- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 20 August 2018 18:56
- Hits: 3848
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันภาพตลาดและแนวโน้ม
แนะหุ้น 10 ตัว ที่น่า Bet กับผลตอบแทนที่มีโอกาสชนะตลาด
วันนี้มีรีบาวด์ต่อ ตามตลาดต่างประเทศ
สัปดาห์นี้คาดดัชนีฯ จะฟนตัว Sideways up หลังหมดแรงขาย Realign Port. สำหรับหุ้นที่ งบ แย่กว่าคาดจบลง จากนี้ ให้ติดตาม Outlook ครึ่งปีหลังผ่าน การประชุมนักวิเคราะห์ และ Opportunity day
Stock idea หุ้น 10 ตัวที่น่าสนใจซื้อ: หุ้นที่งบ 2Q18 แย่กว่าคาด และโดน "ตลาด" ขายปรับออกจากพอร์ตไปแล้ว ซึ่ง หุ้นบางตัว พบว่าแม้งบแย่ แต่ราคาหุ้นกลับยืนได้ เราเชื่อว่า หุ้นที่หมด แรงขาย จากการ Realign พอร์ต (หุ้นไหนแย่จะโดนขายออกจากพอร์ต) และ แนวโน้มกำไร 3Q18 จะกลับมามีกำไรดีขึ้น มีโอกาสที่จะล่าผลตอบแทน ที่ดีกว่าหุ้นทั่วไปได้ (Alpha) โดยจากการคัดกรองผ่านงบ และมุมมองผ่านข้อมูลผู้บริหาร เรา แนะนำ หุ้น 10 ตัว ดังนี้
(1) งบแย่กว่าคาด ตลาดปรับคำแนะนำ หรือกำไรลง แต่ราคาหุ้นไม่ลง แนะนำ CBG DDD PSL ROBINS TRUE SPRC
(2) กำไรดี แต่ราคาหุ้นไม่ขึ้นตอบสนอง หรือตลาด Under Cover หุ้นตัวนั้นๆ (ไม่ค่อยมีนักวิเคราะห์ทำ) แนะนำ CPN SCCC SGP SVI
What to watch :
(+) การเจรจาการค้า ระหว่าง จีน-สหรัฐฯ 22-23 สค.นี้
(+) วันนี้ ประชุมปลดล็อคการจัดกิจกรรมพรรคการเมือง / ด้าน กกต.ชุดใหม่คำนวณวันเลือกตั้งตามทฤษฎี 24 กพ. 62 (ที่มา สยามรัฐ)
(+) ประชุม Jackson Hole 23-25 ส.ค. ตลาดจับตานโยบายการเงิน เฟด สำหรับปีหน้า (ลุ้นตลาดตีความถ้อยแถลงฯประธานเฟด โอกาสสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2019 เหลือ 2 ครั้ง จาก 3 ครั้ง)
หุ้นแนะนำ
SCC SGP IVL ตามรายงาน Weekly
Weekly port เพิ่ม CBG
รายงานวันนี้
Thai Market Strategy: 2Q18 earnings wrap & 3Q18 outlook
ผลประกอบการที่ออกมาใน 2Q18 ต่ำกว่าคาดจากรายการที่เป็น non-recurring ในด้านของผลประกอบการหลักออกมาดีกว่าที่คาด 5% มุมมองใน 3Q18 คาดกำไรสุทธิเติบโต 16% YoY แต่ลดลง 2% QoQ โดยมีฐานต่ำในปีที่แล้วจากรายการขาดทุนพิเศษในกลุ่มปิโตรเคมิคอล และกลุ่มขนส่ง ในด้านของกำไรหลักคาดเติบโต 6% YoY และ 1% QoQ โดยกลุ่มที่คาดกำไรหลักเติบโตมากกว่า 15% YoY จะประกอบด้วยกลุ่ม Consumer finance, Petrochem, Building material, tourism, ICT และ Commerce โดยรวมเรามองว่าปัจจัยในประเทศไม่ได้แย่ มีทั้ง Outlook ของกำไรที่คาดออกมาดี, GDP ที่คาดเติบโตตามคาด และการประกาศวันเลือกตั้ง แต่ปัจจัยภายนอกยังคงกดดันจาก trade war, EM risk เช่นประเด็นตุรกี และการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
PLAT: Wait till 4Q18
การเปิด The Market ในช่วงปลายปีนี้ น่าจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรปี 2019 แม้ว่าตอนนี้อัตราการเช่าจะอยู่เพียง 65% แต่บริษัทมั่นใจว่าอัตราการเช่าจะขึ้นถึง 90% วันตอนเปิดโครงการ อย่างไรก็เรายังมีความกังวลว่าโครงการ The Market จะประสบความสำเร็จได้แค่ไหน เพราะ ไม่มีผู้เช่าหลัก นอกจากนี้เรามองว่าค่าใช้จ่ายก่อนเปิดโครงการ จะเป็นปัจจัยกดดันงบ 2H18 ของบริษัท แนะนำ ถือ
