Stock          S          R       Comment

ANAN         4.40       4.80      โครงการร่วมทุนหนุนกำไรงอกงาม

BCH         18.60      20.00      คาดกำไร 3Q61 New High ปัจจัย High Season และ WMC หนุน

ERW          7.10       7.60      เฮมาตรการเที่ยวไทย หนุนเที่ยวไทยบูม

          SET : SET Index ปรับตัวรีบาวด์อย่างมีนัยสำคัญหลังจากลงไปทดสอบระดับ Worst case ของเรากรณีที่ 1 ที่ระดับดัชนี 1600 จุด ซึ่งเป็นระดับที่ซื้อขายด้วย Earning yield gap เท่ากับค่าเฉลี่ยระยะยาวแล้ว ประเมินว่า หาก Bond yield สหรัฐฯไม่ปรับตัวสูงขึ้นไปมากกว่านี้ แรงขายของนักลงทุนต่างชาติน่าจะเริ่มชะลอลง และจะทำให้นักลงทุนในตลาดหันมาโฟกัสปัจจัย Valuation กันมากขึ้น ซึ่งล่าสุดที่ระดับดัชนี 1644 จุดนี้ ยังคงซื้อขายด้วย Forward PE ต่ำกว่า 14 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่มีเสถียรภาพในระยะหลัง เราจึงแนะนำให้ถือหุ้นลงทุนต่อไปได้ มองเป้าหมายแรกสำหรับนักลงทุนระยะสั้นที่อยากขายทำรอบได้แก่ระดับดัชนี 1666 จุด ซึ่งเทียบเคียงเท่ากับระดับ Forward PE 14 เท่านั่นเอง อย่างไรก็ดี สำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงยาวนั้น มองว่าสามารถที่จะ Let profit run ต่อไปได้ โดยมีเป้าหมายดัชนีในระยะถัดไปที่ 1785 จุด หรือเทียบเคียงเท่ากับระดับ Forward PE 15 เท่านั่นเอง

          Positive signs : สัญญาณบวกที่เราพูดถึงเมื่อวานนี้ยังคงปรากฏต่อเนื่อง ไมว่าจะเป็น

          1) Bond yield 10 ปีของสหรัฐฯที่ลงมาใกล้ระดับสมดุลของเราที่ 3.0-3.1% แล้ว โดยล่าสุดอยู่ที่ 3.11% สะท้อนว่าการปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติโดยการขายหุ้นและโยกเงินเข้าสู่พันธบัตรนั้นใกล้สิ้นสุด

          2) ราคาน้ำมันดิบที่เริ่มยืนได้ที่ระดับแนวรับ โดย Brent อยู่ที่ 75 เหรียญฯและ WTI อยู่ที่ 65 เหรียญตามลำดับ จะส่งผลให้แรงขายหุ้นในกลุ่มพลังงานเริ่มชะลอลง

          3) ประมาณการ EPS ของตลาดหุ้นไทยทั้งของปี 2018 และ 2019 ขยับขึ้นเล็กน้อยในช่วง 1 สัปดาห์ที่ผ่านมาและเริ่มทรงตัวได้ โดยล่าสุดอยู่ที่ 108.1 บาทและ 119.0 บาทตามลำดับ

          4) ปริมาณสถานะคงค้างในตราสาร Single Stock Futures (SSF) ที่เมื่อวานนี้ลดลงต่อเนื่องอีก สะท้อนว่าแรงขายปิดสถานะมีโอกาสชะลอลงในช่วงถัดไป

