Investment Strategy  

  กลยุทธ์ : ปลายสัปดาห์นี้จู่ๆ ได้เกิดความผันผวนในตลาดหุ้นทั่วโลก เริ่มจากตลาดหุ้นสหรัฐที่ลง 2 วันไปมากกว่า 5% จากแรงขายหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี หลังตลาดกังวลมากขึ้นว่าการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐจะมากกว่าที่คาด โดยประเด็นที่ตลาดให้ความสำคัญและน่าจะเป็นสาเหตุของการขายหุ้นรอบนี้ นั่นก็คือ การพุ่งขึ้นของ Bond yield 10 ปีของสหรัฐ ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้ยังดิ่งลงต่อ แม้ตัวเลข CPI จะออกมาต่ำกว่าคาด แต่ตลาดยังคงกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยและสงครามการการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐ โดยตอนนี้ดัชนี Nasdaq ได้ลงไปสู่ช่วงปรับฐานแล้วหรือ Correction territory คือลงจากจุดสูงสุด -10.3% สถานการณ์โดยรวมๆ ถือว่ายังอยู่ในช่วงความผันผวน ซึ่งคืนนี้ต้องติดตามงบ Q3/18 ของหุ้นธนาคารใหญ่ JP MorganCitigroup Well Fargo ส่วนแรงขายหุ้นในตลาดเกิดใหม่ ส่วนใหญ่หุ้นที่ลงหลักจะเป็นหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งคิดเป็น 1 ใน 4 ของขนาดลาดรวมในตลาดเกิดใหม่ โดยตอนนี้ดัชนีตลาดหุ้นเกิดใหม่ลงมาจากจุดสูงสุดในเดือน ม.ค. 2018 ถึงปัจจุบันที่ประมาณ -25% ดัชนี SET ที่ลงวันเดียว 2.5 % เท่าๆ การลงในช่วงวันที่ 26 ม.ค. ถึง 8 ก.พ. 2018 ถือเป็นการลงรับข่าวไปส่วนหนึ่งแล้วและพอที่จะรีบาวน์ได้ ดังนั้นแนวโน้มตลาดหุ้นไทยในวันนี้ คาดยังคงอิงกับทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาค ซึ่งคาดว่าน่าจะยังมีแรงขายออกมาแต่คงไม่แรงเหมือนเมื่อวานนี้ ขึ้นอยู่กับดาวโจนส์ล่วงหน้า วันนี้มองแนวรับที่ 1672-1665 จุดและแนวต้านที่ 1690-1695 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร IVL PTTEP PTT

 

  CENTEL : เราแนะนำ ซื้อ CENTEL โดยมีราคาเป้าหมาย 52.50 บาท โดย Centel มี SSSGอยู่ที่ 0% yoy ใน 2Q18 หรือดีขึ้นจาก -0.6% ใน 1Q18 ขณะที่เราคาดว่า SSSG จะทรงตัวในปีนี้ก่อนจะเพิ่มเป็น 2% ในปี FY19 และ 3% ในปี FY20 จากรายได้เกษตรกรที่เพิ่มขึ้น บวกกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจกระจายตัวมากขึ้น นอกจากนี้ Centel ขยายสาขาร้านอาหารในเชิงรุกช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ทำให้อัตราการเติบโตของยอดขายรวม (TSSG) สูงกว่าดัชนีการอุปโภคบริโภคภาคเอกชน โดยเราเชื่อว่าราคาหุ้น Centel ที่ลดลงไปหนึ่งในสามของมูลค่าYTD เนื่องจาก 1) มีการเทขายทำกำไรอย่างหนักใน 1Q18, 2) อัตราการเติบโตของยอดขาย(SSSG) อ่อนตัวใน 1H18, 3) อุบัติเหตุเรือล่มที่ภูเก็ต ซึ่งทำให้มีนักท่องเที่ยวจีนเสียชีวิตเกือบ50 คน, 4) Centel มีแผนจะปิด Centara Grand Beach Resort Samui และพื้นที่บางส่วนของCentara Grand at Central World เพื่อทำการปรับปรุง และ 5) บริษัทมีแผนใช้งบลงทุนเชิงรุกมากขึ้นในช่วงสามปีข้างหน้า ได้ตอบรับปัจจัยลบดังกล่าวไปหมดแล้ว

 

  12 ต.ค. : จีนประกาศตัวเลข Export YoY เดือนก.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 9.8%

  15 ต.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Retail Sales Advance MoM เดือนก.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่0.1%

  16 ต.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Industrial Production เดือนก.ย. โดยตลาดคาด -0.1% จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.4%17 ต.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Housing Starts เดือนก.ย. โดยตลาดคาด 1.2 ล้านยูนิต จากเดือนก่อนหน้าที่ 1.282 ล้านยูนิต

  17 ต.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Building Permits เดือนก.ย. โดยตลาดคาด 1.275 ล้านยูนิตจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.229 ล้านยูนิต

  19 ต.ค. : จีนประกาศตัวเลข GDP YoY ไตรมาส 3/61 จากไตรมาสก่อนหน้าที่ 6.7%

  19 ต.ค. : จีนประกาศตัวเลข Industrial Production YoY เดือนก.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 6.1%

  19 ต.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Existing Home Sales เดือนก.ย. โดยตลาดคาด 5.3 ล้านยูนิตจากเดือนก่อนหน้าที่ 5.34 ล้านยูนิต

 

  CPF : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27.25 บาท

 

  กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวลดลงหลุดแนวรับสำคัญของเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ 1700 จุดลงไป ทำให้แนวโน้มหลักยังมีความเสี่ยงในการปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1670 จุด และมีแนวรับถัดไปที่ 1630จุดเป็นจังหวะในการเข้าซื้อ โดยมีแนวต้านสำคัญที่1695-1700 จุด

  Seafco (SEAFCO TB; THB 9.40) – ซื้อ

  TOA Paint (Thailand) (TOA TB; THB 35.00) –ซื้อ