- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 29 June 2018 16:13
- Hits: 4188
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Today Selections >> BDMS, CKP, SPALI
Stock S R Comment
BDMS 24.40 25.50 อากาศเปลี่ยนแปลงบ่อย คนแห่พบแพทย์
CKP 3.90 4.04 โรงไฟฟ้าน้ำใหม่หนุนรายได้ คาดกำไร 2Q61 ดีงาม
SPALI 23.90 24.80 Demand แนวราบมาแรง หนุนยอดขายต่างจังหวัดแกร่ง
Keep calm
SET : เรายังไม่เป็นกังวลต่อภาวะตลาดหุ้นไทยมากนัก เนื่องจากการปรับฐานล่าสุดที่เกิดขึ้นนี้เกิดจากการปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติที่เตรียมพร้อมรับมือกับสภาพคล่องในระบบการเงินโลกที่จะลดลงในช่วงถัดไปเท่านั้น ในทางกลับกัน สภาพคล่องภายในยังคงเอ่อล้นอยู่ในระดับสูง สะท้อนจากระดับฐานเงิน (M2) ที่ยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง ตราบใดก็ตามที่อัตราดอกเบี้ยในประเทศยังอยู่ในระดับต่ำ เราเชื่อว่าการลงทุนในตราสารทุนหรือหุ้นนั้นยังคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดในสภาวะเช่นนี้
Valuation : สัญญาณเชิงบวกหนึ่งที่ยังคงทำให้เราสบายใจกับภาวะตลาดในช่วงนี้นั่นก็คือปัจจัยพื้นฐานกำไรของบริษัทจดทะเบียนในประเทศ ที่ล่าสุดยังคงทรงตัวอยู่ได้ โดยประมาณการ EPS ประจำปี 2018 และ 2019 ยังคงยืนอยู่ที่ 109.6 และ 120.2 บาทตามลำดับ โดยยังคงได้รับแรงสนับสนุนจากการปรับประมาณการขึ้นในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่เป็นสำคัญ ทั้งนี้ EPS ที่ทรงตัวอยู่ได้นี้ จึงทำให้ Valuation ของหุ้นไทย ณ ขณะนี้อยู่ในระดับที่จูงใจมาก โดยล่าสุดซื้อขายที่ระดับ Forward PE (ปี 19) ที่ 13.3 เท่า ซึ่งอยู่ในช่วงที่มักจะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วง 1, 2, 3, 6 เดือนข้างหน้าเป็นบวกเสมอ (ดูรูป)
SSF : นอกจากนั้น เราคาดว่าความผันผวนของตลาดหุ้นไทยโดยรวมจะเริ่มลดลง หลังผ่านพ้นวันสุดท้ายของการซื้อขาย SET50 Index Futures Series M ไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว นอกจากนั้นเราพบว่า ปริมาณสัญญาคงค้าง (Open interest) ล่าสุดของตราสาร Single Stock Futures (SSF) ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ ณ ต้นปีที่ผ่านมาแล้ว (ดูรูป) บ่งชี้ว่าสถานะ Block trade ทั้งหลายที่เคยเปิดเอาไว้ก่อนหน้านี้ ได้ถูกปิดลงมาจนพอสมควรแล้ว (Unwinding positions) คาดว่าแรงกดดันที่เกิดขึ้นจากการปิดสถานะดังกล่าวจะเริ่มชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ
กลยุทธ์การลงทุน : แนะนำถือหุ้น Blue chip ขนาดใหญ่ต่อไป มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุนสำหรับนักลงทุนที่ยังคงถือเงินสดในระดับมากกว่าปกติ ได้แก่ กลุ่มหุ้น Blue chip ที่ปรับตัวลงมาแรงและมีระดับ Dividend yield ที่ 4% ขึ้นไป ได้แก่ BCP, TOP, SCC, PTTGC, BANPU, PTT, IRPC, SPRC, TCAP ประเมินว่าแรงขายของนักลงทุนต่างชาติในช่วงถัดไปจะเริ่มลดลง เนื่องจากระดับ Earning yield gap และ Dividend yield gap ของตลาดหุ้นไทยนั้นปรับตัวสูงขึ้นจนมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจแล้ว
แนวรับ 1,583 แนวต้าน 1,617
Today's Event :
TWZ ลูกหุ้นเข้า 8,010 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO10612
