Close                   1,748.09          Volume        Bt64225M

 

Change                -12.38              P/E              17.25

 

%Change             -0.70%            P/BV              1.99

 

 

 

หุ้นแนะนำพิเศษ

 

MTC Analyst Meeting (ราคาปิด 48.75 ราคาเหมาะสม Bloomberg 50)

 

กฏหมายกำกับดูแลสินเชื่อทะเบียนรถที่จะประกาศใช้ราวเดือนพ.ย. 61 ปัจจุบันอยู่ระหว่างการรับฟังความคิดเห็น (hearing) ภายใน 12 ต.ค. มีแนวทางเป็นไปตามที่ผู้บริหารคาดและบริษัทไม่มีปัญหาในเชิงการดำเนินงาน  บริษัทมีทุนจดทะเบียน 2,120 ล้านบาทสูงกว่าขั้นต่ำ 50 ล้านบาท และเก็บดอกเบี้ย+ค่าธรรมเนียม+ค่าทวงถามหนี้ตามจริงไม่เกิน 28% ตามข้อกำหนดเรื่องเพดานดอกเบี้ย โดยบริษัทคิดดอกเบี้ยรถยนต์ 20.5% จักรยานยนต์ 23%

การดำเนินงานในช่วง Q3 เป็นไปตามแผนโดยเฉพาะการเปิดสาขาใหม่ คาดสิ้นปีมีสาขา 3,200 สาขาจากแผนเปิดสาขาในภาคใต้ ภาคอิสานด้านริมน.โขง และภาคเหนือด้านบนสุด  ผู้บริหารเชื่อว่าเป้าเติบโตทั้งปี 40% สามารถทำได้ ครึ่งแรกปี 61 เติบโต 50% ส่วนเป้าเติบโตในปี 62 ราว 35% จากฐานที่ใหญ่ในปี 61 ด้าน NPL ปี 61 มีเป้าไม่เกิน 1.5% ปัจจุบัน 1.3% ปี 62 มีเป้าไม่เกิน 2% 

ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองบวกต่อปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวจากการเติบโตต่อเนื่องตามจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น  และความชัดเจนของกฏเกณฑ์สินเชื่อจำนำทะเบียนรถช่วยปลดล็อกความเสี่ยงด้านกฏหมายและลดความกังวลต่อผลกระทบที่จะเกิดขึ้นกับ MTC โดย Bloomberg consensus คาดกำไรปี 61 เฉลี่ย 3,711 ลบ. +48% ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER 33 เท่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 23 เท่า PBV 10 เท่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 3.3 เท่า แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว

Market View  : กังวลสหรัฐ-จีน

หุ้นแนะนำพิเศษ : MTC

หุ้นมีข่าว : AU CHEWA TRC BEM NER

Technical Insight : ASAP  SGF

  SET Index วานนี้ปรับตัวลงแรง ตามทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาค รับข่าวที่ว่าสหรัฐฯและจีน ยังไม่มีความคืบหน้าในการเจรจาการค้า ประกอบกับแรงเทขายทำกำไรจากนักลงทุนสถาบัน และต่างประเทศ โดยเฉพาะ PTTEP ที่ปรับตัวขึ้นมาก่อนหน้านี้ ตามทิศทางราคาน้ำมันโลก รวมถึงแรงเทขายในกลุ่ม Big Cap. ตัวอื่นๆ อาทิ SCC AOT และ PTT ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,748.09 จุด (-12.38 จุด) Volume 6.4 หมื่นลบ. จาก Foreign Net -3,273.83 ลบ. TFEX Net -6,032.00 สัญญา ตราสารหนี้ +5,188 ลบ.

 

  +ดาวโจนส์ปิดพุ่งขึ้น โดยตลาดได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งรวมถึงหุ้นแคทเธอร์พิลลาร์และหุ้นโบอิ้ง อย่างไรก็ตามหุ้นเฟซบุ๊กที่ดิ่งลงเกือบ 2% จากความวิตกกังวลปลอดภัยของผู้ใช้งานเฟซบุ๊ก

  +มูดี้ส์คาดระบบธนาคารจีนมีเสถียรภาพในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้า เหตุรัฐบาลดำเนินนโยบายผ่อนคลาย