Residential Property : Quiet July as expected; some recovery forecast in August
ปริมาณการเปิดตัวในเดือน ก.ค. ปรับตัวลดลง 23% MoM ในขณะที่มูลค่าการเปิดตัวปรับตัวลดลง 11% MoM โดยการเปิดตัวปรับตัวลดลงในทุกประเภท สำหรับยอดจองซื้อปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 37% ในเดือน มิ.ย. มาที่ 38% ในเดือน ก.ค. โดยตัวเลขการเปิดตัวที่ชะลอตัวลงเป็นไปตามที่คาดจากวันหยุดยาว แต่ยอดจองซื้อที่ยังโตได้เป็นสัญญานที่ดี เรามองว่า ยอดเปิดตัวโครงการใหม่จะดีขึ้นในเดือน ส.ค. และปรับตัวโดดเด่นในเดือน ก.ย. เรายังคง OVERWEIGHT
Quick Take
TOP : Key takeaways from analyst meeting
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Guidance ของผู้บริหารยืนยันมุมมองเชิงบวกที่เรามีต่อค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาอโรเมติกส์ใน 2H18 สำหรับการลงทุนในโครงการ CPF นั้น TOP เพิ่งได้ประกาศหาพาร์ทเนอร์รวมลงทุนใน Energy Recovery Unit (โรงไฟฟ้าที่จะจ่ายไฟให้กับโครงการ CPF) ซึ่งเรามีมุมมองเชิงบวกต่อไอเดียนี้ เนื่องจากจะทำให้งบลงทุนในโครงการดังกล่าวลดลง และเพิ่มมูลค่าให้กับ TOP (หาก GPSC เป็นพาร์ทเนอร์) ค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาอโรเมติกส์ที่กำลังจะเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นน่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นระยะสั้น ปัจจุบันมูลค่าหุ้น TOP ยังอยู่ในระดับต่ำ โดยเทรดบน PER ปี 2561 ที่เพียง 9.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 11.4 เท่าอยู่มาก อีกทั้งอัตราเงินปันผลสำหรับการดำเนินงานปี 2018 คาดสูงถึง 4.5% คงคำแนะนำ ซื้อ
TRUE : Key takeaways from analyst meeting
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ข้อมูลจากที่ประชุมชี้ว่ากำไรหลัก 2H18 มีแนวโน้มพลิกเป็นกำไร YoY หนุนโดยรายได้แข็งแกร่งขึ้นและควบคุมต้นทุนมากขึ้น อีกทั้งบริษัทจะจัดแคมเปญเพื่อเจาะตลาดพื้นที่ใหม่ๆ และพัฒนา/อัพเกรดโครงข่ายในภาคตะวันออกเฉียงเหนือเพื่อเพิ่มรายได้ในภาคดังกล่าว และรายได้รวมในครึ่งปีหลัง ขณะที่ตั้งเป้างบลงทุนปี 2018 ใกล้เคียงกับปี 2017 เรายังมั่นใจว่าค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ลดลงจากการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์รายได้เติบโตแข็งแกร่งขึ้น การอุดหนุนเครื่องโทรศัพท์น้อยลง และการพยายมลดต้นทุนมากขึ้น จะเป็นปัจจัยผลักหนุนกำไรหลักของ TRUE ใน 2H18 เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อพื้นฐานบริษัทในครึ่งปีหลัง คงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร
หุ้นมีข่าว
(*/+) กสทช.พอใจ'เอไอเอส-ดีแทค'คว้าคลื่น 1800 ฝายละ 10 เมกะเฮิรตซ์ ส่งรายได้เข้ารัฐ 2.5 หมื่นล้าน แต่กังวลไม่พอให้บริการ 5จี (ที่มา มติชน)
ความเห็น : มอง Slightly positive สำหรับ Upside ในการปรับเพิ่มประมาณการณ์กำไรของเราได้อีกเล็กน้อย เพราะ เติมเราทำสมมุติฐานราคาประมูลที่ 13,333 สำหรับ 1 บล๊อก (5MHz*2) แต่ราคาที่ประมูลกันออกมาที่ 1.25 หมื่นลบ.
