KGI คาด SET Index วันจันทร์ปรับลงต่อ... เรามองว่าตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นต่อเมื่อวันศุกร์ จะยังกดดันให้ค่าเงินในเอเชียและค่าเงินบาทอ่อนค่า และถ่วงจิตวิทยาของตลาดหุ้นในภูมิภาคต่อไป ทั้งนี้เมื่อคืนวันศุกร์ สหรัฐฯ รายงานอัตราว่างงาน ก.ย. ลดลงสู่ 3.7% (ต่ำกว่าที่ consensus คาดที่ 3.8% และชี้ว่าตลาดแรงงานแข็งแกร่ง) ขณะที่ตัวเลขค่าจ้างแรงงาน +2.8% YoY ตามที่ consensus คาดการณ์ เช้านี้ค่าเงินบาทยังคงอ่อนค่าแถว 32.85/ดอลล่าร์ฯ และน่าจะกดดันฟันด์โฟลว์ต่อไป อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยมองว่าความเสี่ยงทางลงของ SET มีน้อยแล้วหลังปรับฐานในสัปดาห์ที่แล้ว (ตามคาด) เพราะ i) ทางการจีนเริ่มออกมาตรการกระตุ้นที่ชัดเจนขึ้น ล่าสุดวานนี้ประกาศลดสัดส่วนสำรองภาคธนาคารถึง 1.0% มีผลในวันที่ 15 ต.ค. นี้ และ ii) valuations ของตลาดหุ้นไทยดูดีขึ้นเล็กน้อย โดยหากอิงพีอีแบนด์โมเดลของเรา มองว่าทางลงของดัชนีฯ กรณีปกติอยู่ที่ 1,705 จุด (อิงพีอี 15.4 เท่า) และกรณีแย่สุดมีทางลงอยู่ที่ 1,660 จุด (อิงพีอี 15.0 เท่า) โดยพรุ่งนี้ช่วงเช้า ทาง IMF จะมีการออกรายงานปรับลดประมาณการเศรษฐกิจโลก หากส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเอเชียอาจเป็นจุดที่ข่าวร้ายออกมาหมดแล้วในช่วงสั้น... ต้องติดตาม  

 

  ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 23.3 บาท และถัดไปที่ 23.0 บาท / แนวต้าน 24.0 บาท และถัดไปที่ 24.5 บาท 2) ประเมิน Laggard หุ้นกลุ่มลีสซิ่ง ขณะที่ลุ้นได้อานิสงส์หากกรณีรถตู้หมดอายุ และเปลี่ยนเป็นรถมินิบัส (โอกาสปล่อยกู้) 3) Consensus คาด Dividend yield ปี 2561 - 62 สูงราว 6.7% และ 7.2% ตามลำดับ

  SCCC (เป้าพื้นฐาน 310 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 251 บาท และถัดไปที่ 248 บาท / แนวต้าน 266 บาท (สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่แนะนำก่อนหน้ากำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 246 บาท) 2) จากบทวิเคราะห์ SCC* ล่าสุด (3 ต.ค.61) ฝ่ายวิจัยประเมินแนวโน้มกำไรจากธุรกิจปูนซีเมนต์จะโตเด่น ขณะที่ธุรกิจอื่นๆ (ปิโตรเคมี, กระเบื้อง) ของ SCC* อ่อนแอ เราแนะนำ "เปลี่ยนตัวเล่น" สำหรับนักลงทุนที่ถือ SCC* มาที่ SCCC (ซึ่งทำธุรกิจปูนซีเมนต์เพียงอย่างเดียว) 3) ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรโต 57% CAGR 2560 - 62 จากแนวโน้มดีมานด์ปูนซีเมนต์ที่เป็นขาขึ้น จากโครงการลงทุนภาครัฐฯ และการขยายตัวของการลงทุนภาคเอกชน

  SIMAT (เป้าพื้นฐาน 4.8 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 2.34 บาท / แนวต้านแรก 2.48 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 2.68 บาท (Stop loss 2.28 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard หุ้นกลุ่มงานรับเหมาระบบฯ อาทิ ITEL, ALT, SAMART โดยหุ้นกลุ่มนี้เริ่มฟื้นตัวหลังมีประเด็นข่าวการเปิดประมูลโครงการ "NET ห่างไกล Zone C" แบ่งเป็น 8 สัญญา สัญญาละ 2 พันล้านบาท 3) เราคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q61 จะเติบโตเด่นจากการรับรู้กำไรธุรกิจ Silk screen ที่เพิ่งซื้อเข้ามาปลาย 2Q61 ขณะที่ธุรกิจอื่นๆคาดมีกำไรจากการดำเนินงาน

