- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 25 June 2018 18:21
- Hits: 5448
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
“Selective Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Rebound” ต้าน 1645/1652จุด รับ 1628/1623จุด ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ฟื้นตัว +3.42% สู่ 75.55เหรียญฯต่อบาร์เรล ตอบรับข้อตกลง OPEC-Non OPEC ที่เพิ่มกำลังการผลิตน้อยกว่าตลาดคาด หนุนหุ้นกลุ่มพลังงานพยุงตลาด ประกอบกับ Dollar Index ถูกแรงขายทำกำไร 2วันติด อ่อนค่าลงสู่ 94.52จุด จาก 95.5จุด น่าจะทำให้จิตวิทยาสินทรัพย์เสี่ยงเอเซียโดยรวมเป็นบวก และ SET เข้าสู่จุดของการฟื้นตัวระยะสั้น วันนี้แนะ Theme “Selective Play” : CPALL, PTT, STEC
Nomura : Key Factors
(*) Trade: EU ประกาศเรียกเก็บภาษีต่อรถยนต์สหรัฐ
(*) OIL: โอเปกมีมติเพิ่มกำลังการผลิตในการประชุมครั้งล่าสุด แต่ไม่ระบุปริมาณชัดเจน
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +4.64% สู่ $68.58/bbl / BRT +3.42% สู่ $75.55/bbl
(+) TH: ตัวเลขส่งออกไทยเดือนพ.ค.ขยายตัว 11.4% โตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5
(-) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น-874ลบ.,Short Future-1,153สัญญา,ขายBond -2,785ลบ.
Nomura Daily Top Picks: CPALL, PTT, STEC
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Rebound” แนวต้าน 1645/1652จุด รับ 1628/1623จุด ผลการหารือของซาอุดิอาระเบียและรัสเซีย ในการประชุม OPEC Non-OPEC สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา มีมติเพิ่มกำลังการผลิต 6 แสนบาร์เรลต่อวัน(จากเป้าหมายราว 1ล้านบาร์เรล) ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าตลาดคาดว่าจะเพิ่มราว 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ช่วยลดแรงกดดันต่อราคาน้ำมันดิบเบรนท์ให้ฟื้นตัวขึ้น +3.42% สู่ 75.55เหรียญฯต่อบาร์เรล เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานน่าจะพยุงตลาดขึ้นวันนี้ ประกอบกับ Dollar Index ถูกแรงขายทำกำไร 2 วันติด อ่อนค่าลงสู่ 94.52จุด จาก 95.5จุด ลดแรงกดดันต่อค่าเงินเอเชียในระยะสั้น น่าจะทำให้ความกังวลต่อเงินทุนไหลออกผ่อนคลายลง และเป็นจิตวิทยาบวกต่อตลาดหุ้นไทย ล่าสุดในวันศุกร์นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยบางลง -847.80ลบ จากเดิมแรงขายระดับ -2-3พันล้านบาท ทำให้ความเชื่อมั่นภายใน และสภาพคล่องส่วนเกินภายใน มีโอกาสหนุน SET เกิด Window Dressing ในสัปดาห์นี้ได้ โดยข้อมูลเชิงสถิติชี้ SET มักให้ผลตอบแทน +1.1% ในช่วง 1 สัปดาห์สุดท้ายก่อนปิดงวดไตรมาส 2 ด้วยความน่าจะเป็นราว 69.2% (โดยกลุ่มที่มักมี Window Dressing Q2 คือ HELTH, COM, AUTO, HOT, IMM, BANK, ICT )
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play KBANK, BBL, ROBINS, GLOBAL, CPALL, TOA, AMATA, WHA, CK, STEC, PYLON, BH, AOT, ERW และ ปิโตรเคมี(IVL, IRPC) วันนี้เน้น “Selective Play”
ราคาน้ำมันดิบ BRENT +3.42% หนุน PTT, PTTEP, PTTGC น่ำตลาด
หุ้นที่มีโอกาสทำ Window Dressing 2Q18 : CPALL, BJC, BH, MINT
Rebound Play : หุ้นใน SET 100 ที่ลงแรงกว่า SET ตั้งแต่วันที่ 20 เมย -ปัจจุบัน คือ -31% ถึง -10% ได้แก่ WORK, JWD, PTTGC, PTT, IRPC, BH, MINT, MTC, CPALL, BJC
BRI Play : ภาครัฐย้ำ EEC จะเป็น Engine growth สำคัญผลักดันไทยไปสู่ Valued driven economy และจะเร่งโครงการเร่งด่วน EEC 6.8 แสนลบ.ให้จบทัน 1Q19F โดยวันนี้จะมีการขายซอง TOR Hispeed เชื่อมโยง 3 สนามบิน และรัฐเตรียม Roadshow (ฝรั่งเศส, อังกฤษ, เกาหลี) ปลายเดือน + รฟม.” ชงบอร์ด 22 มิ.ย.นี้ เพื่อเปิดประมูลงานโยธารถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ วงเงิน 1.3 แสนล้านบาท หนุน BANK(BBL, KBANK),รับเหมา(CK, STEC PYLON, SEAFCO), นิคม(AMATA, WHA) และกลุ่มทุน PTT-BTS-STEC-RATCH
ICT : คาด ADVANC INTUCH และ TRUE Outperform หลังทุกค่ายไม่เข้าประมูลคลื่น 1800 MHz
