คาดว่าการปรับฐานของหุ้นไทย จะจบลงไปแล้ว...ภายในสัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทยจะ ค่อยๆฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง รับผลการดำเนินงานที่ ดีเกินคาดของ บจ.ส่วนกรอบดัชนีฯสัปดาห์นี้คาด 1,690-1,715 จุด           

 

          (0) การปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในที่สุดก็เกิดขึ้นตามคำเตือน ของ MS: โดย MS คาดว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯจะมีโอกาสปรับฐาน (ดูรายงาน Weekly 27 ส.ค.18) และประเมินความเสี่ยงด้านล่างไว้ที่ประมาณ 10% (อาจไม่ถึงก็ได้) โดยเรามองว่าการปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะไม่ได้ส่งผลลบต่อหุ้นไทยมากนัก เพราะ ตลาดหุ้นสหรัฐฯลง ด้วยพื้นฐานเต็มมูลค่า (Fully value) และ MS พบว่า นักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการปรับพอร์ต รอรับการปรับฐานของตลาดมาตั้งแต่ กลางปีแล้ว  

          (+) สิ้นสุดการรับฟังความเห็นสาธารณะ 22 ต.ค. สำหรับมาตรการคุมสินเชื่อที่อยู่อาศัย และคาดจะประกาศมาตรการได้ภายในเดือน พ.ย.นี้ (เราคาดว่า ธปท.จะประกาศใช้มาตรการที่ผ่อนคลายกว่าที่ตลาดคิด)  

          (+) สหรัฐฯ และ จีน จะจัดให้มีการนัดเจรจาเพื่อแก้ปัญหาปมการค้าฯ ผ่านเวที ประชุมสุดยอดผู้นำ G20 ที่จะจัดขึ้นปลายเดือน พ.ย.นี้     

          (+) คาดงบออก! 16 ต.ค. DTAC (รู้ผลร่วมประมูล 900MHz?) 16-17 ตค. TCAP KKP, 18 ต.ค. TMB BBL, 19 ต.ค. KBANK SCB KTB BAY 24 ตค. SCC (จะรู้แนวโน้มงบ UTP HMPRO GLOBAL จากงบ SCC)           

          (+) MS ออกรายงาน Upgrade GDP ไทยขึ้น ท่ามกลางการปรับลดคาดการเศรษฐกิจภูมิภาคลง พร้อมทั้งยังคง Overweight หุ้นไทย   

 

          TFG เรา Upgrade กำไรปี 2018-19 ขึ้น, ปรับราคาเป้าหมาย และคำแนะนำ ขึ้น   

          GLOBAL UTP ดักงบ SCC ประกาศ 24 ต.ค.

 

ASEAN Equity Strategy : Thailand: Still Room To Outperform      

          MS ชอบตลาดหุ้นไทยมากที่สุดใน ASEAN โดยตั้งแต่ต้นปีตลาดหุ้นไทย outperform ASEAN ถึง 13% คาดเป็นเพราะ 1) ไทยได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกน้อยที่สุด 2) MS มีมุมมองว่าเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเพราะดุลบัญชีเดินสะพัดที่แข็งแกร่ง (ประมาณ 10% ของ GDP) 3) โอกาสในการปรับกำไรขึ้นในกลุ่มพลังงาน กลุ่มการบริโภค 4) ต่างชาติมี position ในหุ้นไทยน้อย ตั้งแต่ต้นปีขายไปแล้ว US$6.5bn และมีประเด็นที่ต่างชาติจะหันกลับมาคือ การฟื้นตัวของการบริโภค การเลือกตั้ง การเริ่มโครงการโครงสร้างพื้นฐาน และการลงทุนภาคเอกชน 

          คำแนะนำ MS คง Overweight กลุ่มพลังงาน และ การบริโภค

 

