- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 08 September 2014 18:13
- Hits: 2146
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
สรุปภาพตลาด
Selective buy
วันนี้คาด Sideways แนวรับ 1575 ต้าน 1590 จุด
คาดดัชนีฯบวกต้นสัปดาห์ และอ่อนลงปลายสัปดาห์ เพื่อรอดูผลการประชุมเฟดกลางเดือนนี้ ปัจจัยบวก Wealth effect และการหมุนหุ้นเล่น-Rotation, รมว.คลัง เดินสายเรียกความเชื่อมั่น นลท.ต่างชาติ ส่วนปัจจัยลบ คือ หุ้นไทยไม่ถูกเมื่อเทียบภูมิภาค, Overbought ทางเทคนิค
กลยุทธ์เล่นรอบระยะเดือน คาดตลาดมีโอกาสปรับฐาน ช่วงการประชุมเฟด 17 กย. แนะขึ้นทยอยขายล็อกกำไร (หุ้นใหญ่ที่คาดว่าจะตกเป็นเป้าหมายในการถูกขายล็อกกำไรได้แก่ ขนส่ง, ค้าปลีก, อาหาร&เครื่องดื่ม, Utilities (ไฟฟ้า ประปา ทางด่วน รถไฟฟ้า), โรงพยาบาล พิจารณาจาก PE forward IBES consensus อยู่บนโซน+2SD) แนะไปรอซื้อคืนเมื่อปรับฐาน ให้น้ำหนักดัชนีฯ ไม่หลุดแนวรับ 1,500/1,480 จุด
หุ้นแนะนำ SAMTEL เก็งกำไร ITD รับ 5.35 ต้าน 5.65 บ.
MS ออกรายงาน ปรับเพิ่ม GDP ไทย ปี 2014 จาก 0% เป็น 0.6% ส่วนปี 2015 คาด +3.6% (จากเดิม 3%) และปี 2016 คาด +4% ขณะเดียวกันปรับเพิ่มคาดการเศรษฐกิจ Asia Pacific Ex Japan ปี 2014 ขึ้นเป็น 5.9% (จาก 5.7%) ส่วนปี 2015 ปรับลงเล็กน้อยเป็น 6.1% (จาก 6.2%) และเศรษฐกิจโลกยังคงคาด GDP สหรัฐฯฟื้นตัว ปี 2014-15 +2.1% และ +2.8% ส่วน EU ฟื้นช้าปี 2014-15 คาด +0.7% และ +1.2% ตามลำดับ
และจากการปรับมุมมองเศรษฐกิจ และกำไร บจ.ในภูมิภาค MS Upgrade ดัชนีตลาดหุ้นเกิดใหม่ขึ้นโดย MSCI EM เพิ่ม 5% และ MSCI Asia ex JP +12%
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(0/-) PYLON เราแนะนำ ถือ (ปรับลดคำแนะนำลงจาก ซื้อ) เนื่องจาก valuation ที่แพงอิง PEG 1.4x (ปี 2015 คาดโตเพียง 11%) หรือ PE +1.2SD เหนือค่าเฉลี่ยระยะยาว อย่างไรก็ตาม เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับลง เพราะแรงขายทำกำไร-Fully Value และผิดหวังผลการดำเนินงาน 3Q14 ชะลอตัว จะเป็นโอกาสที่ดีในการ ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว เนื่องจาก แนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างงานโครงสร้างพื้นฐานที่ยังสดใส และพื้นฐานบริษัทฯที่ยังคงแข็งแกร่ง
หุ้นมีข่าว
(+) THCOM ยิงดาวเทียมไทยคม 7 ขึ้นสู่วงโคจรสำเร็จแล้วเมื่อคืนนี้ (ตี 1 เวลาไทย) โดย Capacity ที่เหลืออีกครึ่งหนึ่ง จะเซ็นสัญญาขายเมื่อยิงสำเร็จ
(-) ท่องเที่ยว โรงแรม คาดราคาหุ้นลงระยะสั้น หลัง ผิดหวัง รัฐบาลคงกฎอัยการศึก
(-) BEC ถกต่อวันนี้ ออกอากาศแบบ "คู่ขนาน" / ระบบอะนาล็อกโฆษณาได้ 12 นาทีแต่ทีวีดิจิทัลโฆษณาได้ไม่เกิน 6 นาที/ชั่วโมง ลบต่อค่าโฆษณา
(-) CHO ปลัด ก.คมนาคม สั่ง ขสมก.ว่าจ้างสถาบันการศึกษาวิเคราะห์ต้นทุนเพื่อกำหนดราคากลางโครงการรถเมล์ NGV 3,183 คันมูลค่า 1.31 หมื่นล้านบาท ก่อนสรุปราคาที่เหมาะสม / การรับรู้รายได้คาดช้าลงราว 3 เดือน หลังเลื่อนการเปิดประมูลออกไปอีกจากเดิมจะขายซอง 28 สค.-3 กย.
