- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 21 March 2018 17:38
- Hits: 2504
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน รอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ซื้อสวนเฟด ดัก Window dressing สัปดาห์หน้า
เมื่อวานตลาด เปิดลง ก่อนดีดกลับ (ลงไม่ถึง 1,790 ตามคาด) เพราะหุ้นโลกที่โดนฉุดลงเกิดจากแรงขาย
ล็อกกาไร หุ้นเทคโนโลยี เป็นหลัก...หุ้นไทยไม่เกี่ยว
วันนี้แนะนา ซื้อสวนเฟด เน้นหุ้นชุด Late cycle และหุ้นรายตัวที่มีประเด็นข่าวบวกรอหนุน
แนวโน้มสัปดาห์นี้คาด ตลาดหุ้นไทยจะแกว่งในกรอบแคบต้นสัปดาห์ เน้นเล่น หุ้น กลาง-เล็ก ก่อน และหลัง
วันพุธไป ตลาดจะกลับมาเน้นเล่นหุ้นรายตัวที่ โยงกับ Late cycle economy (ทยอยรับเมื่ออ่อนตัว กลุ่ม
พลังงาน ปิโตรฯ สินค้าโภคภัณฑ์) จากคาด “เฟด” จะขึ้นดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณการขยายตัวของ
เศรษฐกิจสหรัฐฯที่แข็งแกร่ง
What to watch
(+/-) การประชุม “รมว.คลัง G20” บวก WTO / ชาติชั้นนาแถลงจุดยืน ไม่เห็นด้วยกับมาตรการภาษีเหล็ก
อลูมิเนียม ของ สหรัฐฯ และแสดงความกังวล อาจนาสู่การกีดกันทางการค้า ด้าน รมว.คลัง สหรัฐฯ (ท่าที
อ่อนลง) ระบุ ระบบการค้าเสรียังดาเนินต่อ เพียงแต่ต้องการเรียกร้องผลประโยชน์ต่างตอบแทนกลับคืน
(*/+) กลุ่มผู้ค้าปลีก อาทิ วอลมาร์ท คอสต์โค และเบสท์บาย เรียกร้องรัฐบาล ปธน.ทรัมป์ ยกเลิกแผนเก็บ
ภาษีสินค้านาเข้าจาก จีน (ม.301) เพราะจะกระทบต่อ ค่าครองชีพครอบครัวชาวอเมริกันส่วนใหญ่ และจะ
กระเทือนถึงการจัดเก็บภาษีด้วย
(+) หลังจากเฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.5-1.75% ในการประชุม วันที่ 21 มีค.นี้...คาดหลังการขึ้น
ดอกเบี้ย US Bond yield จะเริ่มปรับลดลง (Sell on facts) คาดถ้า US bond yield ลงในสัปดาห์นี้ จะได้เห็น
เงินต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้น EM รวมถึงไทย หนุนหุ้นขึ้นอีกรอบ ในช่วง 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า (ดู Figure 1)
(+/-) การประชุม “รมว.คลัง G20” บวก WTO / ชาติชั้นนาแถลงจุดยืน ไม่เห็นด้วยกับมาตรการภาษีเหล็ก
อลูมิเนียม ของ สหรัฐฯ และแสดงความกังวล อาจนาสู่การกีดกันทางการค้า ด้าน รมว.คลัง สหรัฐฯ (ท่าที
อ่อนลง) ระบุ ระบบการค้าเสรียังดาเนินต่อ เพียงแต่ต้องการเรียกร้องผลประโยชน์ต่างตอบแทนกลับคืน
(*/+) กลุ่มผู้ค้าปลีก อาทิ วอลมาร์ท คอสต์โค และเบสท์บาย เรียกร้องรัฐบาล ปธน.ทรัมป์ ยกเลิกแผนเก็บ
ภาษีสินค้านาเข้าจาก จีน (ม.301) เพราะจะกระทบต่อ ค่าครองชีพครอบครัวชาวอเมริกันส่วนใหญ่ และจะ
กระเทือนถึงการจัดเก็บภาษีด้วย
(+) หลังจากเฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.5-1.75% ในการประชุม วันที่ 21 มีค.นี้...คาดหลังการขึ้น
ดอกเบี้ย US Bond yield จะเริ่มปรับลดลง (Sell on facts) คาดถ้า US bond yield ลงในสัปดาห์นี้ จะได้เห็น
