- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 09 April 2018 16:59
- Hits: 4999
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน รอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
SET < 1,745 = โอกาสในการเลือกซื้อหุ้น ≠ ขายตัดขาดทุน
เราเห็นว่าระดับดัชนีฯหุ้นไทย ที่หลุด 1,745 จุด ลงมา ไม่ใช่จังหวะที่จะต้องมาขาย Cut loss แต่ เป็นโอกาส
ในการเริ่ม เลือกซื้อหุ้นแจ่ม ของแต่ละกลุ่ม ที่มีปัจจัยหนุนในช่วง 2Q รออยู่ ส่วนหุ้นเลี่ยง เช่น แบงก์
โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน ยังคงแนะ ไม่ต้องรีบรับหุ้นกลุ่มนี้เหมือนเดิม
What to watch
(-/+) กระแสข่าวต่างๆ เกี่ยวกับมาตรการตอบโต้การกีดกันทางการค้าระหว่าง จีน-สหรัฐฯ จะยังสร้างความผัน
ผวนให้ตลาดหุ้นโลก แต่ถ้าพิจารณาจาก การให้ข่าวระหว่าง ตัวแทนผู้น่า 2 ประเทศ ดูเหมือนจะมีการเปิด
ช่องเพื่อไกล่เกลี่ย และ มีความพยายามเลี่ยงผลกระทบซ่อนอยู่
(+/-) กลุ่มหุ้นที่ คาดว่าจะได้รับผลกระทบโดยตรงจากสงครามการค้า ระหว่าง จีน-สหรัฐฯ คาดบวกระยะสั้น
ต่อกลุ่มยานยนต์ บวกในระยะยาวต่อนิคมอุตสาหกรรม กลุ่มอาหารอย่าง CPF TFG คาดเป็นบวกเล็กน้อย ส่วน
กลุ่มได้รับผลลบ คือ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ส่งออก กลุ่มเกษตรอาหาร TVO TU
(-) Earnings preview กลุ่มธนาคาร ซึ่งยังมีประเด็นกดดันจาก รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง, ต้นทุนน่าส่งเงิน
เข้ากองทุนฟื้นฟูที่จะเพิ่มขึ้น, กังวลตั้งส่ารอง IFRS9 และ ภาครัฐฯต้องการให้ธนาคารพาณิชย์ลดดอกเบี้ยลง
อีกเพื่อช่วย SME ซึ่งประเด็นหลังนี้จะมีผลต่อส่วนต่างดอกเบี้ยรับอย่างมีนัยยะ...คาด Flows การปรับก่าไร
แบงก์ปีนี้ลงยังมีอยู่
(-/+) กระแสข่าวต่างๆ เกี่ยวกับมาตรการตอบโต้การกีดกันทางการค้าระหว่าง จีน-สหรัฐฯ จะยังสร้างความผัน
ผวนให้ตลาดหุ้นโลก แต่ถ้าพิจารณาจาก การให้ข่าวระหว่าง ตัวแทนผู้น่า 2 ประเทศ ดูเหมือนจะมีการเปิด
ช่องเพื่อไกล่เกลี่ย และ มีความพยายามเลี่ยงผลกระทบซ่อนอยู่
(+/-) กลุ่มหุ้นที่ คาดว่าจะได้รับผลกระทบโดยตรงจากสงครามการค้า ระหว่าง จีน-สหรัฐฯ คาดบวกระยะสั้น
ต่อกลุ่มยานยนต์ บวกในระยะยาวต่อนิคมอุตสาหกรรม กลุ่มอาหารอย่าง CPF TFG คาดเป็นบวกเล็กน้อย ส่วน
กลุ่มได้รับผลลบ คือ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ส่งออก กลุ่มเกษตรอาหาร TVO TU
(-) Earnings preview กลุ่มธนาคาร ซึ่งยังมีประเด็นกดดันจาก รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง, ต้นทุนน่าส่งเงิน
เข้ากองทุนฟื้นฟูที่จะเพิ่มขึ้น, กังวลตั้งส่ารอง IFRS9 และ ภาครัฐฯต้องการให้ธนาคารพาณิชย์ลดดอกเบี้ยลง
อีกเพื่อช่วย SME ซึ่งประเด็นหลังนี้จะมีผลต่อส่วนต่างดอกเบี้ยรับอย่างมีนัยยะ...คาด Flows การปรับก่าไร
