Close                     1,698.30          Volume           Bt38030M

 

Change                         3.67              P/E              16.89

 

%Change                 0.22%              P/BV              1.93

 

ในช่วง 2Q61 มีกำไร 849 ลบ.ทรงตัว QoQ +9%YoY งวด 1H61 มีกำไร 1,693 ลบ. +18%  อัตรากำไรขั้นต้นโครงการอสังหาฯดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่ 35% จาก 27% ใน 2Q60 ส่วนอัตรากำไรสุทธิปรับขึ้นสู่ 12% จาก 8%ใน 2Q60 ส่วนผลการดำเนินงาน 2H61 มีแนวโน้มปรับดีขึ้นต่อเนื่อง Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 3.7 พันลบ. +8% Yield 5.4%

QH ถือหุ้นอื่นในตลาดโดยถือหุ้น HMPRO 19.87% LHFG 13.74% QHPF 25.66% QHHR 31.33% ซึ่งมี mkt. cap เฉพาะส่วนที่ QH ถืออยู่คิดเป็น 4.25 บาทต่อหุ้น (ราคาปิด ณ 22 ส.ค.61) ประกอบกับมี yield ดีที่ 5.8%  PER ต่ำ 10 เท่าเทียบกับ PER กลุ่มที่ 18 เท่า แนะนำลงทุนระยะยาวรับเงินปันผล

Market View  : น้ำมันบวกหนุน

หุ้นแนะนำพิเศษ : QH

หุ้นมีข่าว : SYNTEC CHAYO กลุ่มสื่อสาร

Technical Insight : SPRC  COM7

  SET Index สามารถยืนในแดนบวกได้ตลอดวัน จากความคาดหวังการเจรจาทางการค้าระหว่าง สหรัฐฯ – จีน ประกอบกับประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง และแรงขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติที่เบาบางลง ภาพรวม SET Index ปิดที่ 1,698.30 จุด (+3.67 จุด) Volume 3.8 หมื่นลบ. จาก Foreign Net -255.27 ลบ. TFEX Net +14,029 สัญญา ตราสารหนี้ +7,975 ลบ.

 

+น้ำมันดิบปรับตัวขึ้นหลังสหรัฐรายงานคลังน้ำมันดิบสำรองลดลง 5.8 ล้านบาร์เรล 

+จำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อการจำนองสหรัฐเพิ่มขึ้น 4.2% 

+พาณิชย์ เผย ก.ค.61 ส่งออกโต 8.27% ขาดดุล 516 ล้านเหรียญฯ แต่ 7 เดือนยังเกินดุลการค้า 2,939 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ส่งออกโต 10.57%

+ตลท.เผยครึ่งปีแรกหลักทรัพย์จดทะเบียนกำไรโต 7.61% จับตาครึ่งปีหลังความเสี่ยงราคาน้ำมัน-อัตราแลกเปลี่ยน

-ดาวโจนส์ปรับตัวลงหลังเฟดส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า นอกจากนี้ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดยังได้รับแรงกดดันจากปัจจัยการเมืองในสหรัฐ หลังจากผู้ใกล้ชิดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ถูกดำเนินคดีทางกฎหมาย

-รายงานประชุมชี้เฟดส่งสัญญาณพร้อมขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย.หากเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง

-ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐร่วงลง 0.7% ในเดือนก.ค. เมื่อเทียบรายเดือน สู่ระดับ 5.34 ล้านยูนิต 

+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.93 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 32.72 บาท/US

**จับตาสหรัฐ-จีนบังคับใช้มาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้ารอบ 2 วันนี้

ตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันปิดบวก และปัจจัยในประเทศเรื่องตัวเลขส่งออกที่ยังเติบโตดี แต่ปัจจัยลบกดดันเป็นเรื่องตลาดหุ้นต่างประเทศที่ปรับลบ  Fund Flow นักลงทุนต่างชาติที่ยังขายสุทธิเป็นปัจจัยกดดันต่อดัชนี  คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,690-1,710 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   

- น้ำมันดิบปรับตัวขึ้นสู่ 67.86 $/bbl PTTEP PTTGC IVL

- หุ้นที่คาดว่า 2H61 จะเติบโตต่อเนื่อง ANAN ORI SC KCE XO CPF SSP

- ค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวขึ้น SPRC IRPC TOP BCP

- ROBINS HMPRO ครม.คง VAT ที่ 7% อีก 1 ปี

 

 

 

รายงานกำไร 1H61 อยู่ที่ 355 ล้านบาท -30%YoY (มีกำไรจากการขายที่ดิน 118 ล้านบาท) หากไม่รวมกำไรจากการขายที่ดินจะมีกำไรเพียง 237 ล้านบาท -53%YoY เนื่องจากรายได้ปรับตัวลง 29% สู่ระดับ 2.96 พันล้านบาท แม้ว่า Backlog ในมือยังอยู่ในระดับสูงที่ 1.2-1.3 หมื่นล้านบาท เนื่องจากโครงการราว 50% ในมืออยู่ช่วงต้นของการก่อสร้างและช่วงปลายซึ่งเป็นช่วงที่รับรู้รายได้น้อยกว่าช่วงกลางโครงการ อีกทั้ง GP ปรับตัวลงจาก 22.5% สู่ 21.1% เนื่องจากโครงการก่อสร้างในมือเป็นช่วงที่มีการแข่งขันสูงทำให้ GP ปรับตัวลง

