- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 09 May 2018 17:43
- Hits: 1827
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันรอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ตัวยิงแถวสองเริ่มทำงาน
เมื่อวานตลาดหุ้นไทยไหลลงแรงเกินคาด สวนทางตลาดหุ้นภูมิภาค นำลงโดยหุ้นบูลชิพใหญ่ กลุ่มพลังงาน
PTTEP PTT ปิโตรฯ PTTGC IVL และบูลชิพอื่นๆ เช่น ADVANC กดดัชนีล่วงลงแรงช่วงบ่าย คาดส่วนหนึ่ง
เป็นการปรับพอร์ตของกองต่างประเทศตามปกติ พิจารณาจาก แรงขายค่อนข้างกระจายกลุ่มแบบนี้น่าจะเป็น
การปรับน้ำหนักมากกว่า การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเชิงลบ ซึ่ง ตลาดหุ้นภูมิภาคอย่าง ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย
ที่ลงนำหุ้นไทยไปก่อน 5-6% ตั้งแต่ต้นเดือน เมย.มีผลต่อน้ำหนักตลาดหุ้นไทยที่ถ่วงอยู่ในภูมิภาคนี้ สูงเด่น
เกินไป จึงต้องมีการปรับหุ้นออกบ้าง แต่เชื่อว่าหุ้นไทยจะไม่ลงลึกขนาดตลาดหุ้นแถบนี้ เพราะ น้ำหนักใน
การลงทุนหุ้นไทยยังคงอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม
วันนึ้คาด หุ้นไทยยังมีแรงขายค้างจากเมื่อวานกดดันตลาดช่วงเช้า และช่วงบ่ายคาดว่าจะเริ่มยืนได้ โดย
ประเมิน จุดรับ Trend line บริเวณ 1,745 จุด ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะเริ่มกลับขึ้นมาก่อน จะเป็นหุ้นกลุ่มรอง
มากกว่าหุ้นบูลชิพใหญ่ที่เพิ่งโดนขายไปช่วงนี้ เช่นหุ้นที่แนะนำ เมื่อวาน PLANB และหุ้นเด่นของสัปดาห์นี้
อย่าง SPALI เป็นต้น
What to watch
(+) เมื่อวาน ราชกิจจาฯ ประกาศเผยแพร่ 19 รายชื่อนิคมฯ ที่ได้ประกาศเป็นเขตเป้าหมายส่งเสริมใน EEC
แล้ว / จากสัญญาณบวกนี้ เราคาดว่า พรบ.EEC จะประกาศได้ภายในเดือนนี้ หุ้นนิคม และ รับเหมาที่แนะนำ
สะสมรับข่าวนี้ คือ WHA CK เมื่อ กม.EEC มีผลจะส่งผลให้การดำเนินกิจกรรมต่างๆ เดินหน้าได้ เช่น การขาย
พื้นที่ฯ และ การประมูล รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน
(*) ปธน.สหรัฐฯประกาศถอนตัวจากข้อตกลงนิวเคลียร์ P5+1 แล้ว โดยสหรัฐฯเตรียมคว่ำบาตรอิหร่านครั้ง
ใหม่ (แต่ยังไม่ระบุรายละเอียดและเวลาเริ่มใช้) ด้านราคาน้ำมันดิบไม่ได้ทะยานขึ้นตามที่ตลาดคาด แต่แค่
ทรงตัวในระดับสูงหลังรับข่าว...เพราะ หากยุโรปไม่ถอนตัวแล้วกลับมาคว่ำบาตรตามสหรัฐฯ ผลกระทบจะไม่
รุนแรงเท่าเมื่อปี 2015
(+/-) คาดการณ์เบื้องต้น (ยังต้องคำนวณอีกครั้งสิ้นเดือนนี้) หุ้น เข้า-ออก SET50 ประกาศกลางเดือน มิย.
(คาดการเบื้องต้นเราใช้ราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 4 พค. ซึ่งการคำนวณจริงจะใช้ราคาปิดสิ้นเดือน พค.) หุ้นที่มี ”
ลุ้น” เข้าคานวณ: BLA DTAC GLOW KTC RATCH และหุ้นออกจาก SET50 รอบนี้ BCP KCE PSH SAWAD
WHA / ส่วน GULF วอลุ่ม+Market Cap เข้าเกณฑ์ แต่ต้องดูดุลยพินิจตลาด เพราะเพิ่งเข้าเทรดเมื่อ 6 ธค.
