- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 21 May 2018 16:52
- Hits: 1253
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : หลังการประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 ผ่านพ้นไปปรากฎว่าผลกำไรโดยรวมปรับตัวลดลง 5% yoy แต่ดีขึ้น 5% qoq โดยในบรรดาหุ้นที่ทาง CGS-CIMB ได้ทำการศึกษาทั้งหมด ปรากฎว่ามีอยู่ 38% ที่รายงานผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าที่เราคาดไว้ ส่วนอีก 44% ออกมาใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ จะมีเพียงแค่ 19% ที่ออกมาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ อย่างไรก็ตามหากหุ้นส่วนใหญ่ที่ออกมาใกล้เคียงกับคาดหรือต่ำกว่าที่ตลาดคาด ส่วนใหญ่จะถูกเทขายทำกำไรออกไปก่อน ในขณะที่หุ้นที่มีผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าคาดหากไม่มากเกิน 10 ขึ้นไปก็ยังคงเผชิญแรงขายทำกำไรในระยะสั้นเช่นกัน ดังนั้นในช่วงนี้จะต้องมีการเลือกหุ้น (Stock selection) มากขึ้น รวมไปถึงกำหนดจังหวะ (Market timing) ในการเข้าซื้อเมื่อตลาดมีการปรับฐานลงไปในระหว่างวัน โดยเน้นซื้อขายทำกำไรสั้นๆไปก่อน จนกว่าจะมีปัจจัยใหม่เข้ามาหนุน กลยุทธ์การลงทุนในวันนี้ เน้นรอรับเมื่อตลาดมีการปรับฐานลงและขายทำกำไรในกรอบแคบๆ ไปก่อน จนกว่าจะมีปัจจัยใหม่เข้ามาหนุน โดยแนะนำหุ้นตัวนำของแต่ละกลุ่มที่เราให้เป็น top pick อย่างกลุ่มพลังงาน PTTEP, กลุ่มธนาคาร BBL, กลุ่มสื่อสารTRUE, กลุ่มค้าปลีก CPALL, กลุ่มปิโตรเคมี IVL PTTGC IRPC และกลุ่มอสังหาฯ AP QHSPALI SC วันนี้คาดตลาดจะแกว่งตัวในกรอบแคบที่ระดับ 1745-1760 จุด เพื่อรอปัจจัยใหม่เข้ามา โดยเราให้แนวรับที่ 1740-1745 จุดและแนวต้านที่ 1760-1765 จุด หุ้นแนะนำ คือCENTEL CPALL SCC TVO
Themes play :
CPALL : เราแนะนำ ซื้อ CPALL โดยมีราคาเป้าหมาย 94.00 บาท เราคาดว่า CPALL จะมียอดขายและกำไรโดดเด่นใน 2Q18 จาก 1) ฐานที่ต่ำ (SSSG -1% ใน 2Q17), 2) มาร์จินที่สูงขึ้นจากการมีสินค้ามาร์จินสูงในส่วนผสมผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น และ 3) ยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากแคมเปญหน้าร้อน ทั้งนี้แม้ว่าแพลตฟอร์ม e-commerce จะได้รับความนิยมมากขึ้นหลังผู้ก่อตั้งบริษัท Alibaba เดินทางมาประเทศไทยในเดือนที่แล้ว แต่ CPALL เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มค้าปลีกที่เราไม่กังวลเกี่ยวกับการแข่งขันจากช่องทางออนไลน์ เพราะเรายังเชื่อมั่นในธุรกิจร้านสะดวกซื้อที่แข็งแกร่งของ CPALL ด้วยสาขาที่กระจายตัวอยู่ทั่วประเทศ โดยCPALL เปิดสาขาเพิ่มอีก 265 สาขาใน 1Q18 หรือ 38% ของเป้าปีนี้ (34% ใน 1Q17) ซึ่งเร็วกว่าที่เราคาดไว้ เท่ากับบริษัทมีสาขาทั้งหมด 10,533 สาขา ณ สิ้น 1Q18 และเราคาดว่าCPALL จะเปิดสาขาใหม่ 700 สาขาในปี FY18 ซึ่งบริษัทยังคงเป้าขยายสาขาปีนี้อยู่ที่ 700สาขาเพื่อให้จำนวนสาขารวมแตะ 13,000 สาขาภายในปี FY21 เราจึงคาดว่า CPALL จะมียอดขายและกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 9.2% CAGR และ 16.7% CAGR ในปี FY18-20 จากSSSG ที่ 3% ในปี FY18-19 และเชื่อว่าบริษัทจะได้ประโยชน์จากบรรยากาศที่ดีขึ้นในประเทศเมื่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคฟื้นตัว
