- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 July 2018 20:08
- Hits: 4744
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน “Selective Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Up” ต้าน 1695/1703จุด รับ 1681/1674จุด US-EU ตกลงร่วมมือกันยุติการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่รวมรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ คลายกังวลความเสี่ยงสงครามการค้า หนุนสินทรัพย์เสี่ยงฟื้น ผสานราคาน้ำมันดิบ Brent +0.67% รับ EIA รายงานสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯลดลงมากกว่าคาดที่ -6.1ล้านบาร์เรล หนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดได้ นอกจากนี้ ค่าเงินดอลล่าร์ทีอ่อนค่าต่อเนื่อง ผลักดันค่าเงินบาทแข็งค่าเด่น หนุนต่างชาติ Long Future 6 วันล่าสุดติดต่อกัน รวม 58,880 สัญญา หนุนตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวได้ต่อ วันนี้แนะ Theme “Selective Play” : PTT, AMATA, STEC
Nomura : Key Factors
(+) Trade: US-EU ตกลงยุติเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่รวมรถยนต์
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +1.14% สู่ $69.30/bbl / BRT +0.67% สู่ $73.93/bbl
(+) OIL: EIA รายงานสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯลดลงมากกว่าคาดที่ -6.1ล้านบาร์เรล
(+) Currency: ค่าเงินดอลล่าร์อ่อนค่าต่อเนื่อง หนุนค่าเงินเอเชียเช้านี้แข็งค่าเฉลี่ย +0.1%
(+) TH: ต่างชาติ Long Future 6 วันล่าสุดติดต่อกัน รวม 58,880 สัญญา
(*) EU: ติดตามการประชุม ECB วันนี้ Nomura คาดไม่มีการออกมาตรการเพิ่มเติม
(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น-330ลบ.,Long Future +12,830สัญญา,ซื้อBond+1,120ลบ.
Nomura Daily Top Picks: PTT, AMATA, STEC
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Up” ต้าน 1695/1703จุด รับ 1681/1674จุด ความเสี่ยงสงครามการค้าผ่อนคลายลง หลังสหรัฐ และสหภาพยุโรป ตกลงร่วมมือกันยุติการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่รวมรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ โดยทาง EU ได้ตกลงที่จะซื้อถั่วเหลือง และก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) จากสหรัฐเพิ่มขึ้น เพื่อสร้างความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่าง 2 ประเทศ ทำให้ความกังวลที่ว่าสงครามการค้าจะกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก จำกัดลง หนุนสินทรัพย์เสี่ยงโลกฟื้นตัว ประกอบกับราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้น +0.67% สู่ระดับ 73.93 เหรียญ/บาร์เรล ตอบรับรายงานสต๊อกน้ำมันดิบจาก EIA ปรับตัวลง -6.1ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นการลดลงมากกว่าคาดที่ -2.3ล้านบาร์เรล สะท้อนความต้องการใช้น้ำมันในสหรัฐฯเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดขึ้นต่อได้ นอกจากนี้ ค่าเงินดอลล่าร์ยังคงอ่อนค่าต่อเนื่องสู่ระดับ 94.12จุด หนุนค่าเงินเอเชียเช้านี้ แข็งค่าขึ้นเฉลี่ย +0.1% โดยค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่บริเวณ 33.18 บาท/เหรียญ โดยเราประเมินว่า Dollar Index จะพ้นจุดแข็งค่าสุดในสัปดาห์นี้ รับการรายงาน GDP 2Q18 ของสหรัฐฯ วันพรุ่งนี้ และหลังจากนั้นค่าเงินเอเชียจะเริ่มแข็งค่าขึ้นในเชิงเปรียบเทียบ หนุนตลาดเอเชีย ล่าสุดเรายังเห็นสัญญาณบวกจากเม็ดเงินต่างชาติ โดยต่างชาติ Long SET50 Future 6 วันล่าสุดติดต่อกัน รวม 58,880 สัญญา ซึ่งหากดูจาก MTD จะพบว่า มีสถานะ Long รวมกว่า 89,436 สัญญา ขณะที่วานนี้สลับมาขายหุ้นไทยบางๆ -330ล้านบาท หลังจากซื้อมา 3วันติดต่อกัน สะท้อนภาพ Fund Inflow ในเอเชีย ยังเป็นกลางถึงบวก หนุนตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง ส่วนปัจจัยอื่นๆวันนี้ คือการประชุม ECB Nomura คาดไม่มีการออกมาตรการเพิ่มเติม
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, ROBINS CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD, ERW, BH, AOT, ERW และ Global Play (PTT, IVL) วันนี้เน้น “Selective Play”
มาตรการพักชำระหนี้เงินต้นลูกหนี้ชั้นดี 3ล้านคน วงเงิน 3แสนล้านบาท 3ปี และดัชนีรายได้เกษตรกร เดือน มิย 2018 เพิ่มขึ้น 4.27% และเห็นสัญญาณว่าเดือน กค 2018 จะพุ่งขึ้น 9.87% เป็นปัจจัยบวกต่อการบริโภคของไทย 2H18 : CPALL, ROBINS
