- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 23 April 2018 20:11
- Hits: 2064
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : ดัชนี SET ที่ปรับตัวขึ้นมาเล่นในระดับ 1800 จุด หากยังไม่มีปัจจัยเชิงลบแรงๆจากต่างประเทศหรือราคาน้ำมันดิ่งลงแรงๆ ดัชนีน่าจะวิ่งขึ้นต่อจากแรงหนุนของงบ Q1/18ของหุ้นกลุ่มสถาบันการเงิน ราคาน้ำมันและการค่อยๆ ดีดตัวกลับของดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ โดยแนวโน้มดัชนี SET ในส้ปดาห์นี้ น่าจะไปได้ต่อ เพราะมองยังไม่มีประเด็นในเชิงลบเข้ามา โดยประเด็นที่ต้องติดตาม คือ การประชุมของ กสทช. เรื่องการประมูลคลื่น การแตกพาร์ของ PTTและงบของหุ้นกลุ่มธนาคาร ในส่วนของการแตกพาร์ของ PTT หากมองย้อนไปในอดีดของหุ้นที่แตกพาร์ อย่าง AOT และ BANPU วันที่มีผลบังคับใช้ ราคาหุ้นมักจะปรับตัวลง แต่รอบนี้ราคาหุ้น PTT จะลงหรือไม่ ยังต้องติดตาม แต่หากดูผลทางพื้นฐานที่ราคาน้ำมันยังเป็นตัวหนุนงบ แรงขายก็ไม่น่าจะมาก ในทางกลับกันอาจขึ้นต่อไปอีก แรงขายหุ้นเทคโนโลยีในเอเชียช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นผลจากความกังวลเรื่องการคาดการณ์ปริมาณความต้องการใช้ Smartphone ทั่วโลกจะชะลอตัวลง ส่งผลให้มีแรงขายหุ้น APPLE ในสหรัฐและต่อเนื่องมายังบริษัทที่เป็น Supply chain ในเอเชีย ซึ่งผลตรงนี้น่าจะส่งผลกับตลาดหุ้นไทยต่ำเนื่องจากสัดส่วนหุ้นในกลุ่มอิเลกทรอนิกส์ในตลาดหุ้นไทยมีต่ำ วันนี้มองแนวโน้มดัชนี SETอาจเผชิญแรงขายทำกำไร หลังปรับขึ้นมา 3 วันติดต่อกัน แต่เราเชื่อว่าตลาดจะยังยืนเหนือ1800 จุดได้ โดยแรงขายทำกำไรอาจจะอยู่ในกลุ่มหลักที่ดันดัชนีขึ้นมาก่อนหน้านี้อย่างพลังงาน ธนาคาร ICT แต่สลับไปลงทุนในหุ้นกลุ่มรองที่ยังปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่มหลักอยู่อย่างกลุ่มค้าปลีก อสังหาฯ โรงแรมและการท่องเที่ยว อาหาร สื่อโฆษณา (TV Digital) รวมถึงอาจมีแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มโรงกลั่นหลังจากที่ปรับลดลงไปแรงในสัปดาห์ก่อน กลยุทธ์การลงทุนวันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร หุ้นกลุ่มรองที่ราคายังปรับขึ้นช้าและคาดผลการดำเนินงานไตรมาส1/61 จะออกมาดีอย่าง BJC CENTEL SPALI TVO วันนี้เราให้แนวรับที่ 1790-1787 จุดและแนวต้านที่ 1805-1813 จุด
Themes play :
BJC : เราแนะนำ ซื้อ BJC โดยมีราคาเป้าหมาย 65 บาท เราคาดว่า BJC จะทำรายได้ 4.2หมื่นล้านบาท (+7.2% yoy, -3.3% qoq) และกำไรสุทธิ 1.31 พันล้านบาท (+36 yoy, -29.6%qoq) ใน 1Q18 ซึ่งกำไรสุทธิไตรมาสนี้สอดคล้องกับความคาดหมายโดยคิดเป็น 19.2% ของประมาณการทั้งปี (1Q17 ที่ 18.5%) และถึงแม้เราคาดว่าอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ BIGC จะอยู่ที่เพียง 0.5% yoy ใน 1Q18 แต่การที่ธุรกิจให้เช่าพื้นที่มีมาร์จินสูงขึ้น บวกกับส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีน่าจะช่วยให้ BJC มีกำไรสุทธิเติบโตใน 1Q18 เราคาดว่า BIGC จะมี SSSG เพิ่มขึ้นใน 2Q18 เมื่อโรงเรียนเปิดเทอมในเดือนพ.ค. และการแข่งขันฟุตบอลโลกในเดือนมิ.ย. เราคาดว่าบริษัทจะมีกำไรต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ย 19.4% CAGR ในปีFY18-20 เรายังชอบ BJC เพราะมองว่าบริษัทจะได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและคาดว่า SSSG จะอยู่ที่ +3% ต่อปีในปี FY18-20 โดยเล็งเห็นว่าการบริโภคที่ฟื้นตัวเร็วกว่าคาดจะช่วยให้ราคาหุ้น BJC ปรับตัวสูงขึ้น ส่วนการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างผู้ประกอบการ hypermarket และการบริโภคในต่างจังหวัดที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาดเป็น downsiderisk ต่อคำแนะนำ
