KGI คาด SET Index วันพุธขึ้นต่อ... แต่จะชะลอความร้อนแรงและเริ่มตึงๆ แถวโซน 1,750-1,755 จุด (อิงพีอีแบนด์ 16.0 เท่า ของกำไรต่อหุ้นสิ้นไตรมาส 3/2561) เมื่อวานนี้หุ้นโลกและหุ้นไทยแข็งแกร่งกว่าที่เราประเมิน หลังตลาดคาดหวังว่าสถานการณ์สงครามการค้าจะไม่กระทบห่วงโซ่อุปทานของการผลิตของโลกมากนัก เพราะสหรัฐฯ ได้ยกเว้นการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าไฮเทคโนโลยีหลายรายการ ในมาตรการภาษีสินค้าจีน 2 แสนล้านเหรียญฯ นอกจากนี้ ทางการจีนได้ประกาศมาตรการตอบโต้สหรัฐฯ แล้ว โดยจะเก็บภาษีนำเข้า 5-10% กับสินค้าของสหรัฐฯ มูลค่า 6 หมื่นล้านเหรียญฯ ซึ่งอัตราภาษีนำเข้าที่จีนตอบโต้สหรัฐฯ นั้นต่ำกว่าที่ consensus คาดการณ์ที่ 20% ค่อนข้างมาก ส่งผลให้ตลาดมองว่าความรุนแรงของการเผชิญหน้าทางการค้าน่าจะผ่านจุดที่แย่ที่สุดไปแล้ว สำหรับปัจจัยในประเทศ ติดตามผลประชุม กนง. บ่ายวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด กนง. จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ 1.75% ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงน่าจะส่งผลดีต่อทิศทางค่าเงินบาท ฟันด์โฟลว์หุ้นไทย และน่าจะหนุนหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ได้อีกทางหนึ่ง

 

  WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 8.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.25 บาท / แนวต้าน 6.45 - 6.80 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 6.2 บาท) 2) ประเมินเป็นหุ้น Laggard กลุ่มโรงไฟฟ้าและสาธารณูปโภค (คาดเป็นผลจากนักลงทุนหาหุ้น Defensive ในช่วงภาวะตลาดผันผวน) 3) Valuation WHAUP* น่าสนใจที่สุดในกลุ่มฯ โดยมี Upside จากราคาเหมาะสม +35% (สูงสุดในกลุ่มฯ) ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯประเมินมูลค่าโรงไฟฟ้าด้วยวิธี (DCF) + สมมติฐาน (WACC) บนฐานเดียวกันทุกตัว และคาดปันผลปี 2561 - 62 เท่ากับ 3.5% และ 3.8% ตามลำดับ 

  KTB* (เป้าพื้นฐาน 21.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 20.0 บาท / แนวต้าน 20.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 19.7 บาท) 2) ประเมิน Valuation ไม่แพง PBV 0.98 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี = 1.1 เท่า) ขณะที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยกำลังเป็นขาขึ้น (ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินมีโอกาสที่ประชุม กนง จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 1 ครั้ง ภายในปลายปีนี้) + แนวโน้มเศรษฐกิจที่ขยายตัว และ NPL ที่น่าจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ทำให้คาดว่า PBV มีโอกาสที่จะกลับสู่ระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยได้ 3) คาดปันผลปี 2561 - 62  เท่ากับ 4.0% และ 4.5% ตามลำดับ

 

  หุ้นเด่น Quantamental เดือน ก.ย.61: MBK (Stop loss 24.0 บาท) / KTB* (Stop loss 18.5 บาท) / SF (Stop loss 8.6 บาท) / COL (Stop loss 28 บาท) / D (Stop loss 10.4 บาท) ... นักลงทุนสามารถเลือกพิจารณาหุ้น Top picks ตัวอื่นๆนอกเหนือจากที่เราเลือกมา 5 ตัวนี้ได้ใน บทวิเคราะห์ Quantamental

 

  (+) AOT* เผยศาลปกครองมีคำสั่งไม่คุ้มครองการประกวดออกแบบโครงการก่อสร้างอาคารผู้โดยสารหลังที่ 2 ตามที่กลุ่มบริษัท เอสเอ กรุ๊ปฟ้องร้อง (ไทยรัฐ) ข่าวดังกล่าวเป็นบวกและสอดคล้องกับมุมมองของเรา สำหรับในระยะต่อไป เราคาดว่า AOT จะมี upside เพิ่มขึ้นอีกเมื่อการขยายสนามบินที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทเสร็จเรียบร้อย ซึ่งจะเป็นโอกาสให้บริษัทปรับขึ้น PSC สำหรับผู้โดยสารระหว่างประเทศได้ เรายังแนะนำซื้อ AOT โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 82.12 บาท

