- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 April 2018 17:02
- Hits: 9515
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นตัว แต่อัพไซด์ช่วงสั้นยังจำกัด
KGI คาด SET วันศุกร์รีบาวด์ ก่อนผันผวนต่อ ปัจจัยภายนอกดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและน่าจะหนุนจิตวิทยาหุ้นเอเชียได้ระดับหนึ่งอ (เมื่อวานนี้ ดัชนีฯ แกว่งลงต่อ อ่อนแอกว่าเราคาดเล็กน้อย) ตลาดหุ้นหลักๆ ทั้งสหรัฐฯ และยุโรปปรับขึ้นเมื่อวานนี้ หลังจาก i) ผลประกอบการไตรมาส 1/2561 ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เช่นเฟซบุ๊กและเอเอ็มดี สูงกว่า consensus คาดอย่างมีนัยสำคัญ ii) บอนด์ยิลด์ 10 ปีของสหรัฐฯ ปรับลงต่ำกว่า 3.0% อีกครั้ง เป็นบวกต่อจิตวิทยาของสินทรัพย์เสี่ยง iii) ในฝั่งยุโรป ธ.กลางยุโรป (ECB) มีมติคงดอกเบี้ยนโยบาย (Refi rate) ที่ 0% และนโยบายซื้อพันธบัตรหรือ QE 3 หมื่นล้านยูโรต่อเดือนไปถึง ก.ย. 2561 และไม่มีท่าทีจะถอนมาตรการก่อนกำหนดแต่อย่างใด อย่างไรก็ดีอัพไซด์ของ SET น่าจะยังจำกัด เนื่องจากฟันด์โฟลว์น่าจะชะลอต่อไป เพื่อติดตามตัวเลขสำคัญในฝั่งสหรัฐฯ ได้แก่เงินเฟ้อ core PCE เดือน มี.ค. 2561 (รายงานวันที่ 30 เม.ย.) ซึ่ง consensus คาดว่าจะเร่งตัวสู่ 2.0% YoY (จาก 1.6% YoY ในเดือนก่อนหน้า) และยังมีโอกาสที่บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ จะเด้งรับตัวเลขเงินเฟ้อดังกล่าว เรามองว่าตลาดจะยังระมัดระวังต่อประเด็นนี้อยู่ ด้านปัจจัยภายในวันนี้ไม่มีประเด็นสำคัญ ให้ติดตามชุดข้อมูลเศรษฐกิจไทย มี.ค. ที่จะออกมาในวันที่ 30 เม.ย. เพื่อประเมินทิศทางจีดีพีไทยไตรมาส 1/2661
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน
เก็งกำไร WHA*, GULF, SGP*
WHA* (เป้าพื้นฐาน 4.6 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 1Q61 = 639 ล้านบาท (+691% YoY) กำไรที่โตเด่น YoY เป็นผลจากการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT ใน 1Q61 ขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้ามีการเปิดดำเนินการโรงไฟฟ้าใหม่ ในเดือน ม.ค. และ ก.พ. ที่ผ่านมา ทำให้กำลังการผลิตไฟฟ้า(ตามสัดส่วนการถือหุ้น) เพิ่มขึ้น +7% เป็น 511 MW 2) รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง (แกว่งตัว Sideway up) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 3.86 บาท / แนวต้าน 4.06 - 4.10 บาท (Stop loss 3.82 บาท)
GULF (เป้าพื้นฐาน 68 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ Initiate coverage วันนี้ โดยแนะนำ "ถือ" แต่เราประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ใกล้กับ Valuation ที่ประเมินได้ (ประเมินแบบอนุรักษ์นิยม) โดยไม่รวม Upside ที่กำลังจะเกิดขึ้นอีกในอนาคต อาทิ i) การ Re-finance เพื่อลดต้นทุนดอกเบี้ย ii) การได้โครงการใหม่ๆเพิ่มเติมจากในประมาณการฯ (ข่าวล่าสุดคือการศึกษาโครงการลงทุนโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯและโอมาน ... นสพ กรุงเทพธุรกิจวันที่ 24 เม.ย.) iii) ดีมานด์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ EEC และการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตลดต้นทุนภายใน เป็นต้น 2) รูปแบบราคาแกว่งตัวรอสัญญาณซื้อเมื่อผ่านแนวต้าน 68 บาท ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 70 - 72 บาท (Stop loss 65 บาท)