เงินต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้น EM รวมถึงไทย หนุนหุ้นขึ้นอีกรอบ ในช่วง 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า (ดู Figure 1)
หุ้นแนะนำวันนี้
PTT AOT หุ้นหนุนดัชนีฯ SET50 ซื้อไว้ดัก Window dressing สัปดาห์หน้า
SIMAT Technical buy แนวรับ 3.28 ต้าน 3.5/3.6 Stop loss 3
รายงานวันนี้
BANK: Most banks posted loan growth for Feb
ธนาคารที่เรา cover อยู่รายงานตัวเลขสินเชื่อเดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 0.6%MoM หลักๆมาจากสินเชื่อลูกค้า
corporate ซึ่ง SCB เชื่อเติบโตดีสุด 1.4%MoM และ KBANK 0.8%MoM และ BBL 0.7%MoM และมีเพียง
TISCO สินเชื่อหดตัว 0.1%MoM สาหรับผลประกอบการ 1Q18 เราคาดกลุ่มฯ KKP BAY และ BBL จาก
รายงานกาไรโต YoY แข็งแกร่งที่สุด ในขณะที่ KTB และ TCAP เราคาดกาไรหดตัว เราเลือก top pick ของ
กลุ่มคือ BBL และ KKP เพราะ valuation PBv ที่ต่าและเงินปันผลที่ดี
PTT AOT หุ้นหนุนดัชนีฯ SET50 ซื้อไว้ดัก Window dressing สัปดาห์หน้า
SIMAT Technical buy แนวรับ 3.28 ต้าน 3.5/3.6 Stop loss 3
รายงานวันนี้
BANK: Most banks posted loan growth for Feb
ธนาคารที่เรา cover อยู่รายงานตัวเลขสินเชื่อเดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 0.6%MoM หลักๆมาจากสินเชื่อลูกค้า
corporate ซึ่ง SCB เชื่อเติบโตดีสุด 1.4%MoM และ KBANK 0.8%MoM และ BBL 0.7%MoM และมีเพียง
TISCO สินเชื่อหดตัว 0.1%MoM สาหรับผลประกอบการ 1Q18 เราคาดกลุ่มฯ KKP BAY และ BBL จาก
รายงานกาไรโต YoY แข็งแกร่งที่สุด ในขณะที่ KTB และ TCAP เราคาดกาไรหดตัว เราเลือก top pick ของ
กลุ่มคือ BBL และ KKP เพราะ valuation PBv ที่ต่าและเงินปันผลที่ดี
Utilities: Prospective confirmed: spotlight to the most PPA holder—GULF!
จากการเข้าพบ สานักงานนโยบายและแผนพลังงาน (สนพ.) เรายังคงมุมมองว่าพลังงานแบบ conventional
ยังคงเป็นแหล่งพลังงานหลักไปอีกนาน สนพ. มีแผนจะปรับปรุงแผน PDP2015 ในช่วง 2H18 นี้ แต่เราคาด
ว่าจะยังไม่มีอะไรน่าตื่นเต้น เพราะโครงการพลังงานหมุนเวียนยังคงไม่แน่นอน และแบตเตอร์รี่ยังคงต้องรอ
ให้ต้นทุนต่าลง ดังนั้นเรามองว่า GULF ยังคงเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดในกลุ่ม เพราะมีการเติบโตที่สูงที่สุดและ
ชัดเจนที่สุด
จากการเข้าพบ สานักงานนโยบายและแผนพลังงาน (สนพ.) เรายังคงมุมมองว่าพลังงานแบบ conventional
ยังคงเป็นแหล่งพลังงานหลักไปอีกนาน สนพ. มีแผนจะปรับปรุงแผน PDP2015 ในช่วง 2H18 นี้ แต่เราคาด
ว่าจะยังไม่มีอะไรน่าตื่นเต้น เพราะโครงการพลังงานหมุนเวียนยังคงไม่แน่นอน และแบตเตอร์รี่ยังคงต้องรอ
ให้ต้นทุนต่าลง ดังนั้นเรามองว่า GULF ยังคงเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดในกลุ่ม เพราะมีการเติบโตที่สูงที่สุดและ
ชัดเจนที่สุด