รฟท ส่งมอบพื้นที่การก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีชมพู ช่วงแคราย-มีนบุรีและสาย สีเหลือง ช่วงลาดพร้าว-สำโรง ได้ในวันที่ 29 มิ.ย.นี้ บวกต่อ STEC, BTS, PYLON
FIFA World Cup Play 2018 SET มักให้ผลตอบแทนเฉลีย 4.4% โดยหุ้นที่มักOutperform คือ CENTEL, CPALL, MINT, KTB, SCB, BBL, KBANK, IVL, ROBINS
การเลื่อนการใช้พรบ.ควบคุม non-bank เป็น sentiment เชิงบวกในระยะสั้นต่อ MTC
Portfolio Top Picks JUNE 2018 แนะนำ AMATA, BBL, CPALL, IVL, PYLON, STEC, BH
Investment Theme:
2Q18 Theme Domestic : Scent of Election & Domestic Confidence
Best Picks 2Q18 : CPALL, ROBINS, GLOBAL, KBANK, TMB, TOA, AMATA, IVL, IRPC, BH, MONO
1) Consumer & Farm Income Related : CPALL, ROBINS, GLOBAL, MONO, JUBILE, SNC
2) Investment Related : KBANK, BBL, TMB, TOA, SCC, GLOBAL, HMPRO, STEC, CK, PYLON
3) Property : GOLD, LH, AP, SIRI, SC, BLAND
4) Tourism Internal & External Support : BH, BDMS, AOT, ERW, BTS
5) Global Play : IVL, IRPC and eye on PTL, AJ
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
CPALL (TP18F 102*): Support 77/76.5 Resistant 79.75/81.25
Theme: Domestic play
Earnings Outlook: คาดกำไร 2018F ยังเพิ่มขึ้น 20% ตามการบริโภค โดย SSSG คาด +4% + สาขาใหม่ 700 แห่งและทิศทางกำไรระยะยาวยังสดใส จากโมเดลธุรกิจแข็งแกร่ง สาขาครอบคลุม + เน้นด้านอาหาร ซึ่งมั่นคงและ Margin สูง
Valuation: ราคาหุ้นที่ปรับลงมา 12%ใน2เดือนที่ผ่านมา ตามกลุ่ม Big cap และเม็ดเงินต่างชาติที่ขายหนัก พ.ค. ขณะที่เชิงพื้นฐานยังเติบโตดี 20%y-y เรามองเป็นจุดเข้าลงทุนที่ดี ซื้อขาย PER18F 29x เท่า ยังต่ำกว่าช่วงพีคที่เคยสูง 35x และเป็น Big cap ที่ยังเติบโตดี
Catalyst: เริ่มเห็นกระแสเงินต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิเมื่อศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันแรก + ภาวะการบริโภคที่ดีขึ้นแบบกระจายตัว + มีสถิติราคาหุ้นย้อนหลังช่วงบอลโลก Outperform ตลาดเฉลี่ย +9.7%
PTT (TP18F 63.5*): Support 47.75/47 Resistant 49.25/51.25
Theme: Earnings Play
Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply จากการเมืองในอิหร่านและเวเนซูเอลรา และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว
Valuation: ราคาที่ปรับลงมาแรง 10% ในรอบ 2 สัปดาห์ ถือว่าสะท้อนทั้งการควบคุมราคาขายน้ำมันดีเซล ซึ่งกระทบ PTT จำกัดมาก และสะท้อนราคาน้ำมันที่ปรับฐานในรอบขาขึ้นแล้ว มองเป็นจุดซื้อเก็งกำไร ลุ้น Rebound
Catalyst: ราคาน้ำมัน BRENT วานนี้ Rebound กลับมาอยู่ที่ 75.55 เหรียญ/บาร์เรล +3.4% จากวันก่อนหน้า หลัง OPEC มีมติเพิ่มกำลังการผลิต 1 mbd ตั้งแต่ ก.ค 18 ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาด 1.5 mbd
STEC (TP18F 29.50*): Support 21/20.6 Resistant 21.7/22.2
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: คาดกำไรปี 2018F เพิ่มจากฐานต่ำ +337% y-y จากเริ่มรับรู้รายได้งานก่อสร้างและอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น โดย Backlog สูงระดับแสนลบ. เป็นจุดสูงสุดในประวัติการณ์ และ Secured รายได้ 3-4 ปีข้างหน้า โดย Highlight สำคัญอยู่ที่ การตั้งสำรองโครงการ Margin ต่ำ/ความล่าช้าจบไปแล้ว ช่วงที่เหลือจะเริ่มเห็น Margin ดีขึ้น
Valuation: ราคาหุ้นปรับฐาน -9% ในช่วง 10 วันนี้ แต่ยังเป็นภาพขาขึ้นและชะลอความแรงก่อนหน้าที่ Outperform มาก มองเป็นจุดเข้าลงทุนอีกรอบ + ยัง under own โดยซื้อขายเพียง P/BV18F 3.0x ยังเหมาะสมจากความสามารถในการทำกำไรสูง, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง,
Catalyst: รองนายกเน้นย้ำให้กรมทางหลวงเป็นผู้ดำเนินการ ยื่นไฟลิ่ง Thailand Future Fund ให้กลต.ในก.ค.18 นี้ และขายหน่วยลงทุนให้นักลงทุนเดือนก.ย.18 เป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มรับเหมา เพิ่มความชัดเจน เดินหน้าเปิดประมูลโครงสร้างพื้นฐาน
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO10442