แบงก์ปีนี้ลงยังมีอยู่
หุ้นแนะนำวันนี้
AOT CENTEL M ดูรายละเอียดหุ้นแนะน่าประจำสัปดาห์
รายงานวันนี้
ERW: Demanding valuations
เรามองว่าหลังจากกำไรเติบโตโดดเด่นในปี 2017 การเติบโตของกำไรในปี 2018 จะเริ่มปรับตัวลดลงมาอยู่
ในระดับปกติ โดยเราประเมินไว้ที่ 18% โดยเรามองว่าระดับราคาในปัจจุบันถือว่าแพง เทรดที่ระดับ PER 34
เท่า สูงที่สุดในกลุ่ม และ PBV ที่ 3.5 เท่า (+2.5SD) เรายังคงคำแนะนำ ถือ
AOT CENTEL M ดูรายละเอียดหุ้นแนะน่าประจำสัปดาห์
รายงานวันนี้
ERW: Demanding valuations
เรามองว่าหลังจากกำไรเติบโตโดดเด่นในปี 2017 การเติบโตของกำไรในปี 2018 จะเริ่มปรับตัวลดลงมาอยู่
ในระดับปกติ โดยเราประเมินไว้ที่ 18% โดยเรามองว่าระดับราคาในปัจจุบันถือว่าแพง เทรดที่ระดับ PER 34
เท่า สูงที่สุดในกลุ่ม และ PBV ที่ 3.5 เท่า (+2.5SD) เรายังคงคำแนะนำ ถือ
TU: The worst in 1Q18 now behind us
เราประเมินกำไรสุทธิ 1Q18 ที่ 900 ล้านบาท ลดลง 39% YoY และ 36% QoQ หากไม่รวมรายการ FX gain
คาดกำไรหลักที่ 400 ล้านบาท ลดลง 57% YoY และ 60% QoQ โดยโดนกดดันจากอัตราก่าไรขั้นต้นและ
ยอดขาย ซึ่งเป็นผลมาจากการบันทึกต้นทุนราคาทูน่าที่สูงในช่วง ต.ค.-พ.ย. และค่าเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อ
เทียบกับ USD เรามีการปรับประมาณการก่าไรปี 2018 ลง 6.4% มาที่ 5.18 พันล้านบาท และปรับราคา
เป้าหมายลง 5.6% มาที่ 25.25 บาท เรามองว่าก่าไรจะเริ่มฟื้นตัวใน 2Q18-2H18 ยังคงค่าแนะนำ ซื้อ
TMB: Best earnings growth profile in sector
เราประเมินกำไร 1Q18 ที่ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY แต่ลดลง 3% QoQ หนุนโดยสินเชื่อที่เติบโต
เรามองว่าจากการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดจะหนุนให้ TMB ปรับ deposit rate ขึ้นเพื่อรักษาฐานลูกค้า เรา
ปรับประมาณการ NIM ลง 10bps มาที่ 3.07% และปรับลดรายได้ Non-NII ลง 7% (ยังคงเติบโต 13%
YoY) เราปรับประมาณการก่าไรลง 14% มาที่ 10.4 พันล้านบาท แต่ยังคงเติบโต 16% YoY สูงที่สุดในกลุ่ม
เราปรับราคาเป้าหมายลงจาก 3.20 บาทเป็น 2.82 บาท และยังคงคำแนะนำ ซื้อ
เราประเมินกำไรสุทธิ 1Q18 ที่ 900 ล้านบาท ลดลง 39% YoY และ 36% QoQ หากไม่รวมรายการ FX gain
คาดกำไรหลักที่ 400 ล้านบาท ลดลง 57% YoY และ 60% QoQ โดยโดนกดดันจากอัตราก่าไรขั้นต้นและ
ยอดขาย ซึ่งเป็นผลมาจากการบันทึกต้นทุนราคาทูน่าที่สูงในช่วง ต.ค.-พ.ย. และค่าเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อ
เทียบกับ USD เรามีการปรับประมาณการก่าไรปี 2018 ลง 6.4% มาที่ 5.18 พันล้านบาท และปรับราคา
เป้าหมายลง 5.6% มาที่ 25.25 บาท เรามองว่าก่าไรจะเริ่มฟื้นตัวใน 2Q18-2H18 ยังคงค่าแนะนำ ซื้อ
TMB: Best earnings growth profile in sector