  +ดัชนีราคาผู้ผลิตยูโรโซน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนส.ค.โดยได้รับปัจจัยหนุนจากต้นทุนด้านพลังงานที่สูงขึ้น

  +กกร. คาดเศรษฐกิจไทย H2/61 โตชะลอจาก H1/61 ตามท่องเที่ยว-ส่งออก จับตาข้อพิพาทการค้าส่อรุนแรง-ราคาน้ำมันสูงขึ้น

  + ฟิทช์ประเมินเศรษฐกิจโลกปีนี้เติบโต 3.3% และ 3.1% ในปีหน้า  กลุ่มตลาดเกิดใหม่เสี่ยงสูงขึ้นแต่เชื่อประเทศไทยรับมือได้ 

  -น้ำมันดิบปิดขยับลงจากคาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐจะปรับตัวสูงขึ้น อีกทั้งได้แรงหนุนจากการที่สหรัฐจะใช้มาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่าน 

  -"พาวเวล"เผยเฟดยังคงเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในเดือนธ.ค. และปรับขึ้น 3 ครั้งในปีหน้า และอีก 1 ครั้งในปี 2563 

  +/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 2.12 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 32.33 บาท/US

  คาดตลาดหุ้นไทยวันนี้กังวลการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีนที่ยังไม่บรรลุข้อตกลงเหมือนกับทวิภาคีคู่อื่น และราคาน้ำมันปรับลง โดยมีปัจจัยหนุนจากภาพรวมเศรษฐกิจที่ดี คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ  1,740-1,759 จุด

- KBANK KKP KTB TMB สินเชื่อเติบโต QTD 

- ดัชนีค่าระวางเรือ +14% ติดต่อกัน  10 วันทำการสู่ 1,555 จุด PSL  TTA

- HMPRO, CPALL, ROBINS, BJC  คืน VAT เป็นเงินสดให้ผู้ถือบัตรสวัสดิการฯ

- หุ้นที่คาดว่า 2H61 จะเติบโตต่อเนื่อง ANAN ORI SC KCE CPF SVI

- หุ้น MAI ที่ผลประกอบการ 2H61 เติบโตต่อเนื่อง XO CHAYO TACC SSP

- กลยุทธ์การลงทุนเดือนก.ย. แนะนำกลุ่มธนาคาร กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง แนะนำ KKP CK SSP

 

AU ราคาปิด 9.00 บาท แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 9.20 บาท

 

รายงานข่าว AU อนุมัติการจัดตั้ง After You Hong Kong Limited ที่เขตบริหารพิเศษฮ่องกงแห่งสาธารณรัฐประชาชนจีน โดยมีทุนจดทะเบียน 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าจะจดทะเบียนบริษัทได้ในเดือนตุลาคม 2561 ทั้งนี้ เพื่อรองรับการดำเนินงาน หรือ การทำสัญญารองรับธุรกิจแฟรนไชส์ในหลายประเทศนอกราชอาณาจักรไทย

ความเห็น : ตั้งแต่ต้นปี 61 จนถึงปัจจุบัน เราเห็นถึงการรุกตลาดและขยายฐานธุรกิจอย่างต่อเนื่องของ AU เช่น การ Co-Branding กับ Starbuck และร้านอาหารอื่นๆ อีกทั้งการขายแฟรนไชส์ให้กับทางประเทศมาเลเซีย จนกระทั่งปัจจุบัน เพิ่งมีประกาศตั้งบริษัทย่อยที่ฮ่องกง ซึ่งเรามองว่าเป็นจุดยุทธศาสตร์ที่ดี เนื่องจากแบรนด์ AU ติดตลาดสำหรับคนจีนเป็นอย่างมาก อีกทั้งการเติบโตจากการขยายสาขาต่อเนื่องภายในประเทศ ที่คาดว่าภายในปีนี้จะเปิดเพิ่มราว 8 สาขา เป็นทั้งหมด 35 สาขา ณ สิ้นปี เราคาดกำไรปี 61 ที่ราว 153 ลบ. +19%YoY (1H61 กำไร 60 ลบ.)  ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยเตรียมปรับประมาณการเพิ่มขึ้น จากสมมติฐาน Co-Branding และ การขยายฐานธุรกิจในฮ่องกง