(+) ลุ้นเคาะ"ไพรมารี" รบ.ชี้กพ.62 ตามทฤษฎี คำนวณโรดแมปกาบัตร 'บิ๊กตู่'นำครม.สัญจรใต้ 'วิษณุ'นัดถก กกต.ปลดล็อก คำสั่ง คสช. 53/60 วันนี้ เผยสูตรไพรมารีโหวต 7-9 แบบ (ที่มา มติชน)
(+) บจ.จัดประชุมเพื่อรีวิว งบ 2Q18 และ ให้มุมมองทิศทาง อุตสาหกรรม และแนวโน้มรายได้ ในช่วงที่เหลือของปี
ประชุมันกวิเคราะห์ / Opportunity day
จันทร์ 20: STA TVO BDMS GPSC / SSP TASCO CPN PYLON PLAT
อังคาร 21: TTA M CHG CK / PF ILINK KTC PTG WHAUP AIMIRT CENTEL
พุธ 22: BGRIM TOA / PTT PTTEP PTTGC TOP GPSC GGC MALEE
พฤ 23: BCH EGCO GFPT / PT RICHY FVC TTA SVI THRE
ศุกร์ 24: THAI BJC RATCH / IRPC BGRIM ASP NVD LALIN
(+) ลุ้นแผนดัน เศรษฐกิจใต้ ชง ครม.พรุ่งนี้ ชูแผน SEC ระเบียงเศรษฐกิจฯ 4 จังหวัด ชุมพร สุราษฎร์ฯ นครศรีฯ ระนอง ตามรอย EEC ชูแผนระบบ โลจิสติกส์ ถนนเลียบชายฝั่ง (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO12667
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 20-08-18
ภาพตลาดและแนวโน้ม
แนะหุ้น 10 ตัว ที่น่า Bet กับผลตอบแทนที่มีโอกาสชนะตลาด
วันนี้มีรีบาวด์ต่อ ตามตลาดต่างประเทศ
สัปดาห์นี้คาดดัชนีฯ จะฟนตัว Sideways up หลังหมดแรงขาย Realign Port. สำหรับหุ้นที่ งบ แย่กว่าคาดจบลง จากนี้ ให้ติดตาม Outlook ครึ่งปีหลังผ่าน การประชุมนักวิเคราะห์ และ Opportunity day
Stock idea หุ้น 10 ตัวที่น่าสนใจซื้อ: หุ้นที่งบ 2Q18 แย่กว่าคาด และโดน "ตลาด" ขายปรับออกจากพอร์ตไปแล้ว ซึ่ง หุ้นบางตัว พบว่าแม้งบแย่ แต่ราคาหุ้นกลับยืนได้ เราเชื่อว่า หุ้นที่หมด แรงขาย จากการ Realign พอร์ต (หุ้นไหนแย่จะโดนขายออกจากพอร์ต) และ แนวโน้มกำไร 3Q18 จะกลับมามีกำไรดีขึ้น มีโอกาสที่จะล่าผลตอบแทน ที่ดีกว่าหุ้นทั่วไปได้ (Alpha) โดยจากการคัดกรองผ่านงบ และมุมมองผ่านข้อมูลผู้บริหาร เรา แนะนำ หุ้น 10 ตัว ดังนี้
(1) งบแย่กว่าคาด ตลาดปรับคำแนะนำ หรือกำไรลง แต่ราคาหุ้นไม่ลง แนะนำ CBG DDD PSL ROBINS TRUE SPRC
(2) กำไรดี แต่ราคาหุ้นไม่ขึ้นตอบสนอง หรือตลาด Under Cover หุ้นตัวนั้นๆ (ไม่ค่อยมีนักวิเคราะห์ทำ) แนะนำ CPN SCCC SGP SVI
What to watch :
(+) การเจรจาการค้า ระหว่าง จีน-สหรัฐฯ 22-23 สค.นี้
(+) วันนี้ ประชุมปลดล็อคการจัดกิจกรรมพรรคการเมือง / ด้าน กกต.ชุดใหม่คำนวณวันเลือกตั้งตามทฤษฎี 24 กพ. 62 (ที่มา สยามรัฐ)
(+) ประชุม Jackson Hole 23-25 ส.ค. ตลาดจับตานโยบายการเงิน เฟด สำหรับปีหน้า (ลุ้นตลาดตีความถ้อยแถลงฯประธานเฟด โอกาสสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2019 เหลือ 2 ครั้ง จาก 3 ครั้ง)
หุ้นแนะนำ
SCC SGP IVL ตามรายงาน Weekly
Weekly port เพิ่ม CBG
รายงานวันนี้
