- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 18 May 2018 19:49
- Hits: 15805
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market Summary 17/05/2018
Close 1,751.20 Volume Bt71214M
Change 0.58 P/E 17.9
%Change 0.03% P/BV 2.00
หุ้นแนะนำพิเศษ
BANPU (ราคาปิด 21.60 บาท Bloomberg Consensus 27.09)
คาดราคาถ่านหินจะยังยืนอยู่ในระดับสูงที่ระดับราคา 90-100 $/Ton เนื่องจากการเข้ามาของผู้เล่นหน้าใหม่ยากขึ้น โดยเฉพาะจากธนาคารในยุโรปที่มีนโยบายให้เงินทุนสนับสนุนธุรกิจถ่านหินยากขึ้น ประกอบกับจีนยังต้องการถ่านหินเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการผลิตไฟฟ้าให้สมดุลกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยที่น่ากังวลเกี่ยวกับนโยบายภาครัฐของทั้งจีนและอินโดนีเซีย โดยที่จีนมีนโยบายที่จะลดการนำเข้าถ่านหิน โดยการปิดท่าเรือภาคใต้และภาคตะวันออก และชะลอการก่อสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหิน ส่วนที่อินโดนีเซียประเทศใกล้เข้าสู่การเลือกตั้ง รัฐบาลจึงมีนโยบายที่จะรักษาระดับราคาถ่านหินไม่ให้ปรับตัวขึ้นมากนักเพื่อชะลอการเพิ่มของค่าไฟฟ้า
ความเห็น : ฝ่ายวิจัยคาดผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1Q61 จากผลกระทบของค่าปรับคดีความหงสา 2.7 พันล้านบาทโดยผลประกอบการจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นจากราคาจำหน่ายถ่านหินที่ทรงตัวในระดับสูง 90-100$/Ton สอดคล้องกับที่ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 อยู่ 1.29 หมื่นลบ.เติบโต 63%YoY
Market View : Bond Yield สหรัฐพุ่ง
หุ้นแนะนำพิเศษ : BANPU
หุ้นมีข่าว : U BPP IRPC MGT DTAC
Technical Insight : NWR GLOBAL
ภาวะตลาดหุ้นวานนี้ ผันผวนทั้งแดนบวกแดนลบท่ามกลางการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันตามการอ่อนตัวของน้ำมันสำรองสหรัฐฯ หนุนกลุ่ม ENERG (PTT PTTEP PTTGC) ดันตลาดฯไปกว่า 7.3 จุด ขณะหุ้น Big cap กลุ่มอื่น อาทิ ICT BANK COM ยังปรับตัวลดลงต่อเนื่องมาหักล้าง ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,751.20 จุด (+0.58 จุด) Volume 7.12 หมื่นลบ. ทั้งนี้เป็น Foreign Net -1,271.81 ลบ. TFEX Net +2,521 สัญญา ตราสารหนี้ +944.07ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+น้ำมันดิบปิดทรงตัวจากอุปทานน้ำมันที่ลดลงของเวเนซุเอลา และความกังวลมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ กับอิหร่าน
+ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐปรับตัวขึ้น 0.4% สู่ 109.4 เป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกัน
+สหประชาชาติออกรายงานคาดเศรษฐกิจสหรัฐกำลังปรับตัวใกล้ระดับเต็มศักยภาพ และมีแนวโน้มขยายตัว 2.5% ปีนี้, 2.3% ปีหน้า