SGP* (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) ยืนเหนือแนวราคา 29.5 บาทได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 31.75 บาทและ 32.75 บาท ตามลำดับ / แนวรับ 29.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 29 บาท) 2) ประชุมผู้ถือหุ้น 27 เม.ย.อนุมัติ การแตกพาร์จาก 1.0 บาท เป็น 0.5 บาท และ ปันผล 1.0 บาท/หุ้น 3) เราประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมยังสดใสจาก i) ความต้องการแก๊สในจีนที่เพิ่มขึ้น ... โดยเฉพาะ LNG ที่คาด SGP* จะลงทุนก่อสร้างคลังฯ จากนโยบายการลดใช้ถ่านหินของจีน ii) นโยบายเปิดเสรีแก๊สในไทยโดยเริ่มที่ EGAT เปิดประมูลนำเข้าแก๊ส LNG เพื่อป้อนโรงไฟฟ้าในไทย ... โดย SGP* เข้าร่วมประมูลกับ กฟผ.อินเตอร์เนชั่นแนล (EGATi) บ.ลูกของ EGAT iii) การลงทุนธุรกิจโรงไฟฟ้าช่วยลดความผันผวนของรายได้ ... โดยปัจจุบัน SGP* ถือหุ้นโรงไฟฟ้าที่พม่า (230MW) อยู่ 36.1% (COD แล้ว) 4) Trailing PE ต่ำเพียง 9.6 เท่า
หุ้นมีข่าว
(+ COM7*, JMART*) เศรษฐกิจดิจิทัลดันค้าปลีกไอทีไตรมาส 2 โตต่อ (กรุงเทพธุรกิจ) ค้าปลีกไอที-โทรคมฯ ไตรมาสแรกส่งสัญญาณบวก ต่อเนื่องถึงไตรมาสสอง อานิสงส์ไทยรุกสู่เศรษฐกิจดิจิทัล เสถียรภาพการเมือง เอสเอ็มอี- ผู้ประกอบการเลือดใหม่กระตุ้นใช้จ่าย ชี้สมาร์ทโฟนไทยยังมีโอกาสโต ผู้ค้าลุ้นสินค้าเรือธง โปรโมชั่นโดนใจสร้างดีมานด์"ไอดีซี" ชี้ดิจิทัลทรานส์ฟอร์เมชั่นหนุนลงทุน
(+) THAI* ออกหุ้นกู้ซื้อฝูงบิน ตั้งเป้า8หมื่นล้านระยะ 5 ปีได้ 19 ลำทดแทนปลดระวาง พร้อมเตรียมจ่ายหนี้คืน (โพสต์ทูเดย์) ผู้ถือหุ้นอนุมัติการบินไทยออกหุ้นกู้ 8 หมื่นล้าน ระยะเวลา 5 ปี นำเงินจัดหาฝูงบินใหม่ 19 ลำ และใช้คืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนด ที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นบริษัท การบินไทย (THAI) ประจำปี 2561 เมื่อวันที่ 26 เม.ย. ได้อนุมัติให้การบินไทยออกและเสนอขายตราสารหนี้ประเภทหุ้นกู้ และ/หรือหุ้นกู้ที่มีลักษณะคล้ายทุน (ตราสารหนี้) 8 หมื่นล้านบาท ระยะเวลา 5 ปี นับตั้งแต่วันที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมใหญ่สามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2561 ถึงเดือน เม.ย. 2566 เพื่อนำเงินไปใช้ชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระนำไปใช้ในการจัดหาเครื่องบินฝูงใหม่ รวมทั้งใช้เป็นเงินสำรองสำหรับการลงทุนในระยะเวลา 5 ปี โดยสามารถออกและเสนอขายหุ้นกู้ทั้งตลาดภายในและต่างประเทศให้นักลงทุนทั่วไป หรือผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง หรือผู้ลงทุนสถาบัน และนักลงทุนรายใหญ่ ทั้งนี้ การออกหุ้นกู้หรือเสนอขายหุ้นกู้อาจออกเป็นเงินบาท และ/หรือเงินสกุลอื่นเทียบเท่า โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนในขณะที่มีการออกและเสนอขายหุ้นกู้ในแต่ละคราว
(+) THCOM* ทรานส์ฟอร์ม ปั๊มรายได้ธุรกิจดิจิทัล (โพสต์ทูเดย์) ซีอีโอไทยคมคนใหม่ ประกาศแผนสู่ธุรกิจดิจิทัลโซลูชั่นลดความเสี่ยง รับธุรกิจดาวเทียมและเทคโนโลยีกำลังเปลี่ยนผ่านครั้งใหญ่ นายอนันต์ แก้วร่วมวงศ์ ประธาน เจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ไทยคม ผู้ดำเนินธุรกิจดาวเทียม เปิดเผยในฐานะที่ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหาร คนใหม่มีผลวันที่ 1 พ.ค. 2561 ว่าจะทรานส์ฟอร์มสู่ธุรกิจกลุ่มใหม่ ดิจิทัลเทคโนโลยี หรือก้าวไปสู่ธุรกิจเอไอ และหุ่นยนต์ วางเป้า 7 ปีสัดส่วนรายได้นันแซทเทลไลท์ 50% ธุรกิจดาวเทียม 50%
(+) TSE ลุ้น Q3 ชัดเจนลงทุนโรงไฟฟ้าเพิ่ม หลังดึง FPI ถือหุ้นโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ไทยโซลาร์ เอ็นเนอร์ยี่ จับมือฟอร์จูน พาร์ท อินดัสตรี้ ลุยโครงการโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น 8 โครงการรวม 176.72 เมกะวัตต์ ที่จะจ่ายไฟเชิงพาณิชย์ครบทั้งหมดในปี 65 เล็งเจรจาลงทุนโซลาร์ฟาร์มและไบโอแมสทั้งในและต่างประเทศเพิ่มอีก 150 เมกะวัตต์คาดชัดเจนในไตรมาส 3 นี้
(+) MAJOR* มั่นใจปัจจัยบวกปีนี้ดันโฆษณาในโรงหนังโต 10% (กรุงเทพธุรกิจ) "เมเจอร์ฯ" ชี้สัญญาณบวกเศรษฐกิจ-หนังฟอร์มยักษ์จ่อคิวฉาย ดันอุตสาหกรรมโฆษณาในโรงภาพยนตร์กลับมาโตกว่า 10% พร้อมผนึกพันธมิตร "ซัมซุง" ผุด "แอลอีดี ซีนีมา" เล็งต่อยอดดึงงานอีเวนท์หนุนรายได้
