- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 July 2018 16:40
- Hits: 1719
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : ความกังวลเรื่องการตั้งกำแพงภาษีระหว่างจีนกับสหรัฐ ที่อาจนำไปสู่การทำสงครามทางการค้า ยังเป็นประด็นกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก โดยประเด็นหลักที่ต้องจับตามองเป็นพิเศษ คือ ค่าเงินหยวน ที่กำลังอ่อนตัวลง ทั้งเกิดจากการ Short และความกังวลว่าเศรษฐกิจจีนจะชะลอตัว จนนำไปสู่การขายหุ้นและตราสารหนี้ในจีนออก ดังนั้นสถานการณ์ที่เป็นอยู่ในจีน ยังต้องติตตามว่าค่าเงินหยวนจะอ่อนตัวไปถึงไหน หากยังอ่อนตัวก็จะยิ่งกดดันให้ค่าเงินคู่แข่งของประเทศคู่ค้ากับจีน แย่ลงไปอีก ทั้ง เกาหลี ไต้หวัน ญี่ปุ่นและอาเซียน การปรับตัวลงอย่งรุนแรงของดัชนี SET ในเดือน มิ.ย. ส่งผลให้หุ้นดีๆใน SET 50 ลงต่ำกว่าพื้นฐาน โดยตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน เราพบว่าหุ้นใน SET 50 ส่วนใหญ่ปรับตัว โดยที่ลงแรงประมาณ 40% คือ CBG EA และ BEAUTY นอกนั้นคือ TOP TMB TU SPRC CENTELMINT BJC และ ROBINS โดยหุ้นเหล่านี้ลงไปมากกว่า 20% ดังนั้นหากตลาดเริ่มทรงตัวได้หุ้นเหล่านี้น่าจะรีบาวน์ได้ดีท่ามกลางพื้นฐานที่ยังแข็งแกร่ง ดัชนีในช่วงท้ายๆ สัปดาห์ น่าจะยังเคลื่อนไหวตามทิศทางตลาดหุ้นในต่างประเทศ เพราะตลาดให้ความสำคัญกับการแถลงFED Minute ในคืนวันนี้และพรุ่งนี้สหรัฐจะประกาศตัวเลขการจ้างงาน ซึ่งจะส่งผลต่อทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐและค่าเงินดอลลาร์ หากออกมาแล้วตลาดตอบรับในเชิงบวก ตลาดหุ้นไทยน่าจะดีดตัวขึ้นกลับได้ ทิศทางตลาดในช่วงนี้ขึ้นกับแรงซื้อของกองทุนในประเทศเป็นหลักว่าจะยังคงหนุนตลาดให้ปิดบวกต่อไปได้อีกนานแค่ไหนหรืออาจเริ่มทยอยขายทำกำไรออกมาในระยะสั้น วันนี้มองตลาดยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบๆ และเป็นการเล่นเก็งกำไรในรายหลักทรัพย์เป็นหลักเนื่องจากภาพรวมยังขาดปัจจัยใหม่ๆ เข้ามา เราให้แนวรับที่ 1625-1620จุดและแนวต้านที่ 1638-1645 จุด แนะนำ ซื้อ CPALL CPN KTB PTTGC
Themes play :
CPN : เราแนะนำ ซื้อ CPN โดยมีราคาเป้าหมาย 94.00 บาท เราคาดว่า CPN จะมีกำไรเติบโตสูงขึ้นในปี FY18 จากศูนย์การค้าใหม่ห้าแห่งที่เปิดใน 4Q17-FY18 บวกกับการปรับปรุง Central World จะแล้วเสร็จใน 3Q18 และการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียม ขณะที่เราคงราคาเป้าหมายตามวิธี SOP อยู่ที่ 94 บาท เท่ากับ P/E 29.5x ในปี CY19 หรือ +1SDของ P/E ล่วงหน้าเฉลี่ย โดยเล็งเห็นปัจจัยผลักดันราคาหุ้นจากการประกาศโครงการพัฒนาศูนย์การค้าใหม่เวียดนาม โดยรายได้จากธุรกิจ F&B เพิ่มขึ้น 12.4% yoy เป็น 429 ล้านบาทใน 1Q18 จากการเปิดศูนย์อาหารใหม่ในปี 2017 และผลประกอบการที่แข็งแกร่งของศูนย์อาหารเดิม ขณะที่รายได้จากธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น 5.7% yoy เป็น 310 ล้านบาท นำโดย Hilton Pattaya นอกจากนี้ CPN บันทึกรายได้จากการขายอสังหาฯ 215.7 ล้านบาทใน 1Q18 จากการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียม 2 โครงการที่ระยองและเชียงใหม่ในเดือนมี.ค. 2018 ซึ่งเราคาดว่ายอดโอนคอนโดมเนียมจะเพิ่มขึ้นใน 2Q-3Q18 ขณะที่ GPM จากการขายอสังหาฯ อยู่ที่ 37.5% ตามแนวทางที่ CPN ให้ไว้
ประเด็นในสัปดาห์
5 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข ADP Employment Change เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด 190,000ราย จากเดือนก่อนหน้าที่ 178,000 ราย
6 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Change in nonfarm payrolls เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด200,000 ราย จากเดือนก่อนหน้าที่ 223,000 ราย
6 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Unemployment rate เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด 3.8% จากเดือนก่อนหน้าที่ 3.8%
11 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Wholesale Inventories MoM เดือนพ.ค.
12 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข CPI YoY เดือนมิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 2.8%
13 ก.ค. : จีนประกาศตัวเลข Export YoY เดือนมิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 12.6%
Fundamental Stock :
JASIF : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 12.20 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นทดสอบแนวต้านที่ 1625-1630 จุด แต่มีโอกาสถูกขายทำกำไรในระยะสั้น โดยมีแนวรับที่ 1610 และ 1600 จุด ถ้าทะลุผ่านระดับ 1630 จุดขึ้นไป จะมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1640 จุด และมีเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปที่ 1690 จุด
Kiatnakin Bank (KKP TB; THB 69.75) – ซื้อ
Siam City Cement (SCCC TB; THB 206.00) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO10847