+BOI คลอดมาตรการส่งเสริม“สมาร์ทซิตี้”หรือเมืองอัจริยะในพื้นที่อีอีซี
+ทีมศก.ชวนนลท.เกาหลีลงทุนใน EEC มุ่งสู่ศูนย์กลางอุตสาหกรรมเป้าหมาย ยกเป็นหุ้นส่วนด้านเทคโนโลยี-นวัตกรรม
-ดาวโจนส์ปรับตัวลงโดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 3.10% สูงสุดในรอบ 7 ปี เนื่องจากการดีดตัวขึ้นของเงินเฟ้อจะทำให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด
- จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐเพิ่มขึ้น 11,000 ราย สู่ระดับ 222,000 ราย
-สหรัฐลั่นไม่มีแผนยกเลิกซ้อมรบกับเกาหลีใต้ แม้ว่าเกาหลีเหนือขู่ถอนตัวจากการประชุมสุดยอดกับสหรัฐ
-ญี่ปุ่นพิจารณาเก็บภาษีตอบโต้สหรัฐ คาดเป็นความพยายามให้สหรัฐยกเว้นภาษี
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 9.35 หมื่นล้านบาท เงินบาทอยู่ที่ 32.07 บาท/USD
ภาวะตลาดหุ้นไทยได้ปัจจัยดันจากตลาดหุ้นต่างประเทศที่ปรับตัวลงจากความกังวล bond yield พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 ปี สถานการณ์ตึงเครียด ทั้งนี้ราคาน้ำมันที่ปิดทรงตัว รวมทั้ง fund flow ที่ยังผันผวนต่อเนื่องขณะที่ปัจจัยบวกจากความคืบหน้าของการส่งเสริมการลงทุนในเขตอีอีซียังมีน้ำหนักน้อย คาด SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,744-1,763 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- JUBILE ATP30 AGE XO SSP TPCH หุ้น MAI ที่คาดว่ากำไรปี 61 เติบโต
- BANPU ราคาถ่านหินปรับตัวขึ้นสู่ 108.7$/Ton +15% ในช่วง 17 วัน
- หุ้นเข้า MSCI Global Standard Index – LH หุ้นที่ถูกถอดออกจาก MSCI Global Standard Index - KCE SCC หุ้นเข้า MSCI Small Cap Index - DDD, KCE, MONO, PRM, THG, TPIPL หุ้นออกจาก MSCI Small Cap Index - BIG, EASTW, FSMART, GL, KTC, LHFG, MALEE, SAMART, TSE
- หุ้น EEC Play ได้แก่ WHA AMATA EASTW ATP30 QH ORI-
หุ้นมีข่าว
U Analyst Meeting (ราคาปิด 0.02 บาท)
แม้ธุรกิจโรงแรม (85% ของรายได้) มีการเติบโต YoY ที่ก้าวกระโดด จากการรับรู้รายได้จาก “Vienna” หรือเชนโรงแรมในแถบยุโรป อย่างไรก็ตาม ในงวด 1Q61 ที่สภาพอากาศมีความหนาวเย็นในพื้นที่ดังกล่าว ถือเป็นช่วง Low season ส่งผลให้รายได้ส่วนนี้ชะลอตัว 14.3%QoQ นอกจากนี้ SG&A ยังมีการปรับตัวสูงขึ้นถึง 4 เท่า YoY และอีกกว่า 3.5%QoQ จากการเพิ่มทีมบริหารรองรับการขยายเชนโรงแรม และค่าที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดการผลประโยชน์ภาษี เป็นผลให้บริษัทยังคงมีขาดทุนสุทธิกว่า 134 ล้านบาทในงวด 1Q61
