- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 23 August 2018 19:22
- Hits: 9097
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ภาพตลาดและแนวโน้ม
Sideways up
วันนี้คาดหุ้นพลังงานต้นน้ำ อย่าง PTTEP PTT SGP จะรีบาวด์ตามทิศทางน้ำมันดิบ ที่เมื่อวานปิดบวก 3% และ คาดกลุ่มธนาคารจะขึ้น ช่วยหนุนดัชนีฯ จากกระแสข่าว ดอกเบี้ยในประเทศขาขึ้น เริ่มมีมาถี่ขึ้นเรื่อยๆ
สัปดาห์นี้คาดดัชนีฯ จะฟื้นตัว Sideways up หลังหมดแรงขาย Realign Port. สำหรับหุ้นที่ งบ แย่กว่าคาดจบลง จากนี้ ให้ติดตาม Outlook ครึ่งปีหลังผ่าน การประชุมนักวิเคราะห์ และ Opportunity day
What to watch :
(+/-) การเจรจาการค้า ระหว่าง จีน-สหรัฐฯ 22-23 ส.ค.นี้ และ วันนี้อัตราภาษีสินค้า 25% วงเงิน US$1.6 หมื่นล้าน จะมีผล
(0/-) ปธน.ทรัมป ขู่เตรียมเก็บภาษีรถยนต์นำเข้า จาก EU ในอัตรา 25% / ด้าน รมต.พาณิชย์สหรัฐฯ เพิ่งประกาศเลื่อนการเปิดเผยรายงานเกี่ยวกับภาษีนำเข้ารถยนต์ จากเดิมมีกำหนดเปิดเผยภายในเดือนนี้
(-) ก.พาณิชย์เผยตัวเลขส่งออกเดือน ก.ค.โต 8.27% y-y (ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 10%) เริ่มโตน้อยลงเป็นเดือนแรก / สรท.และ ธปท. เห็นพ้อง มองครึ่งปีหลังส่งออกไทย ขยายตัวน้อยกว่าครึ่งปีแรก จากความเสี่ยง สงครามการค้า สำหรับรอบนี้สินค้าส่งออกที่ลดลงมากสุดคือ กลุ่มสินค้าเกษตร (ยางพารา, ข้าว ฯลฯ) ส่วนสินค้าส่งออกโตดี ได้แก่ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (HDD) ไก่สดแช่แข็งและแปรรูป น้ำตาลทราย ชิ้นส่วนยานยนต์
(*/+) รายงานการประชุม เฟด เมื่อวานย้ำชัดขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. อีก 0.25% และมีมุมมองระมัดระวังภาวะเสี่ยงต่อเศรษฐกิจ 2 เรื่อง จากความตึงเครียดทางการค้า และ ราคาบ้านที่เริ่มชะลอลง (สะท้อน Demand ที่ลดลง)
และ ประชุม Jackson Hole 23-25 ส.ค. / ตลาดจับตานโยบายการเงิน เฟด สำหรับปีหน้า ลุ้นตลาดตีความถ้อยแถลงฯประธานเฟด โอกาสสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2019 เหลือ 2 ครั้ง จาก 3 ครั้ง ส่วนปีนี้ ตลาดยังคงเชื่อว่าจะขึ้นดอกเบี้ย รวม 4 ครั้ง
หุ้นแนะนำ
BJC มีประชุมนักวิเคราะห์พรุ่งนี้ คาดบริษัทฯจะให้มุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจขวดแก้วที่ผ่านจุดต่ำสุด ซึ่งใน 2Q18 โดนผลกระทบโรงงานที่มาเลเซียสะดุดกดดันกำไร ส่วนกำไร 4Q18 คาดจะทำนิวไฮท์ จากราคาเศษแก้วที่เป็นต้นทุนในการผลิตลง และ โรงงานแก้วแห่งที่ 5 เริ่มผลิต
CBG สะสม ราคาหุ้นสะท้อน กระแสของการ downgrade ไปหมดแล้ว และโมเมนตั้มของกำไร 3Q18 คาดจะกลับมาขยายตัว q-q ได้ และถ้าไม่มีค่าใช้จ่ายการตลาดในอังกฤษ-จีน เพิ่มขึ้น น่าจะได้เห็นโอกาสกำไรกลับมาดีต่อเนื่องใน 4Q18
PTTEP (น้ำมันปิดพุ่งเมื่อวาน) KBANK BBL (MS upgrade แบงก์)
รายงานวันนี้
PCSGH : Domestic operations lead the way
อุปสงค์รถยนต์ในประเทศที่เติบโตแข็งแกร่ง คาดจะแข็งแกร่งต่อเนื่องและเป็นปัจจัยหนุนกำไรในครึ่งปีหลังให้เติบโตด่อ แม้ว่าโรงงานในต่างประเทศจะมีผลขาดทุนก็ตาม นอกจากนี้คำสั่งซื้อให้จาก Kpper Gruppe และผู้ผลิตรถ EV จะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตระยะยาว แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 9 บาท
TOA : Fully valued
ถึงแม้บริษัทจะปรับราคาขายขึ้นตั้งแต่ต้นปี แต่รายได้ก็ไม่ได้เติบโตเท่าที่ควรเพราะอุปสงค์ในประเทศเติบโตช้ากว่าคาด นอกจากนี้ราคาต้นทุนวัตถุดิบยังคงอยู่ในระดับสูงเราจึงมองว่ามาร์จิ้นก็มีโอกาสต่ำกว่าคาดเช่นกัน เราปรับประมาณการกำไรปี 2018-19 ลง 3% และ 10% เราคงแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 34.50 บาท
Media : Ad spend scores a hat-trick
