Close                    1,682.89            Volume         Bt82,889M

 

Change                   -38.93              P/E              16.58

 

%Change              -2.26%               P/BV             1.91

 

AUCT (ราคาปิด 6.70 ซื้อ ราคาเหมาะสม 8.25)

 

กำไร 1H61 อยู่ที่ 70 ลบ. เติบโต 56%YoY จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนรถปิดการประมูลจากยอดสินเชื่อเช่าซื้อคงค้างใน 1-2 ปีที่ผ่านมาอยู่ในระดับสูง ทำให้ใน 1H61 จำนวนรถยนต์และรถจักรยานยนต์ที่ทำการประมูลผ่านบริษัทอยู่ที่ 26,808 คัน +44.2%YoY และ 18,592 คัน +15.8%YoY ตามลำดับ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 49.7% และ 22.4% ตามลำดับ ปรับตัวดีขึ้นจาก 1H60 ที่ 43.4% และ 16% ตามลำดับ เนื่องจากต้นทุนส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่

คาดกำไรปี 61 ราว 139 ลบ. +31%YoY โดยคาดว่ายอดขาย 2H61 จะเร่งตัวขึ้นจากการนำรถมาประมูลภายในสิ้นปีเนื่องจากจะได้ราคาสูงกว่าการประมูลในปีหน้า เพราะการนับอายุรถยนต์เป็นการนับตามปีปฏิทิน โดยเราปี 61 จะมียอดรถประมูลราว 5.5 หมื่นคัน(ปี 60 อยู่ที่ 4.9 หมื่นคัน)

มีโอกาสเติบโตจากกลยุทธ์ใหม่ “เพื่อนประมูล” โดยบริษัทจะจัดหารถยนต์ที่เข้าประมูลจากเจ้าของรถทั่วไปเพิ่มเติม (รถยนต์ที่ทำการประมูลมาจากสถาบันการเงินราว 90%) ซึ่งมีกลยุทธ์ในการจูงใจผู้ส่งรถเข้าประมูล โดยการให้เงินทันทีที่นำรถยนต์เข้ามาประมูลราว 60% ของมูลค่าประเมิน ช่วยหนุนให้บริษัทจะได้รับรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นจากทั้ง 2 ฝั่ง คือ ค่าธรรมเนียมจากฝั่งผู้มาประมูลรถ 8,500 บาท และจากผู้นำรถเข้ามาประมูลอีก 8,500 บาท โดยการประมูลแบบเดิมจะได้ค่าธรรมเนียมจากผู้ประมูลรถเท่านั้น

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมสำหรับปี 62 ที่ 8.25 บาท : เราประเมินมูลค่าด้วยวิธี PE Ratio ราคาเหมาะสมที่ปี 62 โดยอิง PER อย่างอนุรักษ์นิยม (Conservative) ที่ 30 เท่า (ค่าเฉลี่ย PE ย้อนหลัง) ได้ราคาเหมาะสมที่ 8.25 บาท มี Upside ราว 23%

  SET Index วานนี้ปรับตัวลงแรง ตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ดิ่งลงกว่า 800 จุด หลังจากที่มีการเปิดเผยตัวเลขดัชนี PPI ที่พุ่งขึ้นกว่า 0.4%MoM ในเดือน ก.ย. ทำให้นลท.คาดว่าเฟดจะเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้เกิดแรงขายจากฝั่งนักลงทุนต่างชาติอย่างรุนแรงโดยเฉพาะในกลุ่ม Big Cap. และกลุ่ม ENERG ภายหลังจากที่น้ำมันดิบปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ประกอบกับขึ้นเครื่องหมาย XD ของ PTT ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,682.89 จุด (-38.93 จุด) Volume 8.3 หมื่นลบ. จาก Foreign Net -10,562.17 ลบ. TFEX Net +23,013.00 สัญญาตราสารหนี้ -812 ลบ.