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

  หุ้นเด่น Quantamental เดือน ต.ค.61:  AMATA* (Stop loss 22.3 บาท) / SGP* (Stop loss 11.6 บาท) / ASK (Stop loss 22.9 บาท) ... แนะนำ ตัดขาดทุน/ล๊อกกำไร KTB* เนื่องจากหลุด Stop loss/Trailing stop 19.8 บาท

 

  (-) อสังหาโดนแตะเบรก (โพสต์ทูเดย์) กูรูอสังหาชี้เกณฑ์แบงก์ชาติ-เทศกาลหยุดยาวกระทบยอดขาย กูรูอสังหาฯ เผยมาตรการแบงก์ชาติ-เวลาลุยกิจกรรมน้อย กระทบตลาดคอนโดปีนี้เหลือขาย 4.3 หมื่นยูนิต

  (- กลุ่มเหล็ก / + รับเหมาฯ STEC*, UNIQ) 'เหล็ก' ล้นตลาดกดราคาวัสดุลดดัชนี ก.ย. ดิ่ง 0.3% (ไทยโพสต์) พาณิชย์เผยเหล็กสำเร็จรูปส่วนเกินล้นตลาดโลก ฉุดราคาเหล็กในประเทศลดตาม ทำดัชนีราคาวัสดุก่อสร้างเดือน ก.ย.61 ดิ่ง 0.3% เหตุแนวโน้มราคาขึ้น หลังจีนมีแผนลดกำลังการผลิตช่วงปลายปี

  (+) BANPU* วางเกมดีลเวียดนามคว้าโรงไฟฟ้าถ่านหินพันเมก (ทันหุ้น) BANPU* ติดเครื่องลุยเวียดนาม หลังคว้าโรงไฟฟ้าพลังงานลมรายแรกโดยตรงจากทางการและเปิดตลาดขายถ่านหินได้ ช็อตต่อไปดีลโรงไฟฟ้าถ่านหินนับพันเมกะวัตต์ (MW) มองดีมานด์ถ่านหินแกร่ง คาดทั้งปีราคาเฉลี่ยแตะ 85 ดอลลาร์ สูงกว่าปีที่ผ่านมา ขณะที่ปริมาณขายครึ่งปีหลังจะพุ่งกว่าครึ่งปีแรก ชี้ดอลลาร์แข็งส่งผลดีต่อบริษัท พร้อมวางเกมให้บริการเมือง SMART CITY ทั้งรถ ทั้งแบต ดันบริษัทสู่ผู้ให้บริการพลังงานครบวงจรตามแผน

  (+) VGI* ตีปีกรับข่าวดี BTS* กทม.ต่อสัมปทาน 10 ปี (ข่าวหุ้น) ยืดสิทธิ์บริหารพื้นที่-คีรี’ลั่นเดือนนี้จบพันธมิตรรถไฟฯ  VGI* อ้าแขนรับข่าวดีกทม.เตรียมเสนอครม.ต่ออายุสัมปทานให้ BTS อีก 10 ปี แลกกับหนี้สิน 1.1 แสนล้านบาท วงการเชื่อส่งผลให้วีจีไอฯได้สิทธิ์บริหารจัดการพื้นที่โฆษณาและเชิงพาณิชย์เพิ่ม 10 ปี จากเดิมหมดอายุปี 2572 ส่วน BTS ได้ประโยชน์ทางอ้อมจากถือหุ้น 68.16% ด้านผู้บริหารบีทีเอสฯ สงวนท่าทีตอบรับข้อเสนอกทม.หรือไม่ขอดูเงื่อนไขก่อน “คีรี” ลั่นภายเดือนนี้ได้ข้อสรุปพันธมิตรร่วมชิงรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน

  (-) FPI วืดซื้อโซลาร์ฯ TSE อ้างแบงก์ไม่ปล่อยเงินกู้ (ข่าวหุ้น) “FPI-TSE” ดีลร่วมลงทุนโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น 176.72 MW ล่ม! หลัง FPI ประกาศยกเลิกซื้อหุ้น TSEO บริษัทลูกของ TSE ในสัดส่วน 40% อ้างแบงก์ไม่ซัพพอร์ตปล่อยเงินกู้ ฟาก TSE ย้ำไม่กระทบธุรกิจ-เร่งหาผู้ร่วมลงทุนรายใหม่แทน

  (+) SCN ซื้อหุ้น GEPThailand เพิ่ม 10% หนุนถือโรงไฟฟ้ามินบูเมียนมา 40% (ข่าวหุ้น) SCN ปรับแผนซื้อหุ้นเพิ่มใน GEP Thailand ร่วมโครงการโรงไฟฟ้ามินบู เมียนมา เป็น 10% จากเดิมตั้งไว้ 19% หนุนถือหุ้นรวมเป็น 40% ยันไม่กระทบต่อสิทธิและการลงทุน คง EIRR ในอัตรา 10%