CHEWA (ราคาปิด 1.43 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.61 บาท) เผยไตรมาส 4/2561 เตรียมเปิด 2 โครงการ มูลค่ารวม 1,650 ล้านบาท มั่นใจหนุนรายได้ปีนี้ตามนัด 2,400 ล้านบาท หลังตุนแบ็กล็อก 800 ล้านบาท จ่อบุ๊กรายได้ทั้งหมดในครึ่งปีหลัง และมีสต๊อก 2,100 ล้านบาท ส่วนปี 2562 ตั้งเป้าโกยรายได้ 2,800 ล้านบาท โต 20% เล็งเปิดใหม่ 5 โครงการ มูลค่ารวม 6,200 ล้านบาท

ความเห็น สำหรับ 2 โครงการดังกล่าว ได้แก่ 1) ชีวาทัย เรสซิเดนซ์ ทองหล่อ มูลค่า 950 ลบ. (คอนโด Low Rise 8 ชั้น ราคาขายเฉลี่ย 1.9 แสนบาท/ตร.ม.) เปิดให้จองรอบ VIP วันที่ 6-7 ต.ค.61 และเปิดตัวอย่างเป็นทางการวันที่ 10-11 พ.ย.61 โดยกำหนดการสร้างเสร็จอยู่ที่ 4Q62 2) ชีวาโฮม วงแหวน-ลำลูกกา มูลค่า 700 ลบ. (บ้านทาวโฮม 2 ชั้น 272 ยูนิต ราคาประมาณ 2-3 ลบ.ต่อยูนิต) เป็นโครงการสร้างเสร็จพร้อมโอน คาดว่า ทั้ง 2 โครงการจะผลักดันรายได้ให้ถึงเป้าที่ 2.4 พันลบ. และส่วนที่เหลือจะเติมเป็น Backlog สำหรับปี 62 ขณะที่คาดกำไรปี 61 อยู่ที่ราว 232 ลบ. +50%YoY ( กำไร 1H61 อยู่ที่ 150 ลบ.) แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสม 1.61 บาท

+ TRC ลุ้นผลประมูลงานคลังสินค้าอัจฉริยะมูลค่า 600-700 ล้านบาท ภายในปี 2561 โชว์ Backlog ในมือที่ 6,000 ล้านบาท คาดทยอยรับรู้ปีนี้ 1,500 ล้านบาท เดินหน้าประมูลงานเพิ่มไตรมาส 4/2561 อีกราว 7,000 ล้านบาท (ที่มาทันหุ้น)

+ JMT เผยดีลซื้อหนี้อีก 5 ดีลคาดสิ้นปีดันพอร์ตโตเป็น 1.7 แสนลบ.ตั้ง J COLLECTION CENTER เพิ่มยอดเก็บ-ลดต้นทุนหนุนโต

+ CKP ปรับเป้ารายได้รวมปี 61 โต 15% จากเดิมโต 10% มั่นใจกำไรสูงขึ้น,ผลงาน Q3/61 โตเด่นจากน้ำงึม 2 มีปริมาณน้ำมาก

- BEM ขยายเวลาใช้อัตราค่าโดยสารเดิมจนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง เพื่อช่วยแบ่งเบาภาระประชาชน

GL แจ้งศาลนัดไต่สวนคำร้องขอคุ้มครองชั่วคราวคดี J Trust ฟ้อง 8 พ.ย.นี้

ประเด็นลบกลุ่มที่อยู่อาศัย : ธปท.จ่อออกมาตรการควบคุมสินเชื่อที่อยู่อาศัย เตรียมเปิดรับฟังความคิดเห็น (เฮียริ่ง) ก่อนประกาศมาตรการกำกับดูแลสินเชื่อที่อยู่อาศัย เนื่องจากพบว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานาน ทำให้เกิดพฤติกรรมแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น (search for yield) และทำให้เกิดการประเมินความเสี่ยงต่ำกว่าที่ควร และพบว่าสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังมีแนวโน้มหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPzl) เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

+ JMT ตั้งศูนย์รวมบริหารหนี้ กลุ่มเจมาร์ท เปิดตัว J COLLECTION CENTER ศูนย์รวมการบริหารหนี้ของกลุ่มบริษัทเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดเก็บหนี้ของกลุ่มบริษัท ทำให้แผนการตั้งสำรองและลดต้นทุนได้อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลดีต่อกำไร