          ESG : กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) ประกาศจัดตั้งพอร์ตลงทุน "ESG - Focused Portfolio" ด้วยเงินลงทุนตั้งต้น 1,000 ล้านบาท เพื่อลงทุนในหุ้นของ 33 กิจการที่ผ่านเกณฑ์การคัดเลือกด้าน ESG โดยจะต้องเป็นบริษัทที่อยู่ในรายชื่อหุ้นยั่งยืนของตลาดหลักทรัพย์ (SETTHSI) และมีรายชื่ออยู่ใน SET100 ซึ่งเม็ดเงินก้อนนี้ กบข. จะหาจังหวะเข้าลงทุนทันทีภายในสิ้นเดือนนี้ โดยมองว่าดัชนีหุ้นที่ย่อตัวลงมา ถือเป็นจังหวะในการลงทุนเพิ่ม ซึ่งรวมถึงพอร์ตหุ้นไทยที่ กบข.บริหารอยู่ด้วย เนื่องจากมองว่า downside ของตลาดหุ้นไทยค่อนข้างจำกัดแล้ว

          มุมมองของเรา : ถือเป็น Sentiment เชิงบวกที่เกิดขึ้น เนื่องจากหากเกิดขึ้นจริง กองทุนดังกล่าวจะมีขนาดค่อนข้างใหญ่ และโฟกัสการลงทุนอยู่ในหุ้นเพียงไม่กี่บริษัท โดยจากการคัดกรองของเราไปยังดัชนี SETTHSI ล่าสุดซึ่งมีสมาชิกอยู่ 45 บริษัท และนับเฉพาะบริษัทที่มีรายชื่ออยู่ใน SET100 ด้วยพบว่ามีอยู่ทั้งสิ้น 35 บริษัท แต่หากคัดกรองด้วยรายชื่อหุ้นยั่งยืนชุดใหม่ที่เพิ่งประกาศออกมาล่าสุดเมื่อวันที่ 17 ตุลาคมและจะใช้เป็น Universe สำหรับการจัดทำดัชนี SETTHSI รอบถัดไปอีกขั้น จะพบว่ามีหุ้นเหลืออยู่ทั้งสิ้น 31 บริษัท ซึ่งเราคาดว่าจะเป็นเป้าหมายการลงทุนของกองทุนนี้ ทั้งนี้ จากรายชื่อ 31 บริษัทนี้ พบว่าหุ้นที่มีขนาด Market cap สูงสุด 15 อันดับแรกได้แก่ PTT, AOT, ADVANC, PTTEP, KBANK, SCC, SCB, BBL, CPN, PTTGC

          นอกจากนั้น หากเรียงลำดับด้วยความ Laggard ของราคาแล้ว พบว่าหุ้น 10 ตัวแรกจากรายชื่อ 31 บริษัทที่มีการปรับฐานลงมามากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมที่ผ่านมา ได้แก่ PTTEP, MINT, IVL, BANPU, IRPC, PTT, SPALI, GFPT, BCP, CPN มองตัวที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุนประจำธีมนี้ ได้แก่ PTT, PTTEP, CPN เนื่องจากเป็นทั้งหุ้นขนาดใหญ่ และราคายังคง Laggard ซึ่งน่าจะเป็นที่โฟกัสลำดับแรกๆของกองทุนนี้ โดยสำหรับ PTT และ PTTEP นั้น เราคาดการณ์ว่าในช่วงถัดไปจะได้รับแรงสนับสนุนจากราคาน้ำมันที่น่าจะปรับตัวขึ้นในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปีนี้อีกด้วย

          แนวรับ  1,628  แนวต้าน 1,678

BEM (ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 8.90 บาท) ยังมีเซอร์ไพรส์อีกมากมายรอเราอยู่

PTTEP (ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 154 บาท) กำไรสุทธิที่ 10,401 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาด เนื่องจากภาษีจ่ายที่สูงกว่าคาดการณ์ ในขณะที่ รายได้ และ EBITDA ยังออกมาดีกว่าคาด 3% และ 2% ตามลำดับ

Stock Comment : SCB (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 158 บาท) OpEx ใกล้เข้าจุดสูงสุด และจะลดลงต่อเนื่องไปถึงปี 64

Today's Event

CIMBT ลูกหุ้นเข้า 4,542,034,141 หุ้น

 IEC ลูกหุ้นเข้า 45,744,275,772 หุ้น

SMM ลูกหุ้นเข้า 36,161 หุ้น