- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 July 2018 20:19
- Hits: 4766
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันภาพตลาดและแนวโน้ม
US-EU เจรจาการค้าจบลงด้วยดี
เมื่อวาน ตลาดหุ้นไทยขึ้นดีกว่าคาด จากแรงซื้อหุ้นใหญ่ กระจายซื้อ "หุ้นตัวนำ" ของแต่ละอุตสาหกรรม PTT SCC CPALL BDMS LH CPF MINT KBANK โดยแรงซื้อยังคงมาจากฝั่ง สถาบันในประเทศ ซื้อสุทธิ 4.36 พันลบ. ขณะที่ ต่างชาติขาย 330 ลบ.
วันนี้ คาดตลาดเปิดบวกต่อ โดยทะลุ 1700 ไปแตะ 1706 แนวต้าน EMA 200 วัน ตามแรงซื้อที่กระจายไป ในหุ้นตัวนำของแต่ละกลุ่มเพื่อดัน SET ขึ้น, บวกกับข่าวการเจรจาการค้า สหรัฐฯ-ยุโรป เมื่อวานจบลงด้วยข้อตกลงทั้งสองฝาย เพื่อหลีกเลี่ยง การเดินหน้าเก็บภาษีรถยนต์ยุโรป ตามที่ ปธน.ทรัมป ขู่ไว้ก่อนหน้านี้
สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทย Sideways up มาตลอดทั้งสัปดาห์ตามคาด จากงบที่ดีขึ้นของหุ้นใหญ่อย่าง SCC SCCC และวันนี้ ตลาดจับตา PTTEP เราคาดกำไรสุทธิที่ 4481 ลบ. (-41% y-y, -67% q-q)
What to watch :
(+) คาดภาครัฐฯจะออกมาตรการ ส่งเสริมการท่องเที่ยวไทยให้นักท่องเที่ยวจีน ก่อนจะถึงช่วง Golden week ของจีน ที่จะเริ่มในเดือน ต.ค.นี้ คาดมาตรการเบื้องต้น เช่น การยกเว้นวีซ่า (AOT MINT ERW CENTEL)
(+) ปธน.ทรัมป ส่งสัญญาณแทรกแซง FED เรื่องการขยับดอกเบี้ยขึ้น ว่าจะเป็นอุปสรรค์ต่อ นโยบายเศรษฐกิจที่ ปธน.ทรัมป กำลังผลักดัน
(+) สหรัฐ และสหภาพยุโรป ได้ตกลงที่จะร่วมมือกันเพื่อเตรียมยุติการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่รวมรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ รวมทั้งขจัดอุปสรรคทางการค้า และสนับสนุนการค้าสินค้าประเภทดังกล่าว ซึ่งนับเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการลดความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างทั้งสองฝาย
(-) MS ออกรายงานเตือน ภาวะตลาดหมีในตลาดหุ้นสหรัฐฯ แม้ศุกร์ นี้ US GDP 2Q 1st จะออกมาโต 4% q-q แต่ไตรมาส 3-4 จะเริ่มได้เห็นการชะลอตัว รับผลกระทบมาตรการกีดกันการค้าระลอกแรก (1 st wave) ที่มีผลบังคับใช้ในช่วงต้นไตรมาส 3 ที่ผ่านมา
(+/-) คาดการณ์กำไร 2Q-3Q18 บจ.ที่เราศึกษาที่คาดว่าจะรายงานกำไร เติบโตสูงทั้ง y-y และ q-q ใน 2Q18 ต่อเนื่องถึง 3Q18 ได้แก่ RS SC HUMAN GOLD PLANB MTC BCH TKN ANAN GPSC CPF BAY TK STANLY
(0/-) ช่วงนี้ ต่างชาติขายน้อยลง แต่ครึ่งหลังเดือน ส.ค. "อย่าลืมว่า" MSCI-EM จะมีการปรับน้ำหนักหุ้นรอบ 2 โดยน้ำหนักหุ้นจีนจะขึ้นอีก 0.75% (คาดอาจมีผลต่อแรงขายหุ้นไทย ในช่วงครึ่งหลัง เดือน ส.ค. แต่ไม่หนักเท่ารอบแรก เมื่อ เดือน พค.ที่ผ่านมา)
หุ้นแนะนำ
AOT (และเก็งกำไรกลุ่ม รร. MINT CENTEL ERW) คาดภาครัฐจะออกมาตรการเยียวยาการท่องเที่ยว เร็วๆนี้ เพื่อเรียกความเชื่อมั่น นักเที่ยวจีน กลับมา
SGP , SCC ดูรายงานวันนี้
รายงานวันนี้
Residential Property : June was exciting; expect slowdown for July, due to long holiday
ยอดเปิดตัวโครงการใหม่เติบโตแข็งแกร่ง 98% MoM ในขณะที่มูลค่าปรับตัวขึ้นเช่นเดียวกันที่ 174% MoM ในเดือน มิ.ย. ในด้านของยอดจองซื้อปรับตัวขึ้นเช่นเดียวกันจาก 28% ในเดือน พ.ค. เป็น 37% ในเดือน มิ.ย. เรามองว่ายอดเปิดตัวและจองจะชะลอตัวลงในเดือน ก.ค. จกาช่วงวันหยุดยาว ก่อนที่จะฟนตัวอีกครั้งในเดือน ส.ค.-ก.ย. เรายังมองกลุ่มนี้ในเชิงบวกจากกำไรที่คาดเติบโตดีใน 3Q18
Utilities : Play ahead of 2H18 CODs