CGS-CIMB : Opportunity Day 1Q18
21 พ.ค. : JWD SSP TASCO ASP MC NVD CENTEL
22 พ.ค. : TU ILINK FVC PTG BAFS TTA TOG
23 พ.ค. : ASIAN PTTEP PTTGC TOP GPSC GGC FSMART
24 พ.ค. : CHO JUBILE RICHY UV PCSGH THCOM APCO
28 พ.ค. : BCPG JSP CNT SMT BJC LALIN
30 พ.ค. : AH BGRIM SENA UAC HARN AMATAV AMATA
1 มิ.ย. : TVD TRT COL BJCHI TMILL AS VGI
4 มิ.ย. : TICON ORI DDD EA BTS TRU
5 มิ.ย. : SAWAD BIZ TPCH EPG SGP DEMCO TK
6 มิ.ย. : INET LHK A S MOONG SAPPE
7 มิ.ย. : BM THANA COLOR PORT AIT PL
8 มิ.ย. : TM MEGA TRITN SAT ASN TRC BA
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกิดสัญญาณฟื้นตัวทางเทคนิคเหนือแนวรับสำคัญของเส้นแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวที่ 1750 จุด ทำให้แนวโน้มในระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1780-1785 จุด ถ้าทะลุผ่านขึ้นไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปที่1820 และ 1840 จุด
Unique Engineering & Construction (UNIQ TB;THB 13.50) – ซื้อ
Halcyon Technology (HTECH TB; THB 7.65) –ซื้อ
กลยุทธ์ : หลังการประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 ผ่านพ้นไปปรากฎว่าผลกำไรโดยรวมปรับตัวลดลง 5% yoy แต่ดีขึ้น 5% qoq โดยในบรรดาหุ้นที่ทาง CGS-CIMB ได้ทำการศึกษาทั้งหมด ปรากฎว่ามีอยู่ 38% ที่รายงานผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าที่เราคาดไว้ ส่วนอีก 44% ออกมาใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ จะมีเพียงแค่ 19% ที่ออกมาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ อย่างไรก็ตามหากหุ้นส่วนใหญ่ที่ออกมาใกล้เคียงกับคาดหรือต่ำกว่าที่ตลาดคาด ส่วนใหญ่จะถูกเทขายทำกำไรออกไปก่อน ในขณะที่หุ้นที่มีผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าคาดหากไม่มากเกิน 10 ขึ้นไปก็ยังคงเผชิญแรงขายทำกำไรในระยะสั้นเช่นกัน ดังนั้นในช่วงนี้จะต้องมีการเลือกหุ้น (Stock selection) มากขึ้น รวมไปถึงกำหนดจังหวะ (Market timing) ในการเข้าซื้อเมื่อตลาดมีการปรับฐานลงไปในระหว่างวัน โดยเน้นซื้อขายทำกำไรสั้นๆไปก่อน จนกว่าจะมีปัจจัยใหม่เข้ามาหนุน กลยุทธ์การลงทุนในวันนี้ เน้นรอรับเมื่อตลาดมีการปรับฐานลงและขายทำกำไรในกรอบแคบๆ ไปก่อน จนกว่าจะมีปัจจัยใหม่เข้ามาหนุน โดยแนะนำหุ้นตัวนำของแต่ละกลุ่มที่เราให้เป็น top pick อย่างกลุ่มพลังงาน PTTEP, กลุ่มธนาคาร BBL, กลุ่มสื่อสารTRUE, กลุ่มค้าปลีก CPALL, กลุ่มปิโตรเคมี IVL PTTGC IRPC และกลุ่มอสังหาฯ AP QHSPALI SC วันนี้คาดตลาดจะแกว่งตัวในกรอบแคบที่ระดับ 1745-1760 จุด เพื่อรอปัจจัยใหม่เข้ามา โดยเราให้แนวรับที่ 1740-1745 จุดและแนวต้านที่ 1760-1765 จุด หุ้นแนะนำ คือCENTEL CPALL SCC TVO
