- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 06 June 2018 18:53
- Hits: 1259
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ภาพตลาดและแนวโน้ม
สะสมหุ้น Undervalue ต่อ
เมื่อวานราคาหุ้นแบงก์เริ่มฟื้นตัวกลับนำโดย BBL KBANK SCB KTB TISCO และได้แรงหนุนจากกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ BANPU PTTGC หนุนดัชนีฯกลับมาปิดบวกได้ ส่วนกลุ่มที่ลงแย่กว่าดัชนีฯได้แก่ กลุ่มโรงกลั่น
วันนี้คาดดัชนีฯมีลุ้นขึ้นต่อ ตามแรงซื้อฝรั่งที่คาดว่าจะกลับมาซื้อหุ้นไทยรอบใหม่ (เรายังคงคาดสัญญาล่วงหน้า SET50 ที่มีแรงซื้อสะสมรอบใหม่ของต่างชาติ จะเป็นสัญญาณในการกลับมาซื้อหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติรอบนี้ บวกกับ หุ้นบูลชิพไทยหลายตัวกลับมา Under value และให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง เป็นที่น่าจูงใจลงทุนอีกครั้ง)
สัปดาห์นี้ แนะนำเริ่ม สะสม หุ้นรายตัวที่ลงแรง จากวิตกประเด็นลบต่างๆจน PE, PBV ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย บวกกับให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง กำไรไม่ได้ปรับลง (Earrings resilient)(ดูรายงาน Tactical weekly)
What to watch :
(+/-) ประชุม OPEC 22-23 มิ.ย. ตลาดคาดว่าจะมีการหารือเรื่อง แผนเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันดิบ หลังผลผลิตลดลงไปต่ำกว่าโควต้าเกือบ 1 ล้าน บาร์เรลต่อวัน (ตอนนี้ผลผลิต ลดลงไปแตะ 2.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน)
(+/-) ช่วงนี้ไปจนถึง 15 มิ.ย. จับตาดูการเคลื่อนไหวของสหรัฐฯต่อมาตรการภาษีที่จะกำหนดกำแพง ภาษีกับสินค้าจีน วงเงิน US$5 หมื่นล้าน
(*) ประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ 14 มิ.ย.นี้ คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตลาดจับตา Dot plot ต่อแนวโน้มดอกเบี้ยข่วงที่เหลือของปี
หุ้นแนะนำวันนี้
STEC รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน คาดออก TOR 18 มิย.นี้
SCB เล่นตามยอด Presale กลุ่มอสังหาฯที่กำลังจะกลับมาเติบโตอีกครั้ง (หุ้นติดโผ Undervalue stocks ในรายงาน Weekly)
SGP (ดูรายงานวันนี้ สรุปข้อมูล Opportunity day เมื่อวาน) ราคาก๊าซ (Propane และ Butane) เดือน มิย. พุ่งขึ้นแรงเป็น $560 (เดือน พ.ค. $500-505) หลังจากลงไปแตะ $470-475 เมื่อเดือน มี.ค.-ต้น เม.ย. โดยส่วนต่างราคาก๊าซเดือน มิ.ย. ขึ้นมาแล้ว +$87.5 จาก 1Q18 ที่ติดลบไป -$107.5 เราคาดเบื้องต้น อิงแค่ราคาเนื้อก๊าซที่กลับขึ้นมา (ยังไม่นับรวมยอดขายที่โต) งบ 2Q18 จะพลิกกลับมามีกำไร 500-600 ล้านบาท (พลิกจาก 2Q17 ที่ขาดทุน และเติบโตกว่า 500% y-y)
Tactical weekly port แนะปรับพอร์ตอีกครั้ง โดยถอดหุ้น CPF เปลี่ยนเป็น SCB
รายงานวันนี้
BEAUTY : Perfect timing after panic sales
เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมากว่า 30% เนื่องจากข่าวลือต่างๆ เป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นอีกครั้ง โดยเราเชื่อว่าปัจจัยด้านพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง ล่าสุดยอดขายเดือน พ.ค. ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หนุนให้รายได้เฉลี่ย 2 เดือน เติบโต 25-30% และคาดยอดขายใน มิ.ย. เติบโตขึ้นไปอีกจาก mid-year sales และยอดคำสั่งซื้อจากจีนที่ตามปัจจัยด้านฤดูกาล ในด้านข่าวลือเรื่องยอดขายที่มีการสร้างขึ้นมา เรามองเป็น 2 ประเด็น 1) ยอดขายของ Store ที่ 2.55พันล้านบาท จาก 345 stores ทั่วประเทศ คิดเป็นลูกค้าต่อชม. ที่เข้าร้านแค่เพียง 2-3 คนโดยเฉลี่ย ซึ่งไม่แปลกที่จะเห็นลูกค้าในร้านที่น้อยในแต่ละช่วงเวลา และ 2) กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 1.1 เท่าของกำไร ในปี 2017 และเงินสดในมือปรับเพิ่มขึ้นมาโดยตลอดทั้งที่มีการจ่ายปันผล 100% ในเรื่องของประเด็นปัญหา Supplier บริษัทมี Supplier หลายที่ และมีมากกว่า 1000 SKUs เพราะฉะนั้นการขาดแค่บาง SKUs ไม่ได้ส่งผลอย่างมีนัยยะสำคัญ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเปาหมาย 25.50 บาท