กลุ่มธนาคารกำไรดีกว่าคาด + เงินเฟ้อขยับขึ้น แนะนำ KBANK, BBL
ราคาน้ำมันดิบ BRENT อยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น PTT, PTTGC, PTTEP นำตลาด
ททท ปรับเป้ารายได้การท่องเที่ยวปี 2019 ขึ้นจาก 10% เป็น 12% AOT, ERW
Thailand Future Fund 4.5หมื่นล้านบาท กำลังจะเข้าเทรด 1 ตค หนุนแผนลงทุนรัฐฯ เน้น STEC, CK, PYLON, SEAFCO
กลุ่มรพ เริ่มได้ประโยชนืจากช่วง Seasonal แนะนำ BCH, BH, BDMS เด่น
Spread PTA-0.67*PX ทำจุดสูงสุดใหม่ใน 6 ปี ที่ 210เหรียญฯ บวกต่อ IVL(TP66)
BRI Play : Hispeed เชื่อมโยง 3 สนามบิน จะเริ่มเปิดพื้นที่ก่อสร้างให้เอกชนชม 24-27นี และน่าจะประมูลปลายปีนี้ หนุน BANK(BBL, KBANK),รับเหมา(CK, STEC PYLON, SEAFCO), นิคม(AMATA, WHA)
Portfolio Top Picks JULY 2018 แนะนำ AMATA, BBL, CPALL, IVL, STEC, ROBINS, ERW
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
Investment Theme:
2Q18 Theme Domestic : Scent of Election & Domestic Confidence
Best Picks 2Q18 : CPALL, ROBINS, GLOBAL, KBANK, TMB, TOA, AMATA, IVL, IRPC, BH, MONO
1) Consumer & Farm Income Related : CPALL, ROBINS, GLOBAL, MONO, JUBILE, SNC
2) Investment Related : KBANK, BBL, TMB, TOA, SCC, GLOBAL, HMPRO, STEC, CK, PYLON
3) Property : GOLD, LH, AP, SIRI, SC, BLAND
4) Tourism Internal & External Support : BH, BDMS, AOT, ERW, BTS
5) Global Play : IVL, IRPC and eye on PTL, AJ
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (TP18F 63.5*) : Support 50.25/49.0 Resistant 52.0/53.0
Theme: Global Play
Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply หนุนราคาเป็นขาขึ้น และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว
Valuation: Upside เปิดกว้าง 25% แนะนำ ซื้อ อิง TP18F ที่ 63.5 บาท/หุ้น
Catalyst: ราคาน้ำมันดิบอยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น วานนี้ Brent +0.67% ที่ $73.93/bbl ผสานทิศทาง Fund Flow ไหลเข้า หนุน PTT ฟื้นตัวต่อเนื่อง
AMATA (Consensus TP26.79): Support 19.2/18.8 Resistant 20.0/20.8
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: พรบ. EEC ที่มีผลแล้ว จะเริ่มขับเคลื่อนปริมาณขายที่ดิน พร้อมๆกับ Recurring income โดยระยะสั้น คาดกำไร 2Q18F 245 ลบ. +2%y-y, -46% q-q จากการโอนที่ดินยังล่าช้า แต่จะเร่งมากขึ้นใน 2H18F และจะเป็นภาพบวกทั้งปีตั้งแต่ 2019F คาดกำไร +34%
Valuation: ราคาหุ้นที่ปรับลงมาและเริ่มยืนได้อีกครั้ง อยู่ในจุดที่มี Valuation ไม่สูง ซื้อขาย PER 18F 15.8x และ PBV18F 1.25x (mean-0.8SD) มองเป็นจุดเริ่มทยอยสะสมรอบใหม่ได้ และคาดหุ้นจะกลับมาน่าสนใจเต็มที่อีกครั้งหลังงบ 2Q18F
Catalyst: ยอดขอ BOI 1H18F เฉพาะในพื้นที่อีอีซี +122% y-y อยู่ที่ 1.83 แสนลบ. และเป็นเป้าหมายลงทุนหลักของภาครัฐ ที่จะกระตุ้นให้เกิดขึ้น โดยเฉพาะโครงการลงทุนที่จะเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งปีหน้า เพื่อหวังเศรษฐกิจไปสู่ Valued-driven economy ในระยะกลาง ยาว
STEC (TP18F 29.5*): Support 21.0/20.6 Resistant 21.8/22.4
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: คาดกำไรปกติ 2Q18F +11% y-y จากรายได้ก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นมาก และคาด 2H18F จะเติบโตสูงต่อเนื่องทั้ง y-y และ h-h ตามรายได้ก่อสร้างที่เร่งขึ้นจากงานรถไฟฟ้าสายสีส้ม และโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู และเหลืองที่ส่งมอบพื้นที่และเริ่มเร่งก่อสร้าง
Valuation: ราคาหุ้นเริ่ม Outperform มองเป็นจุดเข้าลงทุนอีกรอบ + ยัง under own โดยซื้อขายเพียง P/BV18F 3.01x ยังเหมาะสมจากความสามารถในการทำกำไรสูง, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง
Catalyst: รฟท. เตรียมพาเอกชน 31 ราย ที่ประมูล High speed เชื่อมโยง 3 สนามบิน ลงดูพื้นที่ก่อสร้างจริง 24-26ก.ค.นี้+คาด 2H18F จะเห็นโครงการลงทุนเพิ่มอย่างมีนัยฯ (ก่อนการเลือกตั้งปี 2019) อาทิ รถไฟทางคู่, รถไฟฟ้าม่วงใต้, TFF มูลค่ารวมหลายแสนล้านบาท
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO11826