เราประเมินกำไร 1Q18 ที่ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY แต่ลดลง 3% QoQ หนุนโดยสินเชื่อที่เติบโต
เรามองว่าจากการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดจะหนุนให้ TMB ปรับ deposit rate ขึ้นเพื่อรักษาฐานลูกค้า เรา
ปรับประมาณการ NIM ลง 10bps มาที่ 3.07% และปรับลดรายได้ Non-NII ลง 7% (ยังคงเติบโต 13%
YoY) เราปรับประมาณการก่าไรลง 14% มาที่ 10.4 พันล้านบาท แต่ยังคงเติบโต 16% YoY สูงที่สุดในกลุ่ม
เราปรับราคาเป้าหมายลงจาก 3.20 บาทเป็น 2.82 บาท และยังคงคำแนะนำ ซื้อ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) ECL KKP บริษัท คาร์ซัม ประเทศไทย ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสองออนไลน์บนเว็บไซต์
www.carsome.co.th เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดรถยนต์มือสองในประเทศไทยมีมูลค่าอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้าน
ดอลลาร์สหรัฐ และมีอัตราเติบโตไม่ต่ำกว่า 9.6% ต่อปี ซึ่งถือเป็นตลาดรถยนต์มือสองที่ใหญ่ที่สุดของ
ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(*) สภาอุตฯข้องใจ'ศิริ'ชะลอซื้อ ไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนใหม่ๆ 5 ปี/ นาย สุวิทย์ ธรณินทร์พานิช
เลขาธิการกลุ่มอุตสาหกรรมพลังงานทดแทน สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (สอท.) เปิดเผยว่า ขณะนี้
กลุ่มอุตสาหกรรมพลังงานทดแทนได้ท่าหนังสือเพื่อประสานงานในการขอเข้าพบ นายศิริ จิระพงษ์พันธ์ รมว.
พลังงาน เพื่อรับทราบนโยบายที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทนโดยเฉพาะกรณีที่กระทรวงพลังงานมีนโยบาย
จะหยุดรับซื้อไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนเป็นเวลา 5 ปี ทั้งนี้เนื่องจากหากดำเนินนโยบายดังกล่าวจริงจะ
ก่อให้เกิดผลกระทบตามมาหลายด้าน (ที่มา แนวหน้า)
(-) TTCL ITD พม่าล้มโรงไฟฟ้าคะฉิ่น รัฐบาลเมียนมาสั่งล้มเลิกโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินรัฐคะฉิ่น
1,280 เมกะวัตต์ มูลค่าเกือบแสนล้านบาท เหตุถูก 172 องค์กรต่อต้านอย่างหนัก (ที่มา ข่าวหุ้น) / ITD เป็น
บริษัทฯร่วมค้า คาดโดนผลกระทบไปด้วย
(+) SIMAT ปัจจุบันซอฟแวร์โลจิสติกส์ของ บจ.ส่วนใหญ่ ใช้ระบบซอฟแวร์ ของ Sky Frog ซึ่งเป็น
บริษัทฯลูกของ SIMAT อยู่ คาดข่าวการเร่งพัฒนาระบบโลจิสติกส์เพื่อรองรับ Application ในอนาคต สะท้อน
โอกาสทางธุรกิจของบริษัทฯ / ไทยน้่าทิพย์ผนึกโกลบเทค พัฒนาระบบโลจิสติกส์ ให้มีประสิทธิภาพ รับการ
เปลี่ยนแปลงสู่ยุคดิจิตอล ไทยแลนด์ 4.0 (ที่มา ฐานเศรษฐกิจ)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ประธานาธิบดี นายโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐ สั่งให้ส่านักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (ยูเอสทีอาร์) พิจารณา
