- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 August 2018 16:08
- Hits: 5793
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : แรงซื้อของต่างชาติในตลาดหุ้นไทย แม้จะยังน้อยมากเมื่อเทียบกับที่ขายไป แต่สัดส่วนการขึ้นของดัชนีตลาดหุ้นไทย สูงกว่าในภูมิภาคค่อนข้างจะเห็นได้ชัดมาก คือ ขึ้นแรงกว่าภูมิภาค แรงซื้อที่เข้ามาของต่างชาติมีความเป็นไปได้ที่มุ่งเน้นเฉพาะหุ้นใหญ่ที่มีอิทธิพลกับดัชนี จึงทำให้ดัชนีขึ้นเร็วผิดปกติ ทิศทางตลาดหุ้นไทยในปลายสัปดาห์นี้ถึงต้นสัปดาห์หน้าคาดยังไม่มีประเด็นอะไร นอกจากผลการตั้งกำแพงภาษีของสหรัฐต่อสินค้านำเข้าจีน 25%มูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตลาดกำลังจับตาดูว่า จีนจะตอบสนองอย่างไร หากมองดูผลแล้ว คาดเดาได้เลยว่าจะส่งผลกดดันต่อตลาดหุ้นเอเชียรอบใหม่แล้วจะหวนกลับไปกระทบตลาดสหรัฐในที่สุด กลยุทธ์การลงทุน คือ ให้แบ่งขายหุ้นออกไปบ้างที่ระดับดัชนีสูงกว่า 1730จุดไปถึง 1750 จุด ทิศทางตลาดหุ้นในวันนี้คาด จะดีดตัวขึ้นกลับหลังปฎิกริยาการตอบสนองของตลาดหุ้นสหรัฐต่อการตั้งกำแพงภาษีรอบใหม่ต่อจีน มีไม่มาก ซึ่งน่าจะเกิดจาก ตลาดยังให้ความสนใจกับงบ Q2/18 ที่ยังออกมาดี ขณะที่ผลของการตั้งกำแพงภาษียังต้องรอประชาพิจารณ์ ไปถึงต้นเดือน ก.ย. โดยวันนี้ดัชนี SET จะเปิดในแดนบวกและวิ่งขึ้นไปทดสอบ 1720จุด โดยมีแนวต้านที่ 1721-1726 จุด และแนวรับที่ 1704-1700 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไรAOT CPALL TRUE PTTGC
Themes play :
TOP : เราแนะนำ ซื้อ TOP โดยมีราคาเป้าหมาย 88.00 บาท หลังจากที่ค่าการกลั่นมีการฟื้นตัวมาต่อเนื่องจากระดับ 3 เหรียญ/บาร์เรลมาอยู่ที่ 6-7 เหรียญ/บาร์เรลในปัจจุบัน จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลงมาต่อเนื่องและ crude premium ที่ลดลง โดย Bloombergconsensus คาดว่า TOP จะมีรายงานกำไรสุทธิออกมา 4,366 ล้านบาท (+34% yoy, -22% qoq) เรามองโครงการพลังงานสะอาด (CFP) ในเชิงบวกเพราะต้นทุนการลงทุนที่เพิ่มขึ้น 25,000 เหรียญสหรัฐต่อกำลังการผลิตหนึ่งบาร์เรลนับว่าเหมาะสมจาก 1)ระยะเวลาคืนทุน 8.4 ปีและ IRR 12%, 2) ต้นทุนน้ำมันดิบลดลง 3.9 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลเพราะบริษัทสามารถเพิ่มสัดส่วนการบริโภคน้ำมันดิบชนิดหนักที่มีราคาถูกกว่าจากปัจจุบัน 2% เป็น 50% และ 3) ค่าการกลั่น (GRM) ของ TOP จะสูงขึ้นจากการแปลงผลผลิตน้ำมันเตาทั้งหมด 7% เป็นผลิตภัณฑ์ middle distillate (ดีเซลและเชื้อเพลิงอากาศยาน) ทำให้ผลผลิต middle distillate เพิ่มขึ้นจากปัจจุบัน 55% เป็น 61% โดยการลงทุนใน CFP จะเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานด้วยการเพิ่มหน่วยการกลั่นที่อัพเกรดแล้วในโรงกลั่นแบบ complex ส่งผลให้ TOP มีดัชนีวัดความซับซ้อนของเนลสันเพิ่มจาก 9.8xเป็น 11x ซึ่งจะทำให้ GRM สูงขึ้น 5-6 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลจากต้นทุนน้ำมันดิบที่ลดลง3-4 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลและมาร์จินที่สูงขึ้น 2-3 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล
ประเด็นในสัปดาห์
3 ส.ค. : คาด INTUCH ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ3,229 ล้านบาท (+12% yoy, -11% qoq)
6 ส.ค. : คาด TKN ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ172 ล้านบาท (+27% yoy, +13% qoq)
6 ส.ค. : คาด IVL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ7,332 ล้านบาท (+149% yoy, +26% qoq)
6 ส.ค. : คาด TU ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 645ล้านบาท (-54% yoy, -25% qoq)
6 ส.ค. : คาด GPSC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ995 ล้านบาท (+22% yoy, +8% qoq)
7 ส.ค. : คาด TOP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ4,366 ล้านบาท (+34% yoy, -22% qoq)
Fundamental Stock :
MALEE : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 15 บาท
AOT : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 83 บาท
DELTA : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 76 บาท
ADVANC : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 236 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ถูกขายทำกำไรไปทดสอบแนวรับสำคัญที่ 1700 จุด ถ้าหลุดจะมีโอกาสมีโอกาสปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ 1670 และ1650 จุดเป็นจังหวะทยอยซื้อหุ้นคืน โดยมีแนวต้านที่1714 และ 1720 จุด
TTCL (TTCL TB; THB 8.40) – ซื้อ
Information & Communication Networks (ICN TB;THB 2.52) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO12065