Thai Market Strategy: 2Q18 earnings wrap & 3Q18 outlook
ผลประกอบการที่ออกมาใน 2Q18 ต่ำกว่าคาดจากรายการที่เป็น non-recurring ในด้านของผลประกอบการหลักออกมาดีกว่าที่คาด 5% มุมมองใน 3Q18 คาดกำไรสุทธิเติบโต 16% YoY แต่ลดลง 2% QoQ โดยมีฐานต่ำในปีที่แล้วจากรายการขาดทุนพิเศษในกลุ่มปิโตรเคมิคอล และกลุ่มขนส่ง ในด้านของกำไรหลักคาดเติบโต 6% YoY และ 1% QoQ โดยกลุ่มที่คาดกำไรหลักเติบโตมากกว่า 15% YoY จะประกอบด้วยกลุ่ม Consumer finance, Petrochem, Building material, tourism, ICT และ Commerce โดยรวมเรามองว่าปัจจัยในประเทศไม่ได้แย่ มีทั้ง Outlook ของกำไรที่คาดออกมาดี, GDP ที่คาดเติบโตตามคาด และการประกาศวันเลือกตั้ง แต่ปัจจัยภายนอกยังคงกดดันจาก trade war, EM risk เช่นประเด็นตุรกี และการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
PLAT: Wait till 4Q18
การเปิด The Market ในช่วงปลายปีนี้ น่าจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรปี 2019 แม้ว่าตอนนี้อัตราการเช่าจะอยู่เพียง 65% แต่บริษัทมั่นใจว่าอัตราการเช่าจะขึ้นถึง 90% วันตอนเปิดโครงการ อย่างไรก็เรายังมีความกังวลว่าโครงการ The Market จะประสบความสำเร็จได้แค่ไหน เพราะ ไม่มีผู้เช่าหลัก นอกจากนี้เรามองว่าค่าใช้จ่ายก่อนเปิดโครงการ จะเป็นปัจจัยกดดันงบ 2H18 ของบริษัท แนะนำ ถือ
Residential Property : Quiet July as expected; some recovery forecast in August
ปริมาณการเปิดตัวในเดือน ก.ค. ปรับตัวลดลง 23% MoM ในขณะที่มูลค่าการเปิดตัวปรับตัวลดลง 11% MoM โดยการเปิดตัวปรับตัวลดลงในทุกประเภท สำหรับยอดจองซื้อปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 37% ในเดือน มิ.ย. มาที่ 38% ในเดือน ก.ค. โดยตัวเลขการเปิดตัวที่ชะลอตัวลงเป็นไปตามที่คาดจากวันหยุดยาว แต่ยอดจองซื้อที่ยังโตได้เป็นสัญญานที่ดี เรามองว่า ยอดเปิดตัวโครงการใหม่จะดีขึ้นในเดือน ส.ค. และปรับตัวโดดเด่นในเดือน ก.ย. เรายังคง OVERWEIGHT
Quick Take
TOP : Key takeaways from analyst meeting
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Guidance ของผู้บริหารยืนยันมุมมองเชิงบวกที่เรามีต่อค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาอโรเมติกส์ใน 2H18 สำหรับการลงทุนในโครงการ CPF นั้น TOP เพิ่งได้ประกาศหาพาร์ทเนอร์รวมลงทุนใน Energy Recovery Unit (โรงไฟฟ้าที่จะจ่ายไฟให้กับโครงการ CPF) ซึ่งเรามีมุมมองเชิงบวกต่อไอเดียนี้ เนื่องจากจะทำให้งบลงทุนในโครงการดังกล่าวลดลง และเพิ่มมูลค่าให้กับ TOP (หาก GPSC เป็นพาร์ทเนอร์) ค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาอโรเมติกส์ที่กำลังจะเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นน่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นระยะสั้น ปัจจุบันมูลค่าหุ้น TOP ยังอยู่ในระดับต่ำ โดยเทรดบน PER ปี 2561 ที่เพียง 9.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 11.4 เท่าอยู่มาก อีกทั้งอัตราเงินปันผลสำหรับการดำเนินงานปี 2018 คาดสูงถึง 4.5% คงคำแนะนำ ซื้อ