ระยะสั้น แม้ได้รับแรงหนุนจากการทยอยโอนคอนโดฯ ร่วมทุนกับ SIRI (ถือหุ้น 50%) ซึ่งได้รับโอนจาก UE คือโครงการ The Line ราชเทวี มูลค่าราว 3 พันล้านบาท แต่ยังเผชิญกับค่าใช้จ่ายทางด้านที่ปรึกษาต่ออีกราว 50 ล้านบาท อาจเป็นผลให้ผลประกอบการยังไม่สดใสในงวด 2Q61 ขณะที่ในช่วง 2H61 จะมีการรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดฯ อีกกว่า 5.3 พันล้านบาท และการกลับเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจโรงแรมกับจำนวนห้องที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการทยอยรับรู้กำไรพิเศษจากการจำหน่ายทรัพย์สินบางรายการ อาจคาดหวังการทยอยคุ้มทุนได้
ในแง่ของการลงทุน U ยังเป็นบริษัทที่มีแผนการลงทุนอีกมาก (Mixed Used ที่พญาไท กว่า 6 พันล้านบาท) ภายใต้สถานะทางการเงินที่ยังตึงตัว (หนี้สินกว่า 2.3 หมื่นล้านบาท)และยังมีผลขาดทุนสะสมอีกกว่า 1 หมื่นล้านบาท จึงแนะนำให้ติดตาม แผนการจัดการ Balance Sheet ให้ผ่อนคลายมากกว่านี้ก่อน
ประเด็นบวกกลุ่มรับเหมา บอร์ดการทางพิเศษฯ ผ่านร่างสัญญา RTA โอนรายได้ให้กองทุนไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์แล้ว ด้านคลังนัดประชุมคณะกรรมการจัดตั้งกองทุนฯ ก่อนยื่นไฟลิ่งให้ ก.ล.ต.อนุมัติ เดินหน้าโรดโชว์ และขายหน่วยลงทุน 4 หมื่นล้านเดือน ก.ค.นี้ รองรับการก่อสร้างทางพิเศษพระราม 3-ดาวคะนอง และทางด่วนขั้นที่ 3 สายเหนือตอน N2 (ที่มาข่าวหุ้น)
+ BPP (ราคาปิด 24.80 บาท Bloomberg Consensus 29.55) คาดกำไร Q2/61 สูงกว่า QoQ และ YoY หลังไม่มีการรับรู้รายการพิเศษคดีหงสา-ไม่มีโรงไฟฟ้าปิดซ่อม และอยู่ระหว่างศึกษาลงทุนโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น 10-15 โครงการ ขนาด 20-50 MW/โครงการ ทยอยสรุปปีนี้(ที่มา อินโฟเควสท์)
+ IRPC (ราคาปิด 6.95 บาท Bloomberg Consensus 7.86 )มั่นใจ Q2 ทุกโรงกลั่นเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิต จ่อ Book รายได้ขายที่ดิน 620 ล้านบาท ใน Q3/2561 ประกอบกับราคาน้ำมันทรงตัวระดับสูงหนุนกำไรขั้นต้นจากการผลิตพุ่ง (ที่มา ทันหุ้น)
+“จอมทรัพย์” ควักเงิน 608.40 ล้านบาท เก็บหุ้น SUPER ในกระดานเพิ่มอีก 507 ล้านหุ้น ราคา 1.20 บาทต่อหุ้น มั่นใจศักยภาพบริษัทเติบโต การันตีเน้นถือลงทุนในระยะยาว คาดดันสัดส่วนการถือหุ้น SUPER เพิ่มเป็นเกือบ 16% (ที่มา ข่าวหุ้น)
KTC เตรียมชงผู้ถือหุ้นอนุมัติแผนแตกพาร์จากเดิม 10 บาทต่อหุ้น เป็น 1 บาทต่อหุ้น ในวันที่ 6 ก.ค.นี้ พร้อมเทรดพาร์ใหม่ทันที "ระเฑียร ศรีมงคล" ย้ำผลงานช่วงที่เหลือของปีนี้ขยายตัวต่อเนื่อง มองแนวโน้มตั้งสำรองลด หลังคุณภาพลูกหนี้ดีขึ้น ส่งผล NPL ลดอยู่ที่ 1.34% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 1.65% (ที่มา ทันหุ้น)
DTAC (ราคาปิด 44.25 บาท Bloomberg Consensus 52.7 บาท)
