- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 09 September 2014 16:27
- Hits: 2257
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Stock S R Comment
BMCL 1.85 1.90 เติบโตยาว Upside จากสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย และการนำ บ.ลูกเข้าตลาด
CK 27.50 29.00 3Q57 จ่อรับกำไรพิเศษพันล้าน ลุ้นสายสีเขียวเร็วๆนี้
KBANK 240.00 248.00 คาดครึ่งปีหลังฟื้นตัวตามศก. พร้อมมีดีล IB หนุน
PTT 332.00 340.00 Sentiment บวกหลัง คสช. มีมติปรับขึ้นราคา LPG/NGV
Our analysis sheds some light on small caps
กระแส Fund flow ยังคงมีทิศทางไหลเข้าอย่างชัดเจนนับตั้งแต่งาน Thailand Focus และการประชุม ECB เมื่อวันที่ 4 กันยายนที่ผ่านมาสิ้นสุดลง โดยนับตั้งแต่วันที่ ECB ประกาศผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม Fund flow มีทิศทางไหลเข้าสู่กลุ่มประเทศในเอเชียอย่างชัดเจน สะท้อนจากยอดการซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในประเทศอินเดีย เกาหลีใต้ ไทย ไต้หวัน อินโดนีเซีย (รูปที่ 1) และสกุลเงินในกลุ่มประเทศเอเชียที่มีการปรับตัวแข็งค่าเมื่อเทียบกับค่าเงินยูโร เยนญี่ปุ่น และดอลลาร์สหรัฐฯอย่างมีนัยสำคัญ
หลังจากที่เราแนะนำให้ขายหุ้นขนาดเล็กแล้วถือลุ้นหุ้นขนาดใหญ่เพื่อรับอานิสงส์ของ Fund flow มาตั้งแต่วันที่ 4 กันยายนที่ผ่านมาเนื่องจาก ณ ขณะนั้นมองว่าหุ้นขนาดเล็กมีการปรับตัวขึ้นมามากแล้ว แต่หลังจากที่เราได้ทำการศึกษาในเชิง Valuation อย่างละเอียดพบว่า หากวิเคราะห์เป็นรายกลุ่มหุ้นใน SET Index โดยแบ่งตามขนาดเป็นทั้งหมด 5 กลุ่ม จะพบว่าหุ้นที่มีมูลค่าถูกที่สุด ณ ขณะนี้ในแง่ของ Forward PE band ได้แก่ หุ้นที่อยู่นอกเหนือ SET100 และหุ้นในกลุ่ม SET50 ซึ่งยังคงเป็น 2 กลุ่มที่ซื้อขายด้วย Forward PE ต่ำกว่าระดับ +2SD
แต่กลุ่มที่ถูกที่สุดคงต้องยกให้กลุ่มหุ้นขนาดเล็ก (Non-SET100) ซึ่งยังคงมี Forward PE ต่ำกว่าระดับ +2SD มากที่สุด ถือเป็นลบล้างความเชื่อของเราในช่วงที่ผ่านมาไประดับหนึ่ง ดังนั้นจากผลการศึกษานี้ทำให้เราแนะนำเพิ่มเติมในช่วงนี้ว่านอกเหนือจากกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ (SET50) ที่แนะนำให้ถือแล้ว นักลงทุนอาจเลือกหุ้นในกลุ่ม Non-SET100 ที่มีแนวโน้มผลประกอบการที่ดี อาทิ RCL, LHBANK, CKP, IFEC, AKR
ส่วนกลุ่มหุ้นที่อาจจะต้องหลีกเลี่ยงหรือลดน้ำหนักไปก่อนคือหุ้นขนาดกลางที่อยู่ใน SET100 แต่ไม่อยู่ใน SET50 หรือกลุ่มที่เราเรียกว่า SET51-100 ซึ่ง ณ ขณะนี้ถือว่าเป็นกลุ่มที่มี Valuation แพงที่สุด เนื่องจากค่า Forward PE อยู่เหนือระดับ +2SD เป็นอย่างมากแล้ว
กลยุทธ์การลงทุน: SET Index ปรับตัวผันผวนหลังทดสอบระดับเป้าหมายที่ 1590 จุดเมื่อวานนี้ มอง SET Index ยังคงมี Momentum เชิงบวกจาก 1) กระแส Fund flow 2) สภาพคล่องในประเทศ 3) การทำ EUR และ JPY carry trade กลยุทธ์ Let profit run ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจที่สุดในช่วงนี้
แนวรับ 1,570 แนวต้าน 1,596
วันนี้เราออกบทวิเคราะห์
บทวิเคราะห์ Special Issue: JAS เกาะติด JAS ศาลฯนัดชี้อยู่หรือไป
หุ้นมีข่าว
PETRO : Update: สถานการณ์ปิโตรเคมีระยะสั้น (+)
BANK : มูดี้ส์ฯ ชื่นชมแบงก์ไทย มีเสถียรภาพระยะยาว
PTT : ขึ้นราคาLPG-NGV…คาดไม่กระทบ PTT หากรายได้ส่วนเพิ่มไม่ได้ผ่านจากกองทุนน้ำมัน (แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 369 บาท)
BEC : อนาคตช่อง 3 ออริจินัล...ไปทางไหนดี?
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