60 ถ้านับตามจำนวนเดือนตามเกณฑ์ รอบนี้จะยังไม่เข้าคำนวณ
(+) เมื่อวาน ราชกิจจาฯ ประกาศเผยแพร่ 19 รายชื่อนิคมฯ ที่ได้ประกาศเป็นเขตเป้าหมายส่งเสริมใน EEC
แล้ว / จากสัญญาณบวกนี้ เราคาดว่า พรบ.EEC จะประกาศได้ภายในเดือนนี้ หุ้นนิคม และ รับเหมาที่แนะนำ
สะสมรับข่าวนี้ คือ WHA CK เมื่อ กม.EEC มีผลจะส่งผลให้การดำเนินกิจกรรมต่างๆ เดินหน้าได้ เช่น การขาย
พื้นที่ฯ และ การประมูล รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน
(*) ปธน.สหรัฐฯประกาศถอนตัวจากข้อตกลงนิวเคลียร์ P5+1 แล้ว โดยสหรัฐฯเตรียมคว่ำบาตรอิหร่านครั้ง
ใหม่ (แต่ยังไม่ระบุรายละเอียดและเวลาเริ่มใช้) ด้านราคาน้ำมันดิบไม่ได้ทะยานขึ้นตามที่ตลาดคาด แต่แค่
ทรงตัวในระดับสูงหลังรับข่าว...เพราะ หากยุโรปไม่ถอนตัวแล้วกลับมาคว่ำบาตรตามสหรัฐฯ ผลกระทบจะไม่
รุนแรงเท่าเมื่อปี 2015
(+/-) คาดการณ์เบื้องต้น (ยังต้องคำนวณอีกครั้งสิ้นเดือนนี้) หุ้น เข้า-ออก SET50 ประกาศกลางเดือน มิย.
(คาดการเบื้องต้นเราใช้ราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 4 พค. ซึ่งการคำนวณจริงจะใช้ราคาปิดสิ้นเดือน พค.) หุ้นที่มี ”
ลุ้น” เข้าคานวณ: BLA DTAC GLOW KTC RATCH และหุ้นออกจาก SET50 รอบนี้ BCP KCE PSH SAWAD
WHA / ส่วน GULF วอลุ่ม+Market Cap เข้าเกณฑ์ แต่ต้องดูดุลยพินิจตลาด เพราะเพิ่งเข้าเทรดเมื่อ 6 ธค.
60 ถ้านับตามจำนวนเดือนตามเกณฑ์ รอบนี้จะยังไม่เข้าคำนวณ
หุ้นแนะนำวันนี้
สะสม CK รอการประมูลทางด่วน พระราม 3 ดาวคะนอง
สะสม WHA คาดจะออกประกาศ พรบ.EEC เป็นทางการเร็วๆนี้ ส่งผลให้การลงทุนพื้นที่นิคมปลดล็อก
รายงานวันนี้
BDMS: Should we catch the falling price? – SURE!
ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาในช่วงมี่ผ่านมาส่งผลให้ valuation น่าสนใจ โดย PE ลดลงเหลือเท่ากับค่าเฉลี่ยใน
ตลาดโลก ขณะที่กาไร 1Q18 ที่จะรายงานในสัปดาห์หน้า จะเป็นทาจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ และคาด
ตลาดจะมีการปรับกำไรขึ้นอีก ในปีนี้บริษัทมุ่งที่จะเพิ่มอัตรากำไรโดยการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงาน ลด
ต้นทุน และเพิ่ม utilization rate ซึ่งหนึ่งในกลยุทธ์คิดการทำแผนร่วมกับบริษัทประกัน ซึ่งแพคแจกร่วมจพ
เริ่มต้นใน 2Q18 คาดจะส่งผลให้ผู้ป่วยจากบริษัทประกันมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย
24.50 บาท
SGP: The best has yet to come
แจ้งกำไรสุทธิ 1Q18 ที่ 101 ล้านบาท ลดลงแรงจากปีก่อนที่กำไร 1.14 พันล้านบาท โดยเรามองว่าเป็นการ
ปรับเปลี่ยนรูปแบบฤดูกาลของธุรกิจ จากเดิม Low season ในจีนมักเกิดในช่วงไตรมาส 2 ของทุกปี แต่คราว
นี้เลื่อนมาเร็วขึ้น เป็นผลจาก ผลกระทบจากการเร่งดัมพ์ราคาแก๊สจากผู้ค้าสหรัฐฯ หลังเกิดกระแสกีดกัน
การค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ เพื่อระบายสต็อกให้อุตสาหกรรมในจีนช่วงที่ราคายังสูง
แต่หลังจากไตรมาสนี้เป็นต้นไป ผลการดำเนินงานจากธุรกิจแก๊สในจีนจะเร่งตัวขึ้น โดยเราคาดว่าจะได้เห็น
มาร์จิ้นที่ดีขึ้นมากใน 2Q18 เพราะ อุตสาหกรรมส่วนใหญ่ของจีน ได้ระงับคำสั่งซื้อแก็สแบบสัญญาระยะยาว
จากสหรัฐฯ เนื่องจากความเสี่ยงของภาษีที่ทางการจีน อาจจะกำหนดโควต้าแก็สนำเข้าจากสหรัฐฯ ส่งผลให้
สถานการณ์ปัจจุบัน อัตรากำไรขั้นต้นของ SGP ในจีน เดือน เมย.-พค.พลิกกลับมาเพิ่มขึ้นเป็นระดับปกติราว
9-10% จาก 1Q18 ที่ 3% และมีโอกาสที่ มาร์จิ้นในครึ่งปีหลังจะดีกว่านี้ หากการเจรจาการค้าระหว่างจีน
สหรัฐฯ ไม่สามารถบรรลุความสำเร็จ เพราะจีนต้องหันมานาเข้าจาก SGP เพิ่มขึ้น และจะไม่มีความเสี่ยงของ
การดัมพ์ราคาอีก
เรายังคงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 37 บาท และคงประมาณการณ์กำไรปีนี้ที่ 2.95 พันล้านบาท
สะสม CK รอการประมูลทางด่วน พระราม 3 ดาวคะนอง
สะสม WHA คาดจะออกประกาศ พรบ.EEC เป็นทางการเร็วๆนี้ ส่งผลให้การลงทุนพื้นที่นิคมปลดล็อก
รายงานวันนี้
BDMS: Should we catch the falling price? – SURE!
ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาในช่วงมี่ผ่านมาส่งผลให้ valuation น่าสนใจ โดย PE ลดลงเหลือเท่ากับค่าเฉลี่ยใน
ตลาดโลก ขณะที่กาไร 1Q18 ที่จะรายงานในสัปดาห์หน้า จะเป็นทาจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ และคาด
ตลาดจะมีการปรับกำไรขึ้นอีก ในปีนี้บริษัทมุ่งที่จะเพิ่มอัตรากำไรโดยการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงาน ลด
ต้นทุน และเพิ่ม utilization rate ซึ่งหนึ่งในกลยุทธ์คิดการทำแผนร่วมกับบริษัทประกัน ซึ่งแพคแจกร่วมจพ
เริ่มต้นใน 2Q18 คาดจะส่งผลให้ผู้ป่วยจากบริษัทประกันมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย
24.50 บาท
SGP: The best has yet to come
แจ้งกำไรสุทธิ 1Q18 ที่ 101 ล้านบาท ลดลงแรงจากปีก่อนที่กำไร 1.14 พันล้านบาท โดยเรามองว่าเป็นการ
ปรับเปลี่ยนรูปแบบฤดูกาลของธุรกิจ จากเดิม Low season ในจีนมักเกิดในช่วงไตรมาส 2 ของทุกปี แต่คราว
นี้เลื่อนมาเร็วขึ้น เป็นผลจาก ผลกระทบจากการเร่งดัมพ์ราคาแก๊สจากผู้ค้าสหรัฐฯ หลังเกิดกระแสกีดกัน
การค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ เพื่อระบายสต็อกให้อุตสาหกรรมในจีนช่วงที่ราคายังสูง
แต่หลังจากไตรมาสนี้เป็นต้นไป ผลการดำเนินงานจากธุรกิจแก๊สในจีนจะเร่งตัวขึ้น โดยเราคาดว่าจะได้เห็น
มาร์จิ้นที่ดีขึ้นมากใน 2Q18 เพราะ อุตสาหกรรมส่วนใหญ่ของจีน ได้ระงับคำสั่งซื้อแก็สแบบสัญญาระยะยาว
จากสหรัฐฯ เนื่องจากความเสี่ยงของภาษีที่ทางการจีน อาจจะกำหนดโควต้าแก็สนำเข้าจากสหรัฐฯ ส่งผลให้
สถานการณ์ปัจจุบัน อัตรากำไรขั้นต้นของ SGP ในจีน เดือน เมย.-พค.พลิกกลับมาเพิ่มขึ้นเป็นระดับปกติราว
9-10% จาก 1Q18 ที่ 3% และมีโอกาสที่ มาร์จิ้นในครึ่งปีหลังจะดีกว่านี้ หากการเจรจาการค้าระหว่างจีน
สหรัฐฯ ไม่สามารถบรรลุความสำเร็จ เพราะจีนต้องหันมานาเข้าจาก SGP เพิ่มขึ้น และจะไม่มีความเสี่ยงของ
การดัมพ์ราคาอีก
เรายังคงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 37 บาท และคงประมาณการณ์กำไรปีนี้ที่ 2.95 พันล้านบาท
TU: 1Q18 bottom to be followed by 2Q18 recovery
เราเชื่อว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวใน 2Q18 จาก 1) การปรับราคาขายธุรกิจ Branded ในยุโรปและ US ซึ่ง
จะเห็นผลใน 2Q18 และ 2) การรับรู้ต้นทุนราคาทูน่าที่ปรับตัวลดลงในช่วงปลาย 4Q17-1Q18 ผู้บริหารมอง
ว่าราคาทูน่าคาดจะเริ่มนิ่งในกรอบ $1,800/ตัน หลังจากเริ่มเห็นการจับมากขึ้น ในขณะที่ธุรกิจกุ้งคาดปรับตัว
ดีขึ้นเช่นเดียวกันจากต้นทุนที่ลดลง และปัจจัยด้านฤดูกาลใน 2Q-3Q อย่างไรก็ตามจากกาไรใน 1Q18 ที่ต่ำ
กว่าคาดเรามีการปรับประมารการกาไรหลักลง 16% และปรับราคาเป้าหมายลง 11% มาที่ 22.50 บาทยังคง