(+) IFEC เพิ่มทุน RO ให้ผู้ถือหุ้นเดิม 9:1 ที่ 4 บาท และ PP ให้ Strategic partner คาดว่าจะเป็น "Norinco" ที่ราคา 6 บาท
คาดผลกระทบ 1) คาดไดลูทจาก RO ประมาณ 3-4% Downside หลัง XR ราว 5.6 บ. อิงราคาปิดเมื่อวาน 5.80 บ. 2) ไดลูทชั่นรวมทั้งหมดราว 29% เงินที่ได้จากการเพิ่มทุนครั้งนี้ จาก PP ราว 1.8 พันล้านบาท เตรียมไว้ซื้อโรงไฟฟ้าขยายใหญ่เพิ่มปีหน้า ซึ่งกำไรที่ได้จะมากกว่าไดลูทชั่นที่เกิดขึ้น 3) คาดว่าการเพิ่มทุนแบบ PP จะไม่กระทบราคาหุ้นบนกระดาน เพราะพันธมิตรใหม่ใส่เงินเข้ามาลงทุนระยะยาว ไม่ขายออกมาในตลาดเหมือนการเพิ่มทุนแบบทั่วไป
ความเห็น รายได้จากโรงไฟฟ้าปัจจุบันสร้างรายได้ให้ทั้งหมดราว 114.5 ล้านบาท/ปี และจะมีการซื้อ โรงไฟฟ้าเพิ่ม 20 MW ภายในปีนี้ Consensus คาดกำไรสุทธิปี 2014 ราว 200 ล้านบาท และปี 2015 360+ ล้านบาท เติบโต 80% y-y แต่ถ้าไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายธุรกิจเก่าราว 150 ล้านบาท คาดกำไรโต 620% ซึ่งมากกว่าไดลูทชั่นที่เกิดขึ้น (ทั้งนี้กำไรที่ Consensus คาด ยังไม่รวมโรงไฟฟ้าใหม่ที่จะทยอยซื้อในปีหน้า ซึ่งบริษัทฯได้ดีลมาแล้ว ราว 100MW) ซึ่งการร่วมลงทุนกับพันธมิตรต่างประเทศ เรามองบวก เพราะจะได้เงินเข้าซื้อกิจการได้ และขยายโรงไฟฟ้า (VSPP) ได้ตามเป้าหมาย 130MW ปีหน้า
(+) DCON เลื่อนรับรู้กำไรคอนโดเข้ามาเป็นปีนี้ คาดกำไรเพิ่ม100 ลบ. /แนะนำซื้อ ปันผลปีนี้ คาดที่ 1.5 บ.
(+) BANPU จีนเร่งนำเข้าถ่านหิน สต็อกสำหรับฤดูหนาว
(+) ปันผลแบงก์ XD 8 กย. [email protected] บ. / 9 กย. BBL@2 KBANK@0.50 [email protected]
(+) EGCO คตร.พิจาณา IPP 5000MW เดือน กย.นี้ ลุ้นเปิดประมูลใหม่
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) สมหมาย ภาษี รมว.คลัง ร่วมการประชุมรัฐมนตรีคลังเอเชีย-ยุโรป (Asia-Europe Meeting - ASEM) ที่ประเทศอิตาลี คาดเรียกความเชื่อมั่นนักลงทุนกลับไทย
(0/-) วันจันทร์ ญี่ปุ่น GDP 2Q14 2nd -7% q-q saar จาก -6.1%, จีน-ส่งออกเดือน สค. คาด +9% y-y จาก +14.5%
(0) อังคาร รายงานการประชุม BOJ และ ส่งออกไต้หวัน (สค.)คาด +4.5% จาก 5.8%
(+) พุธ US whole sale inventory (กค.) คาด +0.5% จาก +0.3% m-m, ส่งออกฟิลิปปินส์ (กค.) คาดชะลอลงเหลือ 13.2% จาก 21.3% y-y
(+) พฤหัส สุนทรพจน์ประธาน ECB ในการประชุม Euro Financial forum, จีนรายงานเงินเฟ้อ (สค.) +2.2% y-y จาก +2.3%, อินโดนีเซียคาดคงดอกเบี้ย ที่ 7.5% ส่วนฟิลิปปินส์ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 4% จาก 3.75%
(+) ศุกร์ US import price (สค.)คาด -0.9% จาก -0.2% m-m ดัชนีฯเชื่อมั่นผู้บริโภค US (กย.) คาด 83 จาก 82.5, Euro group meeting, เกาหลีใต้คาดคงดอกเบี้ย 2.25% (หลังจากลดดอกเบี้ยไปเมื่อเดือนที่แล้ว)
(-) เฟด ออกข้อกำหนดให้สถาบันการเงินรายใหญ่ต้องมีสภาพคล่องสำรองมากขึ้น โดยให้บังคับกับสถาบันการเงินที่มีสินทรัพย์รวมมากกว่า US$2.5 แสนล้าน และ มีเงินลงทุนในต่างประเทศตั้งแต่ US$ 1 หมื่นล้าน ขึ้นไป / คาดว่าจะมีแนวนโยบายเพิ่มเติมในการประชุมวันที่ 17 กย.นี้ มองเป็นลบต่อหุ้นโลกและ Sentiment เป็นลบต่อหุ้นไทย