เก็บภาษีเพิ่มเติมกับสินค้าน่าเข้าจากจีน มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 3.1 ล้านล้านบาท) ส่งผลให้
ความตึงเครียดทาง การค้าระหว่างสหรัฐและจีนทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น
(+) ECL KKP บริษัท คาร์ซัม ประเทศไทย ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสองออนไลน์บนเว็บไซต์
www.carsome.co.th เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดรถยนต์มือสองในประเทศไทยมีมูลค่าอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้าน
ดอลลาร์สหรัฐ และมีอัตราเติบโตไม่ต่ำกว่า 9.6% ต่อปี ซึ่งถือเป็นตลาดรถยนต์มือสองที่ใหญ่ที่สุดของ
ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(*) สภาอุตฯข้องใจ'ศิริ'ชะลอซื้อ ไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนใหม่ๆ 5 ปี/ นาย สุวิทย์ ธรณินทร์พานิช
เลขาธิการกลุ่มอุตสาหกรรมพลังงานทดแทน สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (สอท.) เปิดเผยว่า ขณะนี้
กลุ่มอุตสาหกรรมพลังงานทดแทนได้ท่าหนังสือเพื่อประสานงานในการขอเข้าพบ นายศิริ จิระพงษ์พันธ์ รมว.
พลังงาน เพื่อรับทราบนโยบายที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทนโดยเฉพาะกรณีที่กระทรวงพลังงานมีนโยบาย
จะหยุดรับซื้อไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนเป็นเวลา 5 ปี ทั้งนี้เนื่องจากหากดำเนินนโยบายดังกล่าวจริงจะ
ก่อให้เกิดผลกระทบตามมาหลายด้าน (ที่มา แนวหน้า)
(-) TTCL ITD พม่าล้มโรงไฟฟ้าคะฉิ่น รัฐบาลเมียนมาสั่งล้มเลิกโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินรัฐคะฉิ่น
1,280 เมกะวัตต์ มูลค่าเกือบแสนล้านบาท เหตุถูก 172 องค์กรต่อต้านอย่างหนัก (ที่มา ข่าวหุ้น) / ITD เป็น
บริษัทฯร่วมค้า คาดโดนผลกระทบไปด้วย
(+) SIMAT ปัจจุบันซอฟแวร์โลจิสติกส์ของ บจ.ส่วนใหญ่ ใช้ระบบซอฟแวร์ ของ Sky Frog ซึ่งเป็น
บริษัทฯลูกของ SIMAT อยู่ คาดข่าวการเร่งพัฒนาระบบโลจิสติกส์เพื่อรองรับ Application ในอนาคต สะท้อน
โอกาสทางธุรกิจของบริษัทฯ / ไทยน้่าทิพย์ผนึกโกลบเทค พัฒนาระบบโลจิสติกส์ ให้มีประสิทธิภาพ รับการ
เปลี่ยนแปลงสู่ยุคดิจิตอล ไทยแลนด์ 4.0 (ที่มา ฐานเศรษฐกิจ)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ประธานาธิบดี นายโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐ สั่งให้ส่านักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (ยูเอสทีอาร์) พิจารณา
เก็บภาษีเพิ่มเติมกับสินค้าน่าเข้าจากจีน มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 3.1 ล้านล้านบาท) ส่งผลให้
ความตึงเครียดทาง การค้าระหว่างสหรัฐและจีนทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO7285