เริ่มทดสอบให้บริการแล้วสำหรับคลื่น 2300 Mhz ระหว่าง DTAC และ TOT จำนวน 10 แห่งใจกลางกรุงเทพฯ โดยวางเป้าหมายให้บริการครอบคลุม 37 จังหวัด จำนวนสถานีทั้งสิ้น 4,000 แห่ง (เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 20,000 แห่ง) ด้วยเงินลงทุน 1.5 – 1.8 หมื่นล้านบาท และคาดครอบคลุมทั่วประเทศในปี 62 (ที่มา : หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ความเห็น การทยอยมีคลื่นเพิ่มเติมของ DTAC นอกจากเป็นการปลดล๊อกความเสี่ยงแล้ว ยังเป็นประเด็นที่บริษัทจะทยอยมีคุณภาพให้บริการที่เพิ่มขึ้น คาดส่งผลให้บริษัทสามารถกลับมาแข่งขันได้อีกครั้ง แม้ในระยะสั้นผลประกอบการอาจเริ่มเผชิญแรงกดดันจากการเริ่มรับรู้ค่าใช้จ่ายจากคลื่น 2300 Mhz ในงวด 2Q61 ราว 7 – 800 ล้านบาท แต่ด้านราคาหุ้นของ DTAC ได้มีการปรับตัวลดลงกว่า 10% ภายหลังจากการเข้าเป็นพันธมิตรพร้อมกับผลประกอบการในงวด 1Q61 ออกมาสดใส กอปรกับในช่วง 1 – 3 เดือนข้างหน้ายังมีการทยอย ประกาศรายชื่อผู้เข้าประมูล (ปลายเดือน มิ.ย. 61) และประมูล (4 ส.ค. 61) น่าจะเป็นจังหวะให้ “ทยอยสะสม” เพื่อเก็งกำไรได้
MGT (ราคาปิด 2.32 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 3.12 บาท)
ผู้บริหารคาด 2Q61 ผลประกอบการเติบโตเด่น จากการเจาะอุตฯใหม่ๆ และการเข้าเซ็นสัญญางานใหม่ หนุน Backlog ราว 100 ล้านบาท เริ่มรับรู่ในงวด 2Q61 และยังมีการประมูลงานใหม่ๆในทุกๆเดือน ส่วนด้าน CMJ คาดเริ่มรับรู้ในงวด 3Q61 (ถือหุ้น 80%) ที่สร้างรายได้ 200 ล้านบาทต่อปี และกำไร 20 ล้านบาทต่อปี ด้าน บ.ร่วมทุนที่เมียนมา MML (ถือหุ้น 51%) คาดทยอยส่งออเดอร์ในงวด 3Q61 โดยรวมคาดรายได้ปี 61 เติบโต 30%YoY พร้อมกับการอยู่ระหว่างเจรจาดีล M&A อีก 1 ราย
ความเห็น การรับงานใหม่ดังกล่าวเป็นปัจจัยหนุนต่อประมาณการของฝ่ายวิจัย อย่างไรก็ตาม เชื่อว่าอาจไม่ได้รับอัตรากำไรขั้นต้นสูงเท่ากับสินค้าที่จำหน่ายอยู่ในปัจจุบันเนื่องจากการจำหน่ายน้อยชิ้นและหลากหลาย เป็นจุดแข็งที่ทำให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นในระดับสูง แต่ทัง้นี้ ทั้ง CMJ และงานใหม่นับเป็นส่วนเพิ่มในประมาณการที่คาดกำไรจะเติบโต 23.2%YoY มาอยู่ที่ 58.5 ล้านบาท จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
MACO จะเพิ่มทุน 2.41 พันล้านหุ้น แบ่งขาย RO 5:1 ที่หุ้นละ 2 บาท แถมวอร์แรนต์ เข้าซื้อหุ้น VGM จากบมจ.วี จี ไอ โกลบอล มีเดีย (VGI) ภายหลังการทำธุรกรรมครั้งนี้ VGI จะยังคงถือหุ้นใน VGM ซึ่งประกอบธุรกิจสื่อโฆษณาในประเทศมาเลเซีย ในสัดส่วนร้อยละ 25 ส่วน MACO ถือสัดส่วนร้อยละ 75 โดยคาดว่าการทำธุรกรรมดังกล่าวจะแล้วเสร็จภายในไตรมาส 4/61 โดยเงินลงทุนครั้งนี้จะมาจากเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนของบริษัท (ที่มา อินโฟเควสท์)
VGI ปันผลอัตรา 0.054 บ./หุ้น XD 16 ก.ค. เพิ่มทุนขายให้ PP-รองรับวอร์แรนต์ให้ฟรีผถห.เดิม (ที่มา SET NEWS)
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO8962