Model Portfolio (โดยคุณปรเมศร์) : Add BEAUTY
Added : BEAUTY
Removed : HMPRO
SAWAD: Weak earnings remains till next year
บริษัทอยู่ในระหว่างการปรับโครงสร้างสินเชื่อ โดยโอนพอร์ตสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 15% ไปที่ BFIT ในด้านของ NPL ใน 1Q18 ที่ปรับตัวขึ้นมาที่ 7.4% จากลูกค้า SMEs 2 ราย default ล่าสุดหนึ่งในนั้นมีการจ่ายคืนหนี้ 700 ล้านบาทในเดือน พ.ค. ซึ่งคาดจะทำให้ NPL ปรับตัวลดลง เรามองว่ากำไรของบริษัทจะยังคงชะลอตัวใน 2Q-3Q18 ในระหว่างการปรับโครงสร้าง อย่างไรก็ตามมีอัพไซด์จากการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน BFIT ขึ้นมากกว่า 50% เรายังคงคำแนะนำ ถือ
SGP: Margin recovery
ราคาแก๊สที่ปรับตัวขึ้น $90/ton QTD คาดหนุนให้มาร์จิ้นกลับสู่ระดับปกที่ที่ 8-9% และส่งผลให้กำไร 2Q18 ฟืนตัวแรงจาก 1Q18 ที่กำไรอ่อนแอเพราะราคาแก๊สลงแรง นอกจากราคาแก๊สที่เพิ่มขึ้นจะหนุนกำไรแล้ว ผลประกอบการยังได้แรงหนุนจากเงินบาทที่อ่อนค่า ซึ่งจะหนุนให้ธุรกิจในต่างประเทศ รวมถึงโรงไฟฟาที่พม่ามีกำไรมากขึ้น และปริมาณขายแก๊สในต่างประเทศที่โตแรง โดยเฉพาะในจีนที่เติบโตแรงถึง 30%YoY เราแนะนำ ซื้อ เพราะผลประกอบการ 2Q18 ที่คาดฟืนตัวแรง อย่างไรก็ดีประมาณการกำไรและราคาเปาหมายเป็น Under review เพื่อรอดูขนาดการฟืนตัวของกำไร 2Q18
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(-) BEM ครม.ยังไม่อนุมัติขึ้นค่ารถไฟฟาสายสีน้ำเงิน หวั่นผิดสัญญาแจ้งก่อนไม่ถึง 30 วัน ให้คมนาคมหารือเอกชนอีกรอบ (ที่มา ครม.)
(*/-) TK ปฏิเสธ ซื้อ เงินติดล้อ ยันไม่เคยมีเจรจา (ที่มา ตลท.)
(*) ตารางประชุม นักวิเคราะห์ / Opportunity day
4 มิ.ย. EPG (Analyst Meeting) / TICON ORI DDD EA BTS (Opp day)
5 มิ.ย. - / SAWAD BIZ TPCH EPG SGP DEMCO TK
6 มิ.ย. MCOT / INET LHK A S MOONG SAPPE
7 มิ.ย. - / BM COLOR PORT AIT PL
8 มิ.ย. THAI / TM MEGA TRITN SAT ASN TRC BA
(*) หนุนภาคการก่อสร้างไทยส่วนห้างฯในเมืองอาจมีกระทบในระยะยาว: สยามพิวรรธน์ร่วมทุน'ไซม่อน'ประเดิม'หมื่นล้าน'ผุดพรีเมียมเอาท์เล็ตกรุงเทพฯ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ) โดยแห่งแรกที่จะเปิดให้บริการในเดือน ต.ค. 2562 คือ กรุงเทพฯ ด้านทิศตะวันออก ขณะนี้บริษัทได้ซื้อที่ดินจำนวน 150 ไร่ เพื่อรอการพัฒนาในอีก 2 เดือนเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ส่วนอีก 2 แห่งที่อยู่ในภาคเหนือและภาคใต้จะทยอยพัฒนาในอีก 3 ปี (ที่มาโพสต์ทูเดย์) / +SEAFCO PYLON งานเสาเข็มเจาะจะมี อุปสงค์รองรับในอีกหลายปีข้างหน้า
(+) GULF ครม.ไฟเขียว กฟผ.ลงทุน7.2 พันล้าน เชื่อมระบบสายส่งไฟฟาโรงไฟฟา กัลฟ 5 พันเมกะวัตต์ เสริมความต้องการไฟฟา ภาคตะวันออก-ภาคกลาง คาดแล้วเสร็จปี 2565 นายกฯสั่งทำแผนรองรับเหตุไฟดับวงกว้าง หลังโรงไฟฟาหงสาขัดข้อง (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(*) กสทช.จ่อนำคลื่น 700 เมกะเฮิรตซ์ ประมูล 5จี ในปี 2563 คาดว่าจะมีคลื่นความถี่ย่าน 700 เมกะเฮิรตซ์ จำนวน 90 เมกะเฮิรตซ์ ที่เดิมใช้ในกิจการทีวีดิจิทัลมาสู่การให้บริการโทรคมนาคมเพื่อรองรับเทคโนโลยี 5จี (ที่มา โพสต์ทูเดย์) / ถ้าปล่อยให้เอกชนต้องประมูลและลงทุนเองให้ครบทั้ง 100MHz จากปัจจุบันที่เอกชนทั้ง 3 ราย มีคลื่นในมือเฉลี่ยแค่ 50% คาดว่าจะเป็นข่าวลบต่อกลุ่มมือถือ
(-) PF บลจ.บัวเหลวงขายหุ้น PF 4.56% คงเหลือ 4.82% (ที่มา กลต.)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO9713