SVI: Injured lion waiting to roar
เรามองว่าภาพกาไรในระยะสั้นของบริษัทจะยังคงถูกดดันจากวัตถุดิบบางอย่างที่ยังคงขาดแคลนและค่าเงิน
บาทที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตามเราคาดสถานการณ์จะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง จากภาวะอุปสงค์/อุปทานที่
สมดุลมากขึ้น หลังจากผู้ผลิตแต่ละรายเริ่มใช้สินค้าคงคลังของตัวเองแทนการไล่ซื้อในตลาด ในด้านของ
ยอดขายเรามองว่าอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง มียอดสั่งซื้อล่วงหน้าที่เข้ามามากกว่ากาลังการผลิตที่สามารถผลิต
ได้ในตอนนี้ ทั้งในฝั่งของการดาเนินงานในประเทศไทย และสโลวาเกีย โดยรวมเรายังคงมีมุมมองเชิงบวกใน
ระยะกลาง-ยาว แต่ระยะสั้นยังคงถูกดดันจากค่าเงินและเรื่องวัตถุดิบ เรายังคงคาแนะนำ ถือ
เรามองว่าภาพกาไรในระยะสั้นของบริษัทจะยังคงถูกดดันจากวัตถุดิบบางอย่างที่ยังคงขาดแคลนและค่าเงิน
บาทที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตามเราคาดสถานการณ์จะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง จากภาวะอุปสงค์/อุปทานที่
สมดุลมากขึ้น หลังจากผู้ผลิตแต่ละรายเริ่มใช้สินค้าคงคลังของตัวเองแทนการไล่ซื้อในตลาด ในด้านของ
ยอดขายเรามองว่าอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง มียอดสั่งซื้อล่วงหน้าที่เข้ามามากกว่ากาลังการผลิตที่สามารถผลิต
ได้ในตอนนี้ ทั้งในฝั่งของการดาเนินงานในประเทศไทย และสโลวาเกีย โดยรวมเรายังคงมีมุมมองเชิงบวกใน
ระยะกลาง-ยาว แต่ระยะสั้นยังคงถูกดดันจากค่าเงินและเรื่องวัตถุดิบ เรายังคงคาแนะนำ ถือ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) EGCO ขายหุ้น Masin AES Pte Ltd ที่ถืออยู่ 49% เสร็จแล้ว คาดบันทึกกาไรราว 8-10 พันล้านบาท
ทันในไตรมาส 1 นี้ (ที่มา ตลท. BLS research)
(+) ครม.อัดฉีดเงินกู้ผ่าน ออมสิน โดยให้ผู้มีรายได้น้อยต้องการเงินกู้ฉุกเฉิน ค่าเทอม ค่ารักษา โปะหนี้
นอกระบบ รายละ 5 หมื่นบาท ดอกเบี้ย 0.85% ต่อเดือน (ที่มา ข่าวสด)
(-) DTAC ปรับรูปแบบเจรจากับ กสท.ใหม่จากร่วมทุนเป็นขอ เช่าเสาแทน เพื่อรองรับ คลื่น 850-
1800MHz ที่กาลังจะหมดลงในเดือน กย.นี้
(+) EGCO ขายหุ้น Masin AES Pte Ltd ที่ถืออยู่ 49% เสร็จแล้ว คาดบันทึกกาไรราว 8-10 พันล้านบาท
ทันในไตรมาส 1 นี้ (ที่มา ตลท. BLS research)
(+) ครม.อัดฉีดเงินกู้ผ่าน ออมสิน โดยให้ผู้มีรายได้น้อยต้องการเงินกู้ฉุกเฉิน ค่าเทอม ค่ารักษา โปะหนี้
นอกระบบ รายละ 5 หมื่นบาท ดอกเบี้ย 0.85% ต่อเดือน (ที่มา ข่าวสด)
(-) DTAC ปรับรูปแบบเจรจากับ กสท.ใหม่จากร่วมทุนเป็นขอ เช่าเสาแทน เพื่อรองรับ คลื่น 850-
1800MHz ที่กาลังจะหมดลงในเดือน กย.นี้
(+) "ตารางหุ้นจัดประชุมนักวิเคราะห์/ Opportunity day
19 มีค. SAMART (Analyst meeting) / KOOL BRR DDD ACAP BIZ ANAN ECF (Opp. day)