คำแนะนำ ซื้อ ตามการฟื้นตัวของกำไรในไตรมาสต่อๆไป
เราเชื่อว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวใน 2Q18 จาก 1) การปรับราคาขายธุรกิจ Branded ในยุโรปและ US ซึ่ง
จะเห็นผลใน 2Q18 และ 2) การรับรู้ต้นทุนราคาทูน่าที่ปรับตัวลดลงในช่วงปลาย 4Q17-1Q18 ผู้บริหารมอง
ว่าราคาทูน่าคาดจะเริ่มนิ่งในกรอบ $1,800/ตัน หลังจากเริ่มเห็นการจับมากขึ้น ในขณะที่ธุรกิจกุ้งคาดปรับตัว
ดีขึ้นเช่นเดียวกันจากต้นทุนที่ลดลง และปัจจัยด้านฤดูกาลใน 2Q-3Q อย่างไรก็ตามจากกาไรใน 1Q18 ที่ต่ำ
กว่าคาดเรามีการปรับประมารการกาไรหลักลง 16% และปรับราคาเป้าหมายลง 11% มาที่ 22.50 บาทยังคง
คำแนะนำ ซื้อ ตามการฟื้นตัวของกำไรในไตรมาสต่อๆไป
สรุปรายงาน Earnings result เช้านี้ (ดูตาราง)
KCE SGP THREL รายงานกำไรต่ำกว่าคาด โดยเราจะปรับทบทวนประมาณการณ์กาไร KCE อีกครั้ง ส่วน
SGP คงคาดการณ์กาไร มีเพียง THREL ปรับลดกำไรลง 32% พร้อมทั้งลดคำแนะนำ ลงเป็น ขาย
MTC กำไรดีกว่าคาด แต่เรายังคงคาดการณ์กาไร
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) CK สนช.จี้รัฐบาลเร่งขยายทางด่วน พระราม 3-ดาวคะนอง กทพ. ชง ครม. เคาะเงินกู้ เพื่อเร่งลงทุน
(วงเงินโครงการนี้ราว 3 หมื่นล้านบาท) (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) กลุ่มลิสซิ่ง หนุนเลื่อนใช้บัญชีใหม่ IFRS9 (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) CMAN บลจ.บัวหลวงซื้อหุ้น CMAN เพิ่มอีก 0.31% รวมเป็น 5.1% (ที่มา กลต.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ม็อบอยากเลือกตั้ง นัดเคลื่อนไหวใหม่ ครบรอบ 4 ปี คสช. เตรียมยกขบวนมาหน้าทาเนียบรัฐบาล 22 พ.ค.
(ที่มา โพสต์ทูเดย์)
KCE SGP THREL รายงานกำไรต่ำกว่าคาด โดยเราจะปรับทบทวนประมาณการณ์กาไร KCE อีกครั้ง ส่วน
SGP คงคาดการณ์กาไร มีเพียง THREL ปรับลดกำไรลง 32% พร้อมทั้งลดคำแนะนำ ลงเป็น ขาย
MTC กำไรดีกว่าคาด แต่เรายังคงคาดการณ์กาไร
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) CK สนช.จี้รัฐบาลเร่งขยายทางด่วน พระราม 3-ดาวคะนอง กทพ. ชง ครม. เคาะเงินกู้ เพื่อเร่งลงทุน
(วงเงินโครงการนี้ราว 3 หมื่นล้านบาท) (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) กลุ่มลิสซิ่ง หนุนเลื่อนใช้บัญชีใหม่ IFRS9 (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) CMAN บลจ.บัวหลวงซื้อหุ้น CMAN เพิ่มอีก 0.31% รวมเป็น 5.1% (ที่มา กลต.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ม็อบอยากเลือกตั้ง นัดเคลื่อนไหวใหม่ ครบรอบ 4 ปี คสช. เตรียมยกขบวนมาหน้าทาเนียบรัฐบาล 22 พ.ค.
(ที่มา โพสต์ทูเดย์)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO8565
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO8565
