KGI ประเมิน SET Index วันอังคารลดลงต่อ... ต่างชาติมีแนวโน้มขายสุทธิหุ้นไทยต่อไป หลังจากค่าเงินหยวนของจีนที่อ่อนลงสู่ 6.93/ดอลล่าร์ฯ เมื่อคืนนี้ ผนวกกับดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ทรงตัวสูง น่าจะกดดันให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าต่อในช่วงสั้น (เมื่อวานนี้ ดัชนีฯ ยังคงลดลงค่อนข้างแรง ตามคาด) ทั้งนี้่ฝ่ายวิจัยมองว่าตลาดหุ้นน่าจะเข้าสู่ช่วงท้ายของการปรับฐานแล้ว เนื่องจาก i) หุ้นไทยไม่แพงเท่าก่อนหน้านี้ โดย ณ ราคาปิดเมื่อวานดัชนีฯ เทรดที่ fwd PE กลางปี 2562 ที่ 14.5 เท่า และลงมาต่ำกว่าระดับ downside กรณีฐานที่เราคำนวณไว้ที่ 1,700-1,705 แล้ว ii) ปัจจัยลบจากต่างประเทศน่าจะชะลอตัวหลังข่าวลบออกมามากแล้ว และความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกอาจน้อยลง หลังเช้านี้ IMF ปรับประมาณการเศรษฐกิจโลกรอบล่าสุด ลดเป้า GDP โลกจาก 3.9% เหลือ 3.7% ทั้งปีนี้และปีหน้า แต่ไม่ได้ปรับลดประมาณการเศรษฐกิจจีนปีนี้ (ยังมองจีนเติบโต 6.6%) เราจึงแนะนำให้ทยอยเข้าสะสมหุ้นรอบใหม่อย่างจริงจังมากขึ้นที่ระดับ SET Index ปัจจุบัน ทั้งนี้เราเชื่อว่า SET จะไม่ลงต่ำกว่าระดับ downside กรณีเลวร้ายซึ่งเราประเมินไว้ที่ 1,660 จุด 

 

  SCCC (เป้าพื้นฐาน 310 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 246 บาท / แนวต้าน 258 บาท (สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่แนะนำก่อนหน้ากำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 245 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรโต 57% CAGR 2560 - 62 จากแนวโน้มดีมานด์ปูนซีเมนต์ที่เป็นขาขึ้น จากโครงการลงทุนภาครัฐฯ และการขยายตัวของการลงทุนภาคเอกชน

  ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 23.3 บาท และถัดไปที่ 23.0 บาท / แนวต้าน 24.0 บาท และถัดไปที่ 24.5 บาท 2) ประเมิน Laggard หุ้นกลุ่มลีสซิ่ง ขณะที่ลุ้นได้อานิสงส์หากกรณีรถตู้หมดอายุ และเปลี่ยนเป็นรถมินิบัส (โอกาสปล่อยกู้) 3) Consensus คาด Dividend yield ปี 2561 - 62 สูงราว 6.7% และ 7.2% ตามลำดับ

  SIMAT (เป้าพื้นฐาน 4.8 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 2.34 บาท / แนวต้านแรก 2.48 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 2.68 บาท (Stop loss 2.28 บาท) 2) เราคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q61 จะเติบโตเด่นจากการรับรู้กำไรธุรกิจ Silk screen ที่เพิ่งซื้อเข้ามาปลาย 2Q61 ขณะที่ธุรกิจอื่นๆคาดมีกำไรจากการดำเนินงาน 

 

  หุ้นเด่น Quantamental เดือน ต.ค.61:  AMATA* (Stop loss 22.3 บาท) / ASK (Stop loss 22.9 บาท) ... แนะนำ ตัดขาดทุน SGP* เนื่องจากหลุด Stop loss 11.6 บาท

 

  (+) สมคิดจี้ล่างท่อลงทุนภาครัฐ (กรุงเทพธุรกิจ) สมคิด เร่งลงทุนเมกะโปรเจคโค้งสุดท้าย 5 เดือน ก่อนเลือกตั้ง สั่งชง 20 โครงการค้างท่อเข้าครม.  โครงการต่างๆเช่น รถไฟฟ้าสายสีแดงเข้ม (รังสิต - ม. ธรรมศาสตร์) , รถไฟฟ้าสายสีแดงอ่อน (ตลิ่งชัน-ศิริราช , ตลิ่งชัน-ศาลายา) ,โครงการรถไฟทางคู่ 8 สายทางที่เหลือ ซึ่งคาดว่าจะทยอยอนุมัติ ในเดือนพย. 2561- มค. 2562 ส่วนโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ (เตาปูน - ราษฏษร์บูรณธ และรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก (ศูนย์วัฒนธรรม - ตลิ่งชัน) คาดว่าจะออกทีโออาร์ในเดือน ธค. 2561 ความเห็น : เรามีมุมมองเชิงบอกต่อข่าวดังกล่าว แต่เรามองว่ารัฐบาลน่าจะไม่สามารถผลักดันโครงการทั้งหมดได้ภายในระยะเวลาที่เหลือ ซึ่งโครงการที่มีความเป็นได้สูงที่จะออกทีโออาร์ในมุมมองของเราคือ i) รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ ii) รถไฟทางคู่บางสายทาง เรายังคงให้น้ำหนัก overweight กลุ่มรับเหมาฯ และให้ STEC* และ SEAFCO เป็นหุ้นเด่น

