- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 22 March 2018 16:50
- Hits: 1957
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันรอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
สะสมหุ้น...ไว้ดัก Window dressing สัปดาห์หน้า
วันนี้แนะน้า สะสม หุ้นชุด Late cycle และหุ้นรายตัวที่มีประเด็นข่าวบวกรอหนุนต่อ เพื่อดัก Window
dressing
กลุ่มเด่น Outperform จากข่าวบวกวันนี้ เข้าทาง หุ้นกลุ่ม Late cycle เต็มๆ จาก เฟดส่งสัญญาณผ่อนคลาย
หลังประชุม (สินค้าโภคภัณฑ์ น้ามัน ทองค้า โลหะ พุ่ง) และ ส่งออกไทยเดือน กพ. ขยายตัวดีกว่าคาด ตาม
การขยายตัวเศรษฐกิจโลก
แนวโน้มสัปดาห์นี้คาด ตลาดหุ้นไทยจะแกว่งในกรอบแคบต้นสัปดาห์ เน้นเล่น หุ้น กลาง-เล็ก ก่อน และหลัง
วันพุธไป ตลาดจะกลับมาเน้นเล่นหุ้นรายตัวที่ โยงกับ Late cycle economy (ทยอยรับเมื่ออ่อนตัว กลุ่ม
พลังงาน ปิโตรฯ สินค้าโภคภัณฑ์) จาก “เฟด” ขึ้นดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณการขยายตัวของเศรษฐกิจ
สหรัฐฯที่แข็งแกร่ง
What to watch
(+) ส่งออกไทยเดือน กพ. +10.3% ลดลงจากเดือนก่อนที่บวก 17.6% y-y แต่ขยายตัวดีกว่าตลาดคาดที่
8.2% y-y กลุ่มขยายตัวเด่นๆ ได้แก่ น้ามันส้าเร็จรูป, เคมีภัณฑ์และพลาสติก, ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ และ
ชิ้นส่วนยานยนต์ / ส่วนกลุ่มที่ลดลงได้แก่ ยางพาราและน้าตาล
การขยายตัวของสินค้าอุตสาหกรรม เช่น น้ามัน เคมีภัณฑ์ สะท้อนภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังขยายตัวได้ดี และ
เชื่อมโยงกับหุ้น Late Cycle Economy โดยตรง แนะน้า พลังงาน ปิโตรฯ (PTT PTTEP IVL SGP)
(+) ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจ ปีนี้ จาก 2.5% เป็น 2.7% ปี 2019 จาก 2.7% เป็น
2.9% และระยะยาว จาก 1.8% เป็น 2% และดอกเบี้ยปีนี้ คงส่งสัญญาณขึ้นอีกแค่ 2 ครั้ง (ขึ้นเดือน มีค.ไป
แล้ว 0.25% เป็น 1.5-1.75%) ปีหน้าขึ้นอีก 3 ครั้ง และ 2020 ขึ้นอีก 2 ครั้ง
(+) ส่งออกไทยเดือน กพ. +10.3% ลดลงจากเดือนก่อนที่บวก 17.6% y-y แต่ขยายตัวดีกว่าตลาดคาดที่
8.2% y-y กลุ่มขยายตัวเด่นๆ ได้แก่ น้ามันส้าเร็จรูป, เคมีภัณฑ์และพลาสติก, ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ และ
ชิ้นส่วนยานยนต์ / ส่วนกลุ่มที่ลดลงได้แก่ ยางพาราและน้าตาล
การขยายตัวของสินค้าอุตสาหกรรม เช่น น้ามัน เคมีภัณฑ์ สะท้อนภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังขยายตัวได้ดี และ
เชื่อมโยงกับหุ้น Late Cycle Economy โดยตรง แนะน้า พลังงาน ปิโตรฯ (PTT PTTEP IVL SGP)
(+) ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจ ปีนี้ จาก 2.5% เป็น 2.7% ปี 2019 จาก 2.7% เป็น
2.9% และระยะยาว จาก 1.8% เป็น 2% และดอกเบี้ยปีนี้ คงส่งสัญญาณขึ้นอีกแค่ 2 ครั้ง (ขึ้นเดือน มีค.ไป
