- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 March 2018 16:31
- Hits: 1957
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : วันนี้จะเป็นวันแรกของการประชุม FOMC ซึ่งตลาดคาดว่าการประชุมที่จะจบลงในวันพรุ่งนี้ ทาง FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% หากเป็นอย่างที่คาด ตลาดหุ้นทั่วโลกน่าจะตอบสนองในเชิงประคับประคองตัวหลังคาดกันมานานว่าจะขึ้นดอกเบี้ยที่ 0.25% แต่หากขึ้น0.5% น่าจะทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลงแรง อย่างไรก็ตาม หากขึ้นดอกเบี้ย 0.25% แล้วทางประธานธนาคารกลางสหรัฐ ออกมาบอกทิศทางการขึ้นเดอกเบี้ยในเชิงรุก คือมากกว่า 3 ครั้งก็น่าจะส่งผลด้านลบกับตลาด ในอดีตการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐ เทียบการเปลี่ยนแปลงของดัชนีดาวโจนส์และ SET จะพบว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐรวมทั้ง SET มักจะปรับตัวลงก่อน แล้วในช่วงที่ขึ้นดอกบี้ยมักจะปรับตัวขึ้น แต่รอบนี้จะเป็นอย่างไร ยังต้องติดตาม แนวโน้มดัชนีSET คาดยังคงอิงกับการเคลื่อนไหวของดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ จนกว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะลดความผันผวนลง หรือรับข่าวเรื่องกำแพงภาษีกับจีนหรือการเมืองภายใน หากประเด็นที่กล่าวมา ทวีความทวีความรุนแรงขึ้นมาอีกแล้วทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลงแรง ตลาดหุ้นไทยจะเทรดหลุด 1800 จุด ในทางตรงข้ามหากคลายตัวลง ดัชนี SET น่าจะดีดขึ้นไปที่ประมาณ1830 จุด แล้วรอปัจจัยหนุนใหม่ อย่าง การทำปิดงบรายไตรมาสหรือการประกาศงบ Q1/18ของหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ แนวโน้มดัชนี SET ที่ลงมาแตะ 1800 จุด เรามองว่าวันนี้น่าจะเทรดลงไปต่ำกว่า 1800 จุด หลังมีแรงกดดันจากดัชนีตลาดหุ้นต่างประเทศรวมทั้งตลาดรอผลการประชุม FOMC โดยมองกรอบแน
Themes play :
EA : เราแนะนำ ซื้อ EA โดยมีราคาเป้าหมาย 70 บาท หลังเมื่อวานนี้ผู้บริหารออกมาปฎิเสธข่าวลือทั้งหมดและยืนยันว่าจะไม่ทิ้งบริษัทไปแน่นอน นอกจากนั้นยังชี้แจงว่าในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวลงมามากผู้บริหารยังได้ทำการเข้าซื้อหุ้นรวมประมาณ 10 ล้านหุ้นเพื่อให้นักลงทุนมั่นใจว่าจะไม่ทิ้งบริษัทอย่างแน่นอน เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงแรงใน 1-2 สัปดาห์ที่แล้วทำให้ EA กลายเป็นตัวเลือกน่าสนใจในขณะนี้เพราะบริษัทคาดจะมีกำไรเติบโตแข็งแกร่งด้วยกำไรจากวินด์ฟาร์ม ขณะที่ราคาหุ้นในปัจจุบันที่ 48.25 บาทมี downside จำกัดเพราะเราประเมินมูลค่าธุรกิจผลิตไฟฟ้า ไม่รวมธุรกิจแบตเตอรี่อยู่ที่ 45 บาท และเมื่ออุปสงค์แบตเตอรี่และระบบกักเก็บพลังงาน (ESS) เริ่มเห็นได้ชัดเจนในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า เราเชื่อว่าราคาหุ้นจะเริ่มรับรู้มูลค่าธุรกิจแบตเตอรี่ ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ราคาเป้าหมายของเรามากขึ้น เราเชื่อว่าธุรกิจแบตเตอรี่และ ESS จะทำให้ EA กลายเป็นทั้งผู้บุกเบิกและผู้ชนะในตลาดโลกภายในปี FY20 เพราะ EA จะได้เปรียบเรื่อง 