          คาดกำไรสุทธิ 3Q18 ที่ 1.26 หมื่นล้านบาท (เติบโต 27%YoY และ 17%QoQ) สำหรับกำไรหลักคาดที่ 1.13 หมื่นล้านบาท (เติบโต 26%YoY และ 6%QoQ) กำไรหลักได้ปัจจัยหนุนจาก  มาร์จิ้นที่กว้างขึ้น และ ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น และเราคาดกำไรจะเติบโต YoY ต่อเนื่องใน 4Q18 เราคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 130 บาท

 

          เรามองว่ากำไรสุทธิใน 3Q18 จะปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ (คาดบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน) แต่ลดลง YoY จากราคาขายที่ดินที่อยู่ในโซนที่ราคาถูกกว่าใน 3Q17 อย่างไรก็ตามเรามองว่า 4Q18 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดทั้งในด้านของ Presale และกำไร โดยคาดจะปิดดีลลูกค้ารายใหญ่ได้ (400 ไร่) รวมถึงจะเริ่มมีการขายที่ดินในเวียดนาม ใน 4Q18 อีกทั้งคาดจะมีการขายสินทรัพย์เข้า REIT ซึ่งจะหนุนให้กำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5 บาท

 

          เราประเมินกำไรสุทธิ 3Q18 ที่ 500 ล้านบาท ลดลง 29% YoY แต่เพิ่มขึ้น 125% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษคาดกำไรหลักที่ 510 ล้านบาท ลดลง 31% YoY แต่เพิ่มขึ้น 56% QoQ แม้ว่ากำไรจะยังคงลดลง YoY ตามราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับตัวลดลง แต่เรายังคงเห็นการฟื้นตัว QoQ ต่อเนื่อง จากการฟื้นตัวของราคาเนื้อสัตว์ในประเทศ, ราคาและปริมาณการส่งออกที่ปรับตัวสูงขึ้น และปริมาณยอดขายอาหารสัตว์ที่เพิ่มขึ้น เรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2018 ขึ้น 9% และปี 2019 ขึ้น 14% และปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2019 ที่ 5.25 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นจาก ถือ เป็น ซื้อเก็งกำไร

 

          เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ ผลประกอบการของ TISCO เป็นไปตามที่เราคาดการณ์ในประเด็นการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัว,การตั้งสำรองหนี้สูญที่ลดลง (LLP) และการปรับลดลงของ NIM ในปีนี้เล็กน้อย  เราคาดว่าแรงหนุนกำไรของบริษัท ใน 4Q18 และ 2019 จะมาจากการให้สินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงและการปรับลดของ LLPs ซึ่งทั้งสองจะกลบผลกระทบจากต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มสูงขึ้นและการเพิ่มขึ้นของ OPEX จากการขยายตัวของ microfinance (Somwang Quick Cash) เราคาดว่าบริษัทมีแนวโน้มที่ดีและมีอัตราเงินปันผลตอบแทนสูงถึง 6.6% เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" 

 

          (+) "กนอ." เผยยอดขายพื้นที่นิคมฯปีงบ 2561 ได้ 1,377 ไร่ พลาดเปา ที่ตั้งไว้ 3 พันไร่ เพราะเศรษฐกิจโลกซบเซา ต่างชาติรอความชัดเจนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอีอีซี มั่นใจปี 2562 ทะลุ 3 พันไร่ หลังกำหนดการเลือกตั้งชัดเจน เผย มีนักลงทุนเตรียมตั้งนิคมฯใหม่ ในอีอีซีกว่า 10 ราย  (ที่มาโพสต์ทูเดย) 

          (+) นักลงทุนสถาบันลุยซื้อดันหุ้นไทยพลิกบวก 13 จุด ด้าน บลจ.ทิสโก้ ฉวยจังหวะหุ้นปรับฐานออกกองทุนเข้าซื้อ (ที่มา โพสต์ทูเดย) 

          (-) AH  ฟอร์ดระงับขาย 3 รุ่น เรนเจอร์ แร็พเตอร์ เอเวอร์เรสต์ ชั่วคราว (ที่มา โพสต์ทูเดย์)