- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 21 August 2018 16:22
- Hits: 2398
บล.เอเชีย เวลท์ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ปัจจัยในประเทศหนุน
ตลาดหุ้นไทยวันนี้ : ตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกหนุนเกี่ยวกับการประกาศ GDP Growth ไตรมาส 2/61 ที่ออกมาสดใสตามคาด ที่ 4.6% YoY หลังจากที่ไตรมาส 1/61 เติบโต 4.8% กำไรสุทธิของ บจ.ในไตรมาส 2/61 รวมเท่ากับ 2.59 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 18%YoY แต่ลดลง 14% QoQ ดีกว่าเราคาดการณ์เล็กน้อยที่ 2.55 แสนล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิรวมงวด 1H61 เท่ากับ 5.43 แสนล้านบาท คิดเป็นประมาณ 50% ของประมาณการทั้งปีที่เราคาดไว้ที่ 1.083 ล้านล้านบาท นอกจากนี้ การเริ่มมีความชัดเจนของร่างแผนเลือกตั้ง คาดว่าจะสามารถทำการเลือกตั้งได้ในวันที่ 24 ก.พ.62 แม้ชัดเจนอย่างเต็มที่แต่ถือเป็นปัจจัยบวกหนุนตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม Domestic Play เราจึงให้กรอบดัชนีไว้ที่ 1,690-1,720 จุด หุ้นแนะนำ STA, CPALL, BBL
Stock Comment
STA Pick of the day
CPALL (ปิด 70.00 บาท; ซื้อ; AWS TP 89.00 บาท) ปัจจัยบวกจากตัวเลขเศรษฐกิจไทยเติบโตดี คาดว่ามีโอกาสหนุนการบริโภคในประเทศในช่วง 2H61
BBL (ปิด 206 บาท; NR; IAA Consensus 225 บาท) ธปท.ส่งสัญญาณตัวเลขเศรษฐกิจดีมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เป็นผลบวกต่อธนาคาพาณิชย์ขนาดใหญ่
หุ้นเด่นวันนี้ : STA (ปิด 12.10 บาท; ซื้อ: AWS TP 15.50 บาท)
เรามอง STA เป็น Turnaround Stock และมีมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจของ STA ในช่วง 2H61 โดยหลังจากที่บริษัทเพิ่มไลน์สินค้าใหม่เป็นถุงมือยาง (Gloves) สามารถช่วยลดความผันผวนในธุรกิจ ซึ่งเดิมผลิตแต่สินค้าคอมมอดิตี้ที่อิงกับราคาตลาดโลก คือ ยางแท่ง ยางแผ่น และน้ำยางข้นเป็นหลัก โดยในงวด 2Q61 นี้ STA มีสัดส่วนรายได้หลักจาก ยางแท่ง: ถุงมือยาง: ยางแผ่น: น้ำยางข้น ในสัดส่วน 72%:15%:9%:4% ตามลำดับ ซึ่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน STA มีสัดส่วนยอดขายถุงมืออยู่ที่ระดับ 11% ของยอดขายรวม บริษัทตั้งเป้าหมายจะเป็นผู้ผลิตถุงมือยางใหญ่ติดอันดับ 1 ใน 3 ของโลก อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจถุงมือยางอยู่ที่ 20-22% เทียบกับการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติ มีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 4 ปีย้อนหลังเท่ากับ 5.35% STA ได้ทำการขยายตลาดถุงมือยางทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยคาดการณ์ความต้องการบริโภคถุงมือยางของโลกใน 3 ปีข้างหน้าเติบโต 18% ต่อปี นับว่าเป็นอุตสาหกรรมที่มีดีมานด์สูง และ STA ก็มีความได้เปรียบด้านต้นทุนการผลิต เนื่องจากทำเลที่ตั้งที่อยู่ติดกับแหล่งวัตถุดิบสำคัญคือน้ำยางข้น ในขณะที่เราประเมินราคาเป้าหมายในปี 2561 จะเท่ากับ 15.50 บาท อิงค่า PER 11 เท่าของ EPS แท้จริงปี 2561 และราคาเป้าหมายปี 2562 ไว้ที่ 20.00 บาท อิงค่า PER 10 เท่า สำหรับ EPS แท้จริงในปี 2562
Price Pattern ของ STA ยังมีแนวโน้มหลักอยู่ในแนวโน้มขาลง (Downtrend) จากการเกิดทั้ง Weekly & Monthly Sell Signal แต่ Price Pattern ของ STA ยังคงได้รับแรงสนับสนุนในความแข็งแกร่งระยะสั้นจากการเกิด Daily Buy Signal โดย มีเป้าหมายแรกอยู่ที่ 13.90 บาท และมีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ 16.40 บาท ตามลำดับ มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 11.10 บาท (Resistance: 12.20, 12.30, 12.40; Support: 12.00, 11.90, 11.80)