  (+) กรุงศรีขายหุ้น 'เงินติดล้อ’ ดึงกลุ่มซีพีเป็นพันธมิตร (ข่าวหุ้น) แบงก์กรุงศรี (BAY) ขายหุ้น 50% ในกิจการ “เงินติดล้อ” ให้กับกลุ่มนักลงทุน กองทุน CVC Capital Partners Asia Fund IV (CVC) และบริษัท Equity Partners Limited (EPL) ที่มีตระกูล “เจียรวนนท์” บริหารอยู่ เผยต้องการช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจไมโครไฟแนนซ์ในเครือกรุงศรี

  (+) กลุ่มซีพีจ่อฮุบ NPPG หวังเข้าบริหาร 2 แบรนด์ดัง เสริมทัพธุรกิจอาหาร (กรุงเทพธุรกิจ) คาดเสนอราคา 0.7 บาท เล็งส่งตัวแทนนั่งในบอร์ด วงการตลาดทุน เผย "กลุ่มซีพี" เตรียมฮุบ "เอ็นพีพีจี" หวังเข้าบริหารแบรนด์ดีนแอนด์เดลูก้า-เอแอนด์ดับบลิว เสริมทัพธุรกิจอาหาร คาดราคาซื้อ 0.7 บาท พร้อมเล็งส่ง คนนั่งในบอร์ด ด้าน "เอ็นพีพีจี" ปฏิเสธให้สัมภาษณ์ใดๆ ระบุเพียงให้รอฟังแถลงอย่างเป็นทางการ

  (-) โกลเด้นวีคกรุ๊ปทัวร์จีนซบชัด เร่งรัฐออกมาตรการฟื้นตลาด (กรุงเทพธุรกิจ) "แอตต้า" ปาดเหงื่อ หวั่นยอดจีนเที่ยวไทยปีนี้ต่ำกว่าสถิติปีที่แล้วซึ่งปิดไว้ 9.8 ล้านคน หลังยอดกรุ๊ปทัวร์ช่วงโกลเด้นวีคตก เรียกร้องภาครัฐเร่งออกมาตรการกระตุ้นตลาดแดนมังกรให้ทันภายในเดือน ต.ค. ก่อนซึมยาวถึงสิ้นปี

  (+) เร่งเมกะโปรเจ็กต์ 1.1 ล้านล้าน (ไทยโพสต์) 'สมคิด'สั่งปูพรมสร้าง-ระดมทุนผ่านทีเอฟเอฟ "สมคิด" จี้เมกะโปรเจ็กต์คมนาคม 1.1 ล้านล้าน สั่งระดมทุนทีเอฟเอฟ เล็งเปิดล็อตสองสร้างรถไฟฟ้า-มอเตอร์เวย์ สายสีม่วง-มอเตอร์เวย์ชะอำ สั่งบินไทยทำแผนจัดซื้อเครื่องบินภายใน 30 วัน

  (0) กสทช.รอดีแทคยื่นประมูล ทรู-เอไอเอสเมินคลื่น 900 (ไทยโพสต์) DTAC* เผยอยู่ระหว่างพิจารณาเงื่อนไขประมูลคลื่น 900 MHz มั่นใจเสร็จทันตามกรอบเวลา กสทช.ลุ้นรอเอกสารวันที่ 9 นี้ ด้านทรู-เอไอเอส ขอถอนตัว

  (+) SCN ถือ GEP เพิ่ม มั่นใจ IRR เกิน 10% รับรู้รายได้ 30 ปี (ทันหุ้น) SCN ปรับสัดส่วนซื้อหุ้น GEP Thailand คงอันดับเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ มั่นใจ IRR เกิน 10% ร่วมลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ หนึ่งในโครงการใหญ่ที่สุดในอาเซียน สร้างความมั่นคงของรายได้ (Recurring Income) จากการจำหน่ายไฟฟ้าตลอด 30 ปี

 

  AMATA* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 23.7 บาท)   

  SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 10.3 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 9.1 บาท)

 

  INTUCH* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 73.75 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรสุทธิของ INTUCH ใน 3Q61 = 3.24 พันล้านบาท (-2% QoQ, +11% YoY) การลดลง QoQ เป็นผลจากธุรกิจมือถือ (ADVANC*) และดาวเทียม (THCOM) ที่คาดจะลดลง QoQ ขณะที่การเติบโตแบบ YoY เป็นผลมาจากกำไรของ ADVANC ที่คาดจะโต YoY แนะนำ "ซื้อ" ด้วยคาดปันผลสูง 5.6% ต่อปี 2561 - 62

  THCOM แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 9.9 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรสุทธิของ THCOM ใน 3Q61 = 84 ล้านบาท (-67% QoQ, +28% YoY) ซึ่งกำไรที่คาดว่าจะลดลง QoQ เพราะคาดว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 29% QoQ ในขณะที่กำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น YoY จะมาจากต้นทุนที่ลดลง 38% YoY  ฝ่ายวิจัยฯประเมินประมาณการกำไรสุทธิปีนี้ ยังมี downside จากการตั้งสำรองหนี้เพิ่มขึ้นอีกใน 3Q61 - 4Q61

 

  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  --- เส้นแนวโน้มที่นัยต้าน 1701 จุด

   วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1701 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1701-1723 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1701 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1701-1681 จุด

  แนวรับวันนี้:          1691/1681                  แนวต้านวันนี้:          1701/1723

 

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