  (+) 'ออมสิน' ผนึกเซเว่นฯนำร่องฝากถอน 24 ชม. (กรุงเทพธุรกิจ) "ออมสิน" จับมือ "เซเว่นฯ" เปิดบริการแบงกิ้งเอเยนต์ "ฝาก-ถอน" ตลอด 24 ชั่วโมง ขณะ เด็กอายุไม่เกิน 20 ปี ฝากเงินฟรีไม่มี ค่าธรรมเนียม ส่วนถอนเงินเสีย 15 บาทต่อครั้ง เริ่ม 31ต.ค.นี้ หวังเพิ่มฐาน ลูกค้าแตะ 30 ล้านคน เป็นสัดส่วนเยาวชน อายุ 7-20 ปี ราว 50% ภายใน 2 ปี

  (0) GPSC* ลุยต่อซื้อหุ้น GLOW* เดินสายเคลียร์ปม'เครือเอสซีจี' - ยันไม่ขัดกฎหมาย (กรุงเทพธุรกิจ) ลุ้นชี้ขาดข้อกฎหมาย ประเด็นผูกขาด 27 ก.ย. ประธานบอร์ดจีพีเอสซี ลั่นเดินหน้ากระบวนการซื้อหุ้นโกลว์ พลังงาน สร้างความมั่นคงระบบไฟฟ้า จูงใจการลงทุนพื้นที่อีอีซี ยันการซื้อขายถูกต้องตาม กระบวนการเชิงพาณิชย์ พร้อมเดินสายเคลียร์ใจลูกค้าหลักเครือเอสซีจี ยังรอผลชี้ขาดจาก กกพ. ก่อนเซ็นสัญญากู้เงินแบงก์ รับห่วงถูกโยงเป็นเรื่องการเมือง ลุ้นชี้ขาดประเด็นผูกขาดหรือไม่ 27 ก.ย.นี้

  (+) VCOM ทุ่ม 200 ล.ซื้อธุรกิจI-SECURE (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) วินท์คอม เทคโนโลยี ทุ่มงบ 196.5 ล้านบาท ซื้อธุรกิจ I-SECURE ผู้ให้บริการเฝ้าระวังระบบรักษาความปลอดภัยทางคอมพิวเตอร์และระบบเครือข่าย (MSSP) หวังเพิ่มช่องทางด้านการให้บริการลูกค้าแบบครบวงจร ผู้บริหารเผยหนุนสัดส่วนรายได้ด้านบริการขยับเพิ่มเป็น 40% จากเดิม 35% มั่นใจรายได้ทั้งปีแตะ 1,600 ล้านบาท

  (+) SAWAD* ผงาด CLMV จับมือ 'มังกรไต้หวัน’ (ข่าวหุ้น) ศรีสวัสดิ์ฯ (SAWAD*) เพิ่มทุนให้ Cathay Finance Holing ยักษ์ใหญ่ด้านการเงินของไต้หวัน เผยได้มากกว่าเสีย ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 7-8% กระทบ EPS แค่ 4.4% และช่วยลดต้นทุนด้านการเงิน พร้อมเสริมเขี้ยวขยายลงทุนในเวียดนามและกัมพูชา ร่วมกับพันธมิตรที่มีใบอนุญาตอยู่แล้ว ดันกำไรปี 62 พุ่ง จับตาพันธมิตรขอซื้อหุ้นเพิ่มอีก 10-15%

  (+) D ลุยเพิ่มทุน 20 ล้านหุ้นขาย PP รองรับแผนขยาย รพ.ทันตกรรม (ข่าวหุ้น) บอร์ด D ไฟเขียวเพิ่มทุนขาย PP จำนวน 20 ล้านหุ้น รองรับแผนขยายรพ.ทันตกรรม-ลุยลงทุนเพิ่มเติมในอนาคต พร้อมมั่นใจรายได้ปี 2562 โต 1,000 ล้านบาทตามแผน หลังปีนี้ปิดดีลซื้อกิจการแล้ว 2 ธุรกิจ