TRUE : Key takeaways from analyst meeting
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ข้อมูลจากที่ประชุมชี้ว่ากำไรหลัก 2H18 มีแนวโน้มพลิกเป็นกำไร YoY หนุนโดยรายได้แข็งแกร่งขึ้นและควบคุมต้นทุนมากขึ้น อีกทั้งบริษัทจะจัดแคมเปญเพื่อเจาะตลาดพื้นที่ใหม่ๆ และพัฒนา/อัพเกรดโครงข่ายในภาคตะวันออกเฉียงเหนือเพื่อเพิ่มรายได้ในภาคดังกล่าว และรายได้รวมในครึ่งปีหลัง ขณะที่ตั้งเป้างบลงทุนปี 2018 ใกล้เคียงกับปี 2017 เรายังมั่นใจว่าค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ลดลงจากการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์รายได้เติบโตแข็งแกร่งขึ้น การอุดหนุนเครื่องโทรศัพท์น้อยลง และการพยายมลดต้นทุนมากขึ้น จะเป็นปัจจัยผลักหนุนกำไรหลักของ TRUE ใน 2H18 เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อพื้นฐานบริษัทในครึ่งปีหลัง คงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร
หุ้นมีข่าว
(*/+) กสทช.พอใจ'เอไอเอส-ดีแทค'คว้าคลื่น 1800 ฝายละ 10 เมกะเฮิรตซ์ ส่งรายได้เข้ารัฐ 2.5 หมื่นล้าน แต่กังวลไม่พอให้บริการ 5จี (ที่มา มติชน)
ความเห็น : มอง Slightly positive สำหรับ Upside ในการปรับเพิ่มประมาณการณ์กำไรของเราได้อีกเล็กน้อย เพราะ เติมเราทำสมมุติฐานราคาประมูลที่ 13,333 สำหรับ 1 บล๊อก (5MHz*2) แต่ราคาที่ประมูลกันออกมาที่ 1.25 หมื่นลบ.
(+) ลุ้นเคาะ"ไพรมารี" รบ.ชี้กพ.62 ตามทฤษฎี คำนวณโรดแมปกาบัตร 'บิ๊กตู่'นำครม.สัญจรใต้ 'วิษณุ'นัดถก กกต.ปลดล็อก คำสั่ง คสช. 53/60 วันนี้ เผยสูตรไพรมารีโหวต 7-9 แบบ (ที่มา มติชน)
(+) บจ.จัดประชุมเพื่อรีวิว งบ 2Q18 และ ให้มุมมองทิศทาง อุตสาหกรรม และแนวโน้มรายได้ ในช่วงที่เหลือของปี
ประชุมันกวิเคราะห์ / Opportunity day
จันทร์ 20: STA TVO BDMS GPSC / SSP TASCO CPN PYLON PLAT
อังคาร 21: TTA M CHG CK / PF ILINK KTC PTG WHAUP AIMIRT CENTEL
พุธ 22: BGRIM TOA / PTT PTTEP PTTGC TOP GPSC GGC MALEE
พฤ 23: BCH EGCO GFPT / PT RICHY FVC TTA SVI THRE
ศุกร์ 24: THAI BJC RATCH / IRPC BGRIM ASP NVD LALIN
(+) ลุ้นแผนดัน เศรษฐกิจใต้ ชง ครม.พรุ่งนี้ ชูแผน SEC ระเบียงเศรษฐกิจฯ 4 จังหวัด ชุมพร สุราษฎร์ฯ นครศรีฯ ระนอง ตามรอย EEC ชูแผนระบบ โลจิสติกส์ ถนนเลียบชายฝั่ง (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO12667
