- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 20 April 2018 18:08
- Hits: 1607
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน รอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
เมื่อวานพลังงานขึ้นแซงขวาแต่วันนี้ต้องหลบซ้ายให้โรงไฟฟ้าขึ้นแซงโค้ง
เมื่อวาน ถนนทุกสายมุ่งหน้าสู่หุ้น กลุ่ม ปตท. PTT PTTEP PTTGC ซึ่งเชื่อมโยงกับราคาน้ามันดิบที่ทะยาน
ขึ้นรอบนี้โดยตรง และ ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นแรงตามคาด เป็นผลลัพท์ที่สอดคล้องกับที่เรามองว่า เงินที่ขาย
หุ้นไปก่อนหน้านี้ พร้อมจะกลับเข้าเล่นหุ้น และ เห็นได้ชัดว่าตลาดพร้อมจะ “ไล่” ราคาหุ้นแบบไม่ตั้งบิด
คาดเงินที่ได้จาก กาไรหุ้นพลังงาน “น้ามัน” เมื่อวาน จะสลับหมุนลงมาหาหุ้น ตัวรองที่ยังไม่ขึ้นในรอบนี้ โดย
เราสังเกตได้ว่า ตลาดหมุนหุ้นเล่น เริ่มจาก ธนาคาร ไล่มาสินเชื่อบุคคล นิคมฯ และ เมื่อวานมาลงที่
พลังงาน-น้ามัน โดยเป็นการสลับไล่กันขึ้น ในแต่ละวันแบบไม่ซ้ากัน
ด้วยตลาดหุ้นโลก-ไทย ที่ปลอดข่าวลบใหม่ๆ ช่วงนี้ วันนี้คาดว่าตลาดหุ้นไทยจะปรับขึ้นต่อ...หุ้นกลุ่ม
โรงไฟฟ้า คาดว่าจะเป็นกลุ่มถัดไปที่ตลาดจะเข้าเล่น โดยมีประเด็น หนุนจากการคลายความกังวลเรื่องการรับ
ซื้อไฟฟ้าจากภาครัฐฯ ผนวกกับกาไร กลุ่มโรงไฟฟ้า 1Q18 มีโอกาสจะสร้าง Positive surprise ให้กับตลาด
ในรอบนี้
และเพิ่มการเก็งกำไรในหุ้นที่มี Earnings upward revision หนุน เช่น หุ้นประกาศงบสัปดาห์หน้า อย่าง
HMPRO PSL DTAC ส่วน SCC GLOW งบที่ออก จะเป็นตัวแปรที่ใช้อ้างอิงกับ งบของ UTP (โรงกระดาษ)
และโรงไฟฟ้าอื่นๆ
What to watch
(+) วันนี้ตลาดจะโฟกัสไปที่ถ้อยแถลง รมว.พลังงาน จากการประชุม กบง. โดยมี 2 ประเด็น 1) สูตรราคา
หน้าโรงกลั่น และ 2) ความชัดเจนเรื่องการรับซื้อไฟฟ้า
(+) บจ.ทยอยประกาศงบ 1Q18 ในสัปดาห์หน้า: หุ้นที่คาดว่าจะรายงานกำไรเติบโต y-y โดดเด่น ได้แก่
DTAC HMPRO PSL ส่วนหุ้นที่จะรายงานกาไรเติบโตโดดเด่น q-q ได้แก่ BH PTTEP
(+) (ดูตารางเพิ่มเติม) งบธนาคารฯล่าสุด BBL TMB SCB BAY กำไรเป็นไปตามคาด ส่วน TCAP
KBANK กาไรดีกว่าคาด โดย NPLต่อสินเชื่อ ของ BBL SCB BAY เริ่มเห็นสัญญาของการปรับลดลง QoQ
แต่ TMB TCAP เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้การตั้งสารองส่วนใหญ่ไม่มีเพิ่มขึ้น ยกเว้นการตั้งสารองของ BBL ที่
เพิ่มขึ้นเกินคาดกว่า 50% เป็นเพราะการนากาไรพิเศษ (คาดมาจากการขายหุ้น) มาตั้งสารองเพื่อความมั่งคง
เราคาดว่า แนวโน้ม NPL ที่ลดลง รอบนี้ เป็นตัวแปรสะท้อนภาวะเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้น และดูจากตัวเลขการ
ตั้งสารองเมื่อเทีบกับ NPL (Loan loss reserve) ที่อยู่ในระดับสูงมีความมั่นคงเพียงพอรองรับความเสี่ยง
มาตรฐานบัญชีใหม่ เรายังคงเชื่อว่าแนวโน้มกาไรกลุ่มธนาคารใน 2Q18 และที่เหลือของปี จะมีความเสี่ยง
จากัดในการปรับลดคาดการณ์กาไรลง และเชื่อว่ากาไรแบงก์จะหนุนบรรยากาศในการลงทุนหุ้นไทยรอบนี้ให้
ปรับขึ้นต่อได้อีก
ภาพตลาดและแนวโน้ม
เมื่อวานพลังงานขึ้นแซงขวาแต่วันนี้ต้องหลบซ้ายให้โรงไฟฟ้าขึ้นแซงโค้ง
เมื่อวาน ถนนทุกสายมุ่งหน้าสู่หุ้น กลุ่ม ปตท. PTT PTTEP PTTGC ซึ่งเชื่อมโยงกับราคาน้ามันดิบที่ทะยาน
ขึ้นรอบนี้โดยตรง และ ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นแรงตามคาด เป็นผลลัพท์ที่สอดคล้องกับที่เรามองว่า เงินที่ขาย
