บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 20-04-18

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Friday, 20 April 2018 17:57; Hits: 403

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Market summary
เมื่อวานที่ผ่านมา SET ปรับตัวขึ้น นำโดยแรงซื้อเด่นในกลุ่มพลังงานภายหลังราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นสูงสุดในรอบ 40 เดือน โดยมีแรงซื้อเด่นใน PTT, PTTEP, PTTGC และเกิด technical rebound ใน BANPU, CPALL และ EA ขณะที่ IVL และ KTC มีแรงซื้อเด่นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม มีแรงขายเด่นในกลุ่มธนาคารนำโดย KBANK, BBL, TMB และเกิดแรง Sell on fact ในกลุ่มนิคมอย่าง AMATA, WHA โดย ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ระดับ 1,794.9 จุด (+23.3 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 8.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้าที่ 5.0 หมื่นล้านบาท
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทยที่ 1,609 ล้านบาท และเปิดสถานะ Long SET50 index future เป็นวันที่ 2 ที่ 10,141 สัญญา
Investment theme
กลุ่มธนาคารทยอยรายงาน ผลประกอบการ ภาพรวมดีกว่าที่เราคาดการณ์ : กลุ่มธนาคารทยอยรายงานผลประกอบการ 1Q18 นำโดย TISCO, TMB, BAY และธนาคารใหญ่อย่าง SCB, BBL พบว่าส่วนมากรายงานดีกว่าที่เราคาดและใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด ส่วนหนึ่งเกิดจากเราประเมินกำไรไตรมาสนี้ค่อนข้างต่ำ ( โดยเราประเมินกำไรกลุ่มธนาคารต่ำกว่าที่ตลาดคาดประมาณ 5% คิดเป็น -7%YoY , +17%QoQ) ภาพรวมเกิดจากกำไรที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non- NII) , กำไรพิเศษ และตั้งสำรองที่น้อยกว่าคาด โดยการรายงานผลประกอบการกลุ่มธนาคารที่ออกมาค่อนข้างดี อาจเป็นแรงส่งให้ SET ปรับขึ้นทดสอบแนวต้านทางจิตวิทยาบริเวิณ 1,800 จุด อย่างไรก็ตาม ในเชิงโครงสร้างพื้นฐานของกลุ่มอย่าง Loan growth(%) , NPL ยังไม่เห็นการฟื้นตัว ในขณะที่โครงสร้างรายได้ยังคงต้องเสี่ยงกับความกดดันจากฝั่งกระทรวงการคลังที่ระบุต้องการให้ลดดอกเบี้ย MRR , MOR(%) ดังนั้นในระยะสั้นเรามองเป็นเพียงการเกิด Technical rebound ผสมกับแรง Cover short ในกลุ่มนี้ ฉะนั้นกลยุทธ์การลงทุนวันนี้ เราแนะเก็งกำไร KBANK จากงบที่ออกมาสูงกว่าที่ตลาดและเราคาดสูงที่สุดกว่า 11 และ 28% ตามลำดับ
Investment Theme: ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐและผลประกอบการออกมาในเกณฑ์ดีกว่าคาด ประกอบกับราคา Commodity นำโดยน้ำมันปรับขึ้นในอัตราเร่ง ส่งผลให้เกิดความกังวลเรื่องการเร่งตัวของเงินเฟ้อ สะท้อนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีสหรัฐเร่งขึ้นทำระดับ 2.91% ทำให้ภาพการลงทุนระยะยาวอาจต้องเพิ่มความระมัดระวังเรื่องการไหลออกของเงินทุน อย่างไรก็ตามระยะสั้นเราเราแนะ “Selective buy” กลุ่มพลังงาน และ รถไฟฟ้า
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา – ยอดขายรถยนต์ใหม่ในยุโรปลดลง 5.3% เหตุกำลังซื้อชะลอตัว โดยเฉพาะในอังกฤษและอิตาลี / อังกฤษเผยยอดค้าปลีกเดือนมี.ค. ลดลง 1.2%
Stock pick : PSL
PSL : แนะซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม 13.70 บาท/หุ้น
ภายหลังความกังวลจากประเด็น Trade war เริ่มบรรเทาลง เรากลับมามีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของการค้าโลกอีกครั้ง พร้อมคงคำแนะนำกลับเข้าสะสมกลุ่มที่คาดได้ประโยชน์นั่นคือกลุ่มพลังงานและกลุ่ม Logistic โดยเริ่มเห็นการฟื้นตัวของ BDI อีกครั้ง โดยล่าสุดปรับตัวขึ้นมาอยู่ทีระดับใกล้จุดสูงสุดของปีอีกครั้งที่บริเวณ 1,201
(+22WTD) แนะนำ ซื้อเก็งกำไร PSL
คาดกำไรจากการดำเนินงาน 1Q18 จะสามารถพลิกเป็นกำไรที่ 49 ล้านบาท พลิกฟื้นจากปีก่อนหน้าขาดทุน -61 ลบ. โดยสาเหตุหลักมาจาก ระดับค่าระวางเรือของ PSL ที่คาดจะฟื้นขึ้น +11% YoY เป็น 9,550 เหรียญ/ ลำ/ วัน สอดคล้องกับดัชนีค่าระวางเรือเทกอง (BDI) +24% YoY เป็นเฉลี่ย 1,175 จุด (ค่าระวางเรือขนาดเล็กจะเหวี่ยงน้อยกว่าดัชนี BDI)
ปัจจุบันซื้อขายบน PBV คิดเป็น Discount กลุ่มเรือทั่วโลก 15% ที่ 1.61x ส่งผลให้ เราแนะเก็งกำไร PSLราคาเหมาะสม 13.70 บาท
Trading idea – – แนะทยอยสะสม BANPU อีกครั้งหากสามารถยืนเหนือ 19.70 บาท อย่างไรก็ตามตั้งจุด Cut loss หากต่ำกว่า 19.30 / เก็งกำไร KBANK 210 – 215 บาท
Technical View
Break กรอบ Downtrend ถือว่าสิ้นสุดแนวโน้มขาลง: แรงซื้อหลักจาก กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ทำให้ดัชนีเปิดโดดและปรับตัวขึ้นผ่านแนวกรอบ Downtrend ถือเป็นการสิ้นสุดแนวโน้มขาลง ซึ่งมีสัญญาณบวกจาก MACD สนับสนุน คาดดัชนีมีโอกาสปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 1800 และ 1820 ในกราฟรายสัปดาห์หากวันนี้ปิดยืนเหนือแนวต้านจิตวิทยาที่ 1800 ได้จะกลับมาดูดีขึ้นในระยะกลาง ยังมองว่าจังหวะอ่อนตัวระหว่างวันเป็นโอกาสสะสมหุ้นที่แนวรับ เพื่อ Trading กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: Let Profit Run หรือ Trading ในกรอบ 1780-1800 และพิจารณาแรงขายที่ 1800 2) ไม่มีหุ้น: จังหวะอ่อนระหว่างวัน มองเป็นโอกาสซื้อที่แนวรับ เพื่อเล่น Trading
แนวรับ : 1790, 1780 แนวต้าน : 1800, 1820
Keep an eye on...
ปัจจัยต่างประเทศ: จับตา Trump พิจารณา TPP อีกครั้ง / Xi Jingping เตรียมเดินทางเยือนเกาหลีเหนือ
ปัจจัยในประเทศ: -

หุ้นเทคนิค:
CPALL (B 86.00-86.50, Tp 90.00//92.00, Cut 85.00)
BANPU (B 19.30, Tp 20.50, Cut 19.00)

นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-5000
OO7774