1) ต้นทุนที่ต่ำกว่าที่ 3-4 บาท/KWhและ grid parity คือเมื่อต้นทุนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนเท่ากับค่าไฟฟ้าที่ซื้อจากสายส่งในปี FY20 และ 2) เทคโนโลยีที่เหนือกว่าด้วยรอบการใช้งานของแบตเตอรี่ 10,000รอบเทียบกับแบตเตอรี่ขนาดเล็กสำหรับรถ EV และสินค้าอุปโภคบริโภคของคู่แข่งที่ 1,000-1,500 รอบ ดังนั้น ปัจจัยเสี่ยงสำคัญจึงเหลือเพียงประการเดียวคืออุปสงค์ เราจึงมองธุรกิจแบตเตอรี่ของ EA เป็น upside
Opportunity Day 4Q17
20 มี.ค. : TVD ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มี.ค. : TSE MSC HTC TOP TACC FUTUREPF HMPRO
22 มี.ค. : EKH NWR TPCH ASN SGP PPS
23 มี.ค. : SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
26 มี.ค. : CBG SEAFCO SYNEX PCSGH
27 มี.ค. : PLANB BCH BM SAT PHOL TSR MBK
28 มี.ค. : BCPG THG S AJ ADB DEMCO GPI
29 มี.ค. : MEGA SKE SR TRITN NETBAY PDJ SPA
Fundamental Stock :
GPSC : Company Note คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย 92 บาท
SPA : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 23 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ในระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1790 และ 1780 จุดเป็นจังหวะในการเข้าซื้อหุ้น เนื่องจากแนวโน้มหลักยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปทดสอบแนวต้านที่1840 จุดเป็นเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้น
Jasmine International (JAS TB; THB 7.00) – ซื้อ
Bangkok Land (BLAND TB; THB 1.85) – ซื้อ
กลยุทธ์ : วันนี้จะเป็นวันแรกของการประชุม FOMC ซึ่งตลาดคาดว่าการประชุมที่จะจบลงในวันพรุ่งนี้ ทาง FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% หากเป็นอย่างที่คาด ตลาดหุ้นทั่วโลกน่าจะตอบสนองในเชิงประคับประคองตัวหลังคาดกันมานานว่าจะขึ้นดอกเบี้ยที่ 0.25% แต่หากขึ้น0.5% น่าจะทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลงแรง อย่างไรก็ตาม หากขึ้นดอกเบี้ย 0.25% แล้วทางประธานธนาคารกลางสหรัฐ ออกมาบอกทิศทางการขึ้นเดอกเบี้ยในเชิงรุก คือมากกว่า 3 ครั้งก็น่าจะส่งผลด้านลบกับตลาด ในอดีตการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐ เทียบการเปลี่ยนแปลงของดัชนีดาวโจนส์และ SET จะพบว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐรวมทั้ง SET มักจะปรับตัวลงก่อน แล้วในช่วงที่ขึ้นดอกบี้ยมักจะปรับตัวขึ้น แต่รอบนี้จะเป็นอย่างไร ยังต้องติดตาม แนวโน้มดัชนีSET คาดยังคงอิงกับการเคลื่อนไหวของดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ จนกว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะลดความผันผวนลง หรือรับข่าวเรื่องกำแพงภาษีกับจีนหรือการเมืองภายใน หากประเด็นที่กล่าวมา ทวีความทวีความรุนแรงขึ้นมาอีกแล้วทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลงแรง ตลาดหุ้นไทยจะเทรดหลุด 1800 จุด ในทางตรงข้ามหากคลายตัวลง ดัชนี SET น่าจะดีดขึ้นไปที่ประมาณ1830 จุด แล้วรอปัจจัยหนุนใหม่ อย่าง การทำปิดงบรายไตรมาสหรือการประกาศงบ Q1/18ของหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ แนวโน้มดัชนี SET ที่ลงมาแตะ 1800 จุด เรามองว่าวันนี้น่าจะเทรดลงไปต่ำกว่า 1800 จุด หลังมีแรงกดดันจากดัชนีตลาดหุ้นต่างประเทศรวมทั้งตลาดรอผลการประชุม FOMC โดยมองกรอบแน
Themes play :
EA : เราแนะนำ ซื้อ EA โดยมีราคาเป้าหมาย 70 บาท หลังเมื่อวานนี้ผู้บริหารออกมาปฎิเสธข่าวลือทั้งหมดและยืนยันว่าจะไม่ทิ้งบริษัทไปแน่นอน นอกจากนั้นยังชี้แจงว่าในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวลงมามากผู้บริหารยังได้ทำการเข้าซื้อหุ้นรวมประมาณ 10 ล้านหุ้นเพื่อให้นักลงทุนมั่นใจว่าจะไม่ทิ้งบริษัทอย่างแน่นอน เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงแรงใน 1-2 สัปดาห์ที่แล้วทำให้ EA กลายเป็นตัวเลือกน่าสนใจในขณะนี้เพราะบริษัทคาดจะมีกำไรเติบโตแข็งแกร่งด้วยกำไรจากวินด์ฟาร์ม ขณะที่ราคาหุ้นในปัจจุบันที่ 48.25 บาทมี downside จำกัดเพราะเราประเมินมูลค่าธุรกิจผลิตไฟฟ้า ไม่รวมธุรกิจแบตเตอรี่อยู่ที่ 45 บาท และเมื่ออุปสงค์แบตเตอรี่และระบบกักเก็บพลังงาน (ESS) เริ่มเห็นได้ชัดเจนในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า เราเชื่อว่าราคาหุ้นจะเริ่มรับรู้มูลค่าธุรกิจแบตเตอรี่ ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ราคาเป้าหมายของเรามากขึ้น เราเชื่อว่าธุรกิจแบตเตอรี่และ ESS จะทำให้ EA กลายเป็นทั้งผู้บุกเบิกและผู้ชนะในตลาดโลกภายในปี FY20 เพราะ EA จะได้เปรียบเรื่อง 1) ต้นทุนที่ต่ำกว่าที่ 3-4 บาท/KWhและ grid parity คือเมื่อต้นทุนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนเท่ากับค่าไฟฟ้าที่ซื้อจากสายส่งในปี FY20 และ 2) เทคโนโลยีที่เหนือกว่าด้วยรอบการใช้งานของแบตเตอรี่ 10,000รอบเทียบกับแบตเตอรี่ขนาดเล็กสำหรับรถ EV และสินค้าอุปโภคบริโภคของคู่แข่งที่ 1,000-1,500 รอบ ดังนั้น ปัจจัยเสี่ยงสำคัญจึงเหลือเพียงประการเดียวคืออุปสงค์ เราจึงมองธุรกิจแบตเตอรี่ของ EA เป็น upside
Opportunity Day 4Q17
20 มี.ค. : TVD ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มี.ค. : TSE MSC HTC TOP TACC FUTUREPF HMPRO
22 มี.ค. : EKH NWR TPCH ASN SGP PPS
23 มี.ค. : SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
26 มี.ค. : CBG SEAFCO SYNEX PCSGH
27 มี.ค. : PLANB BCH BM SAT PHOL TSR MBK
28 มี.ค. : BCPG THG S AJ ADB DEMCO GPI
29 มี.ค. : MEGA SKE SR TRITN NETBAY PDJ SPA
Fundamental Stock :
GPSC : Company Note คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย 92 บาท
SPA : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 23 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ในระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1790 และ 1780 จุดเป็นจังหวะในการเข้าซื้อหุ้น เนื่องจากแนวโน้มหลักยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปทดสอบแนวต้านที่1840 จุดเป็นเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้น
Jasmine International (JAS TB; THB 7.00) – ซื้อ
Bangkok Land (BLAND TB; THB 1.85) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO6726