(+) ECB ลดดอกเบี้ย 0.10% เหลือ 0.05% และประกาศซื้อ ABS ในเดือน ตค. เร็วกว่าตลาดคาดเดือน ธค. และเพิ่ม Covered bond ด้วย (ซึ่งแตกต่างจากครั้งก่อนๆคือ เป็นการซื้อ Mortgage จากเอกชนครั้งแรก)
สรุปหุ้นในกระแส:
Laggard play: BANPU (ปัจจัยฤดูกาล)
หุ้น Story Turnaround: EFORL IFEC RML PSL SST TFD
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ทุนญี่ปุ่นรุกภาคการเงินไทย 'ไอร่า'ผนึกยักษ์'AIFUL'ลุยสินเชื่อส่วนบุคคล
คลื่นทุนญี่ปุ่นเดินหน้าบุกไทย หลังอั้นมาพักใหญ่ "ดีลอยท์" เผยลูกค้าหลายรายมีแผนซื้อ-ควบรวมกิจการกับบริษัทจดทะเบียน ชี้ภาคการเงินยังมาแรง พร้อมใช้เป็นฐานขยายลงทุนสู่กลุ่มซีแอลเอ็มวี ล่าสุด "ไอร่า แคปปิตอล" จับมือ AIFUL CORPORATION ยักษ์นอนแบงก์จากแดนปลาดิบทำธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล ไตรมาส 4 ปีนี้พร้อมลุย คาดดันสินทรัพย์สู่ 2 หมื่นล้านภายใน 2 ปี (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
บอร์ดBOIไฟเขียว ฟอร์ด-เชฟฯ-มิตซูฯ ปล่อยอีโคคาร์2 ฉลุย
คสช. ทิ้งทวนบอร์ดใหญ่บีโอไอนัดสุดท้าย 9 ก.ย. ก่อนรัฐบาลใหม่ทำหน้าที่ต่อ ปล่อยผีโครงการค้างท่ออีกกว่า 5 หมื่นล้านบาท ไฟเขียวอีโคคาร์ เพิ่มอีก 3 ราย มีทั้งฟอร์ด เชฟโรเลต มิตซูบิชิเผยเร่งดันการลงทุนที่ผ่านการกลั่นกรองจากคณะอนุกรรมการพิจารณาโครงการ 2 นัดรวด เข้าพิจารณาทั้งหมด (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
ทิสโก้ส่งกองใหม่ลุยซื้อหุ้นทั่วโลก รับเศรษฐกิจขาขึ้น เคยูเอสแนสแด็ก แจกกำไร14%
บลจ.ทิสโก้ คลอดกองทุนใหม่ลุยซื้อหุ้นทั่วโลก รับเศรษฐกิจขาขึ้นผ่านผู้จัดการหุ้นฝีมือดีในรายภูมิภาคนายสาห์รัช ชัฎสุวรรณ ผู้อำนวยการสายการตลาด บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทิสโก้ เปิดเผยว่า บริษัทได้ออกกองทุนเปิดทิสโก้ โกลบอล สตาร์พลัส (TISCO Global Stars Plus Fund) ซึ่งเป็นกองทุนผสมที่ลงทุนในหุ้นทั่วโลกผ่านกองทุนชั้นนำที่บริหารโดยผู้จัดการกองทุนที่คัดสรรมาแล้วว่ามีผลการดำเนินงานที่ดีในแต่ละภูมิภาค เพื่อเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นให้แก่ผู้ลงทุน (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ธนชาตชาเลนจ์17กำไรเข้าเป้าแรก3%
บลจ.ธนชาต เฮ! ทริกเกอร์ฟันด์ "ธนชาตชาเลนจ์ 17" กำไรเข้าเป้าหมายแรก 3% ไม่ถึงเดือน นายบุญชัย เกียรติธนาวิทย์ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ธนชาต เปิดเผยว่า กองทุนเปิดธนชาตชาเลนจ์ 17 (T-Challenge17) ซึ่งเป็นกองทริกเกอร์หุ้นไทย สามารถสร้างผลตอบแทนได้ตามเป้าหมายที่กำหนดแล้วโดยทำกำไร 3% ภายในเวลาไม่ถึง 1 เดือนนับจากเวลาที่จดทะเบียนกองทุนเมื่อวันที่ 8 ส.ค. 2557 (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
นัดแรกประชุมคณะรัฐมนตรี 9 ก.ย. เตรียมแถลงนโยบายสภา12 ก.ย.