Themes play :
CPALL : เราแนะนำ ซื้อ CPALL โดยมีราคาเป้าหมาย 94.00 บาท เราคาดว่า CPALL จะมียอดขายและกำไรโดดเด่นใน 2Q18 จาก 1) ฐานที่ต่ำ (SSSG -1% ใน 2Q17), 2) มาร์จินที่สูงขึ้นจากการมีสินค้ามาร์จินสูงในส่วนผสมผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น และ 3) ยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากแคมเปญหน้าร้อน ทั้งนี้แม้ว่าแพลตฟอร์ม e-commerce จะได้รับความนิยมมากขึ้นหลังผู้ก่อตั้งบริษัท Alibaba เดินทางมาประเทศไทยในเดือนที่แล้ว แต่ CPALL เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มค้าปลีกที่เราไม่กังวลเกี่ยวกับการแข่งขันจากช่องทางออนไลน์ เพราะเรายังเชื่อมั่นในธุรกิจร้านสะดวกซื้อที่แข็งแกร่งของ CPALL ด้วยสาขาที่กระจายตัวอยู่ทั่วประเทศ โดยCPALL เปิดสาขาเพิ่มอีก 265 สาขาใน 1Q18 หรือ 38% ของเป้าปีนี้ (34% ใน 1Q17) ซึ่งเร็วกว่าที่เราคาดไว้ เท่ากับบริษัทมีสาขาทั้งหมด 10,533 สาขา ณ สิ้น 1Q18 และเราคาดว่าCPALL จะเปิดสาขาใหม่ 700 สาขาในปี FY18 ซึ่งบริษัทยังคงเป้าขยายสาขาปีนี้อยู่ที่ 700สาขาเพื่อให้จำนวนสาขารวมแตะ 13,000 สาขาภายในปี FY21 เราจึงคาดว่า CPALL จะมียอดขายและกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 9.2% CAGR และ 16.7% CAGR ในปี FY18-20 จากSSSG ที่ 3% ในปี FY18-19 และเชื่อว่าบริษัทจะได้ประโยชน์จากบรรยากาศที่ดีขึ้นในประเทศเมื่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคฟื้นตัว
CGS-CIMB : Opportunity Day 1Q18
21 พ.ค. : JWD SSP TASCO ASP MC NVD CENTEL
22 พ.ค. : TU ILINK FVC PTG BAFS TTA TOG
23 พ.ค. : ASIAN PTTEP PTTGC TOP GPSC GGC FSMART
24 พ.ค. : CHO JUBILE RICHY UV PCSGH THCOM APCO
28 พ.ค. : BCPG JSP CNT SMT BJC LALIN
30 พ.ค. : AH BGRIM SENA UAC HARN AMATAV AMATA
1 มิ.ย. : TVD TRT COL BJCHI TMILL AS VGI
4 มิ.ย. : TICON ORI DDD EA BTS TRU
5 มิ.ย. : SAWAD BIZ TPCH EPG SGP DEMCO TK
6 มิ.ย. : INET LHK A S MOONG SAPPE
7 มิ.ย. : BM THANA COLOR PORT AIT PL
8 มิ.ย. : TM MEGA TRITN SAT ASN TRC BA
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกิดสัญญาณฟื้นตัวทางเทคนิคเหนือแนวรับสำคัญของเส้นแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวที่ 1750 จุด ทำให้แนวโน้มในระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1780-1785 จุด ถ้าทะลุผ่านขึ้นไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปที่1820 และ 1840 จุด
Unique Engineering & Construction (UNIQ TB;THB 13.50) – ซื้อ
Halcyon Technology (HTECH TB; THB 7.65) –ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO9038
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO9038