แล้ว 0.25% เป็น 1.5-1.75%) ปีหน้าขึ้นอีก 3 ครั้ง และ 2020 ขึ้นอีก 2 ครั้ง
หุ้นแนะนำวันนี้
IVL ข่าว Joint Venture ร่วมทุน 3 เจ้า ถือหุ้นคนละ 1/3 เข้าซื้อกิจการ PET PTA ในสหรัฐฯ คาดบวกเพิ่ม
TP ได้ราว 3 บาท/หุ้น (DCF)
MAKRO Technical buy แนวรับ 55 ต้าน 60 Stop loss 53
SAT ตัวเลขส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์ เติบโตสูงสุด
IVL ข่าว Joint Venture ร่วมทุน 3 เจ้า ถือหุ้นคนละ 1/3 เข้าซื้อกิจการ PET PTA ในสหรัฐฯ คาดบวกเพิ่ม
TP ได้ราว 3 บาท/หุ้น (DCF)
MAKRO Technical buy แนวรับ 55 ต้าน 60 Stop loss 53
SAT ตัวเลขส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์ เติบโตสูงสุด
รายงานวันนี้
IVL: Acquisition of integrated PTA-PET asset in US
ประเด็นการเข้าลงทุนใน US ล่าสุด เรามองผลกระทบต่อก้าลังการผลิตของ IVL ทั้ง PET (+7%) และ PTA
(+9%) จะเพิ่มขึ้น และกระทบต่อก้าไรระยะยาวราว 8% คิดเป็นผลกระทบตาม DCF ที่ 3 บาท/หุ้น ส้าหรับ
เงินลงทุนนั้นในส่วนของ IVL ราว $300m คาดจะไม่มีปัญหาจาก D/E ratio สิ้นปี 2017 อยู่ที่ 0.7 เท่า ต่้า
กว่า debt covenant ที่ 2-2.5 เท่า
IVL: Acquisition of integrated PTA-PET asset in US
ประเด็นการเข้าลงทุนใน US ล่าสุด เรามองผลกระทบต่อก้าลังการผลิตของ IVL ทั้ง PET (+7%) และ PTA
(+9%) จะเพิ่มขึ้น และกระทบต่อก้าไรระยะยาวราว 8% คิดเป็นผลกระทบตาม DCF ที่ 3 บาท/หุ้น ส้าหรับ
เงินลงทุนนั้นในส่วนของ IVL ราว $300m คาดจะไม่มีปัญหาจาก D/E ratio สิ้นปี 2017 อยู่ที่ 0.7 เท่า ต่้า
กว่า debt covenant ที่ 2-2.5 เท่า
Automotive: February car production up 15.4% YoY
FTI รายงานตัวเลขการผลิตรถยนตร์ในประเทศในเดือน ก.พ. เติบโต 15% YoY และ 7% MoM ในขณะที่
ยอดขายรถยนตร์ในประเทศเติบโต 10% YoY และ 13% MoM ค่ายรถยนตร์หลายๆค่ายมีการออกรถยนตร์
โมเดล/รุ่น ใหม่ๆ หนุนยอดขายเติบโต ส้าหรับภาคการส่งออกเติบโต 4% MoM ซึ่งเติบโตเป็นเดือนที่ 4
ติดต่อกัน ภาพรวมเรายังเชื่อว่าอุตสาหกรรมยานยนตร์ยังคงเติบโตต่อเนื่องในปีนี้ เรายังคงให้น้าหนักกลุ่ม
มากกว่าตลาด และชอบ AH มากที่สุดในกลุ่ม
Residential Property: Wait for the right timing
เรามองว่ากลุ่มจะขาดความน่าสนใจไปในระยะสั้นจากทั้งยอด Presales และก้าไรใน 1Q18 ซึ่งคาดจะปรับตัว
ลดลง QoQ เราประเมินเบื้องต้นยอด Presales เติบโตเล็กน้อย YoY แต่ลดลง 15-20% QoQ อิงตามยอด
เปิดตัวโรงการใหม่ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 20% YoY แต่ลดลง 20% QoQ อย่างไรก็ตามทั้ง Presales และ ก้าไรจะ
เริ่มฟื้นตัวใน 2Q18 อีกทั้ง Valuation ในปัจจุบันที่ถูกจะจ้ากัด Downside ต่อราคาหุ้น (เทรดที่ PER 8.4 เท่า
ต่้ากว่าค่าเฉลี่ยที่ 10.9 เท่า) เราแนะน้ารอและกลับมาให้ความสนใจกลุ่มอีกครั้งช่วงเดือน พ.ค.
