KGI คาด SET Index วันจันทร์ไซด์เวย์ต่อ... ปัจจัยภายนอกยังคงเป็นลบ และเมื่อผนวกกับ valuations ของตลาดหุ้นไทยที่ค่อนข้างสูงแล้ว น่าจะส่งผลให้ฟันด์โฟลว์อยู่ในฝั่งขายต่อไป... ข่าวสารเกี่ยวกับสงครามการค้ายังคงเป็นลบ หลังจากเมื่อวันศุกร์สหรัฐฯ และแคนาดาไม่สามารถบรรลุข้อตกลงการค้าได้ นัดเจรจารอบใหม่ในวันพุธที่ 5 ก.ย. นี้ ขณะที่นักลงทุนยังคงกังวลต่อสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน หลังโดนัลด์ ทรัมป์ขู่เตรียมประกาศมาตรการภาษีนำเข้าสินค้าจีนมูลค่า 2 แสนล้านเหรียญฯ หลังจาก USTR เสร็จสิ้นการทำความเห็นเสนอกลับทำเนียบขาวในวันที่ 5 ก.ย. นี้เช่นกัน ฝ่ายวิจัยจึงประเมินจิตวิทยาตลาดหุ้นโลกสัปดาห์นี้ไม่ดีนัก อย่างไรก็ดีเรามองว่า SET Index มีโอกาสแข็งกว่าหุ้นต่างประเทศได้ระดับหนึ่ง จากปัจจัยบวกหลักของเดือน ก.ย. เกี่ยวกับการเมืองภายในประเทศ หลังจากรัฐบาล คสช. ได้ผ่อนคลายล็อกการทำกิจกรรมทางการเมือง และตั้งเป้าจัดการเลือกตั้งในวันที่ 24 ก.พ. นี้

 

  SGP* (เป้าพื้นฐาน 13.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.8 บาท / แนวต้าน 12.5 บาท และลุ้นปิดแก๊บราคาที่ 13.6 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 11.5 บาท) 2) ล่าสุดราคาก๊าซ LPG ประกาศเดือน ก.ย.61 = 600 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (เพิ่มขึ้นจากเดือน มิ.ย.61 ที่ 560 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน) และสัญญาส่งมอบเดือน ต.ค.61 ยังพุ่งทำนิวไฮรอบปีที่ 619 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q61 เป็นบวกต่อเนื่องและพีคใน 4Q61 ... ล่าสุดมีประเด็นข่าว คาดที่ประชุม กบง ต้องปรับขยายวงเงินอุ้มราคาก๊าซ LPG ภาคครัวเรือนอีกไม่ต่ำกว่า 3 พันล้านบาท รองรับแนวโน้มราคาที่จะปรับขึ้นในปลายปีนี้ สอดคล้องกับมุมมองของเรา  3) ประเด็นข่าว กฟผ. เปิดให้ผู้ผลิต-ผู้ค้าก๊าซ LNG ยื่นความสนใจเข้าร่วมประมูลการจัดส่งก๊าซ LNG เพื่อผลิตไฟฟ้า ... คาด SGP* เข้าร่วมประมูล โดยมีการเซ็น MOU กับทาง บ.ลูกของ กฟผ (กฟผ.อินเตอร์เนชั่นแนล EGATi) ในการศึกษาการเข้าร่วมประมูล (แจ้งตลาดฯวันที่ 13 มี.ค.61) 

  BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 20.1 บาท / หากยืนเหนือแนวต้านแรก 20.4 บาท ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 21.1 บาท (Stop loss 19.5 บาท) 2) ราคาถ่านหินล่าสุดยังยืนสูง 118 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (ขณะที่สมมติฐานในประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯใช้ที่ 95 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ขณะที่ราคาถ่านหินสูงกว่าสมมติฐานที่คาดแล้วยังมีปริมาณการผลิตถ่านหินเพิ่มขึ้น โดยเป้าผลผลิตถ่านหินที่อินโดนีเซียและออสเตรเลียใน 3Q61 +7% QoQ คาดกำไรปกติธุรกิจหลักใน 3Q61 จะโตเด่น (แต่กำไรสุทธิอาจถูกถ่วงด้วยส่วนแบ่งกำไรจาก BPP* ที่มีการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า)  