20 มีค. HANA / TVD ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มีค. - / TSE MSC HTC TOP TACC FUTUREPF HMPRO
22 มีค. GPSC SAWAD / EKH NWR TPCH ASN SGP PPS
23 มีค. BEAUTY / SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) กลุ่มบริษัทธุรกิจค้าปลีกรายใหญ่ของสหรัฐจานวน 25 แห่ง ซึ่งรวมถึงวอลมาร์ท คอสต์โค และเบสท์บาย
ได้ออกมาเรียกร้องให้รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกมาตรการเรียกเก็บภาษีสินค้านาเข้าจาก
จีน…จดหมายดังกล่าวยังระบุด้วยว่า "หากการตรวจสอบครั้งนี้นาไปสู่การขึ้นภาษีสินค้านาเข้าจากจีน ก็จะ
ทาให้ครอบครัวชาวอเมริกันมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น และทาให้ระบบการเก็บภาษีของสหรัฐแย่ลง"
สำนักข่าวซินหัวรายงานว่า จดหมายกลุ่มบริษัทค้าปลีกระบุว่า ครอบครัวชาวอเมริกันที่มีกาลังซื้อน้อย จะมี
ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น เนื่องจากรัฐบาลใช้มาตรการเรียกเก็บภาษีสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นพื้นฐานในอัตราสูงสุด
พร้อมชี้แจงอีกว่า "การใช้มาตรการเก็บภาษีเพิ่มเติมโดยอาศัยมาตรา 301 จะสร้างความเดือดร้อนต่อ
ประชาชน เนื่องจากพวกเขาต้องเผชิญกับราคาสินค้าพื้นฐานทั่วไปที่แพงขึ้น เช่น เสื้อผ้า รองเท้า
เครื่องใช้ไฟฟ้า ของใช้ในบ้าน"
19 มีค. SAMART (Analyst meeting) / KOOL BRR DDD ACAP BIZ ANAN ECF (Opp. day)
20 มีค. HANA / TVD ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มีค. - / TSE MSC HTC TOP TACC FUTUREPF HMPRO
22 มีค. GPSC SAWAD / EKH NWR TPCH ASN SGP PPS
23 มีค. BEAUTY / SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) กลุ่มบริษัทธุรกิจค้าปลีกรายใหญ่ของสหรัฐจานวน 25 แห่ง ซึ่งรวมถึงวอลมาร์ท คอสต์โค และเบสท์บาย
ได้ออกมาเรียกร้องให้รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกมาตรการเรียกเก็บภาษีสินค้านาเข้าจาก
จีน…จดหมายดังกล่าวยังระบุด้วยว่า "หากการตรวจสอบครั้งนี้นาไปสู่การขึ้นภาษีสินค้านาเข้าจากจีน ก็จะ
ทาให้ครอบครัวชาวอเมริกันมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น และทาให้ระบบการเก็บภาษีของสหรัฐแย่ลง"
สำนักข่าวซินหัวรายงานว่า จดหมายกลุ่มบริษัทค้าปลีกระบุว่า ครอบครัวชาวอเมริกันที่มีกาลังซื้อน้อย จะมี
ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น เนื่องจากรัฐบาลใช้มาตรการเรียกเก็บภาษีสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นพื้นฐานในอัตราสูงสุด
พร้อมชี้แจงอีกว่า "การใช้มาตรการเก็บภาษีเพิ่มเติมโดยอาศัยมาตรา 301 จะสร้างความเดือดร้อนต่อ
ประชาชน เนื่องจากพวกเขาต้องเผชิญกับราคาสินค้าพื้นฐานทั่วไปที่แพงขึ้น เช่น เสื้อผ้า รองเท้า
เครื่องใช้ไฟฟ้า ของใช้ในบ้าน"
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6795
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6795
