COM7         20.50      22.50    สิ้นปีสินค้าใหม่โหมออกตลาด พร้อมขายช่องทางออนไลน์

KTC          32.00      37.00    คาด NPL ปรับตัวลดลง พร้อมขยายพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคลและบัตรเครดิต

MINT         38.00      40.50    หยุดยาว พาครอบครัวทานข้าวนอกบ้าน หนุนร้านอาหารแกร่ง

 

          U.S. : ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อคืนนี้ราว 3-4% โดยตลาดยังคงตีข่าวเดิมๆไม่ว่าจะเป็นปัจจัยสงครามการค้าหรือการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่เช้านี้เปิดมาอยู่ในแดนลบ

          มุมมองของเรา : มองสาเหตุสำคัญที่สุดของการปรับตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนนี้ได้แก่ปรากฏการณ์โยกย้ายเงินลงทุนออกจากตลาดหุ้นเข้าสู่ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ (Asset allocation) สะท้อนจาก Bond yield สหรัฐฯที่ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะรุ่นอายุ 10 ปีที่ล่าสุดอยู่เพียง 3.16% เท่านั้น ปรากฏการณ์ Asset allocation นี้ไม่ใช่เรื่องแปลก เนื่องจาก Bond yield ที่ขึ้นมาอยู่ในระดับสูงทำให้ความน่าสนใจในการลงทุนตราสารหนี้มีมากขึ้น จากมิติของ Earning yield gap นั่นเอง

          New normal : แน่นอน ในระยะสั้นเราอาจเห็นการปรับพอร์ตของนักลงทุนทั่วโลกโดยการโยกย้ายเงินออกจากตราสารทุนเข้าสู่ตราสารหนี้ จนกว่า Bond yield สหรัฐฯจะกลับเข้าสู่ระดับปกติอีกครั้ง (3.0% - 3.1% สำหรับรุ่นอายุ 10 ปี) ซึ่งเมื่อถึงตรงนั้น เรามองว่าการปรับพอร์ตดังกล่าวจะเริ่มสิ้นสุดลง

          Still no chasing : สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนของเราในช่วงที่ผ่านมาที่เราย้ำมาตลอดว่าตราบใดที่ Bond yield สหรัฐฯยังคงอยู่ในระดับสูง จะเป็นปัจจัยจำกัด Fund flow ที่สำคัญ ซึ่งจะทำให้นักลงทุนต่างชาติยังไม่มีการเข้าซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย ดังนั้นเราจึงไม่แนะนำให้ไล่หุ้นหรือใช้กลยุทธ์ Follow buy แต่แนะนำให้ใช้กลยุทธ์ตั้งรับโดยรอซื้อที่แนวรับจะเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุด

          กลยุทธ์การลงทุน : คาดการณ์ SET Index ปรับตัวลงในวันนี้ตามตลาดหุ้นทั่วโลก แต่ระดับการปรับลงจะน้อยกว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯและตลาดหุ้นอื่นๆ (คาดว่าจำกัดอยู่เพียง 1.5% -2.5% หรือเทียบเคียงเท่ากับดัชนี 1695 จุดและ 1680 จุดตามลำดับ) โดยอาจมีปัจจัยกดดันเล็กน้อยแทรก นั่นก็คือการขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้น PTT ที่ 0.80 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะส่งผลกดดันต่อ SET Index ราว 2.3 จุด และ SET50 ราว 2.2 จุด แนะนำถือหุ้นที่ได้เข้าสะสมไปที่บริเวณดัชนี 1700 จุด โดยหากดัชนีมีการปรับตัวลงต่อไปยังแนวรับสำคัญที่ 1680 จุด มองเป็นจังหวะในการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนที่สำคัญ เนื่องจากเป็นระดับที่มี Valuation น่าสนใจแล้ว (Forward PE ปี 2019E ใกล้เคียง 14 เท่า a.k.a. "Magic Number")

          แนวรับ  1,702  แนวต้าน 1,732

 

 

PTT  XD 0.80 บาท

TFMAMA  XD 1.91 บาท

FE ลูกหุ้นเข้า 249,950 หุ้น