  TRUE* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.5 บาท / แนวต้านแรก 6.85 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 7.10 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 6.45 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะดีต่อเนื่องใน 3Q61 - 4Q61 จาก i) คาดว่ารายได้จะโตจากจำนวนผู้ใช้บริการ TrueMove H ที่เพิ่มขึ้น และ ARPU ที่เพิ่มขึ้น ii) ค่าตัดจำหน่ายลดลงหลังจากที่บริษัทบันทึก ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 1.2 หมื่นล้านบาทไปตั้งแต่ 2Q61 ซึ่งคาดว่าจะทำให้สามารถประหยัดต้นทุนไปได้ประมาณ 3.6 พันล้านบาท/ปี และ iii) การเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ใน 4Q ซึ่งจะช่วยหนุนยอดขายและมาร์จิ้นของเครื่องมือถือ

 

  วันนี้ฝ่ายวิจัยฯเริ่มออกบทวิเคราะห์เชิงปริมาณ โดยคัดกรองหุ้นจากข้อมูลเชิงปริมาณตามทฤษฏี ทั้งเชิงปริมาณและปัจจัยพื้นฐาน โดยหุ้นเด่นที่เราคัดกรองมาด้วยวิธีนี้จะเหมาะสำหรับการ "Buy and Hold" ระยะเวลา 1 - 3 เดือน (เว้นแต่หลุดจุด Stop loss ระหว่างเดือนที่ลงทุน) เนื่องจากเราเน้นทั้งปัจจัยด้านเทคนิกและพื้นฐานเข้าประกอบกัน อย่างไรก็ดีนักลงทุนควรที่จะกำหนดจุด Stop loss ไว้ทุกครั้งสำหรับการลงทุน

  หุ้นเด่น Quantamental เดือน ก.ย.61: MBK (Stop loss 24.0 บาท) / KTB* (Stop loss 18.5 บาท) / SF (Stop loss 8.6 บาท) / COL (Stop loss 28 บาท) / D (Stop loss 10.4 บาท) ... นักลงทุนสามารถเลือกพิจารณาหุ้น Top picks ตัวอื่นๆนอกเหนือจากที่เราเลือกมา 5 ตัวนี้ได้ใน บทวิเคราะห์ Quantamental วันนี้

 

  (+) PTT*-GULF-SGP* ตัวเต็ง กฟผ.ไฟเขียวนำเข้า LNG (ทันหุ้น) PTT*-GULF-SGP* ตัวเต็งผู้นำเข้าก๊าซ LNG หลัง กฟผ. ไฟเขียวผู้ค้าก๊าซยื่นซองเสนอราคาการนำเข้า LNG ในปริมาณไม่เกิน 1.5 ล้านตันต่อปี เพื่อนำไปใช้กับโรงไฟฟ้าของ กฟผ. ภายในปี 2562 โบรกมองเป็นข่าวดีช่วยลดต้นทุนการนำเข้า ดันปริมาณขายเพิ่มขึ้น

  (+) IVL* ลุ้นQ3 กำไรพุ่ง ทริสฯอัพเครดิตเรตติ้ง ราคาหุ้นจ่อวิ่งฉิว หลังไร้แรงกดดันแปลง W2 (ข่าวหุ้น) ปลดล็อกหุ้น IVL* หลังปิดฉากแปลงสภาพ IVL-W2 แล้ว วงการเงินชี้หนุนราคาในกระดานวิ่งฉิว โชว์รอบหนึ่งปีฟันเงินแปลงสภาพวอร์แรนต์เกือบ 1.6 หมื่นล้านบาท แถมมีข่าวดีเต็มมือ ลุ้นงบไตรมาส 3 กำไรโต รับอานิสงส์ซื้อกิจการ EIPET-M&G ขณะที่ล่าสุด “ทริสเรทติ้ง” อัพเกรดอันดับเครดิตองค์กรเป็น “AA-” จากเดิม “A+” ขานรับพื้นฐานแข็งแกร่ง

