- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 29 August 2018 21:33
- Hits: 5610
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Market Summary 28/08/2018
Close 1,718.15 Volume Bt50,617M
Change 0.91 P/E 17.08
%Change 0.05% P/BV 1.95
หุ้นแนะนำพิเศษ
SSP (ราคาปิด 8.65 ราคาเหมาะสม อยู่ระหว่างการปรับประมาณการเชิงบวก)
เข้าลงนามซื้อหุ้นของบริษัท TTQN ซึ่งดำเนินโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์กำลังการผลิต 50 MW ที่เวียดนาม ในโครงการ Binh Nguyen Solar Power Plant ในสัดส่วนร้อยละ 80 มูลค่ารวมไม่เกิน 584.2 ลบ. คาดโครงการจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ภายใน 2Q62 โดยรัฐบาลเวียดนามรับซื้อค่าไฟแบบ FiT 0.0935 USD/KWh เป็นระยะเวลา 20 ปี ปัจจุบันอยู่ระหว่างการจัดหาที่ดินและขอใบอนุญาตก่อสร้าง และสัญญาซื้อขายไฟฟ้า
ความเห็น : บริษัทมีกำไรสุทธิ 1H61 ที่ 259 ลบ. คิดเป็น 55% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 61 ที่ 469 ลบ. +38%YoY โดยอยู่ระหว่างปรับประมาณการเชิงบวก เนื่องจากโครงการโซเอน (8MW) COD ตั้งแต่ต้นเดือนส.ค. และโครงการมองโกเลีย (16MW) อาจ COD เร็วกว่ากำหนดจากเดิมช่วง 1Q62 เป็น 4Q61 ทำให้ผลประกอบการใน 2H61 มีโอกาสเติบโตจาก 1H61 เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SSP
ข้อมูล Public Presentation หุ้นที่ถูกขึ้นเครื่องหมาย “C”
AQ ผู้บริหารคาดว่าการขายที่ดิน 4,300 ไร่ มูลค่า 8.95 พันลบ.จะสามารถเปิดประมูลได้อีกครั้งในช่วงไตรมาส 4/61 เพื่อนำเงินไปคืน KTB ซึ่งมีมูลหนี้คงเหลือ 8.36 พันลบ.ในช่วงปลายปีนี้หรือต้นปี 62 มีแผนลดขาดทุนสะสม 2H61 จะเปิดโครงการแนวราบใหม่ 2 โครงการ มูลค่ารวม 800-1,000 ลบ. ในทำเลถนนเฉลิมพระเกียรติรัชกาลที่ 9 เฟส 2 มูลค่า 300-400 ลบ. และบ้านเดี่ยวในจังหวัดชลบุรี มูลค่า 500-600 ลบ. ทั้งนี้ 1H61 บริษัทเปิดโครงการแนวราบในย่านรังสิต มูลค่า 200-300 ลบ. (โอนหมดแล้ว) และโครงการแนวราบใกล้กับสวนสยาม มูลค่า 200-300 ลบ. มียอดขาย 50% จะเริ่มทยอยโอนช่วง 2H61 บริษัทยังมีรายได้ประจำจากธุรกิจโรงแรม 3 แห่ง ได้แก่ โรงแรม Shasa Resort & Residences เกาะสมุย และโครงการ Malibu Resort & Beach Club เกาะสมุย ซึ่งมีอัตราการเข้าพักเฉลี่ย 60-70% โรงแรม Flora Creek เชียงใหม่ อัตราการเข้าพักเฉลี่ย 40% และในเดือน ส.ค.จะเปิดให้บริการโรงแรม ALIX Hotel ใกล้กับโรงพยาบาลกรุงเทพ ซอยศูนย์วิจัย จำนวน 100 ห้อง
NEWS ตั้งเป้าล้างขาดทุนสะสม 4.1 พันลบ. ภายในปี 62 จากการเพิ่มทุนและลดทุนจดทะเบียน รวมถึงพิจารณาตั้งด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย รวมทั้งคาดว่ารายได้ปีนี้โตแตะ 500 ลบ.จากปี 60 ที่ 273 ลบ.จากขยายช่องทางหารายได้เพิ่มและขยายฐานผู้ชม ยอมรับว่าปีนี้น่าจะยังขาดทุน หลังจาก 1H61 มีผลขาดทุน 173.20 ลบ. แต่เป็นขาดทุนที่ลดลงต่อเนื่อง จึงเชื่อว่าขาดทุนทั้งปีนี้จะลดลงจากปีก่อนโดยมีกลยุทธ์ เน้นการควบคุมค่าใช้จ่ายและลดคอนเท้นท์ที่ไม่สร้างรายได้ ตั้งแต่เดือนมิ.ย.เป็นต้นมา EBITDA กลับมาเป็นบวกแล้ว และกำไรขาดทุนสุทธิหลังหักเงินชดเชยต่างๆ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