ประเด็นในสัปดาห์นี้
23 เม.ย. : HMPRO ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 1,268 ล้านบาท (+21% yoy, -17% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 14.85 บาท(Buy/Hold/Sell : 18/7/2)
23 เม.ย. : DTAC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 596 ล้านบาท(+160% yoy, +10% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 51.96 บาท(Buy/Hold/Sell : 15/8/8)
25 เม.ย. : SCC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 13,487 ล้านบาท(-22% yoy, +7% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 562.52 บาท(Buy/Hold/Sell : 24/5/1)
26 เม.ย. : PTTEP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 9,481 ล้านบาท (-22.8% yoy, +0.4% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 126.04 บาท(Buy/Hold/Sell : 20/11/0)
Fundamental Stock :
KBANK : Company Note คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย 192.60 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index มีความเสี่ยงในการถูกขายทำกำไรบริเวณแนวต้าน 1810 จุด แต่ถ้าสามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1840 จุด จะทำให้โครงสร้างในระยะยาวกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้น แต่เราแนะนำให้ระวังแรงขายทำกำไรเหนือระดับ 1800 จุด โดยมีแนวรับที่ 1780 จุด
Jasmine International (JAS TB; THB 6.05) – ซื้อ
Amanah Leasing (AMANAH TB; THB 1.69) – ซื้อ
กลยุทธ์ : ดัชนี SET ที่ปรับตัวขึ้นมาเล่นในระดับ 1800 จุด หากยังไม่มีปัจจัยเชิงลบแรงๆจากต่างประเทศหรือราคาน้ำมันดิ่งลงแรงๆ ดัชนีน่าจะวิ่งขึ้นต่อจากแรงหนุนของงบ Q1/18ของหุ้นกลุ่มสถาบันการเงิน ราคาน้ำมันและการค่อยๆ ดีดตัวกลับของดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ โดยแนวโน้มดัชนี SET ในส้ปดาห์นี้ น่าจะไปได้ต่อ เพราะมองยังไม่มีประเด็นในเชิงลบเข้ามา โดยประเด็นที่ต้องติดตาม คือ การประชุมของ กสทช. เรื่องการประมูลคลื่น การแตกพาร์ของ PTTและงบของหุ้นกลุ่มธนาคาร ในส่วนของการแตกพาร์ของ PTT หากมองย้อนไปในอดีดของหุ้นที่แตกพาร์ อย่าง AOT และ BANPU วันที่มีผลบังคับใช้ ราคาหุ้นมักจะปรับตัวลง แต่รอบนี้ราคาหุ้น PTT จะลงหรือไม่ ยังต้องติดตาม แต่หากดูผลทางพื้นฐานที่ราคาน้ำมันยังเป็นตัวหนุนงบ แรงขายก็ไม่น่าจะมาก ในทางกลับกันอาจขึ้นต่อไปอีก แรงขายหุ้นเทคโนโลยีในเอเชียช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นผลจากความกังวลเรื่องการคาดการณ์ปริมาณความต้องการใช้ Smartphone ทั่วโลกจะชะลอตัวลง ส่งผลให้มีแรงขายหุ้น APPLE ในสหรัฐและต่อเนื่องมายังบริษัทที่เป็น Supply chain ในเอเชีย ซึ่งผลตรงนี้น่าจะส่งผลกับตลาดหุ้นไทยต่ำเนื่องจากสัดส่วนหุ้นในกลุ่มอิเลกทรอนิกส์ในตลาดหุ้นไทยมีต่ำ วันนี้มองแนวโน้มดัชนี SETอาจเผชิญแรงขายทำกำไร หลังปรับขึ้นมา 3 วันติดต่อกัน แต่เราเชื่อว่าตลาดจะยังยืนเหนือ1800 จุดได้ โดยแรงขายทำกำไรอาจจะอยู่ในกลุ่มหลักที่ดันดัชนีขึ้นมาก่อนหน้านี้อย่างพลังงาน ธนาคาร ICT แต่สลับไปลงทุนในหุ้นกลุ่มรองที่ยังปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่มหลักอยู่อย่างกลุ่มค้าปลีก อสังหาฯ โรงแรมและการท่องเที่ยว อาหาร สื่อโฆษณา (TV Digital) รวมถึงอาจมีแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มโรงกลั่นหลังจากที่ปรับลดลงไปแรงในสัปดาห์ก่อน กลยุทธ์การลงทุนวันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร หุ้นกลุ่มรองที่ราคายังปรับขึ้นช้าและคาดผลการดำเนินงานไตรมาส1/61 จะออกมาดีอย่าง BJC CENTEL SPALI TVO วันนี้เราให้แนวรับที่ 1790-1787 จุดและแนวต้านที่ 1805-1813 จุด