 

  +ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ปรับตัวขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

  -น้ำมันดิ่ง$3 หลังสหรัฐเผยคลังน้ำมันดิบสำรองของประเทศ เพิ่มขึ้นถึง 6 ล้านบาร์เรล

  -ดาวโจนส์ ลดลง 545.91 จุดจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ปรับตัวขึ้นเหนือ 3% นอกจากนี้จำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้น 7,000 ราย สู่ระดับ 214,000 ราย

  -ตลาดหุ้นยุโรปดิ่งหนักทำนิวโลว์ 20 เดือนตามวอลล์สตรีท กังวลบอนด์ยีลด์พุ่ง

  -IMF เผยตัวเลขหนี้ทั่วโลกคิดเป็นสัดส่วนเท่ากับ 250% ของมูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จากระดับเมื่อ 10 ปีที่แล้วที่ 200% ของมูลค่า GDP 

  -รูปีอินเดียร่วงแตะระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 74.45 เทียบดอลลาร์ ขณะตลาดหุ้นร่วง

  +/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 2.39 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 32.66 บาท/US

  คาดตลาดหุ้นไทยวันนี้ปัจจัยลบจากตลาดหุ้นต่างประเทศและราคาน้ำมันที่ปรับลง และ fund flow ยังมีแนวโน้มไหลออก ทำให้ปัจจัยบวกเรื่องภาพรวมเศรษฐกิจปลายปีที่มีแนวโน้มขยายตัวดีมีน้ำหนักต่อตลาดหุ้นไม่มากนัก คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ  1,674-1,696 จุด

- KBANK KKP KTB TMB สินเชื่อเติบโต QTD 

-หุ้น Theme EEC play : AMATA, WHA, EASTW, ATP30, ORI

- หุ้นที่คาดว่า 2H61 จะเติบโตต่อเนื่อง ANAN ORI SC KCE CPF SVI

- หุ้น MAI ที่ผลประกอบการ 2H61 เติบโตต่อเนื่อง XO CHAYO TACC SSP JKN AUCT

- AMATA, BBL, CPALL, STEC, PTT หุ้นแนะนำจากผลสำรวจของ IAA

 

 

ประเด็นลบกลุ่มที่อยู่อาศัย : วานนี้ธปท.ได้เปิดรับฟังความเห็นเกี่ยวกับเกณฑ์ในการควบคุมการปล่อยเงินกู้ซื้อบ้านในการทำสัญญากู้ซื้อบ้านหลังที่ 2 หรือบ้านราคา 10 ล้านบาทขึ้นไปต้องบังคับวางเงินดาวน์ 20% ซึ่งจะบังคับใช้ในวันที่ 1 ม.ค. 2562 ทั้งนี้ มีผู้ประกอบการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เข้าร่วมแสดงความคิดเห็นเป็นจำนวนมาก อาทิ  เสนอให้บังคับใช้เกณฑ์ดังกล่าวกับการทำสัญญากู้เงินซื้อบ้านหลังที่ 3 ขอให้เลื่อนการบังคับใช้ออกไปเป็น 1 ก.ค. 2562

+ KTC (ราคาปิด 34 Bloomberg Consensus 34.85) รายงานกำไร 3Q61 เท่ากับ 1,396 ล้านบาท เพิ่มขึ้น  65%YoY  งวด 9M61 มีกำไรสุทธิ 3,911 ล้านบาท เพิ่มขึ้น เพิ่มขึ้น 65.3%YoY %NPL รวมอยู่ที่ 1.23% ลดลงจาก 1.32% ณ สิ้นปี 2560 การเติบโตต่อเนื่องมาจากรายได้จากการดำเนินงานหลักจากมูลค่าใช้จ่ายผ่านบัตรที่เติบโตขึ้นและจากฐานยอดลูกหนีในธุรกิจบัตรเครดิตและธุรกิจสินเชื่อบุคคล รวมถึงรักษาระดับสัดส่วนของหนีสู้ญได้รับคืนที่ใกล้เคียงระดับเดิม มีสัดส่วน NPL อยู่ในระดับต่ำ และสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในส่วนต่างๆได้ดี

ความเห็น กำไร Q3 ออกมาดีกว่า Consensus คาดราว 10% Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 เฉลี่ย 4,942 ล้านบาท +50%YoY ขณะที่กำไร 9M61 คิดเป็น 79% ของประมาณการทั้งปี

