ปีนี้ เติบโต 25%YoY โดยแผนการดำเนินงานในช่วง 2H61 สำหรับปีนี้ในประเทศมีแผนจะเปิดสาขาใหม่ 10 สาขา และการขยายตลาดต่างประเทศซึ่งเป็นการขายแฟรนไชส์ โดย 1H61 มีการเปิด 6 สาขา แบ่งเป็นที่จีน 3 สาขา และ พนมเปญ 3 สาขา ส่งผลให้ปัจจุบันมี 47 สาขาทั้งในประเทศและต่างประเทศ นอกจากนี้ในช่วง 4Q61 เตรียมจะเปิดให้บริการนวดในรูปแบบใหม่ที่เรียกว่า Stretching ภายใต้ชื่อ Stretch me by Let's Relax + มี Upside 25.5% จึงแนะนำ “ซื้อ” 

•    ANAN (BUY: [email protected]): ช่วง 3Q61 คาดกำไรโตเด่น 520%YoY จากส่วนแบ่งกำไรฯ ที่พลิกกำไรหลังมียอดโอน Ashton จุฬา-สีลมและ Ashton อโศกคิดเป็น 30% ของมูลค่าโครงการ ขณะที่ช่วง 4Q61 แม้กำไรจะมีแนวโน้มหดตัว YoY จากฐานที่สูงในปีก่อน แต่เราคาดทั้งปี 61 กำไรปกติโต 68.5%YoY และโตต่อ 9.3%YoY ในปี 62 ด้วยการทยอยโอน Backlog ในมือกว่า 5.4 หมื่นลบ.อย่างต่อเนื่อง + Upside 28.8% คงแนะนำ “ซื้อ”

•    EA (HOLD: TP@40): ช่วง 3Q61 คาดกำไรโต YoY ด้วยแรงหนุนจากการรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าลมหาดกังหัน (126MW) เต็มไตรมาส บวกกับคาดอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก     ปีก่อน หลังสัดส่วนรายได้โรงไฟฟ้าทั้งโซลาร์และลมเข้ามาเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้จากธุรกิจไบโอดีเซล จึงคาดหนุนทั้งปี 61 กำไรปกติโต 27.2%YoY แม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะไม่มี Upside จากราคาพื้นฐานปี 61 แต่บริษัทมีแผน COD โรงไฟฟ้าลมหนุมาน (260MW) ในช่วงปลายปีนี้ (พ.ย.-ธ.ค.) จึงคาดเป็นประเด็นบวกในการปรับตัวขึ้นของหุ้น EA ก่อนหน้านี้ เราปรับลดคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ถือ” เพื่อติดตามความคืบหน้าจากโครงการนี้อีกครั้ง 

 

 

2-Nov-18    Change (pts.)    1-Nov-18

SET Index    1,681.84    14.29    1,667.55

SET50 Index    1,109.70    10.07    1,099.63

SET100 Index    2,461.43    22.26    2,439.17

 

 

 

High    1,687.76    Gainers         1,012 

Low    1,672.09    Unchanged    404

Value (Bt m)    60,886.66    Losers 444 

Volume (*000)    15,333,009          

 

Market Valuation

SET Data    2018F    2019F    Long Term

Fwd PER (x)    15.6    14.2    14.2

EPS Growth (%)    13.9    9.3    7.6

EV/EBITDA (x)    10.5    9.7    9.4

FWD PBV (x)    1.9    1.8    1.7

Dividend Yield (%)    3.1    3.4    3.6

ROE    13.2    12.4    12.4

 

Net Buy/Sell by Investor Types

Unit : M Bt    2-Nov-18    WTD    MTD    YTD

Institution    2,643.57    14,635.11    7,208.52    169,019.38

Proprietary    910.98    (667.39)    1,043.35    (7,439.55)

Foreign     (611.35)    (5,340.13)    (2,189.42)    (278,057.24)

Individual    (2,943.21)    (8,627.59)    (6,062.45)    116,477.40