หุ้นไปก่อนหน้านี้ พร้อมจะกลับเข้าเล่นหุ้น และ เห็นได้ชัดว่าตลาดพร้อมจะ “ไล่” ราคาหุ้นแบบไม่ตั้งบิด
คาดเงินที่ได้จาก กาไรหุ้นพลังงาน “น้ามัน” เมื่อวาน จะสลับหมุนลงมาหาหุ้น ตัวรองที่ยังไม่ขึ้นในรอบนี้ โดย
เราสังเกตได้ว่า ตลาดหมุนหุ้นเล่น เริ่มจาก ธนาคาร ไล่มาสินเชื่อบุคคล นิคมฯ และ เมื่อวานมาลงที่
พลังงาน-น้ามัน โดยเป็นการสลับไล่กันขึ้น ในแต่ละวันแบบไม่ซ้ากัน
ด้วยตลาดหุ้นโลก-ไทย ที่ปลอดข่าวลบใหม่ๆ ช่วงนี้ วันนี้คาดว่าตลาดหุ้นไทยจะปรับขึ้นต่อ...หุ้นกลุ่ม
โรงไฟฟ้า คาดว่าจะเป็นกลุ่มถัดไปที่ตลาดจะเข้าเล่น โดยมีประเด็น หนุนจากการคลายความกังวลเรื่องการรับ
ซื้อไฟฟ้าจากภาครัฐฯ ผนวกกับกาไร กลุ่มโรงไฟฟ้า 1Q18 มีโอกาสจะสร้าง Positive surprise ให้กับตลาด
ในรอบนี้
และเพิ่มการเก็งกำไรในหุ้นที่มี Earnings upward revision หนุน เช่น หุ้นประกาศงบสัปดาห์หน้า อย่าง
HMPRO PSL DTAC ส่วน SCC GLOW งบที่ออก จะเป็นตัวแปรที่ใช้อ้างอิงกับ งบของ UTP (โรงกระดาษ)
และโรงไฟฟ้าอื่นๆ
What to watch
(+) วันนี้ตลาดจะโฟกัสไปที่ถ้อยแถลง รมว.พลังงาน จากการประชุม กบง. โดยมี 2 ประเด็น 1) สูตรราคา
หน้าโรงกลั่น และ 2) ความชัดเจนเรื่องการรับซื้อไฟฟ้า
(+) บจ.ทยอยประกาศงบ 1Q18 ในสัปดาห์หน้า: หุ้นที่คาดว่าจะรายงานกำไรเติบโต y-y โดดเด่น ได้แก่
DTAC HMPRO PSL ส่วนหุ้นที่จะรายงานกาไรเติบโตโดดเด่น q-q ได้แก่ BH PTTEP
(+) (ดูตารางเพิ่มเติม) งบธนาคารฯล่าสุด BBL TMB SCB BAY กำไรเป็นไปตามคาด ส่วน TCAP
KBANK กาไรดีกว่าคาด โดย NPLต่อสินเชื่อ ของ BBL SCB BAY เริ่มเห็นสัญญาของการปรับลดลง QoQ
แต่ TMB TCAP เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้การตั้งสารองส่วนใหญ่ไม่มีเพิ่มขึ้น ยกเว้นการตั้งสารองของ BBL ที่
เพิ่มขึ้นเกินคาดกว่า 50% เป็นเพราะการนากาไรพิเศษ (คาดมาจากการขายหุ้น) มาตั้งสารองเพื่อความมั่งคง
เราคาดว่า แนวโน้ม NPL ที่ลดลง รอบนี้ เป็นตัวแปรสะท้อนภาวะเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้น และดูจากตัวเลขการ
ตั้งสารองเมื่อเทีบกับ NPL (Loan loss reserve) ที่อยู่ในระดับสูงมีความมั่นคงเพียงพอรองรับความเสี่ยง
มาตรฐานบัญชีใหม่ เรายังคงเชื่อว่าแนวโน้มกาไรกลุ่มธนาคารใน 2Q18 และที่เหลือของปี จะมีความเสี่ยง
จากัดในการปรับลดคาดการณ์กาไรลง และเชื่อว่ากาไรแบงก์จะหนุนบรรยากาศในการลงทุนหุ้นไทยรอบนี้ให้
ปรับขึ้นต่อได้อีก
หุ้นแนะนำวันนี้
GULF GPSC BGRIM หุ้นตัวรองที่ Price performance ยัง Laggard ตลาด / คาดวันนี้ผลการประชุม
กบง.จะมีถ้อยแถลงเชิงบวก
ส่วนงบ GULF ที่มี Consensus เริ่มคาดการเชิงบวกต่อกาไร 1Q18 เรามองว่าถ้ากาไรเป็นตามที่ตลาดคาด PE
trailing หุ้น GULF จะปรับเหลือเพียง 36 เท่า จาก ปัจจุบันที่ 41.41 เท่า
เราปรับพอร์ต Weekly tactical โดยถอดหุ้น DDD INTUCH ออก และเพิ่ม GULF GPSC BGRIM
รายงานวันนี้
NETBAY: Thailand’s SaaS avatar