นายจักรมณฑ์ ผาสุกวนิช รมว.อุตสาหกรรม กล่าวถึงการประชุมนัดแรกของคณะรัฐมนตรี (ครม.) พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา หัวหน้าคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) และนายกรัฐมนตรี วันที่ 9 ก.ย. นี้ ว่าการประชุม ครม. นัดแรกจะเป็นการรับฟังนโยบายจากนายกรัฐมนตรี ซึ่งนโยบายแต่ละกระทรวงส่วนใหญ่ยังอยู่ที่ คสช. ยังไม่ได้มอบหมายงานมายังกระทรวง ซึ่งการประชุม ครม.นัดแรกนี้อาจมีการมอบงานกลับไปให้แต่ละกระทรวงดำเนินการเลย (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
รัฐระบายข้าวอีก 1.4 แสนตัน ราคาข้าวเปลือกดิ่งหนักต่ำสุดรอบ 3 ปี ผู้ส่งออก-โรงสีปัดหยุดซื้อรอประมูล
นางดวงพร รอดพยาธิ์ อธิบดีกรมการค้าต่างประเทศ เปิดเผยว่า ต้นสัปดาห์นี้จะมีการประกาศหลักเกณฑ์การประมูลข้าวสารในสต๊อกรัฐบาลเป็นการทั่วไป หรือทีโออาร์ ปริมาณ 1.4 แสนตัน ประกอบด้วย ข้าวเหนียว ข้าวหอมมะลิ และปลายข้าว หลังจากนี้จะเน้นระบายข้าวฤดูกาลใหม่ 2557/2558 เพราะผลผลิตจะเริ่มออกสู่ตลาดในปลายเดือน ก.ย. รวมทั้งการระบายข้าวในสต๊อกจะใช้ข้าวที่ผ่านการตรวจสอบคุณภาพแล้วเท่านั้น โดยการตรวจสอบในแง่ปริมาณทำไปแล้วกว่า 90% แต่การตรวจคุณภาพทำได้เพียง 50% เท่านั้น (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
รายงานวันนี้
หุ้น: SAMART คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 35.00
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ หนุนจากมูลค่าที่จะเพิ่มขึ้นมากจากดีลการเข้าซื้อกิจการโรงงานผลิตไฟฟ้าขนาดใหญ่
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ SAMART ปี 2557-58 ขึ้นเพื่อสะท้อนการขายบิ๊กล็อตของ SIM สองรายการในระหว่างไตรมาส 4/57 ถึงครึ่งแรกของปี 2558
ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2558 เพิ่มขึ้น 8% เป็น 35 บาท
หากบริษัทชนะการประมูลโครงการเอพีพีเอสก็จะเป็นอัพไซด์ต่อหุ้น SAMTEL และ SAMART
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล
หุ้น: PYLON คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 8.70
เรายังมองว่าประมาณการรายได้ปี 2015 ยังคงมีความเสี่ยงจาก backlog ปัจจุบันที่มีรองรับเพียง 7% เราจึงปรับลดคำแนะนำจากซื้อ ลงเป็น "ถือ"
แม้บริษัทมีแนวโน้มที่ดีขึ้น แต่เรามองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนประเด็นเชิงบวกต่างๆไปเรียบร้อยแล้ว
คาดผลประกอบการ 3Q14 จะตกต่ำที่สุดของปี จากการเลื่อนงานคอนโดของ AP ออกไป ซึ่งเรามองว่าเป็นจังหวะในการสะสมหุ้นหากราคาหุ้นปรับลงมาจากการวิตกผลประกอบการระยะสั้น
PYLON ยังคงมีความเสี่ยงในแง่ของ backlog ปี 2015 ที่ขณะนี้มีเพียง 101 ล้านบาท (คิดเป็นเพียง 7% ของเป้าหมายรายได้ที่คาดการ)
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน
