SET Unstopable          

          คาดดัชนีฯหุ้นไทยบวกได้ต่อ แม้ว่าแรงซื้อจากต่างชาติอาจชะลอลงช่วง 1-2 วันนี้ เนื่องจากวันหยุดของตลาดหุ้นที่เป็นศูนย์กลางส่งคำสั่งซื้อขาย อย่าง ญี่ปุน เกาหลีใต้ จีน ใต้หวัน และพรุ่งนี้ฮ่องกงหยุด (เทศกาลไว้พระจันทร์)   

          ระยะสัปดาห์ ยังคงแนะนำ ทยอยๆ รับหุ้นไปตลอดเดือน ก.ย.-ต้น ต.ค. นี้ เหมือนเดิม โดยปัจจัยหนุนหุ้นไทยช่วงปลายเดือนนี้ คาดมีโอกาสเกิด Window dressing ส่วนปัจจัยต่างประเทศ เรามองว่าจะมีผลต่อหุ้นไทยจำกัด  

 

          (+) สหรัฐฯเริ่มเก็บภาษี 10% สินค้านำเข้าจากจีน ครั้งใหม่ในวงเงิน 2 แสนล้านดอลลาร์ วันนี้ ขณะที่รัฐบาลจีนได้ตอบโต้ด้วยการเรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐในอัตรา 5-10% คิดเป็นวงเงิน 6 หมื่นล้านดอลลาร์ มีผลวันนี้เช่นกัน 

          (+) ตลาดคงมุมมองต่อการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเฟด 26 ก.ย. อีก 0.25% เป็น 2.25% (lower bound 2- upper bound 2.25%) และเดือน ธ.ค.อีก 0.25% เป็น 2.5% ส่วนปี 2019 มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย อีกแค่ 2 ครั้ง ช่วง มี.ค. และ ก.ย. 19 โดยดอกเบี้ยเฟดปี 2019 จะหยุดอยู่ที่ 3.5% ต่ำกว่าค่า Median ที่เคยคาดการณ์กันที่ 3.75% (ขึ้น 3 ครั้ง ในปี 2019)

 

หุ้นแนะนำ   

          SCC  แนวโน้มดัชนีฯราคาซีเมนต์ ก.พาณิชย์ มีโอกาสปรับขึ้นสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี ขณะที่ราคาผ่านจุดต่ำสุดโดย ดัชนีฯปี 2560 เฉลี่ย 102.5 ต่ำสุดที่ 100.7 และค่าเฉลี่ยปีนี้ 105.1 (ส่วนเดือน สค. 105.6)    

          THCOM  เราเพิ่มเข้าพอร์ต Weekly (ถอด CPN)

 

          เรามีการปรับประมาณการกำไรหลักขึ้น 5% สะท้อนมุมมองที่เป็นบวมากขึ้นต่อรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น เราประเมิน Presales ใน 9M18 ที่ 27 พันล้านบาท คิดเป็น 80% ของเป้าหมายบริษัท ซึ่งเรามองว่าปิดยอดทั้งปีจะสูงกว่าเป้าหมาย 4% เรามองว่า SPALI มีธุรกิจโมเดลที่ยืดหยุ่น (มีความชัดเจนของกำไรในระยะยาวมากที่สุดในกลุ่ม) และสามารถเล่นตามธีมการฟื้นตัวในต่างจังหวัด เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท

 

          ยอดการเติบโตของสินเชื่อในเดือน ส.ค. ของกลุ่มธนาคารเติบโต 0.2% MoM หนุนโดยกลุ่ม retail-driven KKP และ TMB มีการเติบโตของสินเชื่อมากที่สุดในเดือน ส.ค. ที่ 1.6% MoM ตามมาด้วย KTB, TCAP และ KBANK โดยภาพรวมเรายังประเมินสินเชื่อของกลุ่มเติบโต 8.2% ในปี 2018 เทียบกับสินเชื่อที่ปรับตัวลดลง 7.3% ในปี 2017 เราคาดกำไรจะฟื้นตัวจากสินเชื่อที่เติบโตดีใน 4Q18, การบริหาร OPEX ที่ดี และ LLP ที่ต่ำลง เรายังคงคำแนะนำ มากกว่าตลาด และชอบ BBL กับ KKP มากที่สุดในกลุ่ม 

 

          สัปดาห์ที่แล้วเราจัด Roadshow โดยได้รับเกียรติจาก คุณทรงวิทย์ ฐิติปุญญา (CEO) และคุณชัยรัตน์ กมลนรเทพ (MD) พูดคุยกับนักลงทุน ผู้บริหารได้ไขข้อสงสัยด้านศักยภาพการเติบโตของบริษัท และภาพตลาดรถเช่าที่ฉายให้เห็นแนวโน้มการเติบโต รวมถึงการจัดการความเสี่ยงของพอร์ตรถเช่าให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ซึ่งเราประเมินว่า ASAP จะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องไปกับเทรนด์ของ Sharing economy เราคาดกำไรจะโตเฉลี่ย 31%/ปี (CAGR) ปัจจุบันหุ้นเทรด PEG ที่ 0.86 เท่า แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.15 บาท

 

          (+) BEM  ศาลปกครองสูงสุดสั่ง กทพ.จ่ายชดเชย บ.ย่อย BEM กว่า 1,800 ล้านบาท : ศาลปกครองสูงสุดพิพากษายืนตามศาลปกครองกลางให้การทางพิเศษแห่งประเทศไทย (กทพ.) จ่ายชดเชยรายได้ค่าผ่านทางสายบางปะอิน-ปากเกร็ด ที่ลดลงให้บริษัท ทางด่วนกรุงเทพเหนือ เป็นเงิน 1,790 ล้านบาท พร้อมดอกเบี้ย จากกรณีการสร้างทางยกระดับดอนเมืองโทลล์เวย์ ช่วงอนุสรณ์สถานแห่งชาติ-รังสิต ซึ่งเป็นทางแข่งขันที่ทำให้ปริมาณการจราจรและรายได้ค่าผ่านทางของทางด่วนสายบางปะอิน-ปากเกร็ด ของบริษัท ทางด่วนกรุงเทพเหนือ ลดลงจากที่ประมาณการไว้ ซึ่งมีผลกระทบตามสัญญา และยกคำร้องของการทางพิเศษแห่งประเทศไทย ที่ขอให้เพิกถอนคำชี้ขาดดังกล่าว ตามคำชี้ขาดของคณะอนุญาโตตุลาการ (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 

          (*) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์พาเหรดออกหุ้นกู้ ต.ค.ขายเฉียด 1หมื่นล้าน ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์พาเหรดออกหุ้นกู้หวังล็อกต้นทุนเงินยาว 3 ปี หนีดอกเบี้ยขาขึ้น (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 

          (+) TTCL  คว้างานโรงกลั่นที่ติมอร์-เลสเต 1.5 ล้านดอลลาร์ ด้าน ทาคูนิ กรุ๊ปก่อสร้างโครงการคลังเก็บ-จ่ายก๊าซบางปะกง เฟส 3 มูลค่า 484.95 ล้าน (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 

          (+/-) หั่นเพดานภาษีบุคคลธรรมดาเหลือ 25% เก็บนิติบุคคลเพิ่ม 5% ยอดขาย 10 ล้านเสียแวต เสนอปฏิรูประบบภาษีสรรพากรใหม่ ลดภาษีบุคคลธรรมดาใกล้เคียงนิติบุคคล และขยายวงเงินขึ้นทะเบียนแวตเป็น 10 ล้าน (ที่มา โพสต์ทูเดย์)