  (+) THCOM นั่งแท่นที่ปรึกษาพัฒนา ธุรกิจดาวเทียมให้บังกลาเทศ (ข่าวหุ้น) THCOM บรรลุข้อตกลงระยะยาว กับพันธมิตรทางธุรกิจในบังกลาเทศ เพื่อให้บริการเป็นที่ปรึกษาด้านพัฒนาธุรกิจและการตลาดของดาวเทียมบังกาบันฑุ-1 ส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ยุคดิจิทัลให้แก่บังกลาเทศ

  (+) เล็งการพลิกโฉม SPPT เกมใหญ่รุกตลาดดิจิทัล (ทันหุ้น) SPPT เดินเกมใหญ่ หวังพลิกโฉมสู่ บิ๊กเพลย์เยอร์ในตลาดดิจิทัล เล็งจับมือพันธมิตรก้าวสู่ตลาดอีคอมเมิร์ซ อีเพย์เมนต์ โลจิสติกส์ครบวงจร ใช้จุดเด่นดึงฐานลูกค้าองค์กร แย้มครึ่งหลังมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้บริษัทโลจิสติกส์ที่ซื้อมาจากเนชั่นกว่า 60 ล้านบาท พร้อมเดินหน้าขยายลูกค้าสู่ภาครัฐและรัฐวิสาหกิจ

 

  SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 12.2 บาท / แนวต้าน 13.0 บาท และลุ้นปิดแก๊บราคาที่ 13.6 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 12.0 บาท) ... วานนี้ราคาก๊าซ LPG สัญญาส่งมอบเดือน ต.ค. +1% เป็น 646 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (+7.7% QTD)

  AMATA* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) ประเมินแนวรับ 22.4 บาท / แนวต้าน 23.7 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 21.5 บาท)

  PSL (เป้า Consensus 15.08 บาท) ประเมินแนวรับ 12.0 บาท / แนวต้าน 12.7 บาท (Stop loss 11.8 บาท) 

  SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 10.3 บาท) ประเมินแนวรับ 8.8 บาท / แนวต้าน 8.9 - 9.2 บาท (Stop loss 8.6 บาท)

  SCCC (เป้าพื้นฐาน 310 บาท) ประเมินแนวรับ 246 บาท / แนวต้าน 264 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 241 บาท) 

  TISCO* (เป้าพื้นฐาน 118 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 82 บาท)  

  CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) ประเมินแนวรับ 67.5 บาท / แนวต้าน 69 - 71.25 บาท (Stop loss 65 บาท)

  BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 27.25 บาท)   

  COM7* (เป้า Consensus 21.5 บาท) ประเมินแนวรับ 19.3 บาท / แนวต้าน 20.3 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 19.2 บาท)

 

  กลุ่มสื่อสาร น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯประเมิน วันนี้ ADVANC* จะจ่ายเงินงวดแรกของค่าใบอนุญาตคลื่น 1800 MHz ที่ประมูลได้มาเมื่อเดือน ส.ค. 2561 การที่ ADVANC* รีบจ่ายก่อนกำหนด เพราะต้องการรีบใช้คลื่น 1800 MHz ให้เร็วที่สุด และอาจจะเป็นการเร่งให้ กสทช จะขอให้ DTAC* จ่ายค่าใบอนุญาตงวดแรกเช่นกัน และทำให้ช่วงเยียวยาสิ้นสุดลง หรือขยายออกไปเพียงช่วงสั้นๆ แต่คาดว่า DTAC* จะถูกกระทบไม่มากนัก เนื่องจากบริษัทมีแผนรองรับไว้แล้ว (ขยายโครงข่ายคลื่น 2300 MHz และทำข้อตกลงของโรมมิ่งบริการ 2G ไว้กับ ADVANC*)  ยังเลือก ADVANC* และ DTAC* เป็นหุ้นเด่น

  กลุ่มขนส่ง น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" แม้จำนวนนักท่องเที่ยวจีนจะชะลอลงใน 3Q หลังเกิดเหตุเรือล่มที่ภูเก็ต แต่เชื่อว่าจะส่งผลกระทบทางลบเพียงแค่ในระยะสั้นเท่านั้น เลือก AOT* เป็นหุ้นเด่น

 

  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  --- นัยต้าน 1747 จุด

   วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1747 จุดนั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นในกรอบ 1747-1765 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1747 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1747-1730 จุด

  แนวรับวันนี้:          1736/1731                  แนวต้านวันนี้:          1747/1762