TISCO (ราคาปิด 79 Bloomberg Consensus 95) งวด 3Q61 มีกำไรสุทธิ 1,815 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.4%YoY 9M61 มีกำไรสุทธิ 5,290 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8%YoY จากการเติบโตของทุกภาคธุรกิจ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้น 14.9% ตามความสามารถในการรักษาอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อรวม และการรับโอนธุรกิจสินเชื่อจากธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) ในขณะที่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโต ทั้งจากธุรกิจหลัก ซึ่งรายได้ค่าธรรมเนียมขยายตัว 6.2% และการรับรู้รายได้พิเศษตลอด 9 เดือน ในขณะที่การตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น ตามนโยบายการตั้งสำรองอย่างระมัดระวัง

+JKN (ราคาปิด 12.60 ซื้อ ราคาเหมาะสม 13.40 ) เจ้าแม่คอนเทนต์ระดับเทพ ชี้รายได้ส่งออกทะลุเป้า 120 ล. จับตาผลงาน JKN ไตรมาสสุดท้ายร้อนแรง ลุยส่งออกคอนเทนต์ลูกค้า CLMV ด้านผู้บริหาร "ธีรภัทร์ เพ็ชรโปรี" โชว์สัญญาในมือ 240 ล้านบาท แย้มรายได้ส่งออกปีนี้เกินเป้า 120 ล้านบาท การันตีผลงานมาตามนัด หรือโต 15-20% เตรียมชงบอร์ดลุยธุรกิจปี 2562 ปลายเดือนนี้

ความเห็น : ผบห.ได้แสดงถึงความชัดเจนในการบุกตลาด CLMV  และเน้นย้ำว่าในอนาคตจะมีสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศมากกว่ารายได้ในประเทศ ถือว่าเป็นผลดีกับบริษัทอย่างยิ่งเนื่องจากเป็นการใช้คอนเทนต์ชุดเดิมที่บริษัทได้ซื้อมาพอสมควรในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา ซึ่งต้นทุนคงเดิมแต่รับรายรับเพิ่มขึ้น โดยหากแผนการขายคอนเทนต์ไปยังต่างประเทศประสบความสำเร็จด้วยดี จะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้เติบโตอย่างก้าวกระโดดได้ จากปัจจุบันใน 2Q61 อยู่ที่ราว 40%

+EASTW จ่อเซ็นสัญญารับทรัพย์ คว้าโปรเจ็กต์กองทัพเรือพัฒนาระบบน้ำประปา, การจัดการน้ำเสีย, และการผลิตน้ำรีไซเคิลในพื้นที่ท่าอากาศยานนานาชาติอู่ตะเภา (ที่มาทันหุ้น)

+TRUE ยื่นคำร้องศาลปกครองกลางขอเพิกถอนคำชี้ขาดอนุญาโตฯ กรณีข้อพิพาท ADSL ยืนยันไม่ได้ทำผิดสัญญา จะสู้คดีถึงที่สุด

+ECF เล็งซื้อหุ้นคืนเรียกความเชื่อมั่นหลังราคาดิ่งฟลอร์,โต้ข่าวลือพัวพันเรื่องฉาว ยืนยันไม่ใช่นักเล่นหุ้น

PTT เผยยังไม่มีข้อสรุปเข้าประมูลรถไฟเชื่อม 3 สนามบินหรือไม่ รอบอร์ดตัดสิน 19 ต.ค.

“กกพ.” มีมติเป็นเอกฉันท์ไม่อนุมัติ GPSC เข้าซื้อหุ้น GLOW ฟาก GPSC น้อมรับคำตัดสินของกกพ. พร้อมกลับมาเดินหน้าพัฒนาธุรกิจตามแผนเดิม ขณะที่ “สุรงค์” ประธานฯ GPSC ย้ำไม่เสียหาย เหตุยังไม่ได้จ่ายค่ามัดจำให้ผู้ถือหุ้นใหญ่ GLOW ด้านโบรกฯมองบวกดีลล่ม! GPSC ไม่ต้องเพิ่มทุน-กู้เงินก้อนใหญ่ (ที่มา ข่าวหุ้น)