  (+) KTB* จ่อบันทึกกำไร 8.5 พันล. ยังเดินหน้าประมูลที่ดิน AQ (ข่าวหุ้น) โบรกฯ ชู KTB* น่าลงทุน เชื่อมีอัพไซด์จากการมีกำไรพิเศษจากการประมูลที่ดินของ AQ 8.5 พันล้านบาท รวมถึงทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น หนุนแบงก์ได้ประโยชน์มากสุด ขณะที่ทางฝั่ง AQ ยัน พร้อมประมูลที่ดินนำเงินมาคืนแบงก์ได้แน่ภายใน Q4 หรือช้าสุดไม่เกินต้นปี 2562

  (+) SAMART มีสัญญาณพลิกรายได้ SAMTEL-SDC หนุน (ทันหุ้น) SAMART ผลงานมีสัญญาณเทิร์นอะราวด์ หลังเก็บเกี่ยวรายได้จากการปรับโครงสร้างธุรกิจใหม่ ด้าน SAMTEL รอเซ็นงาน 4-5 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 2,000 ล้านบาท ภายในเดือนตุลาคมนี้ และอยู่ระหว่างยื่นประมูลงานใหม่ มูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านบาท ส่วน SDC มีลุ้นโครงการใหญ่ที่รอเข้าครม.เร็วๆ นี้

  (+) 'CHAYO' ซื้อหนี้แบงก์ 188 ล้าน ตอกเสาเข็มธุรกิจอสังหาปีหน้า (ทันหุ้น) CHAYO เซ็นสัญญาซื้อหนี้ TMB มูลค่า 188 ล้านบาท ดันพอร์ตพุ่งขึ้นเป็น 9.2 พันล้านบาท จากเป้าที่วางไว้ 1 หมื่นล้านบาท แย้มอยู่ระหว่างซื้อหนี้เข้าพอร์ตเพิ่มอีก 6 ดีล มูลค่า 8 พันล้านบาท การันตีรายได้ปีนี้โตไม่ต่ำกว่า 10% ส่วนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คาดชัดเจนปีหน้า

  (+) ASAP ขายแฟรนไชส์ขยายธุรกิจปักหมุดหัวเมือง-เป้าผุด 30 สาขา (ทันหุ้น) ASAP ต่อยอดธุรกิจเปิดขายแฟรนไชส์ "asap Auto Park" ภายใต้แบรนด์ asap Select ขยายตามหัวเมืองใหญ่ ลงทุน 1-11 ล้านบาท ขึ้นกับขนาดพื้นที่ และคาดจะคุ้มทุนใน 4-5 ปี ตั้งเป้าเปิด asap Select 30 จุด ภายใน 5 ปี

 

  SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 11.8 บาท / แนวต้าน 12.9 - 13.2 บาท (Stop loss 11.6 บาท) 

  TFG (เป้า Consensus 4.2 บาท) ประเมินแนวรับ 4.14 บาท / แนวต้าน 4.30 - 4.40 บาท (Stop loss 4.14 บาท) 

  UNIQ (เป้าพื้นฐาน 19.9 บาท) ประเมินแนวรับ 14.0 บาท / แนวต้าน 15 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 14.0 บาท)

  AMATA* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 23.7 บาท)   

  SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 10.3 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 9.1 บาท)

  CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 69 บาท)  

  COM7* (เป้า Consensus 21.5 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 21.4 บาท) 

 

  PTTGC* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 93 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรสุทธิของ PTTGC ใน 3Q61 = 1.33 หมื่นล้านบาท (+34% YoY, +23% QoQ) เป็นผลจากราคา HDPE ที่ปรับขึ้น 19% YoY และไตรมาสก่อนหน้ามีบันทึกรายการพิเศษจาก บ.ลูก GGC ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2561 และ 2562 ขึ้น 8% และ 5% ตามลำดับ หลังจาก Spread ผลิตภัณฑ์บางตัวดีกว่าคาด (PX, ACN, MMA และ Phenol) อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯ เริ่มเห็นสัญญาณ HDPE เข้าสู่วัฏจักรขาลงตั้งแต่เดือน ก.ย. ดังนั้นจึงแนะนำเพียง "ถือ"

 

  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  --- ค่าเฉลี่ยเก้าสัปดาห์ที่นัยรับ 1718 จุด

  วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1718 จุดนั้น อาจสะสมผลักขึ้นในกรอบ 1718-1753 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1718 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1718-1709 จุด

  แนวรับวันนี้:          1718/1709               แนวต้านวันนี้:          1726/1737