มุมมองของกำไรใน 2Q18 เรามองว่า BPP จะได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ US$ ในด้านของกำไร GULF, BGRIM และ EGCO คาดจะถูกกดดันจากค่าเงินที่อ่อนค่า อย่างไรก็ตามเราคาดกำไรหลักของทั้งคู่จะเติบโต YoY ได้ในระดับ 2 หลักได้ จากกำลังการผลิตใหม่ที่เข้ามา เรายังคงชอบ GULF ที่สุดในกลุ่ม
SGP : Up-cycle gas price
จากหลักการง่ายๆ "Rule of Thumb" ถ้ามองแค่ ราคาแก็ส 2Q18 นี้ที่ปรับเพิ่มขึ้น $87.5/ตัน เราคาดว่า SGP จะรายงานกำไร 2Q18 กรณีอนุรักษ์นิยมได้มากกว่า 600 ล้านบาท (ยังไม่รวมโรงไฟฟ้า) หลักการเหมือนกับปีที่แล้ว ที่ราคาแก็สไตรมาส 3-4 ขึ้น $102.5/ตัน และ $90/ตัน (QoQ) SGP รายงานกำไร 3Q-4Q17 ที่ 845 และ 889 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้แนวโน้มราคาแก็ส 3Q-4Q มีโอกาสจะปรับขึ้นต่อเนือง QoQ เหมือนในอดีต ตามความต้องการใช้ ที่ปกติแก็สจะเพิ่มขึ้นในช่วง 3Q-4Q ของทุกปี...เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 15 บาท (อิง PE เป้าหมาย 11 เท่า)
KTB : Favorable outlook and cheap valuation
จากการประชุมนักวิเคราะห์ เรามองว่า ใน 2H18 การตั้งสำรองมีโอกาสน้อยกว่าคาด เพราะคุณภาพสินทรัพย์ดูดีขึ้น โดย coverage ratio ปรับตัวขึ้นมาเป็น 124% (จาก 120%) แม้ว่า NPL จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.5% (จาก 4.3%) ซึ่งตอนนี้สำรองที่เราทำประมาณการปีนี้ มากกว่าเป้าหมายของธนาคารอยู่ราว 4,000 ล้านบาท ซึ่งเป็นโอกาสที่กำไรจะมากกว่าคาด ปัจจุบันหุ้นเทรด PBv ถูกมากเพียง 0.8 เท่า แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21.80 บาท
KKP : Best loan growth profiles in the year
จากการประชุมนักวิเคราะห์ เรามองว่าสินเชื่อจะเติบโตดีกว่าต่อเนื่อง โดน 1H18 สินเชื่อโตไปแล้ว 10% คาดทั้งปีจะโตได้ถึง 15% ขณะที่กำไรมีโอกาสทำได้ดีกว่าคาดจากการขาย NPA ซึ่ง 1H18 กำไรจากการขาย NPA ทำไปแล้วราว 400 ล้านบาท ขณะที่เราคาดทั้งปีเพียง 500 ล้านบาท นอกจากนี้คุณภาพสินทรัพย์ดูดีขึ้น และฐานทุนแข็งแกร่งหนุนการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 85 บาท และคาดปันผลราว 6.9%
หุ้นมีข่าว
(+) STEC CK ประชุม ครม. สัปดาห์หน้า คาด รฟท. จะยื่นให้ พิจารณา และ อนุมัติโครงการรถไฟทางคู่ ช่วงเด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ ระยะทาง 326 กม. มูลค่า 8.5 หมื่นล้านบาท ในวันที่ 31 ก.ค.นี้ หลังจากนั้นจึงออก TOR ภายใน 2-3 เดือน จากนั้นเปิดให้ประมูลปลายปีนี้ ส่วนรถไฟทางคู่อีก 8 เส้นทาง (เส้นใหม่ 1 อีก 7 เส่น เป็นส่วนต่อขยาย) โดยมีเป้าหมายให้เกิดการประมูลโครงการทั้งหมดในช่วงต้นปีหน้า ตามลำดับความเร่งด่วน (ที่มา ASPEN)
(*) TMB บอร์ดทีเอ็มบีอนุมัติ ขายหุ้นบลจ.ทหารไทย 65% ให้'อีสท์สปริง' ซึ่งเป็นบริษัทลูกของพรูเดนเชียลฯ พร้อมมีสัญญาจะขายหุ้นที่เหลืออยู่อีก 35% ให้อีกในอนาคต (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ) / TMB คาดได้เงินราว 2 พันล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
(*) MTC แจงศาลเลื่อนไต่สวนคำฟอง เมืองไทย แคปปิตอล เผยศาลเลื่อนนัดไต่สวนคำฟองออกไปเป็นเดือนพ.ย. 2561 แจงบริษัทฯ สามารถใช้สิทธิ์ในการคัดค้านการดำเนินคดีแบบกลุ่มได้ ยันดำเนินธุรกิจซื่อสัตย์ โปร่งใสภายใต้กฎหมายกำหนด (ที่มา ผู้จัดการ)
(*) PTTGC ปล่อยกู้ GPSC "โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ "วงเงิน 8 พันล้านบาท เพื่อให้นำเงินไปซื้อหุ้น "โกลว์ พลังงาน" พร้อมให้ขายหุ้นบริษัท Alliance Petrochemical Investment (Singapore) Pte. Ltd. ที่ถืออยู่ 15.34% มูลค่า 663 ล้านบาท
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO11829