เราเริ่มต้นให้คาแนะนา ซื้อ NETBAY ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2561 ที่ 47 บาท หนุนโดยการขยายตัวของรายได้, อัตรากำไรที่ขยายตัวตามฐานรายได้ที่เพิ่มขึ้น และโอกาสการเติบโตที่เปิดกว้างตามกระแสยุคดิจิตอล เราคาดรายได้ของบริษัทเติบโตเฉลี่ย 15%/ปี ระหว่างปี 2561-2563 ทั้งนี้ยังมีอัพไซด์อีกมากจากแพลทฟอร์มธุรกิจใหม่ๆ เช่น e-DLT เรามีความมั่นใจในภาพการเติบโตของกาไรของ NETBAY ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น และสาหรับ ธุรกิจ SaaS ฐานรายได้ที่ใหญ่ขึ้นหมายถึงอัตรากาไรที่เพิ่มขึ้น เราประเมินกาไรปี 2018 เติบโต 28% และยิ่งหากกระบวนการ เปลี่ยนผ่านของ G2B จากการใช้กระดาษมาเป็นดิจิทัล เราเชื่อว่าจะเป็นผลดีต่อ NETBAY ซึ่งมีพื้นฐานที่ดีรวมถึงมีความพร้อมอยู่ในอุตสาหกรรมอยู่แล้ว
GULF GPSC BGRIM หุ้นตัวรองที่ Price performance ยัง Laggard ตลาด / คาดวันนี้ผลการประชุม
กบง.จะมีถ้อยแถลงเชิงบวก
ส่วนงบ GULF ที่มี Consensus เริ่มคาดการเชิงบวกต่อกาไร 1Q18 เรามองว่าถ้ากาไรเป็นตามที่ตลาดคาด PE
trailing หุ้น GULF จะปรับเหลือเพียง 36 เท่า จาก ปัจจุบันที่ 41.41 เท่า
เราปรับพอร์ต Weekly tactical โดยถอดหุ้น DDD INTUCH ออก และเพิ่ม GULF GPSC BGRIM
รายงานวันนี้
NETBAY: Thailand’s SaaS avatar
เราเริ่มต้นให้คาแนะนา ซื้อ NETBAY ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2561 ที่ 47 บาท หนุนโดยการขยายตัวของรายได้, อัตรากำไรที่ขยายตัวตามฐานรายได้ที่เพิ่มขึ้น และโอกาสการเติบโตที่เปิดกว้างตามกระแสยุคดิจิตอล เราคาดรายได้ของบริษัทเติบโตเฉลี่ย 15%/ปี ระหว่างปี 2561-2563 ทั้งนี้ยังมีอัพไซด์อีกมากจากแพลทฟอร์มธุรกิจใหม่ๆ เช่น e-DLT เรามีความมั่นใจในภาพการเติบโตของกาไรของ NETBAY ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น และสาหรับ ธุรกิจ SaaS ฐานรายได้ที่ใหญ่ขึ้นหมายถึงอัตรากาไรที่เพิ่มขึ้น เราประเมินกาไรปี 2018 เติบโต 28% และยิ่งหากกระบวนการ เปลี่ยนผ่านของ G2B จากการใช้กระดาษมาเป็นดิจิทัล เราเชื่อว่าจะเป็นผลดีต่อ NETBAY ซึ่งมีพื้นฐานที่ดีรวมถึงมีความพร้อมอยู่ในอุตสาหกรรมอยู่แล้ว
BGRIM: Sizzling hot for summer!
คาดกำไร 1Q18 ที่ 550 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30%YoY และ 56%QoQ จากการรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าใหม่ รวม 88MWe และค่า ft ที่สูงขึ้น เราคาดกำไรจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นใน 2Q18 เป้น 655 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 106%YoY และ 19%QoQ เพราะเป็น high season ของการใช้ไฟฟ้า เราคาด BGRIM เป็นหุ้นไฟฟ้าที่โตดีที่สุดในปี 2018 คาดกาไรโต 28% จากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ และ มาร์จิ้นที่ดีขึ้น เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 32 บาท
คาดกำไร 1Q18 ที่ 550 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30%YoY และ 56%QoQ จากการรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าใหม่ รวม 88MWe และค่า ft ที่สูงขึ้น เราคาดกำไรจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นใน 2Q18 เป้น 655 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 106%YoY และ 19%QoQ เพราะเป็น high season ของการใช้ไฟฟ้า เราคาด BGRIM เป็นหุ้นไฟฟ้าที่โตดีที่สุดในปี 2018 คาดกาไรโต 28% จากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ และ มาร์จิ้นที่ดีขึ้น เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 32 บาท
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO7787
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO7787
