- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 10 May 2018 17:47
- Hits: 737
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : การอ่อนตัวของค่าเงินในภูมิภาคอาเซียน อย่าง ไทย มาเลเชีย อินโดนีเชียและฟิลิปปินส์ เป็นผลโดยตรงจาก การแข็งตัวของค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งในที่นี้จะใช้ Dollar index ที่เทียบกับ 6 สกุลหลัก นอกนั้นอีกส่วนมาจากแรงขายหุ้นและพันธบัตรของนักลงทุนต่างชาติหลังเห็นสัญญาณการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐ การอ่อนตัวของค่าเงินในภูมิภาคต่างมองกันว่าจะดำเนินไปอีกสักพัก จนกว่าค่าเงินดอลลาร์จะรับข่าวการขึ้นดอกเบี้ยอย่างเต็มที่ ในด้านตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งดูจากพฤติกรรมการเล่นของพวก Hedgefund ต่างมองว่าค่าเงินดอลลาร์จะยังแข็งได้อีกในช่วงสั้น ไม่ว่าจะเพราะเหตุผลอะไร แต่หากดูจากตลาด CFTC หรือตลาดเงินล่วงหน้า จะพบว่า การแข็งของดอลลาร์ในช่วงนี้เป็นการCover short หลังจากที่ Short มาอย่างต่อเนื่อง เพราะมีปัจจัยหนุนระยะสั้นเข้ามา อย่างแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐ มองกันว่าแม้จะมีการ Cover short เข้ามาแต่ปริมาณและมูลค่าถือว่าน้อยมาก การที่ค่าเงินบาทค่อยๆ อ่อนตัวลงมา น่าจะส่งผลดีกับภาคส่งออก แต่กดดันตลาดหุ้นในช่วงสั้นๆ และถือว่ายังไม่ส่งสัญญาณอันตรายกับตลาดหุ้น โดยมองว่าดัชนี SET ที่ลงใกล้ 1750+/- จุด น่าจะเป็นจุดต่ำสุดและพร้อมที่จะรีบาวน์กลับ หลังน้ำมันฟื้นตัวรอบใหม่ แนวโน้มดัชนี SET วันนี้จะรีบาวน์ขึ้นจากแรงหนุนของราคาน้ำมันที่กำลังขึ้นสร้างสถิติในรอบหลายปี รวมทั้งการฟื้นตัวของตลาดในภูมิภาค โดยวันนี้มองตลาดจะเปิดกระโดด หลังดัชนีถูกกดดันมา 2 วัน วันนี้มองแนวต้านที่1764-1770 จุดและแนวรับที่ 1751-1748 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร AOT IVL PTT PTTEP PTTGC
Themes play :
ซื้อเก็งกำไร กลุ่มอิเล็คโทรนิคส์ : เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไร หุ้นกลุ่มอิเล็คโทรนิคส์อย่างDELTA HANA KCE โดยมีราคาเป้าหมาย 75.00 บาท, 43.00 บาทและ 86.00 บาทตามลำดับ จากการที่ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดที่ 31.10 บาท/ดอลลาร์ในเดือนเมษายน มาอยู่ที่ 32.15 บาท/ดอลลาร์ในปัจจุบันหรือ +3.37% และยังมีแนวโน้มอ่อนค่าลงต่อเนื่องจากการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นตามทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่มีโอกาสปรับเพิ่มจาก 3 ครั้งเป็น 4 ครั้งในปีนี้หลังจากที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2.00% หากเราย้อนไปพิจารณาค่าเงินบาทตอนที่อยู่ในระดับ 32 บาท/ดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้จะพบว่าราคาหุ้นของทั้ง 3 บริษัทจะซื้อขายอยู่ที่ 75-78 บาทสำหรับ DELTA, 43-45 บาทสำหรับ HANA และ 80-84 บาทสำหรับKCE ซึ่งจะเห็นได้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังคงต่ำกว่าระดับดังกล่าวมาก ในขณะที่ด้านของปัจจัยพื้นฐานเราคาดว่า KCE จะมีกำไรเติบโต 8% ในปีนี้และ 14% ในปีหน้า ในขณะที่HANA แม้กำไรปีนี้จะลดลง 5% แต่จะกลับมาเติบโต 19.5% ในปีหน้า ส่วน DELTA คาดกำไรจะลดลง 4.9% ในปีนี้แต่จะกลับมาเติบโต 12.6% ในปีหน้าเช่นกัน โดยประมาณการผลกำไรอ้างอิงสมมติฐานค่าเงินบาทที่ 31 บาท/ดอลลาร์ในปีนี้และ 32 บาท/ดอลลาร์ในปีหน้า
ประเด็นในสัปดาห์นี้
10 พ.ค. : IVL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 4,680 ล้านบาท (+5.7% yoy, -53% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 67.37 บาท (Buy/Hold/Sell: 20/1/1)
10 พ.ค. : ADVANC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 7,843 ล้านบาท (+2% yoy, +2% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 215.39 บาท(Buy/Hold/Sell : 21/9/2)
10 พ.ค. : SPALI ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 848 ล้านบาท(+23% yoy, -50% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 26.97 บาท(Buy/Hold/Sell : 23/2/1)
10 พ.ค. : MAJOR ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 108 ล้านบาท(-58% yoy, +44% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 31.02 บาท(Buy/Hold/Sell : 11/6/2)
Fundamental Stock :
SF : Company Note คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย 9 บาท
BTS : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท
MAKRO : Company Note คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย 43 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1750 จุด ถ้าฟื้นตัวในระยะสั้นจะมีแนวต้านที่1770 จุด แต่ถ้าปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 1745 จุดลงไป จะเป็นสัญญาณขายทางเทคนิค โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1710-1715 จุด เป็นจังหวะในการเข้าซื้อหุ้น
Do Day Dream (DDD TB; THB 94.00) – ซื้อ
Home Pottery (HPT TB; THB 1.73) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8633
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8633