ปัจจัยในประเทศ :
เศรษฐกิจไทยไตรมาส 2/61 ขยายตัว 4.6% YoY หนุนโดยการบริโภคภาคเอกชนที่เร่งตัว ส่งออกที่เติบโตดี และการขยายตัวของการลงทุนภาครัฐและเอกชน นอกจากนี้ GDP ไตรมาส 1/61 ถูกปรับขึ้นเป็น 4.9% จากเดิม 4.8% ส่งผลให้ GDP ในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 4.8% YoY สภาพัฒน์ฯ คงประมาณการการขยายตัวของเศรษฐกิจปี 2561 ที่ 4.2-4.7% (บางกอกโพสต์)
ผู้ว่า ธปท. นายวิรไท สันติประภพ มองเห็นความจำเป็นในการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายใกล้สิ้นสุด หนุนโดยการขยายตัวของเศรษฐกิจในวงกว้างมากขึ้น และนโยบายการเงินที่เริ่มกลับสู่ภาวะปกติของธนาคารกลางอื่นๆ อย่างไรก็ตาม กนง. จะหาช่วงเวลาเหมาะสมสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ย โดยคำนึงถึงหลายๆ ปัจจัย เช่น เงินเฟ้อและแนวโน้มการฟื้นตัวเศรษฐกิจ (บางกอกโพสต์) ความเห็น: เราคาดรายงานการประชุม กนง. ของวันที่ 8 ส.ค. จะเผยแพร่ในวันพรุ่งนี้
ดัชนีเชื่อมั่นอุตสาหกรรมเดือน ก.ค. แตะระดับสูงสุดในรอบ 62 เดือนที่ 93.2 และปรับตัวขึ้นจาก 91.7 ในเดือน มิ.ย. หนุนโดยกำลังซื้อภายในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะภาคการเกษตร ส่งผลให้คำสั่งซื้อและยอดขายสูงขึ้น ได้แก่ รถยนต์ รถจักรยานยนต์ เครื่องจักร เหล็ก และเครื่องใช้ไฟฟ้า (บางกอกโพสต์)
TMB (2.16 บาท; ซื้อ; AWS TP 2.75 บาท) รายงานว่าธนาคารไม่มีการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลหรือตราสารหนี้ของบริษัทในประเทศตุรกี ขณะที่ธนาคารมีการทำธุรกรรมเกี่ยวกับสินเชื่อรับซื้อลดเอกสารภายใต้เลตเตอร์ออฟเครดิตสินเชื่อระยะสั้น (Letter of Credit discounting) กับธนาคารในประเทศตุรกี เพื่อบริการการทำธุรกรรม Trade finance ให้กับลูกค้า TMB (SET) ความเห็น: ขนาดของธุรกรรมดังกล่าวไม่มีนัยสำคัญ เนื่องจากมีสัดส่วนต่ำกว่า 1% ของสินเชื่อ TMB ทั้งหมด นอกจากนี้ สินเชื่อยังจัดชั้นอยู่ในประเภทสินเชื่อปกติ และจะมีกำหนดชำระในเดือน ต.ค. นี้
กระทรวงการท่องเที่ยวฯ เผย 7 เดือนแรก ต่างชาติมาไทยเติบโต 11% อันดับหนึ่งยังเป็นจีน แม้ลดลงบ้างจากเรือล่มภูเก็ต สัดส่วนนักท่องเที่ยวชาวจีนในเดือน ก.ค. 2561 มีจำนวนทั้งสิ้น 929,771 คน ลดลง 0.87% จากเดือน ก.ค. 2560 แต่ในด้านมูลค่ารายได้จากนักท่องเที่ยวจีน มีมูลค่า 51,380 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.47% จาก ก.ค. 2560 (Posttoday) ความเห็น: เหตุการณ์เรือล่มใน จ. ภูเก็ตเริ่มส่งผลกระทบทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวชาวจีนเริ่มลดลงในเดือน ก.ค. 61 นอกจากนี้จำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นมากในจังหวัดท่องเที่ยวสำคัญทำให้เกิดความแออัด คาดโอกาสที่จำนวนนักท่องเที่ยวจะเติบโตได้ดีในระดับมากกว่า 10% เริ่มจำกัด เราแนะนำให้นักลงทุนชะลอการลงทุนหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว เช่น AOT หุ้นกลุ่มโรงแรมและกลุ่มสายการบิน โดยติดตามตัวเลขผู้โดยสารเดือน ส.ค.-ก.ย. 61 ว่ามาตรการเร่งฟื้นฟูความเชื่อมั่นให้กับกลุ่มนักท่องเที่ยวชาวจีนได้ผลหรือไม่ หากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนเริ่มกลับมาเติบโตปกติจะเป็นโอกาสในการเข้าซื้อลงทุน