(+) 'จอมทรัพย์’ จ่อ ควักสองพันล้าน ซื้อ SUPER* เพิ่ม (ข่าวหุ้น) “จอมทรัพย์” ประกาศเตรียมเงินไม่ต่ำกว่า 2,000 ล้านบาท เล็งซื้อหุ้น SUPER เพิ่มอีก 10% หวังดันสัดส่วนถือหุ้นเพิ่มเป็น 20% จากปัจจุบันถือหุ้นราว 10% แย้มอยู่ระหว่างเจรจาซื้อหุ้นบางส่วนจากผู้ถือหุ้นใหญ่ “กลุ่มประเดช”
(+) BGRIM ปิดดีลเวียดนาม ซื้อโรงไฟฟ้า 200 MWปีนี้ (ข่าวหุ้น) BGRIM เล็งปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าที่เวียดนาม กำลังการผลิตมากกว่า 200 MW ในปีนี้ พร้อมขยายลงทุนต่างประเทศไม่หยุด เตรียมทุ่ม 20,000-30,000 ล้านบาท ลุยลงทุนโครงการเดิมและใหม่ ย้ำรายได้ปีนี้โต 20% อานิสงส์ COD เพิ่ม 445 MW
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้า Consensus 20.2 บาท) ประเมินแนวรับ 18.7 บาท / แนวต้าน 19.9 - 20.4 บาท (Stop loss 18.1 บาท)
AH (เป้า Consensus 41.75 บาท) ประเมินแนวรับ 35 บาท / แนวต้านแรก 36.25 บาท แนวต้านถัดไปที่ 39 บาท (Stop loss 34.5 บาท)
DTAC* (เป้าพื้นฐาน 53 บาท) ประเมินแนวรับ 46.5 บาท / แนวต้าน 53.5 บาท (Stop loss 46.5 บาท)
ROBINS* (เป้าพื้นฐาน 85 บาท) ประเมินแนวรับ 64 บาท / แนวต้าน 66.5 - 68.5 บาท (Stop loss 62.5 บาท)
NYT (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) ประเมินแนวรับ 5.9 บาท / แนวต้าน 6.15 - 6.40 บาท (Stop loss 5.70 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
SCCC แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 310 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรสุทธิ 1Q61 = 787 ล้านบาท (+94.4% QoQ, +13.1% YoY), ผลจากราคาขายในประเทศที่ฟื้นตัว + ปริมาณการผลิตปูนซีเมนต์ที่เวียดนามเพิ่มขึ้น
DELTA* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 68 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรสุทธิ 1Q61 = 1.2 พันล้านบาท (-7% QoQ, -8% YoY) เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเพราะค่าเงินบาทแข็งขึ้น และประสบปัญหาขาดแคลนส่วนประกอบที่ใช้ในการผลิต
GULF แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 68 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรจะโตถึง 34.4% CAGR ในช่วงปี 2561-2568 ซึ่งเป็นระดับการเติบโตที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่ม แต่เชื่อว่าปัจจัยบวกต่างๆ สะท้อนในราคาหุ้นไปพอสมควรแล้ว ทั้งนี้ Upside จะมาจาก i) บริษัทได้โครงการใหม่ๆ เพิ่มอีก ii) ประสิทธิภาพการผลิตดีเกินคาดจากโครงการ tie-line iii) นโยบายระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (EEC) ช่วยให้อุปสงค์การใช้ไฟจากลูกค้าอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น และ iv) ต้นทุนการก่อหนี้ลดลงจากการ refinance หนี้เดิม ซึ่งจะเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้หุ้น GULF กลับมาน่าสนใจอีกครั้ง
กลุ่มโรงไฟฟ้า น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรรวมของกลุ่มฯ (ที่ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์) จะเติบโต +30.9% YoY และ 45.9% QoQ จากกำลังการผลิตรวมที่เพิ่มขึ้น เลือก EGCO* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มฯ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1777 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1777 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1777-1786 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1777 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1777-1757 จุด
แนวรับวันนี้: 1772/1759 แนวต้านวันนี้: 1777/1784
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
OO8096
