บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 29-03-18

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Thursday, 29 March 2018 17:34; Hits: 6455

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
Fear > Greed…
เมื่อวานดัชนีฯหุ้นไทยลงแรงผิดคาด นาลงโดย กลุ่มแบงก์จากการประกาศของ KBANK SCB KTB BBL งด
เก็บค่า Transaction fees ซึ่งจะกระทบกาไรตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 เป็นต้นไป, กลุ่ม โรงกลั่นโดนข่าวเรื่องปรับ
สูตรราคาหน้าโรงกลั่น กดดันค่าการกลั่นลดลง และความเห็นเชิงลบจาก รมว.พลังงานต่อ ค่าไฟกลุ่ม
Renewable energy (EA ลงแรง) บวกกับแรงขาย Sell on fact หุ้น CPALL MAKRO
จากข่าวลบรายกลุ่มที่รุมเร้าเข้ามาเมื่อวานคาดว่าวันนี้ดัชนีฯหุ้นไทยยังไปต่อไม่ถูก และ มีโอกาสปรับลงมา
เล่นในกรอบล่าง 1,770-1,790 จุด เพื่อรอให้ ตลาดซึมซับข่าวลบ และจนกว่าจะประเมินหา Downside ต่อ
Earnings แต่ละกลุ่มให้ได้ก่อน...
ระยะสัปดาห์ เมื่อวาน (พุธ) ดัชนีฯลงแรงหลุดแนวรับ แรก ที่ประเมิน 1,795-1,800 จุด คาดว่าจะมีโอกาสลง
แตะหรือหลุด 1,780 จุด อีกครั้ง ด้วยประเด็นลบในประเทศที่กดดันจากข่าวรายกลุ่ม เช่น แบงก์, Renewable
energy แนะนา กระชับพอร์ต กลุ่มที่โดนประเด็นลบกดดัน อย่าง แบงก์, Renewable energy, โรงกลั่น…

What to watch:
(+/-) เมื่อวานแบงก์พาณิชย์ KTB KBANK SCB BBL ประกาศ งดค่า Transaction fee / คาดเริ่มมีผลกระทบ
ต่อ กาไรตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 นี้เป็นต้นไป ซึ่งน่าจะกระทบต่อการปรับประมาณการณ์กาไรสุทธิลงเฉลี่ย 4.5-
5% อิงจากสัดส่วนรายได้ค่า Transaction fee ที่คิดเป็นประมาณ 6-7% บน Fee income แต่ในระยะ 1-2 ปี
ข้างหน้า หากลูกค้าหันมาใช้บริการผ่านระบบสังคมไร้เงินสดที่แบงก์หยิบยื่นให้ ในทุกรายการที่ลูกค้าจ่าย
ผ่านระบบ
รายได้ที่เรียกเก็บจาก Vendor (เหมือนใช้ เครดิตการ์ด) จะมีต้นทุนแฝงในส่วนนี้ที่เรียกเก็บ Vendor ตก
รายการละประมาณ 0.55 บ. ซึ่งจะมีผลบวกกลับเข้ามาที่ Transaction fee ในอนาคต และชดเชยรายได้
ค่าบริการที่เสียใปในส่วนนี้ได้
นอกจากนี้ กลุ่มแบงก์ ยังมี Overhang เรื่อง ค่าต๋ง (เ งินเก็บเข้ากองทุนฟื้นฟู 0.47% เป็น up to 1%)
ซึ่งตอนนี้ยังไม่ปรับขึ้น แต่อยู่ระหว่างรอการใช้ เพราะ กม.ผ่านแล้ว (ไม่มี Time line ชัดเจน)
ต่อเนื่องจากการหันมาใช้ บริการ Transaction fee บน Platform ของแบงก์แล้วไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียม
(+) COM7 SYNEX และ Operator อย่าง AIS TRUE DTAC จากการใช้ Smart phone และ Data service ที่
เพิ่มขึ้น
(-) CPALL ระยะยาว อาจเสียรายได้ค่าบริการ Counter service (ตกปีละ 3 พันล้านบาท) ไป หากคนหันมาใช้
บริการบน Platform ต่างๆของแบงก์ แล้วไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียม
(-) กลุ่มโรงไฟฟ้า Renewable หากมีการลดการรับซื้อ และลดค่าไฟตามข่าว คาดว่าหุ้น โรงไฟฟ้าที่เรา
Cover (BCPG GPSC GULF ฯลฯ) จะไม่กระทบเพราะส่วนใหญ่ วางแผนจะไปขยายที่ต่างประเทศกันหมดแล้ว
แต่ กลุ่มรับก่อสร้าง โดยเฉพาะ EPC ที่เชื่อมโยง คาดเป็นลบ เพราะรายได้จากการก่อสร้างโรงไฟฟ้า
Renewable ใหม่ในประเทศจะลดลง
(-) โรงกลั่น คาดหากมีการขอลดราคาหน้าโรงกลั่นลงจริง คือตัดค่า Premium $2.88/bbl ออกทั้งหมด คาด
ว่าจะกระทบกาไรปีหน้า ของโรงกลั่นลงราว 500-1200 ล้านบาท แต่อาจจะไม่ได้กระทบเยอะตามที่เรา
ประเมิน เพราะยังขึ้นอยู่กับการต่อรองส่วนลดกับลูกค้า / คาดแรงขายออกจาก Mid-down stream จะวิ่งไป
เข้า Up-stream แทนเช่น PTT

หุ้นแนะนำวันนี้
COM7 ข่าว APPLE ออก Ipad ราคาถูกสาหรับตลาด เพื่อการศึกษา คาดเป็นบวกต่อ COM7 ในการรุก
ธุรกิจ U-Store
BDMS Sensitivity กรณี หากมีการขายหุ้น RAM ออกจริง...คาดจะประหยัดดอกเบี้ยจ่าย และเงินสดไป
ขยายกิจการ Wellness center ได้โดยไม่เป็นภาระต่อ D/E
รายงานวันนี้
BANK: Feeless e-payment offers to squeeze earnings
หลายธนาคารประกาศยกเว้นค่าธรรมเนียม e-payment รายได้ค่าธรรมเนียมจาก e-payment คิดเป็น 6-7%
ของรายได้ค่าธรรมเนียมของ KBANK (จาก guidance ของธนาคาร) จากการประเมินหากอิงสัดส่วนเดียวกัน
สาหรับ SCB และ KTB คาดจะกระทบกาไรของ KTB ราว 5.2% (คงแนะนา ขาย) และ KBANK กาไรลง
4.4% (คงแนะนา ซื้อ) และ SCB กาไรลง 2.3% (ปรับลงเป็น ถือ) และเราปรับน้าหนักการลงทุนลงเป็น
เท่ากับตลาด (เดิม มากกว่าตลาด) โดย top pick คือ BBL และ KKP เพราะ PBv ไม่แพง และเงินปันผลที่ดี

Consumer: Investment ideas
เราชอบโรงพยาบาลตัวใหญ่อย่าง BDMS และ BH เพราะเป็นการ hedging เงินเฟ้อ อีกทั้งคาดกาไรจะ
กลับมาเติบโตได้ราว 12% ในปีนี้หลังจากที่ปีที่แล้วกาไรทาได้เพียงทรงตัว และในช่วงที่การท่องเที่ยว
book แต่ 2Q-3Q เป็นช่วง low season ของการท่องเที่ยว เราชอบ AOT CPN และ BEAUTY มากกว่า กลุ่ม
โรงแรม และในช่วงฤดูร้อนซึ่งเป็น high season ของร้านอาหารเราชอบ M และ AU สุดท้ายกลุ่มบ้านแนะให้
รอจังหวะที่เหมาะสมหลังงบ 1Q18 ออก

KCE: Trade opens on copper price slippage
ราคาทองแดงที่ปรับตัวลงมา 5% ตั้งแต่ต้นปีเป็น Sentiment เชิงบวกต่อ KCE อย่างไรก็ตามปัจจัยค่าเงิน
บาทที่แข็งค่ายังคงเป็นตัวกดดันผลการดาเนินงานในระยะสั้น เรามองว่าการปรับตัวลงของราคาทองแดงเป็น
โอกาสในการเข้าเก็งกาไรในระยะสั้น แต่ในด้านของปัจจัยพื้นฐาน เราแนะนารอความชัดเจนของทิศทาง
ค่าเงินบาท เรายังคงคาแนะนา ถือ

หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) TAPAC “C4 Global” บริษัทในเครือ เปิดตัว "เฮ้ สตรีทบิวตี้" (HEJ Street Beauty) ร้าน
เครื่องสาอางมัลติแบรนด์ (Multi brand beauty shop) แห่งแรกบนถนนสีลม ตั้งเป้าเปิด 100 สาขาแรกใน
ไทยและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ภายใน 3 ปี โดยวางแผนงบลงทุนกว่า 2,000 ล้านบาท (ที่มา ASPEN)
ตารางหุ้นจัดประชุมนักวิเคราะห์/ Opportunity day
28 มีค. - / BCPG THG S AJ ADB DEMCO GPI
29 มีค. MINT ECL / MEGA SKE SR TVO NETBAY PDJ SPA

หุ้นขึ้นเครื่องหมาย XD ในสัปดาห์นี้
28 มีค. RCL (Bt0.10) SF (Bt0.25) SNP (Bt0.80) TCMC (Bt0.04)
29 มีค. CGH (Bt0.035) GLAND (Bt0.10) LEE (Bt0.19) VCOM (Bt0.065)
30 มีค Q_CON (Bt0.03) TGCI (Bt0.08) TIC (Bt1.00) TIC_P (Bt1.00)

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) กนง. 6 ต่อ 1 เสียง ลงมติคงดอกเบี้ยที่ 1.5% พร้อมทั้งปรับเพิ่ม GDP ปีนี้ ขึ้นเป็น 4.1% จาก 3.9%
ส่วนแนวโน้มปีหน้า คาด +4.1%
(+) US GDP เร่งตัวขึ้น +2.9% ดีกว่าคาดมาก และคืนนี้ เงินเฟ้อสหรัฐฯ PCE คาดทรงตัวในระดับต่า คาด
หนุนความเชื่อมั่นการขยายตัวของศรษฐกิจสหรัฐ และ โลก (ส่วนวันศุกร์ตลาดหุ้นสหรัฐฯหยุด)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO7235

Facebook

5 ข่าวฮอตนิวส์!

สถานที่ติดต่อ