เม็ดเงินโฆษณาปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY เป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันในเดือน ก.ค. โยมีการเติบโตขึ้นทุกกลุ่มยกเว้นสื่อสิ่งพิมพ์ หนุนโดยภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และการแข่งขันฟุตบอลโลก ในด้านของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือน ก.ค. ทำสถิติสูงสุดในรอบ 62 เดือน ซึ่งเป็นสัญญานของการฟื้นตัวของกำลังซื้อผู้บริโภคในอนาคต ทำให้เราเชื่อว่าเม็ดเงินโฆษณาจะยังคงฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง ในด้านของเรตติ้ง MONO รายงานเรตติ้งเติบโตดีที่สุด MoM ในเดือน ก.ค. เรายังชอบ RS และ PLANB ที่สุดในกลุ่ม
TVO : Diminished gross margin expectations
รายงานในเดือน ส.ค. ของ USDA มีการปรับประมาณการผลผลิตของ US เพิ่มขึ้น จากสภาพอากาศที่เอื้ออำนวย และปรับผลผลิตของโลกขึ้น ในด้านของอาเจนร์ติน่ายังคาดผลผลิตในปีหน้าจะเพิ่มขึ้นอีกเกือบเท่าตัว ทำให้เรามองว่าราคาถั่วเหลืองในตลาดโลกจะยังคงถูกกดดันจากสภาวะอุปทานส่วนเกินดังกล่าว และคาดกรอลราคาจะเคลื่อนไหวที่ US$8-9.5/bushel (ต้นทุนผู้ปลูกอยู่ที่ US$7.8/bushel) เรายังเชื่อว่าอัตรากำไรของ TVO จะถูกดดันจากสภาวะดังกล่าว เรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2019 ลง 19% และปรับคำแนะนำลงจาก ซื้อ เป็น ถือ จากปันผลที่สูง 6-7%
รายงาน MS :
Thai Banks : EPS upgrades, but stick with defensive Bangkok Bank
จากตัวเลข GPD ที่ออกมาแข็งแกร่ง และอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ดี หนุนให้ MS มีการปรับประมาณการกำไรของกลุ่มธนาคารในประเทศไทย โดยปรับกำไรในปี 2018 ส่วนใหญ่จาก one-off gain และปรับกำไรในปี 2019 จาก NIM ที่ปรับตัวดีขึ้น จากการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวขึ้นในปี 2019 MS ชอบ BBL ที่สุดในกลุ่ม
FOMC Minutes
กรรมการหลายคนของเฟดมีความเห็นว่า หากข้อมูลเศรษฐกิจที่ได้รับมานั้น สนับสนุนมุมมองของเฟดเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจในปัจจุบัน ก็ถือเป็นเรื่องเหมาะสมที่เฟดจะก้าวไปสู่อีกขั้นตอนหนึ่งของการถอนนโยบายผ่อนคลายการเงิน MS คาด fed จะขึ้นเพิ่มอีก 2 ครั้งในปีนี้ (Sep,Dec) และคาดปีหน้าขึ้นเพียง 2 ครั้ง (Mar,Jun)
Quick take
BGRIM : Key takeaways from analyst meeting
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ ข้อมูลจากที่ประชุมยืนยันมุมมองเชิงบวกที่เรามีต่อ BGRIM เนื่องจากประเด็นการย้ายโรงไฟฟ้า BGPR1-2 นั้น EGAT ได้อนุญาตให้บริษัทย้ายที่ตั้งและได้เซ็นต์ MOU กับ Singha Estate เพื่อพัฒนาโรงไฟฟ้าดังกล่าวในนิคมอุตสาหกรรมอ่างทอง และคาดจะ COD ได้ในปี 2021 ตามแผน ขณะที่ประเด็นการเปลี่ยน/ต่อสัญญาโรงไฟฟ้า SPP น่าจะได้ข้อสรุปภายในปีนี้ ซึ่ง 2 ประเด็นดังกล่าวเป็น overhang ต่อราคาหุ้นมาตั้งแต่เดือนพ.ค. 2018 อีกทั้งแนวโน้มกำไร 2H18 สดใจมาก โดยเราคาดเติบโตทั้ง YoY และ QoQ เรามองว่าถึงเวลาเข้าสะสมหุ้นอีกครั้ง คงคำแนะนำ ซื้อ
หุ้นมีข่าว
(+) กลุ่มแบงก์ (-) กลุ่มบ้าน, สินเชื่อรถยนต์: รายงานการประชุม กนง.เผยที่ประชุม เริ่มวางแนวทางในการปรับขึ้นดอกเบี้ย (ที่มา ธปท.)
(*/-) CPF แบงก์ ชะลอปล่อยกู้ลูกค้าที่ทำธุรกิจกับตุรกี (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) PTTEP PTT SGP ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นกว่า 3% รับข่าวรายงาน EIA สต็อกน้ำมันประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯ ปรับลดลง 5.8 ล้านบาร์เรล VS คาด ลดลง 1.5 ล้านบาร์เรล (ที่มา ASPEN)
ประชุมนักวิเคราะห์ / Opportunity day
จันทร์ 20 : STA TVO BDMS GPSC / SSP TASCO CPN PYLON PLAT
อังคาร 21 : TTA M CHG CK / PF ILINK KTC PTG WHAUP AIMIRT CENTEL
พุธ 22: BGRIM TOA / PTT PTTEP PTTGC TOP GPSC GGC MALEE
พฤ 23 : BCH EGCO GFPT / PT RICHY FVC TTA SVI THRE
ศุกร์ 24 : THAI BJC RATCH / IRPC BGRIM ASP NVD LALIN
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO12854