ผู้บริหารคาดปี 61 รายได้จะปรับตัวลงสู่ระดับ 6.8-7.0 พันล้านบาท -15%YoY เนื่องจาก 1H61 มีรายได้เพียง 2.96 พันล้านบาทหรือคิดเป็น 42% ของเป้ารายได้ปี 61 โดยคาดว่า 2H61 รายได้จะเร่งตัวขึ้นเนื่องจากโครงการในมือได้ผ่านช่วงเริ่มต้นไปแล้วทำให้รับรู้รายได้ได้เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม GP อาจอ่อนตัวลงต่อเนื่องจากเป็นงานที่ประมูลในช่วงที่มีการแข่งขันสูง

ความเห็น เราจึงแนะนำ ชะลอการลงทุน เนื่องจากผลประกอบการ 3Q61 อาจอ่อนตัวลงเนื่องจากจะไม่มีกำไรจากการขายที่ดินเข้ามา 118 ล้านบาท แม้ว่ารายได้จะเร่งตัวขึ้นแต่ก็ยังไม่มากพอที่จะชดเชยกำไรจากการขายที่ดินที่เข้ามาในช่วง 2Q61 อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลประกอบการ 4Q61 จะปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากได้ผ่านช่วงฤดูฝนไปแล้วทำให้รายได้จากการก่อสร้างอาจเร่งตัวขึ้นจาก 3Q61

+ CHAYO (ราคาปิด 4.0 ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเหมาะสม 4.0) กำไรสุทธิ 2Q6เท่ากับ 24 ลบ. +48%YoY จากรายได้เติบโตโดดเด่น 52% และอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นมาที่ 34% จาก 31% ใน 2Q60  บริษัทจัดตั้งบริษัทย่อยทำธุรกิจปล่อยสินเชื่อรายย่อยเพื่อทดแทนรายได้ของธุรกิจ Call Center ที่ไม่ต่อเนื่อง ปล่อยสินเชื่อในกลุ่มพนักงานโรงงาน พนักงานบริษัทเอกชนที่ปกติเสียดอกเบี้ยจากเงินกู้นอกระบบสูงถึง 60-120% ต่อปี คาดจะเริ่มดำเนินงานใน 4Q61  ฝ่ายวิจัยมองว่าธุรกิจของ CHAYO มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องหลังรัฐบาลสนับสนุนเพิ่มลูกหนี้ในระบบ อย่างไรก็ตาม เรายังไม่รวมธุรกิจใหม่ไว้ในประมาณการ โดยยังคงคาดการณ์กำไรสุทธิปี 61 ไว้ที่ 75 ลบ. +29%YoY

+ SIRI จับมือ BCPG ติดตั้ง Solar cell ในโครงการแสนสิริ เพิ่ม 2-5 MW  ภายใน 3-5 ปี จากปัจจุบันติดตั้งแล้วกว่า 600 KW ปัจจุบันนำร่องติดตั้งในโครงการทาวน์สุขุมวิท 77  (T77)  ซึ่งเป็นโครงการขนาดใหญ่บนพื้นที่กว่า 50 ไร่ อีกทั้งในอนาคตบริษัทฯมีแผนที่จะติดตั้ง Solar Cell ร่วมกันในโครงการ T77 เพิ่มอีก 3-4 โครงการใหม่

+SGF ล้างขาดทุนสะสมหมดเกลี้ยง หลังโชว์กำไรไตรมาส 1-2 ทะยานต่อเนื่อง ผู้บริหาร "ดร.วิวัฒน์ วิฑูรย์เธียร" ชี้ธุรกิจสินเชื่อรายย่อยส่งสัญญาณสดใส มั่นใจผลงานครึ่งปีหลังเติบโตต่อจากครึ่งปีแรก เชื่อสิ้นปี 2561 ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่เกินเป้า 1 พันล้านบาท

+BCPG เตรียมบันทึกกำไรพิเศษขายโรงไฟฟ้าในญี่ปุ่น 2 แห่ง 26-27 MW ใน H2/61 มั่นใจทั้งปีรายได้โตตามเป้า 15-20%

ประเด็นบวกกลุ่มโรงกลั่น เกิดเหตุโรงกลั่นบราซิลไฟไหม้-โรงกลั่นอินเดียปิดซ่อมฉุกเฉิน(ที่มาข่าวหุ้น)   

+GPSC ปรับราคาซื้อหุ้น GLOW เป็นหุ้นละ 94.89 บาท จากเดิม 96.50 บาท หลัง GLOW จ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 1.608 บาท จับตาผู้ถือหุ้นโหวตผ่านแผนทุ่มงบ 1.41 แสนล้านบาท ซื้อหุ้น GLOW ในวันพรุ่งนี้ หนุนกำลังการผลิตพุ่ง 4,835 MW ขึ้นแท่นเบอร์ 3 ในไทย ส่วนปี 2562 จ่อ COD โรงไฟฟ้าอีก 3 แห่ง กำลังผลิตรวม 339 เมกะวัตต์ (ที่มา ข่าวหุ้น)   

+กลุ่มสื่อสาร “กสทช.” จ่อชงบอร์ดปรับหลักเกณฑ์ประมูล ขยายค่างวดชำระเงินค่าประมูลคลื่น 1800 MHz เป็น 5-6 ปี และคลื่น 900 MHz เป็น 8-10 ปี แต่ราคาเริ่มต้นประมูลคงเดิม ยกเลิกเงื่อนไขผู้ชนะประมูลคลื่น 900 MHz ลงทุนระบบป้องกันรบกวนคลื่นรายเดียว ก่อนนำมาประมูลใหม่เดือน มี.ค. 2562 ฟาก DTAC ขอเยียวยาคลื่น 1800 MHz อีก 15 MHz พ่วง 850 MHz (ที่มา ข่าวหุ้น)