Stock          S          R        Comment

LH           11.20      11.50      Demand แนวราบแกร่ง ยังคงเป็นผู้นำโครงการระดับบน ไร้ปัญหาปฏิเสธสินเชื่อ

TISCO        82.50      85.00      ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้อยู่ในขั้นต่ำ คุณภาพหนี้มีแนวโน้มดีขึ้น

VGI           7.50       8.20      รับส่วนแบ่งกำไรจากการถือหุ้น Kerry 23% หนุนกำไรโตแกร่ง

 

  FOMC: ผลการประชุม Fed เมื่อคืนนี้มีประเด็นที่น่าสนใจดังต่อไปนี้

  1) Fed มีมติขึ้นดอกเบี้ยตามคาด 0.25% สู่ระดับ 2.00-2.25%

  2) ค่า Median และ Mode ของ Dot plots ประจำปี 2018 ไม่มีการเปลี่ยนแปลงตามคาด กล่าวคืออยู่ที่ระดับ 2.25-2.50% ตามประมาณการครั้งก่อน (ดูรูป) นั่นหมายความว่า Fed จะมีการเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ค่อนข้างแน่นอน แต่ก็ไม่ใช่สิ่งที่จะต้องตกใจเกินไปนัก เนื่องจาก ณ ขณะนี้ตลาด Price in เหตุการณ์ดังกล่าวไปแล้วเกือบ 80% (สะท้อนจาก Fed Funds futures ล่าสุด)

  3) ค่า Median และ Mode ของ Dot plots ประจำปี 2019 ไม่มีการเปลี่ยนแปลงแต่อย่างใด กล่าวคือค่า Median ยังคงอยู่ที่ระดับ 3.00-3.25% เท่ากับประมาณครั้งก่อน บ่งชี้ว่าในกรณีฐาน Fed ยังคงให้น้ำหนักกับการขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีหน้ามากกว่า 2 ครั้งเล็กน้อย

  4) การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในเดือนธันวาคมนี้ถูกรองรับด้วยการที่ Fed ปรับเพิ่มประมาณการการขยายตัวของ GDP ประจำปีนี้จาก 2.8% เป็น 3.1%

  5) ในส่วนของประมาณการเงินเฟ้อ แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากประมาณการครั้งก่อนแต่อย่างใด

  มุมมองของเรา: การที่ Fed ยังไม่มีการปรับเปลี่ยนประมาณการ Dot plots ของปี 2019 ทำให้เรายังไม่เห็นสัญญาณเชิง Dovish แต่อย่างใด เมื่อมาประกอบกับการปรับประมาณการ GDP ของปีนี้ขึ้น อาจทำให้เงิน USD ยังคงทรงตัวต่อไปได้ และอาจทำให้ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่จะทำให้ Fund flow ไหลเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่มากนัก

  กลยุทธ์การลงทุน: SET Index ยังคงถูกประคับประคองจากราคาน้ำมันที่ยืนอยู่ในระดับสูงเป็นสำคัญ แต่การปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืนนั้นยังเป็นเรื่องที่ยาก ตราบใดที่ประมาณการ EPS ของตลาดยังคงไม่ถูกปรับขึ้น เรายังคงแนะนำ Wait & See ต่อไป โดยหากดัชนีปรับขึ้นไปต่อที่บริเวณแนวต้านสำคัญที่ 1770 มองเป็นโอกาสในการลดพอร์ตการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ

  Laggard with high yield: มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจหากจะต้องมีการเข้าลงทุนใหม่ ณ วันนี้ได้แก่กลุ่มหุ้นปันผลสูงที่ยังคงปรับตัว Laggard ตลาด ซึ่งหากคัดกรองจากสมาชิกในดัชนี SETHD ล่าสุดจะพบว่าได้แก่ TISCO, MAJOR, LH, CPF, BBL, AP

 

  แนวรับ  1,742  แนวต้าน 1,760

 

  ALT ลูกหุ้นเข้า 7,003,700 หุ้น