FTI รายงานตัวเลขการผลิตรถยนตร์ในประเทศในเดือน ก.พ. เติบโต 15% YoY และ 7% MoM ในขณะที่
ยอดขายรถยนตร์ในประเทศเติบโต 10% YoY และ 13% MoM ค่ายรถยนตร์หลายๆค่ายมีการออกรถยนตร์
โมเดล/รุ่น ใหม่ๆ หนุนยอดขายเติบโต ส้าหรับภาคการส่งออกเติบโต 4% MoM ซึ่งเติบโตเป็นเดือนที่ 4
ติดต่อกัน ภาพรวมเรายังเชื่อว่าอุตสาหกรรมยานยนตร์ยังคงเติบโตต่อเนื่องในปีนี้ เรายังคงให้น้าหนักกลุ่ม
มากกว่าตลาด และชอบ AH มากที่สุดในกลุ่ม
Residential Property: Wait for the right timing
เรามองว่ากลุ่มจะขาดความน่าสนใจไปในระยะสั้นจากทั้งยอด Presales และก้าไรใน 1Q18 ซึ่งคาดจะปรับตัว
ลดลง QoQ เราประเมินเบื้องต้นยอด Presales เติบโตเล็กน้อย YoY แต่ลดลง 15-20% QoQ อิงตามยอด
เปิดตัวโรงการใหม่ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 20% YoY แต่ลดลง 20% QoQ อย่างไรก็ตามทั้ง Presales และ ก้าไรจะ
เริ่มฟื้นตัวใน 2Q18 อีกทั้ง Valuation ในปัจจุบันที่ถูกจะจ้ากัด Downside ต่อราคาหุ้น (เทรดที่ PER 8.4 เท่า
ต่้ากว่าค่าเฉลี่ยที่ 10.9 เท่า) เราแนะน้ารอและกลับมาให้ความสนใจกลุ่มอีกครั้งช่วงเดือน พ.ค.
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) THCOM จับมือคาเนลพลัส รุกให้บริการสัญญาณผ่านดาวเทียมเพื่อถ่ายทอดช่องรายการโทรทัศน์
ในเมียนมา คาเนลพลัส เปิดให้บริการช่องรายการโทรทัศน์ผ่านดาวเทียมแบบเพย์ทีวีในเมียนมา โดย
ออกอากาศผ่านสัญญาณศักยภาพสูงบนดาวเทียมไทยคม 6 / คาดรายได้ เพิ่มราว 50 ลบ./ปี หรือราว 0.8%
เพิ่ม Utilization rate ของไทยคม 6 ปีละ +2% เป็น 69% (ที่มา บริษัทฯ / BLS Research)
(+) MTLS นายชูชาติ เพ็ชรอ้าไพ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท เมืองไทย ลิสซิ่ง จ้ากัด(มหาชน) หรือ
MTLS เปิดเผยว่าในปัจจุบันมีกระแสข่าวลบหลายอย่างเกิดขึ้นกับบริษัท จึงอยากชี้แจงเพื่อให้เกิดความ
ชัดเจนทั้งหมด โดยเริ่มจากความวิตกเกี่ยวกับเรื่องการยกร่างพ.ร.บ.การก้ากับดูแลผู้ให้บริการทางการเงิน
และให้มีหน่วยงานที่จัดตั้งขึ้นใหม่มาก้ากับดูแลโดยเฉพาะ เพื่อคุ้มครองผู้บริโภคไม่ให้ถูกเอาเปรียบจากการ
คิดดอกเบี้ย และค่าธรรมเนียมที่สูงเกินไป อีกทั้งมีการคาดการณ์กันเองว่าอาจจะมีการก้าหนดให้มีการ
ค้านวณดอกเบี้ยที่ 15% (ที่มา แนวหน้า)
(+) THCOM จับมือคาเนลพลัส รุกให้บริการสัญญาณผ่านดาวเทียมเพื่อถ่ายทอดช่องรายการโทรทัศน์
ในเมียนมา คาเนลพลัส เปิดให้บริการช่องรายการโทรทัศน์ผ่านดาวเทียมแบบเพย์ทีวีในเมียนมา โดย