Market View : ขอพักบ้าง
หุ้นแนะนำพิเศษ : SSP
หุ้นมีข่าว : BJCHI AQ NEWS ORI
Technical Insight : DELTA MC
SET Index วานนี้เปิดบวกในตอนเช้า ตามตลาดทิศทางตลาดหุ้นต่างประเทศ หนุนด้วยปัจจัยบวกหลังจากสหรัฐ-เม็กซิโก บรรลุข้อตกลงการค้า ก่อนย่อตัวลงมาหลังจากที่ดัชนีไม่ผ่านแนวต้านสำคัญที่ 1,730 จุด ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,718.15 จุด (+0.91 จุด) Volume 5.1 หมื่นลบ. จาก Foreign Net –989.46 ลบ. TFEX Net +3,795 สัญญา ตราสารหนี้ +1,858 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ดาวโจนส์ปิดบวกเล็กน้อยขานรับผลสำรวจของ Conference Board ซึ่งระบุว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐทะยานขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 18 ปี
+ดัชนีราคาบ้านทั่วประเทศในสหรัฐเพิ่มขึ้น 6.2% สอดคล้องกับดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐดีดตัวสู่ระดับ 133.4 ซึ่งสูงสุดในรอบ 18 ปี
+สศอ.เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม ก.ค.61 โต 4.6% ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 15
+ครม.ไฟเขียวจัดเก็บภาษีกองทุนตราสารหนี้ทุกประเภท กองทุนผสมหุ้น ณ ที่จ่าย 15% จากผลตอบแทนดอกเบี้ยที่ผู้ออกตราสารหนี้จ่ายให้แก่กองทุนฯ ยกเว้นเฉพาะ RMF เริ่มใช้มีปี 62
- น้ำมันดิบปิดลบเนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรก่อนที่ EIA จะเปิดเผยรายงานสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ในวันนี้
-สหรัฐเล็งเก็บภาษีนำเข้าล้อเหล็กรถยนต์จากจีน เหตุรัฐให้เงินอุดหนุน ขณะที่สหรัฐแจกเงินเกษตรกร 4.7 พันล้านดอลลาร์ เยียวยาผลกระทบสงครามการค้า
-"มูดี้ส์"หั่นเรทติ้งธนาคาร 20 แห่งของตุรกี
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.96 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 32.57 บาท/US
**29 – 31 ส.ค. ประเทศไทยจัดงาน Thailand Focus 2018
ตลาดหุ้นไทยวันนี้มีปัจจัยหนุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศปรับขึ้น ราคาน้ำมันปิดบวก แต่ยังมีปัจจัยกดดันจาก fund flow ไหลออกและความกังวลสงครามการค้าโลก คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,710-1,730 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
- หุ้น Theme EEC play : AMATA, WHA, EASTW, ATP30, ORI
- PTT, AOT, CPALL, ADVANC, SCC, SCB, MINT, TOP, BEM, TMB และ TU เข้าร่วม roadshow ในงาน Thailand Focus (ที่มา ข่าวหุ้น)
- หุ้นที่คาดว่า 2H61 จะเติบโตต่อเนื่อง ANAN ORI SC KCE XO CPF SSP SVI
- ค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวขึ้น SPRC IRPC TOP BCP
- ROBINS HMPRO ครม.คง VAT ที่ 7% อีก 1 ปี
หุ้นมีข่าว
BJCHI Analyst meeting (Neutral)
ดำเนินธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเกี่ยวกับงานโครงสร้างเหล็ก งานประกอบและเชื่อมต่อ และงานแปรรูปและประกอบกลุ่มชิ้นงานขนาดใหญ่ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมน้ำมัน โดยงานส่วนใหญ่กว่า 90% เป็นงานจากต่างประเทศ ขณะที่รายได้ 1H61 ปรับตัวลงสู่ 650 ล้านบาท -11%YoY ตามปริมาณในอุตสาหกรรมที่ลดลงตามราคาน้ำมัน
ปัจจุบันบริษัทมี Backlog อยู่ที่ 1,950 ล้านบาทซึ่งคาดว่าจะทยอยรับรู้รายได้จนถึงปลายปี 62 นอกจากนี้บริษัทมีแผนประมูลงานอีกราว 1.9 หมื่นล้านบาท โดยคาดว่าจะได้งานอย่างน้อย 3-4 พันล้านบาท ซึ่งจะรับรู้รายได้ไปจนถึงปี 63
ความเห็น เราคาดว่า 2H61 โดยคาดว่าจะรับรู้รายได้จาก Backlog ราว 20% อย่างไรก็ตาม 3Q61 ยังมีการรับรู้ค่าใช้จ่ายจากงานเก่าเข้ามากดดันผลประกอบการ แต่ใน 4Q61 ค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะหมดไปและรับรู้รายได้และค่าใช้จ่ายของโครงการก่อสร้างในปัจจุบัน แต่เรามีมุมมอง Neutral ต่อการลงทุนใน BJCHI เนื่องจากปริมาณงานในมือที่มีน้อยและคาดว่าการแข่งขันประมูลงานยังสูงเนื่องจากผู้รับเหมาในอุตสาหกรรมมีปริมาณไม่มากนัก
+ORI (ราคาปิด 18.70 ซื้อ Bloomberg Consensus 23.77) ประกาศปรับเพิ่มเป้าหมายยอดขาย presale เป็น 2.4 หมื่นลบ. จากเดิม 2 หมื่นลบ. เนื่องจากโครงการที่เปิดใหม่มีผลตอบรับดีและในช่วงที่เหลือของปีนี้เตรียมเปิดขายคอนโดฯใหม่ 3 โครงการมูลค่ารวม 2.28 หมื่นลบ. ภายใต้แบรนด์ "พาร์คออริจิ้น"ทำเลพญาไท ทองหล่อ และพร้อมพงษ์ ส่วนเป้ารายได้ปีนี้จะเพิ่มเป็น 1.6 หมื่นลบ.จากเดิม 1.5 หมื่นลบ.สิ้นเดือนมิ.ย.มี backlog 3 หมื่นลบ.จะทยอยโอนภายใน 2H61 ราว 1 หมื่นลบ.
ความเห็น แนวโน้มผลการดำเนินงานยังเติบโตโดดเด่นในปีนี้ จากยอดโอนโครงการ Park 24 ที่เริ่มโอนไตรมาสสุดท้ายปี 60 และรับรู้รายได้เต็มปีในปีนี้ ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นในเฟส 2 ที่ปรับดีขึ้นกว่า Park 24 เฟสแรก Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 เฉลี่ย 3,021 ล้านบาท +50%YoY
+TOP พร้อมเดินหน้าโครงการ CFP เพิ่มประสิทธิภาพโรงกลั่นมูลค่ากว่า 4 พันล้านเหรียญฯ แล้วเสร็จ 5 ปี
+AOT เซ็นสัญญาจ้าง CNT ขยายสนามบินกระบี่และขอนแก่นรองรับผู้โดยสารเพิ่ม มุ่งสู่ศูนย์กลางการบินภูมิภาค
+DTAC หวัง กสทช.ออกมาตรการเยียวยาคลื่น 850 MHz ก่อนหมดสัมปทาน 15 ก.ย.นี้,ยืนยันลูกค้าจะได้รับผลกระทบน้อยที่สุด
+บมจ.แม็คกรุ๊ป (MC) บอร์ดอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 120 ล้านบาท เพื่อซื้อหุ้นคืนจากตลท.ไม่เกิน 8 ล้านหุ้น คิดเป็นไม่เกิน 1% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด กำหนดระยะเวลาที่จะซื้อหุ้นคืน 12 กันยายน 2561 ถึง วันที่ 11 มีนาคม 2562
NMG ขายหุ้นทั้งหมดใน"เอ็นเอ็มแอล" ผู้ประกอบการธุรกิจขนส่งสื่อสิ่งพิมพ์ มูลค่า 9 ลบ.ให้บ.ย่อยของ SPPT เนื่องจากบริษัทประสบสภาวะขาดสภาพคล่องทางการเงิน และกระแสเงินสดเพื่อใช้ในการดำเนินธุรกิจ เพราะมีผลการดำเนินงานขาดทุนมาอย่างต่อเนื่อง บริษัทจึงพิจารณาปรับโครงสร้างธุรกิจ
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO13101