ยอดการผลิตรถยนต์เดือนก.ค.อยู่ที่ 183,119 คัน เพิ่มขึ้น 15.1%YoY ส.อ.ท. รายงาน ยอดการผลิตรถยนต์ในประเทศเดือนก.ค.อยู่ที่ 81,946 คัน เพิ่มขึ้น 25.7%YoY ในขณะที่ยอดการผลิตเพื่อการส่งออกอยู่ที่ 90,151 คัน เพิ่มขึ้น 0.2%YoY นอกจากนี้ ทาง ส.อ.ท. ยังปรับเป้าการผลิตจากเดิมที่ 2 ล้านคันเป็น 2.08 ล้านคัน จากภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ดีขึ้น (Infoquest) ความเห็น: เราแนะนำเป็นมากกว่าตลาดสำหรับกลุ่มยานยนต์ จากการเติบโตอย่างต่อเนื่องในทุกเดือนเมื่อเทียบ YoY ตั้งแต่ปลายปี 2560 อีกทั้ง หากพิจารณายอดการผลิต 7 เดือนแรกของปี อยู่ที่ 1.2 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 11.7%YoY หรือคิดเป็น 60% ของเป้าหมายใหม่ที่ทางส.อ.ท.ตั้งไว้
GPSC (ปิด 73.00 บาท; NR; IAA Consensus 74.50 บาท) ข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ (20 ส.ค. 61) เรามีมุมมองในระยะสั้นเป็นลบ เนื่องจากผลประกอบการ 2H61 มีโอกาสชะลอตัวจาก 2 ปัจจัย ได้แก่ (1) ราคาก๊าซธรรมชาติซึ่งเป็นต้นทุนเชื้อเพลิงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น และ (2) การปิดซ่อมบำรุงของโรงไฟฟ้า IPP Sriracha Power Plant ขนาดกำลังการผลิตไฟฟ้าตามสัดส่วนผู้ถือหุ้น 700 MW เกือบตลอดไตรมาส 4/61 รวมถึงการปิดซ่อมบำรุงของโรงไฟฟ้า SPP IRPC-CP และ Rayong Central Utility Plants บางส่วนในช่วงเดือน ต.ค. 61 อย่างไรก็ตามเรามีมุมมองในระยะยาวเป็นบวกจากการเข้าซื้อ GLOW ซึ่งเน้นโรงไฟฟ้า SPP ที่มีศักยภาพในการทำกำไรสูงกว่า และอยู่ในพื้นที่ใกล้เคียงกันทำให้สามารถใช้ทรัพยากรร่วมกัน (Synergy) และลดต้นทุนได้
ตลาดต่างประเทศ :
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ : ดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 89.37 จุด หรือ +0.35% ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 6.92 จุด หรือ +0.24% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 4.68 จุด หรือ +0.06% ได้แรงหนุนจากความหวังที่ว่า การเจรจาระหว่างเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และจีนในสัปดาห์นี้ จะสามารถคลี่คลายข้อพิพาททางการค้าได้ แต่ตลาดหุ้นถูกกดดันในช่วงท้ายของการซื้อขาย หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ออกมาวิพากษ์วิจารณ์ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกี่ยวกับนโยบายปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดย ปธน.ทรัมป์กล่าวว่า เขาคิดว่านายพาวเวลจะใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงิน และจะไม่ดำเนินการอย่างเข้มงวดจนเกินไป
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันดิบ : WTI เพิ่มขึ้น 52 เซนต์ หรือ 0.8% ปิดที่ 66.43 ดอลลาร์/บาร์เรล; เบรนท์ เพิ่มขึ้น 38 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 72.21 ดอลลาร์/บาร์เรล เป็นการปิดในแดนบวกติดต่อกันเป็นวันที่ 3 โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า สถานการณ์น้ำมันในตลาดโลกอาจประสบภาวะตึงตัว จากการที่สหรัฐประกาศคว่ำบาตรอิหร่าน นอกจากนี้ ตลาดยังปัจจัยบวกจากความหวังที่ว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนในสัปดาห์นี้ จะสามารถคลี่คลายข้อพิพาททางการค้าได้
ราคาทองคำ : เพิ่มขึ้น 10.4 ดอลลาร์ หรือ 0.88% ปิดที่ 1,194.60 ดอลลาร์/ออนซ์ ได้ปัจจัยหนุนจากสกุลเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ และจากการที่นักลงทุนเข้าช้อนซื้อเก็งกำไรหลังจากราคาทองคำร่วงลงอย่างหนักในสัปดาห์ที่ผ่านมา
Thailand Research Department
Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 0-2680-5094
OO12724
