- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 April 2018 17:08
- Hits: 9202
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะกลยุทธ์การลงทุน SET…หนุนโดยหุ้นพลังงาน
ผลของการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันถือว่ามีอิทธิพลต่อดัชนี SET เป็นอย่างมาก ทั้งในอดีตและปัจจุบัน เนื่องจากดัชนีกลุ่มพลังงานมีขนาดตลาดที่ใหญ่สุด (Market cap) ของตลาดหุ้นไทย ดังนั้นการขึ้นลงของดัชนีกลุ่มพลังงานจะส่งผลต่อดัชนี SET ทันที หลังราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นมาแตะ 75ดอลลาร์/บาร์เรล ส่งผลให้เกิดความกังวลเรื่องการปรับตัวขึ้นของเงินเฟ้อทั่วโลก และยังดันให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร 10 ปีสหรัฐพุ่งทะลุ3% ตามมาด้วยแรงขายหุ้นทั่วโลกรวมทั้งไทย จนเกิดคำถามว่าตลาดหุ้นไทยจะไปต่อได้หรือไม่ ท่ามกลางแรงขายหุ้นของต่างชาติ โดยหุ้นที่เล่นกันในตลาดมีเพียงไม่กี่ตัว
ช่วงนี้ถือเป็นจุดสำคัญไม่ใช่เฉพาะตลาดหุ้นไทยแต่จะเป็นทั้งโลก เพราะเป็นช่วงที่เริ่มมีปัจจัยกดดดันตลาดทั่วโลกเพิ่มมากขึ้น จนบางส่วนมองว่าดัชนีตลาดหุ้นโลกหลังจากนี้จะมีแต่ปรับตัวลง อย่างไรก็ตามก่อนที่จะเกิดเหตการณ์ต่างๆ ขึ้นมาอีก ประเด็นที่ต้องติดตามในช่วงนี้ คือการประกาศงบ Q1/18 หากงบที่กำลังทยอยออกในอาทิตย์นี้ถึงอาทิตย์หน้า ออกมาดี แต่ตลาดหุ้นสหรัฐ ยังแกว่งในกรอบแคบหรือไม่ขึ้น ตรงนี้ต้องเพิ่มความระมัดระวัง แต่หากออกมาดี แล้วดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นแรงๆ ก็ถือว่าเป็นสัญญาณที่ดี
แม้บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นโลกยังไม่สดใสนัก แต่ในส่วนของตลาดหุ้นไทย ถือว่ายังไม่มีประเด็นกดดันใหม่ หากมีเป็นผลกระทบจากภายนอก ส่วนแรงขายของต่างชาติ เริ่มที่จะไม่มีผลอะไรมากกับตลาดในช่วงหลังๆ จุดที่น่าจะยังยันตลาดหุ้นไทยไม่ให้ลงหรือผันผวนแรงๆ คือทิศทางราคาน้ำมัน หากเรามาดูอิทธิพลของราคาน้ำมันต่อตลาดหุ้นไทย ดูจากรูปด้านซ้าย ที่เราแสดงการขึ้นของราคาน้ำมัน เทียบดัชนี SETและดัชนีกลุ่มพลังงาน ธนาคาร สื่อสารและอสังหาริมทรัพย์ ในช่วงตั้งแต่วันที่ 20 ม.ค. 2016 ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาน้ำมันลงมาที่ 25.9 ดออลลาร์/บาร์เรล แล้วดีดตัวกลับไปสูงสุดในวันที่ 21 ก.พ. 2017 ที่ 56.3 ดอลลาร์/บาร์เรล เราจะพบว่าดัชนีกลุ่มพลังงานขึ้นไปประมาณ 80% ดัชนี SETเพิ่มขึ้นประมาณ 30%
หากเทียบกับช่วงที่ 2 ที่ราคาน้ำมันขึ้นจาก 43.9 ดอลลาร์/บาร์เรล ในวันที่ 20 มิ.ย. 2017 ถึง 75 ดอลลาร์/บาร์เรล ในปัจจุบัน จากรูปด้านขวาพบว่าดัชนีกลุ่มพลังงานขึ้นไปประมาณ 40% กว่าๆ ดัชนี SET ขึ้น 15% ขณะที่หุ้นกลุ่มหลักๆ อื่นๆ แทบไม่ขึ้น นั่นก็แสดงว่าดัชนี SET ที่ขึ้นมาได้ในรอบนี้เป็นอิทธิพลของดัชนีกลุ่มพลังงาน ภาพตรงนี้น่าจะยังมีต่อเนื่องไปถึงเดือน พ.ค. นอกจากนั้นหากดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐสามารถดีดตัวกลับตามงบที่ออกมาดี ดัชนีตลาดหุ้นไทยอาจสร้างจุดสูงสุดใหม่ในเดือนหน้า
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้สามารถดีดตัวขึ้นมามากกว่า 200 จุด จากแรงหนุนของงบ Q1/18 แรงซื้อคืนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตร 10 ปีลดลงต่ำกว่า 3% และการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน ส่วนการประชุม ECB ทางประธาน ECB ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงทิศทางดอกเบี้ยและยังทำ QE ต่อ โดยบอกว่าเศรษฐกิจกลุ่มยูโร ยังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง วันนี้มองแนวโน้มดัชนี SET จะปรับตัวขึ้นตามดัชนีในภูมิภาคและแรงหนุนของราคาน้ำมัน รวมทั้งแรงหนุนของงบ PTTEP วันนี้มองแนวต้านที่ 1782-1786 จุดและแนวรับที่ 1770-1768 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร PTTEP PTTGC DTAC BBL และ HANA
ผลของการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันถือว่ามีอิทธิพลต่อดัชนี SET เป็นอย่างมาก ทั้งในอดีตและปัจจุบัน เนื่องจากดัชนีกลุ่มพลังงานมีขนาดตลาดที่ใหญ่สุด (Market cap) ของตลาดหุ้นไทย ดังนั้นการขึ้นลงของดัชนีกลุ่มพลังงานจะส่งผลต่อดัชนี SET ทันที หลังราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นมาแตะ 75ดอลลาร์/บาร์เรล ส่งผลให้เกิดความกังวลเรื่องการปรับตัวขึ้นของเงินเฟ้อทั่วโลก และยังดันให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร 10 ปีสหรัฐพุ่งทะลุ3% ตามมาด้วยแรงขายหุ้นทั่วโลกรวมทั้งไทย จนเกิดคำถามว่าตลาดหุ้นไทยจะไปต่อได้หรือไม่ ท่ามกลางแรงขายหุ้นของต่างชาติ โดยหุ้นที่เล่นกันในตลาดมีเพียงไม่กี่ตัว
ช่วงนี้ถือเป็นจุดสำคัญไม่ใช่เฉพาะตลาดหุ้นไทยแต่จะเป็นทั้งโลก เพราะเป็นช่วงที่เริ่มมีปัจจัยกดดดันตลาดทั่วโลกเพิ่มมากขึ้น จนบางส่วนมองว่าดัชนีตลาดหุ้นโลกหลังจากนี้จะมีแต่ปรับตัวลง อย่างไรก็ตามก่อนที่จะเกิดเหตการณ์ต่างๆ ขึ้นมาอีก ประเด็นที่ต้องติดตามในช่วงนี้ คือการประกาศงบ Q1/18 หากงบที่กำลังทยอยออกในอาทิตย์นี้ถึงอาทิตย์หน้า ออกมาดี แต่ตลาดหุ้นสหรัฐ ยังแกว่งในกรอบแคบหรือไม่ขึ้น ตรงนี้ต้องเพิ่มความระมัดระวัง แต่หากออกมาดี แล้วดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นแรงๆ ก็ถือว่าเป็นสัญญาณที่ดี
แม้บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นโลกยังไม่สดใสนัก แต่ในส่วนของตลาดหุ้นไทย ถือว่ายังไม่มีประเด็นกดดันใหม่ หากมีเป็นผลกระทบจากภายนอก ส่วนแรงขายของต่างชาติ เริ่มที่จะไม่มีผลอะไรมากกับตลาดในช่วงหลังๆ จุดที่น่าจะยังยันตลาดหุ้นไทยไม่ให้ลงหรือผันผวนแรงๆ คือทิศทางราคาน้ำมัน หากเรามาดูอิทธิพลของราคาน้ำมันต่อตลาดหุ้นไทย ดูจากรูปด้านซ้าย ที่เราแสดงการขึ้นของราคาน้ำมัน เทียบดัชนี SETและดัชนีกลุ่มพลังงาน ธนาคาร สื่อสารและอสังหาริมทรัพย์ ในช่วงตั้งแต่วันที่ 20 ม.ค. 2016 ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาน้ำมันลงมาที่ 25.9 ดออลลาร์/บาร์เรล แล้วดีดตัวกลับไปสูงสุดในวันที่ 21 ก.พ. 2017 ที่ 56.3 ดอลลาร์/บาร์เรล เราจะพบว่าดัชนีกลุ่มพลังงานขึ้นไปประมาณ 80% ดัชนี SETเพิ่มขึ้นประมาณ 30%
หากเทียบกับช่วงที่ 2 ที่ราคาน้ำมันขึ้นจาก 43.9 ดอลลาร์/บาร์เรล ในวันที่ 20 มิ.ย. 2017 ถึง 75 ดอลลาร์/บาร์เรล ในปัจจุบัน จากรูปด้านขวาพบว่าดัชนีกลุ่มพลังงานขึ้นไปประมาณ 40% กว่าๆ ดัชนี SET ขึ้น 15% ขณะที่หุ้นกลุ่มหลักๆ อื่นๆ แทบไม่ขึ้น นั่นก็แสดงว่าดัชนี SET ที่ขึ้นมาได้ในรอบนี้เป็นอิทธิพลของดัชนีกลุ่มพลังงาน ภาพตรงนี้น่าจะยังมีต่อเนื่องไปถึงเดือน พ.ค. นอกจากนั้นหากดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐสามารถดีดตัวกลับตามงบที่ออกมาดี ดัชนีตลาดหุ้นไทยอาจสร้างจุดสูงสุดใหม่ในเดือนหน้า
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้สามารถดีดตัวขึ้นมามากกว่า 200 จุด จากแรงหนุนของงบ Q1/18 แรงซื้อคืนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตร 10 ปีลดลงต่ำกว่า 3% และการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน ส่วนการประชุม ECB ทางประธาน ECB ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงทิศทางดอกเบี้ยและยังทำ QE ต่อ โดยบอกว่าเศรษฐกิจกลุ่มยูโร ยังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง วันนี้มองแนวโน้มดัชนี SET จะปรับตัวขึ้นตามดัชนีในภูมิภาคและแรงหนุนของราคาน้ำมัน รวมทั้งแรงหนุนของงบ PTTEP วันนี้มองแนวต้านที่ 1782-1786 จุดและแนวรับที่ 1770-1768 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร PTTEP PTTGC DTAC BBL และ HANA
Analysts :
Kiatkong Decho +66(2) 761 9236 - [email protected]
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8097
Kiatkong Decho +66(2) 761 9236 - [email protected]
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8097