  (0) SPALI* ไม่เลิกซื้อ MK PLUS (โพสต์ทูเดย์) หมดเทนเดอร์ฯวันที่ 5 ก.ย.นี้หากไม่เข้าเป้าพร้อมเก็บในกระดาน: "ประทีป" ยันปรึกษา ก.ล.ต. ไม่สามารถยืดทำคำเสนอซื้อได้อีก แต่หากยังไม่ได้หุ้นมากพอ เตรียมเข้าซื้อในกระดานต่อราคาเดิม 4.10 บาท นายประทีป ตั้งมติธรรม ประธานกรรมการและประธานกรรมการบริหาร บริษัท ศุภาลัย (SPALI) เปิดเผยว่า แม้ว่าผลการทำคำเสนอซื่อหุ้น (เทนเดอร์ออฟเฟอร์) บริษัท มั่นคงเคหะการ (MK) ของบริษัท วันที่ 25 ก.ค.-31 ส.ค.ที่ผ่านมา จะได้หุ้นเพียง 3 ล้านหุ้น หรือ 0.30% และหากวันที่ 5 ก.ย. ที่ขยายเวลาทำเทนเดอร์ออกไป บริษัทยังไม่ได้หุ้นตามเป้าหมาย ก็จะไม่ล้มเลิกความตั้งใจที่จะเข้าไปเก็บในกระดานหุ้น โดยได้หารือสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) โดยไม่ต้องเทนเดอร์ออฟเฟอร์

  (+) U จ่อรวมพาร์-ลดพาร์ หวังล้างขาดทุนสะสม (ข่าวหุ้น) U มาตามนัด ประกาศรวมพาร์จาก 1 บาท เป็น 100 บาท ก่อนจะลดพาร์ใหม่เป็น 3.20 บาท เพื่อล้างขาดทุนสะสม เล็งเสนอที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นอนุมัติในวันที่ 12 ต.ค.นี้ หนุนหุ้นคึกเทรดสนั่นวอลุ่มเกือบ 100 ล้านบาท

  (+) SKY โปรยข่าวดีภายใน ก.ย.นี้ ลุ้นผลประมูลงานใหม่ มูลค่า 4 พันล้าน (ข่าวหุ้น) SKY ลุ้นผลประมูลงานใหม่มูลค่า 4,000 ล้านบาท คาดประกาศภายในเดือน ก.ย.นี้ พร้อมจัดทัพประมูลงานภาครัฐเพิ่มอีกหลายพันล้านบาท การันตีรายได้ปีนี้โตก้าวกระโดด ตั้งเป้าตุนแบ็กล็อกไม่ต่ำกว่า 1,000 ล้านบาท ส่งซิกปี 2562 รายได้โตไม่หยุด

 

  PSL (เป้า Consensus 15.08 บาท) ประเมินแนวรับ 11.8 บาท / แนวต้าน 12.4 บาท (Stop loss 11.6 บาท) 

  MBK (เป้าพื้นฐาน 29.5 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 24.8 บาท)  

  CPN* (เป้าพื้นฐาน 90.5 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 81 บาท)  

  TISCO* (เป้าพื้นฐาน 118 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 80 บาท)  

  CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) ประเมินแนวรับ 66.5 บาท / แนวต้าน 69 บาท (Stop loss 65 บาท)

  BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) ประเมินแนวรับ 26 บาท / แนวต้าน 28 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 26 บาท) 

  COM7* (เป้า Consensus 21.5 บาท) ประเมินแนวรับ 19.0 บาท / แนวต้าน 20.3 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 19.0 บาท)

  SSP (เป้า Consensus 10.25 บาท) ประเมินแนวรับ 8.55 บาท / แนวต้าน 8.8 - 8.9 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 8.5 บาท)

  BCP* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) ประเมินแนวรับ 35.75 บาท / แนวต้าน 38 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 35.75 บาท)

 

  กลุ่มสถาบันการเงิน (Non-bank) น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" โอกาสในการเก็งกำไรกลุ่ม Non-bank หลังจากที่การปฏิรูปกฎเกณฑ์ของทางการเริ่มมีความคืบหน้า และเอื้อประโยชน์ต่อกิจการ Non-bank ในแง่ของ yield สินเชื่อที่สูงขึ้น ฝ่ายวิจัยฯเลือก KTC* และ MTC* เป็นหุ้นเด่น ในขณะที่มองว่าแนวโน้มของ SAWAD* ยังไม่ชัดเจน ทั้งนี้ หากมีการสร้าง platform ใหม่ของธุรกิจ Pico Finance มั่นคงแล้ว ประมาณการกำไรปีหน้าของกลุ่มฯ ยังมี upside อีก

 

  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  ---  กรอบราคา 1718 – 1724 จุด

   วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือแนวต้าน 1724 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1724-1746 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1718 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1718-1706 จุด

  แนวรับวันนี้:          1718/1707              แนวต้านวันนี้:          1724/1737

 

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