Themes play :
BJC : เราแนะนำ ซื้อ BJC โดยมีราคาเป้าหมาย 65 บาท เราคาดว่า BJC จะทำรายได้ 4.2หมื่นล้านบาท (+7.2% yoy, -3.3% qoq) และกำไรสุทธิ 1.31 พันล้านบาท (+36 yoy, -29.6%qoq) ใน 1Q18 ซึ่งกำไรสุทธิไตรมาสนี้สอดคล้องกับความคาดหมายโดยคิดเป็น 19.2% ของประมาณการทั้งปี (1Q17 ที่ 18.5%) และถึงแม้เราคาดว่าอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ BIGC จะอยู่ที่เพียง 0.5% yoy ใน 1Q18 แต่การที่ธุรกิจให้เช่าพื้นที่มีมาร์จินสูงขึ้น บวกกับส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีน่าจะช่วยให้ BJC มีกำไรสุทธิเติบโตใน 1Q18 เราคาดว่า BIGC จะมี SSSG เพิ่มขึ้นใน 2Q18 เมื่อโรงเรียนเปิดเทอมในเดือนพ.ค. และการแข่งขันฟุตบอลโลกในเดือนมิ.ย. เราคาดว่าบริษัทจะมีกำไรต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ย 19.4% CAGR ในปีFY18-20 เรายังชอบ BJC เพราะมองว่าบริษัทจะได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและคาดว่า SSSG จะอยู่ที่ +3% ต่อปีในปี FY18-20 โดยเล็งเห็นว่าการบริโภคที่ฟื้นตัวเร็วกว่าคาดจะช่วยให้ราคาหุ้น BJC ปรับตัวสูงขึ้น ส่วนการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างผู้ประกอบการ hypermarket และการบริโภคในต่างจังหวัดที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาดเป็น downsiderisk ต่อคำแนะนำ
ประเด็นในสัปดาห์นี้
23 เม.ย. : HMPRO ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 1,268 ล้านบาท (+21% yoy, -17% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 14.85 บาท(Buy/Hold/Sell : 18/7/2)
23 เม.ย. : DTAC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 596 ล้านบาท(+160% yoy, +10% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 51.96 บาท(Buy/Hold/Sell : 15/8/8)
25 เม.ย. : SCC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 13,487 ล้านบาท(-22% yoy, +7% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 562.52 บาท(Buy/Hold/Sell : 24/5/1)
26 เม.ย. : PTTEP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 9,481 ล้านบาท (-22.8% yoy, +0.4% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 126.04 บาท(Buy/Hold/Sell : 20/11/0)
Fundamental Stock :
KBANK : Company Note คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย 192.60 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index มีความเสี่ยงในการถูกขายทำกำไรบริเวณแนวต้าน 1810 จุด แต่ถ้าสามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1840 จุด จะทำให้โครงสร้างในระยะยาวกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้น แต่เราแนะนำให้ระวังแรงขายทำกำไรเหนือระดับ 1800 จุด โดยมีแนวรับที่ 1780 จุด
Jasmine International (JAS TB; THB 6.05) – ซื้อ
Amanah Leasing (AMANAH TB; THB 1.69) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO7840
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO7840