ออกอากาศผ่านสัญญาณศักยภาพสูงบนดาวเทียมไทยคม 6 / คาดรายได้ เพิ่มราว 50 ลบ./ปี หรือราว 0.8%
เพิ่ม Utilization rate ของไทยคม 6 ปีละ +2% เป็น 69% (ที่มา บริษัทฯ / BLS Research)
(+) MTLS นายชูชาติ เพ็ชรอ้าไพ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท เมืองไทย ลิสซิ่ง จ้ากัด(มหาชน) หรือ
MTLS เปิดเผยว่าในปัจจุบันมีกระแสข่าวลบหลายอย่างเกิดขึ้นกับบริษัท จึงอยากชี้แจงเพื่อให้เกิดความ
ชัดเจนทั้งหมด โดยเริ่มจากความวิตกเกี่ยวกับเรื่องการยกร่างพ.ร.บ.การก้ากับดูแลผู้ให้บริการทางการเงิน
และให้มีหน่วยงานที่จัดตั้งขึ้นใหม่มาก้ากับดูแลโดยเฉพาะ เพื่อคุ้มครองผู้บริโภคไม่ให้ถูกเอาเปรียบจากการ
คิดดอกเบี้ย และค่าธรรมเนียมที่สูงเกินไป อีกทั้งมีการคาดการณ์กันเองว่าอาจจะมีการก้าหนดให้มีการ
ค้านวณดอกเบี้ยที่ 15% (ที่มา แนวหน้า)
(+) TSE เตรียมย้ายจาก MAI เข้า SET (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) TU TWPC กองทุนบัวหลวงเก็บเพิ่ม ดันถือเกิน 10% (ที่มา กลต.)
(+) GULF ECL ตลอด 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้บริหารซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น (ที่มา กลต.)
(+) "ตารางหุ้นจัดประชุมนักวิเคราะห์/ Opportunity day
(+) TU TWPC กองทุนบัวหลวงเก็บเพิ่ม ดันถือเกิน 10% (ที่มา กลต.)
(+) GULF ECL ตลอด 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้บริหารซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น (ที่มา กลต.)
(+) "ตารางหุ้นจัดประชุมนักวิเคราะห์/ Opportunity day
19 มีค. SAMART (Analyst meeting) / KOOL BRR DDD ACAP BIZ ANAN ECF (Opp. day)
20 มีค. HANA / TVD ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มีค. - / TSE MSC HTC TOP TACC FUTUREPF HMPRO
22 มีค. GPSC SAWAD / EKH NWR TPCH ASN SGP PPS
23 มีค. BEAUTY / SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ส่งออกไทยเดือน กพ. +10.3% ลดลงจาก 17.6% y-y โดยขยายตัวดีกว่าคาดที่ 8.2% y-y
20 มีค. HANA / TVD ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มีค. - / TSE MSC HTC TOP TACC FUTUREPF HMPRO
22 มีค. GPSC SAWAD / EKH NWR TPCH ASN SGP PPS
23 มีค. BEAUTY / SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ส่งออกไทยเดือน กพ. +10.3% ลดลงจาก 17.6% y-y โดยขยายตัวดีกว่าคาดที่ 8.2% y-y
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6855
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6855
